Morgan Stanley: Chip AI hạ nhiệt, các ông lớn đám mây có thể đón đầu xu hướng luân chuyển.

BlockBeats tin tức, ngày 7 tháng 7, nhóm chiến lược gia Mike Wilson của Morgan Stanley cho rằng đợt điều chỉnh gần đây của cổ phiếu bán dẫn có thể báo hiệu thị trường chứng khoán Mỹ bước vào giai đoạn biến động mạnh hơn, đồng thời hướng dẫn đầu trong giao dịch AI cũng có thể thay đổi.

Ngân hàng này cho rằng cổ phiếu chip trước đó đã vượt trội hơn nhiều so với thị trường chung, nhưng hiệu suất của các nền tảng điện toán đám mây lớn lại tương đối yếu kém. Khi thị trường đánh giá lại lợi nhuận từ chi tiêu vốn cho AI, dòng vốn có thể chuyển từ một phần chuỗi cung ứng bán dẫn sang các hyperscalers như Microsoft, Amazon, Alphabet và Meta.

Logic của nhóm Wilson là, việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI cuối cùng vẫn phụ thuộc vào sự đầu tư liên tục của các ông lớn đám mây. Nếu nhà đầu tư bắt đầu tin rằng các công ty này có thể duy trì mở rộng lợi nhuận trong khi kiểm soát chi tiêu, không gian định giá lại của các ông lớn đám mây có thể mở ra trở lại.

Morgan Stanley đồng thời cảnh báo, thị trường không còn chỉ do một chủ đề AI duy nhất dẫn dắt. Các lĩnh vực như tiêu dùng tùy ý, công nghệ sinh học vốn chịu áp lực trước đây, cũng có thể nhận được nhu cầu phân bổ trong bối cảnh kỳ vọng lãi suất giảm và áp lực giá dầu giảm nhẹ.