Thị trường dần phai nhạt "biến động hòa đàm" | TradeXYZ Quan sát cuối tuần

Tuần trước, cuộc đàm phán bốn bên Thụy Sĩ vừa "đạt được tiến triển tốt". Tuy nhiên, bản ghi nhớ ngừng bắn giữa Mỹ và Iran lại mong manh hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường. Chỉ mới có hiệu lực được 11 ngày, nó đã lại leo thang xung đột do sự khác biệt trong cách giải thích các điều khoản về eo biển Hormuz giữa hai bên. Cuối tuần này, dầu thô và chỉ số S&P 500 đã hoàn thành một chu kỳ trọn vẹn: "căng thẳng leo thang sau giờ đóng cửa, bầu không khí dịu lại trước giờ mở cửa".

Tình hình Mỹ - Iran

Gốc rễ của sự bất đồng giữa hai nước nằm ở việc eo biển thuộc quyền quản lý của ai.

Bộ trưởng Ngoại giao Iran, Araghchi, hôm Chủ nhật tuyên bố rằng, theo thỏa thuận sơ bộ, Iran có "quyền độc quyền" đối với việc quản lý giao thông qua eo biển Hormuz, và bất kỳ nỗ lực nào nhằm phá vỡ thẩm quyền này "đều có thể kích hoạt một loạt các cuộc tấn công như đã thấy trong những ngày gần đây". Điều này hoàn toàn trái ngược với lập trường của Mỹ: Washington cho rằng thỏa thuận không bao giờ trao cho Iran quyền kiểm soát, và tuyến đường thủy quốc tế này phải được thông qua tự do. Đại diện thường trực của Mỹ tại Liên Hợp Quốc, Waltz, đã tuyên bố thẳng thừng trên Fox: Mỹ sẽ không dung thứ cho các cuộc tấn công tiếp theo vào tàu thuyền.

Ngòi nổ của cuộc xung đột là việc Iran tấn công một con tàu cố gắng đi sát bờ biển Oman để vòng qua luồng hành trình do Iran chỉ định nhằm băng qua eo biển. Tehran muốn tất cả tàu thuyền đi theo một luồng cụ thể dọc theo bờ biển của mình, và mỗi con tàu chuyển hướng sang vùng biển Oman đồng nghĩa với việc "con bài mặc cả" của Iran đang mất dần. Trong những ngày tiếp theo, Iran liên tiếp tấn công một tàu container và một tàu chở dầu của Qatar (Qatar là một trong những bên trung gian hòa giải), trong khi Mỹ đáp trả bằng cách tấn công các cơ sở thông tin liên lạc, máy bay không người lái và các bệ phóng tên lửa dọc bờ biển Iran, và Iran lại tấn công Kuwait và Bahrain.

Trong các cuộc đàm phán Thụy Sĩ, Mỹ và Iran đã đồng ý thiết lập một "đường dây nóng" giữa quân đội Mỹ và Vệ binh Cách mạng để điều phối việc đi qua eo biển, nhưng tính đến thứ Bảy tuần trước, đường dây nóng này vẫn chưa được đưa vào hoạt động, và Iran đã bắt đầu yêu cầu tàu thuyền "phối hợp trước" để được đi qua. Đồng thời, các cuộc đàm phán cũng bị đình trệ. Theo truyền hình quốc gia Iran, do các cuộc tấn công gần đây và "các điều kiện chưa được thực hiện", Iran đã vắng mặt trong cuộc họp kỹ thuật dự kiến vào Chủ nhật tuần trước.

Bước ngoặt xuất hiện vào đêm khuya cuối tuần, ngay trước giờ mở cửa thị trường tương lai. Axios đưa tin, Mỹ và Iran đã đồng ý ngừng tấn công lẫn nhau và lên kế hoạch gặp nhau tại Doha vào thứ Ba để giải quyết riêng tranh chấp eo biển.

Dầu thô / S&P 500

Lúc 4:30 sáng thứ Bảy, hãng thông tấn Nour của Iran đưa tin thành phố Sirik gần eo biển đã xảy ra 3 vụ nổ (nguồn tin không rõ ràng). Tín hiệu "lửa chiến tranh lại bùng lên" này đã khiến giá dầu bắt đầu xu hướng tăng, đạt đỉnh 72,57 USD.

Lúc 7:14 Chủ nhật, Trump đổ thêm dầu vào lửa: "Họ rất có thể sẽ không bao giờ rút ra bài học" "Có lẽ một ngày nào đó chúng ta sẽ không thể giữ được sự lý trí và buộc phải dùng đến vũ lực để hoàn thành nhiệm vụ" "Nếu điều đó xảy ra, Cộng hòa Hồi giáo Iran sẽ không còn tồn tại". Giá dầu duy trì sự dao động căng thẳng ở mức cao.

Chủ nhật lúc 8:42, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran tuyên bố tiến hành không kích vào 8 mục tiêu của Mỹ, đồng thời đe dọa sẽ áp dụng "biện pháp cứng rắn hơn" đối với tàu thuyền qua eo biển, cảnh báo bất kỳ hành vi vi phạm lệnh ngừng bắn nào cũng sẽ dẫn đến "ngừng hoàn toàn mọi tiến trình". Giá dầu tăng vọt rồi giảm trở lại.

Thứ Hai lúc 4:22 sáng, Axios tiết lộ Mỹ và Iran đồng ý ngừng không kích và sẽ gặp nhau trong tuần này. Giá dầu lập tức lao dốc, từ 72 USD xuống 69,3 USD, giảm gần 4% so với đỉnh cuối tuần.

Cùng thời điểm, hợp đồng chỉ số S&P 500 trên TradeXYZ tăng thẳng từ mức 7.324 lên đỉnh 7.391. Đây là biểu hiện điển hình nhất của "sự quay lại khẩu vị rủi ro" – khi căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt, dòng vốn chảy từ dầu thô sang cổ phiếu.

Chứng khoán Mỹ

Về mặt cổ phiếu riêng lẻ, cuối tuần này có xu hướng phục hồi đồng loạt: đầu tiên giảm nhẹ theo thị trường chung, sau đó phục hồi theo đà tăng của hợp đồng tương lai chỉ số. Cổ phiếu liên quan đến AI Compute và các cổ phiếu có chất xúc tác riêng dẫn đầu đà tăng.

Đáng chú ý nhất là CBRS (Cerebras, +3,30%). Chất xúc tác đến từ một thông tin trong Blog phát hành GPT-5.6 của OpenAI: GPT-5.6 dự kiến ra mắt trên nền tảng Cerebras vào tháng 7, với tốc độ suy luận tối đa lên tới 750 tokens/giây, chỉ dành cho khách hàng được chọn. Sự kết hợp "mô hình tiên phong × suy luận siêu tốc × nền tảng độc quyền" khiến thị trường coi Cerebras là người hưởng lợi trực tiếp từ cuộc chạy đua suy luận thế hệ này.

Một cổ phiếu khác đáng được chú ý riêng là BB (BlackBerry, +2,56%). Đến từ một phát hiện ở cấp độ chuỗi cung ứng: có trader tìm thấy manh mối về hai hợp đồng BB mới chưa được công bố chính thức – một là BB × Astemo (tiền thân là Hitachi Astemo), sẽ mang lại doanh thu cấp phép tức thời và dài hạn cho QNX; hai là hợp tác với MDA Space / Mitsubishi Electric, dù không nêu tên BB, nhưng hệ điều hành nền tảng của cả hai công ty đều sử dụng QNX, do đó mang lại lợi ích gián tiếp (nhân tiện, Mitsubishi nắm giữ khoảng 22 triệu cổ phiếu BB). Những đơn đặt hàng ngầm kiểu "thâm nhập OS cấp ô tô + cấp vũ trụ" này là câu chuyện tăng trưởng hiếm có đối với một cổ phiếu lâu đời như BB.

Ngoài ra, NBIS (+3,04%) và BE (+3,66%) cũng đồng loạt tăng mạnh. Vào thứ Sáu tuần trước, NBIS và BE lần lượt giảm 6,36% và 18,49%, sự tăng giá cuối tuần của hai cổ phiếu này có thể được xem như một mức độ "phục hồi từ đáy" nhất định.

Lĩnh vực hàng không vũ trụ cũng hoạt động xuất sắc vào cuối tuần, SPCX và RKLB đều tăng 3% trong dịp cuối tuần.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia