Cuộc họp của Micron đưa ra tín hiệu mạnh mẽ: Tình trạng thiếu hụt bộ nhớ kéo dài đến năm 2028, hợp đồng dài hạn AI viết lại câu chuyện chu kỳ.

BlockBeats tin tức, ngày 25 tháng 6, trong cuộc họp báo cáo tài chính sáng sớm hôm nay, Micron tiết lộ rằng số lượng thỏa thuận khách hàng chiến lược của họ đã tăng từ 1 quý trước lên 16, bao phủ khoảng 20% sản lượng DRAM và khoảng 1/3 sản lượng NAND; trong đó 14 thỏa thuận được tính theo giá hợp đồng tối thiểu, tổng doanh thu tích lũy trong thời gian còn lại khoảng 100 tỷ USD. CEO Sanjay Mehrotra cho biết các thỏa thuận này sẽ "thay đổi căn bản" mô hình kinh doanh. Điểm chính của tin tức này là thị trường sẽ định vị lại Micron từ một cổ phiếu bộ nhớ có tính chu kỳ cao thành một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng AI có khả năng nhìn thấy doanh thu mạnh mẽ hơn.

Trong cuộc họp, Micron tiết lộ rằng họ dự kiến tình trạng căng thẳng trong ngành sẽ kéo dài đến sau năm 2027, ngay cả khi nguồn cung dần cải thiện vào năm 2028, vẫn chưa thấy khi nào nguồn cung có thể bắt kịp nhu cầu. Ban lãnh đạo giải thích nguyên nhân là do quy mô xây dựng nhà máy wafer mới lớn, phức tạp và tốn thời gian.

CFO Mark Murphy đề cập rằng doanh thu DRAM tăng 343% so với cùng kỳ lên 31,3 tỷ USD, doanh thu NAND tăng 361% so với cùng kỳ lên 9,9 tỷ USD; mức tăng giá DRAM nằm trong khoảng thấp 60%, NAND trong khoảng giữa 80%. Điều này giải thích rằng kết quả báo cáo quý này vượt xa kỳ vọng thị trường, chủ yếu dựa vào sức mạnh định giá và sự mất cân đối cung cầu, chứ không chỉ đơn thuần dựa vào sản lượng xuất xưởng.

Công ty dự kiến chi tiêu vốn quý này khoảng 10 tỷ USD, cả năm tài chính 2026 khoảng 27 tỷ USD; chi tiêu vốn đơn quý của năm tài chính 2027 sẽ còn cao hơn mức quý 4 năm tài chính, với hơn một nửa dành cho xây dựng phòng sạch. Tuy nhiên, CFO đồng thời cho biết dòng tiền tự do quý này dự kiến sẽ tiếp tục tăng mạnh.

Nhìn chung, nội dung cuộc họp lần này đã truyền tải đến thị trường tín hiệu "tình trạng thiếu hụt bộ nhớ kéo dài + khách hàng sẵn sàng ký hợp đồng dài hạn + giá vẫn còn dư địa tăng". Điều này khiến MU tăng mạnh gần 16% trong giao dịch sau giờ của thị trường chứng khoán Mỹ, đạt mức cao lịch sử 1213 USD, kéo theo sự tăng giá đồng loạt của nhóm cổ phiếu lưu trữ.