Trước khi bong bóng AI vỡ, "Đại không tặc" đã kiếm được 100 triệu đô la từ phí đăng ký.

Tiêu đề gốc: 《Kiếm 100 triệu USD trong năm nay! Làm "kẻ bán khống lớn" không bằng làm "người có sức ảnh hưởng lớn"》
Tác giả gốc: Long Nguyệt, Wall Street News

Bản tin trả phí "Cassandra Unchained" của Michael Burry đã vượt mốc 300.000 người đăng ký chỉ sau 231 ngày ra mắt. Với mức phí hàng năm 379 USD, thu nhập lý thuyết hàng năm khoảng 113,7 triệu USD. Trong khi đó, các cổ phiếu AI và bán dẫn mà ông bán khống như Nvidia, Micron, AMAT đã tăng mạnh trong năm nay, trong đó Micron tăng tới 697% từ đầu năm, khiến vị thế bán khống chịu áp lực rõ rệt.

Bán khống cổ phiếu AI lỗ nặng, nhưng bán bản tin lại có thể kiếm bộn tiền — công việc sinh lời nhất của Michael Burry năm nay có lẽ không phải là đầu tư chứng khoán, mà là viết blog.

Bản tin đầu tư "Cassandra Unchained" trên Substack của "kẻ bán khống lớn" Michael Burry đã vượt mốc 300.000 người đăng ký chỉ sau 231 ngày ra mắt.Với mức phí hàng năm 379 USD, thu nhập lý thuyết hàng năm khoảng 113,7 triệu USD.

Con số này trực quan đến mức nào? Theo Stocktwits đưa tin, nếu đầu tư 1 triệu USD vào 10 cổ phiếu có mức tăng tốt nhất trong năm của S&P 500, tổng lợi nhuận khoảng 34 triệu USD — chưa bằng một phần ba thu nhập lý thuyết từ bản tin của Burry.

300.000 người đăng ký, 231 ngày

Burry đã tiết lộ trong một bài đăng có tiêu đề "Short & Thankful: 300" rằng "Cassandra Unchained" đã đạt 300.044 người đăng ký và 346.680 người theo dõi, với người đăng ký đến từ tất cả 50 tiểu bang của Mỹ và 212 quốc gia, trong đó 52% ở ngoài nước Mỹ.

Từ dữ liệu cho thấy, bản tin "Cassandra Unchained" có khoảng 218.000 người theo dõi vào tháng 1 năm nay, đến tháng 7 đã gần 347.000, đường cong tăng trưởng tiếp tục đi lên.

Bản tin được định giá 39 USD mỗi tháng hoặc 379 USD mỗi năm, ngoài ra còn có gói miễn phí. Burry không tiết lộ tỷ lệ cụ thể của người đăng ký trả phí, số liệu đăng ký của Substack bao gồm cả độc giả miễn phí và trả phí, và phép tính trên chưa trừ đi khoản hoa hồng nền tảng Substack. Do đó, 113,7 triệu USD là giới hạn lý thuyết, không phải thu nhập thực tế nhận được.

Burry thành lập bản tin này vào tháng 11 năm 2025, thời điểm ông vừa hủy đăng ký quỹ phòng hộ với SEC, quay trở lại mạng xã hội và tái khởi động những chỉ trích về làn sóng AI. Bản tin ngay khi ra mắt đã thu hút hơn 60.000 người đăng ký, và dần trở thành nền tảng chính để ông công bố cập nhật vị thế theo thời gian thực, phân tích định giá và nhật ký giao dịch chi tiết.

Mua mạnh cổ phiếu giá trị: PayPal, Lululemon, Alibaba

Trong bản tin, Burry liên tục tiết lộ các giao dịch cụ thể.

Tháng 4 năm nay, ông lần đầu công bố vị thế lớn, mở vị thế PayPal Holdings (PYPL) ở mức khoảng 49 USD, chiếm 3,5% danh mục, và xếp đây là lựa chọn hàng đầu trong lĩnh vực phần mềm và thanh toán, ưu tiên hơn Fiserv (FI) và Adobe (ADBE). Sau đó, ông tiếp tục tăng vị thế PayPal quanh mức 45 USD và đồng thời mua thêm Fiserv. Cùng tháng, ông cũng mở vị thế tại Adobe, Autodesk (ADSK) và Veeva Systems (VEEV), với lý do "nỗi hoảng loạn về sự đảo lộn của AI đã đẩy định giá ngành phần mềm xuống dưới giá trị nội tại".

Tháng 4, ông cũng tái khẳng định niềm tin vào Molina Healthcare (MOH), cho rằng kỳ vọng thị trường "đã chạm đáy", và cho biết sẽ tiếp tục tăng vị thế vì luận điểm đầu tư dựa trên lợi nhuận được bình thường hóa trong những năm tới.

Tháng 6, Burry chuyển sự chú ý sang Lululemon Athletica (LULU) và tăng vị thế nhiều lần. Ông thẳng thắn: "Ban quản lý kém là người bạn tốt nhất của nhà đầu tư giá trị." Ông cho rằng Phố Wall đang quá tập trung vào sai lầm của ban quản lý, thuế quan và tăng trưởng chậm lại, mà bỏ qua giá trị dài hạn của công ty.

Về tài sản Trung Quốc, Burry tiết lộ vào tháng 4 rằng ông nắm giữ hơn 6% cổ phần Alibaba và tiếp tục tăng vị thế JD.com (JD). Tuần trước, ông cho biết JD.com là một trong ba vị thế lớn nhất của ông, đồng thời nhận định "khi sự hưng phấn với AI và chip nhớ lắng xuống, dòng vốn sẽ luân chuyển sang cổ phiếu Hồng Kông và cổ phiếu Trung Quốc".

Bán khống cổ phiếu AI: Nvidia, Micron, Palantir

Trong khi đó, Burry cũng liên tục mở rộng vị thế bán khống đối với cổ phiếu AI và bán dẫn.

Tháng 4, ông tiết lộ nắm giữ thêm quyền chọn bán (put) đối với Nvidia (NVDA), bao gồm hợp đồng đáo hạn tháng 1 năm 2027 với giá thực hiện 115 USD, đồng thời giữ lại quyền chọn bán 100 USD trước đó. Ngày 30 tháng 6, ông nâng cấp giao dịch thành bán khống trực tiếp Nvidia với giá mở vị thế 198,09 USD. Cùng bản cập nhật đó cũng tiết lộ các vị thế bán khống mới đối với Applied Materials (AMAT), quỹ ETF bán dẫn iShares (SOXX), Tesla (TSLA) và Caterpillar (CAT), khi ông so sánh làn sóng bán dẫn hiện tại với bong bóng internet.

「Đòn bẩy trực tiếp cho đợt tăng giá hôm nay là gói chi tiêu quy mô lớn mà Hàn Quốc công bố. Tôi cho rằng đây là khởi đầu của sự kết thúc." Burry nói.

Đầu tháng này, ông tiết lộ đã trực tiếp bán khống Micron Technology (MU), cho rằng mức chênh lệch của nhà sản xuất chip nhớ này so với đường trung bình động 200 ngày đã vượt qua mọi thời điểm kể từ năm 1984.

Đối với Palantir Technologies (PLTR), kể từ lần đầu tiên công bố vị thế bán khống vào tháng 11 năm ngoái, Burry vẫn duy trì một trong những vị thế bán khống được giới tài chính Phố Wall chú ý nhất. Dù ông đã đóng một phần vị thế, nhưng vào tháng 6 vẫn khẳng định "chưa có dấu hiệu đầu hàng hay cạn kiệt từ phía người bán".

Cái giá của việc bán khống: Bị thị trường "vả mặt"

Tuy nhiên, thực tế không đứng về phía Burry.

Từ đầu năm đến nay, nhiều cổ phiếu ông bán khống đã vượt trội so với chỉ số chính. ETF S&P 500 (SPY) tăng 22% trong năm, ETF Nasdaq 100 (QQQ) tăng 31%, trong khi Nvidia tăng 29%, AMAT bùng nổ 206%, và Micron tăng vọt 697%.

Việc bán khống những cổ phiếu này đồng nghĩa với việc Burry phải chịu khoản lỗ sổ sách khá lớn trên các vị thế này.

Đây cũng chính là lý do khiến thu nhập từ bản tin của ông trở nên đặc biệt đáng chú ý — trong khi hoạt động giao dịch chịu áp lực, một "mảng kinh doanh" khác của "người bán khống vĩ đại" có lẽ đang âm thầm trở thành nguồn thu nhập lớn nhất của ông trong năm nay.

Liên kết bài viết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia