Tiêu đề gốc: Siêu chu kỳ biến động

Tác giả gốc: Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX

Bản tổng hợp gốc: Deep Wave TechFlow

(Mọi ý kiến trình bày trong bài viết này đều là ý kiến cá nhân của tác giả và không phải là cơ sở để đưa ra quyết định đầu tư, cũng như không nên chúng được coi là Đề xuất hoặc đề xuất cho việc đầu tư và giao dịch)

Thật là một tuần tuyệt vời. Nếu bạn bỏ lỡ hội nghị Token2049 ở Singapore vào tuần trước, tôi rất tiếc cho bạn. Hơn 20.000 người tham gia nhiệt tình đã thể hiện sự nhiệt tình của mình bằng nhiều cách khác nhau. Tôi đã đến hầu hết mọi chặng đua kể từ khi các chặng đua F1 về đêm ở Singapore bắt đầu, nhưng tôi chưa bao giờ thấy thành phố này sôi động đến thế.

Số lượng người tham dự Token2049 đã tăng gấp đôi so với năm ngoái. Tôi từng nghe nói có những dự án ít tên tuổi hơn tính phí tới 650.000 USD cho một buổi diễn thuyết trên một số sân khấu nhỏ.

Nguồn: X

Bữa tiệc rất đông người. Marquee là một câu lạc bộ có sức chứa vài nghìn người. Hãy tưởng tượng có một hàng dài hơn ba giờ để vào sự kiện. Mỗi đêm, một dự án hoặc công ty tiền điện tử khác nhau đăng ký câu lạc bộ này. Đặt chỗ Marquee có giá 200.000 USD, không bao gồm rượu.

Nguồn: X

Có nhiều hoạt động đa dạng. Iggy Azalea đã mời một nhóm vũ công thoát y đến từ Los Angeles để tạo ra một "trải nghiệm" tạm thời. Ai có thể nghĩ rằng các vũ nữ thoát y lại có thể biết cách hoạt động trong những thị trường đầy biến động?

Nguồn: X

Ngay cả Su Zhu, người được mệnh danh là "Randall của tiền điện tử", cũng không thể không muốn "để tiền bay". Randall, tại sao bạn trông khó chịu như vậy trong video này? Mất tiền là chuyên môn của bạn. Cuối cùng, khi bạn nộp tài sản của mình lên Tòa án Phá sản ở Quần đảo Virgin thuộc Anh và giải quyết vụ kiện, tôi sẽ vui lòng đón tiếp bạn tại Thành phố Phép thuật và hướng dẫn bạn cách thực hiện.

Nguồn: X

Tôi đang cân nhắc việc nhờ Branson Cognac và Le Chemin du Roi tài trợ cho bữa tiệc tiếp theo của tôi, như 50 Cent đã nói:

Nguồn: TMZ

Khách sạn nào cũng đầy đủ khách, kể cả nhà hàng tầm trung. Khi các con số được thống kê vào năm 2024, tôi nghi ngờ rằng chúng ta sẽ thấy rằng cộng đồng tiền điện tử đã mang lại nhiều hoạt động kinh doanh hơn cho các hãng hàng không, khách sạn, nhà hàng, địa điểm hội nghị và hộp đêm hơn bất kỳ hoạt động nào khác trong lịch sử Singapore.

Thật may mắn, Singapore cố gắng giữ thái độ trung lập về mặt địa chính trị. Điều này có nghĩa là miễn là bạn tin vào Satoshi Nakamoto, về cơ bản bạn có thể ăn mừng cùng anh chị em của mình.

Năng lượng và sự nhiệt tình của cộng đồng tiền điện tử hoàn toàn trái ngược với sự buồn tẻ và buồn chán của những người tham dự hội nghị tài chính truyền thống. Viện Milken cũng tổ chức một hội nghị trong tuần đó. Nếu bạn dạo quanh khách sạn Four Seasons nơi hội nghị được tổ chức, bạn sẽ nhận thấy mọi người đàn ông và phụ nữ đều mặc đồng phục giống nhau, dù là công sở bình thường hay trang trọng. Cách ăn mặc và hành vi của tài chính truyền thống vẫn cố tình bình tĩnh và không thay đổi. Họ muốn công chúng nghĩ rằng “chẳng có gì để xem ở đây cả,” trong khi thực tế là họ đang đánh cắp phẩm giá con người thông qua lạm phát mà các thể chế của họ áp đặt lên thế giới. Sự biến động là kẻ thù của họ bởi vì khi mọi thứ bắt đầu rung chuyển, những người bình thường có thể nhìn qua gương và nhìn thấy sự sa đọa thực sự của chủ nhân họ.

Hôm nay chúng ta sẽ thảo luận về sự biến động của tiền điện tử và sự thiếu biến động trong tài chính truyền thống. Tôi muốn khám phá cách giới thượng lưu in tiền để tạo ra một môi trường kinh tế suôn sẻ. Đồng thời, tôi muốn minh họa cách Bitcoin có thể hoạt động như một van giải phóng các loại tiền tệ fiat được in ra để ngăn chặn sự biến động đến mức không tự nhiên. Nhưng trước tiên, tôi muốn minh họa điểm mấu chốt rằng các dự báo kinh tế vĩ mô ngắn hạn không quan trọng bằng cách xem lại hồ sơ của tôi từ tháng 11 năm 2023 đến nay.

50/50

Nhiều độc giả và anh hùng bàn phím trong không gian tiền điện tử thường chỉ trích nhận định của tôi sai lầm. Vậy, tôi đã đối mặt với những phán xét lớn như thế nào trong năm qua?

Tháng 11 năm 2023:

Tôi đã viết một bài báo có tên Bad Gurl. Trong bài viết này, tôi dự đoán rằng Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ “Bad Girl” Yellen sẽ phát hành thêm tín phiếu Kho bạc (T-bill) để tiêu hao quỹ chương trình mua lại ngược (RRP) của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed). RRP giảm sẽ bơm thanh khoản vào thị trường, do đó đẩy tài sản rủi ro lên cao hơn. Tôi nghĩ thị trường sẽ dịu lại vào tháng 3 năm 2024, khi Chương trình cấp vốn có kỳ hạn ngân hàng (BTFP) hết hạn.

Từ tháng 11 năm 2023 đến tháng 3 năm 2024, kế hoạch mua lại đảo ngược (RRP, màu trắng) giảm 59%, Bitcoin (vàng) tăng 77%, S&P 500 (màu xanh lá cây) tăng 21% và vàng (màu đỏ) tăng 5%. Đường cơ sở cho mỗi tập dữ liệu là 100.

Chiến thắng +1.

Sau khi đọc kỹ Thông báo tài chính hàng quý (QRA) của Bộ Tài chính Hoa Kỳ, tôi quyết định bổ sung thêm mức độ tiếp xúc với tiền điện tử. Nhìn lại, quyết định này là đúng đắn.

Tháng 3 năm 2024:

Trong bài viết của tôi Yellen hoặc Talkin, tôi đã suy đoán rằng Chương trình tài trợ có kỳ hạn ngân hàng (BTFP) sẽ không được gia hạn vì đặc điểm lạm phát rõ ràng của nó. Tôi tin rằng việc chỉ cho phép các ngân hàng sử dụng cửa sổ chiết khấu sẽ không đủ để tránh một cuộc khủng hoảng ngân hàng khác ở Mỹ không quá lớn để thất bại (TBTF).

Việc BTFP hết hạn không có tác động đáng kể đến thị trường.

Thua +1.

Tôi đã mất một số tiền khi đặt lệnh bán Bitcoin.

Tháng 4 năm 2024:

Trong bài viết của tôi Làn sóng nhiệt, tôi dự đoán rằng mùa thuế ở Hoa Kỳ sẽ khiến giá tiền điện tử giảm do thanh khoản USD bị rút bớt. Cụ thể, tôi đã tuyên bố rằng từ ngày 15 tháng 4 đến ngày 1 tháng 5, tôi sẽ tạm dừng việc thêm bất kỳ khoản tiếp xúc tiền điện tử bổ sung nào.

Từ ngày 15/4 đến 1/5, chương trình mua lại ngược (RRP, màu trắng) tăng 33 %, Bitcoin (vàng) giảm 9%, S&P 500 (xanh lá cây) giảm 1% và vàng (đỏ tươi) giảm 3%. Đường cơ sở cho mỗi tập dữ liệu là 100.

Chiến thắng +1.

Tháng 5 năm 2024:

Khi tôi bắt đầu kỳ nghỉ hè ở bán cầu bắc, tôi đã đăng Bài viết Mayday, dựa trên một số yếu tố kinh tế vĩ mô. Tôi có những dự đoán sau:

Bitcoin có chạm mức thấp cục bộ khoảng 58.600 USD vào đầu tuần này không? Đúng.

Dự đoán giá của bạn là bao nhiêu? Bitcoin dự kiến sẽ tăng trên 60.000 USD và sau đó dao động trong khoảng từ 60.000 USD đến 70.000 USD cho đến tháng 8.

Bitcoin đã giảm xuống mức thấp khoảng 54.000 USD vào ngày 5 tháng 8 do giao dịch chênh lệch USD-JPY thoái lui. Dự đoán của tôi sai 8%.

Thua +1.

Trong giai đoạn này, phạm vi giá của Bitcoin dao động từ khoảng 54.000 USD đến 71.000 USD.

Thua +1.

Tôi đã bổ sung thêm một số altcoin trong giai đoạn yếu kém vào mùa hè. Một số đồng tiền tôi mua hiện đang được giao dịch ở mức giá thấp hơn so với thời điểm tôi mua, trong khi một số lại cao hơn.

Tháng 6 và tháng 7 năm 2024:

Khi ngân hàng lớn thứ năm của Nhật Bản thừa nhận rằng Vào thời điểm đó, trước những tổn thất lớn về trái phiếu ngoại tệ, tôi đã viết một bài báo có tiêu đề Shikata Ga Nai , thảo luận về tầm quan trọng của tỷ giá hối đoái USD-JPY. Tôi dự đoán Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) sẽ không tăng lãi suất vì điều này sẽ gây nguy hiểm cho hệ thống ngân hàng. Tuy nhiên, giả định này tỏ ra quá ngây thơ. Vào ngày 31 tháng 7, Ngân hàng Nhật Bản đã tăng lãi suất thêm 0,15% và bắt đầu thực hiện thoái lui thương mại USD-JPY khốc liệt. Tôi đã theo dõi cơ chế thoái lui của giao dịch USD-JPY trong bài viết tiếp theo Spirited Away .

Mặc dù USD-JPY được chứng minh là biến số kinh tế vĩ mô quan trọng nhất nhưng tôi đã sai về Ngân hàng Nhật Bản (BOJ). Phản ứng chính sách không như tôi dự đoán. Thay vì cung cấp đô la thông qua các hạn mức hoán đổi ngân hàng trung ương, BOJ đã đảm bảo với thị trường rằng họ sẽ không thực hiện các bước để tăng lãi suất hoặc điều chỉnh chính sách in tiền nếu những biện pháp đó dẫn đến biến động thị trường gia tăng.

Thua +1.

Tháng 8 năm 2024:

Hai sự kiện lớn xảy ra trong tháng này: Tài chính Hoa Kỳ Bộ đã công bố QRA cho quý 3 năm 2024, cùng với việc Powell công bố dữ liệu việc làm tại Jackson Hole.

Tôi dự đoán rằng việc Yellen phát hành lại tín phiếu kho bạc (T-bill) sẽ cung cấp tính thanh khoản bằng đô la cho thị trường. Tuy nhiên, sau khi Powell chuyển hướng và xác nhận việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, hai thế lực này đã xảy ra xung đột với nhau. Ban đầu, tôi nghĩ việc phát hành ròng tín phiếu kho bạc sẽ làm tăng tính thanh khoản vì nó sẽ đẩy các thỏa thuận mua lại ngược (RRP) về 0, nhưng sau đó lợi suất tín phiếu kho bạc giảm xuống dưới mức RRP và tôi dự đoán rằng các thỏa thuận mua lại (RPP) sẽ tăng và cạn kiệt. thanh khoản.

Tôi không mong đợi Powell sẽ cắt giảm lãi suất trước cuộc bầu cử, có nguy cơ bùng nổ lạm phát trong khi cử tri đang đi bỏ phiếu.

Thua +1.

Sau cuộc họp Jackson Hole, số dư RRP (thỏa thuận mua lại ngược) trực tiếp tăng lên và quay trở lại quỹ đạo đi lên. Vì vậy, tôi vẫn cho rằng đây sẽ là lực cản nhẹ đối với thanh khoản khi lãi suất trái phiếu kho bạc (T-bill) tiếp tục giảm và thị trường kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 11.

Kết quả vẫn chưa chắc chắn; còn quá sớm để biết liệu tôi có đúng hay không.

Tháng 9 năm 2024:

Khi rời vùng núi Patagonian, tôi đã viết một bài báo Thời báo bùng nổ … Bị trì hoãn và trình bày nó tại Tuần lễ Blockchain Hàn Quốc và Token2049 Singapore Trong bài phát biểu của mình, ông đã dự đoán rằng nếu Fed cắt giảm lãi suất, thị trường sẽ phản ứng tiêu cực Cụ thể, tôi lập luận rằng việc thu hẹp chênh lệch tỷ giá USD-JPY sẽ dẫn đến việc đồng yên tăng giá hơn nữa và khơi dậy việc hủy bỏ các giao dịch chênh lệch giá. Điều này sẽ dẫn đến sự suy giảm trên thị trường toàn cầu, bao gồm cả tiền điện tử, cuối cùng đòi hỏi phải in nhiều tiền hơn để cho phép Hamdi Dunty tập hợp lại.

Fed cắt giảm lãi suất trong khi Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) giữ nguyên lãi suất, thu hẹp chênh lệch; tuy nhiên, đồng yên mất giá so với đồng đô la và rủi ro thị trường hoạt động tốt hơn .

Vật phẩm bị mất tăng +1.

Kết quả:

2 dự đoán đúng

6 dự đoán sai

Vậy độ chính xác của cú đánh bóng là 0,250. Điều đó khá tệ đối với một người bình thường, nhưng như Hank Aaron vĩ đại đã nói, "Phương châm của tôi luôn là tiếp tục đu dây. Cho dù tôi có suy sụp, cảm thấy không ổn hay gặp rắc rối ngoài sân cỏ, điều duy nhất cần làm là Chỉ cần tiếp tục vung." Allen có chỉ số đánh bóng trung bình trong sự nghiệp là 0,305 và được coi là một trong những cầu thủ bóng chày giỏi nhất mọi thời đại.

Nguồn: MLB.com

Mặc dù tôi đã thua lỗ nhiều nhưng nhìn chung tôi vẫn có lãi.

Tại sao?

Những giả định lớn

Khi tôi viết những bài báo vĩ mô này, tôi cố gắng dự đoán chúng ta sẽ đi đến đâu Những sự việc cụ thể trong đó những người nắm giữ quyền lực tham nhũng áp dụng các phản ứng chính sách. Chúng ta biết rằng do hệ thống tài chính và thương mại sử dụng đòn bẩy quá mức trong suốt hệ thống hậu Bretton Woods 1971, họ đã không thể đối phó với bất kỳ hình thức biến động nào của thị trường tài chính. Chúng tôi—và ý tôi là những chuyên gia tài chính truyền thống và các đệ tử của Satoshi—tất cả đều đồng ý rằng khi mọi thứ trở nên tồi tệ, nút “Brrrr” sẽ được nhấn. Đây luôn là phản ứng chính sách của họ.

Nếu tôi có thể dự đoán trước các yếu tố kích hoạt, tôi sẽ cảm thấy tốt hơn về bản thân và có thể tôi có thể kiếm thêm lợi nhuận bằng cách đi trước một chút. Nhưng miễn là danh mục đầu tư của tôi có thể hưởng lợi từ việc in tiền pháp định để làm giảm những biến động tự nhiên của nền văn minh nhân loại, thì sẽ không có vấn đề gì nếu mọi dự đoán dựa trên sự kiện của tôi đều sai, miễn là phản ứng chính sách đúng như mong đợi.

Tôi sẽ cho bạn xem hai biểu đồ để giúp bạn hiểu khối lượng tiền pháp định khổng lồ cần thiết để giảm bớt sự biến động ở mức thấp lịch sử.

Sự biến động

Kể từ cuối thế kỷ 19, giới tinh hoa và những người bình thường kiểm soát các chính phủ toàn cầu đã đạt được thỏa thuận. Nếu người dân bình thường ngày càng từ bỏ nhiều quyền tự do hơn thì những người “thông minh” điều hành đất nước sẽ tạo ra một vũ trụ yên bình bằng cách ngăn chặn entropy, hỗn loạn và biến động. Khi nhiều thập kỷ trôi qua và vai trò của chính phủ trong cuộc sống của mỗi người dân ngày càng tăng, việc duy trì trật tự ngày càng trở nên cực kỳ tốn kém khi kiến thức của chúng ta về vũ trụ ngày càng tăng và thế giới ngày càng phức tạp hơn.

Trước đây, sách của một số tác giả được coi là nguồn thông tin chính xác về sự vận hành của vũ trụ. Họ giết hoặc tẩy chay bất cứ ai làm khoa học. Nhưng khi chúng ta thoát khỏi xiềng xích của tôn giáo có tổ chức và suy nghĩ chín chắn về vũ trụ mà chúng ta đang sống, chúng ta nhận ra rằng chúng ta không biết gì cả và còn nhiều điều hơn thế nữa ngoài việc chỉ đọc Kinh thánh, Kinh Torah và Kinh Koran mà những cuốn sách khác tin tưởng. phức tạp hơn nhiều. Kết quả là, mọi người tìm đến các chính trị gia (chủ yếu là nam giới, một số ít phụ nữ), những người thay thế các linh mục, giáo sĩ và giáo sĩ (luôn luôn là nam giới), đưa ra một lối sống hứa hẹn sự an toàn và sự hiểu biết về hoạt động của vũ trụ. Tuy nhiên, bất cứ khi nào biến động tăng cao, phản ứng là in tiền và che đậy những vấn đề khác nhau đang tồn tại trên thế giới để tránh thừa nhận rằng không ai biết điều gì sẽ xảy ra trong tương lai.

Giống như khi bạn nhấn một quả bóng căng phồng dưới nước, bạn càng ấn quả bóng xuống sâu thì năng lượng cần thiết để duy trì vị trí của nó sẽ tăng lên. Những biến dạng toàn cầu là cực kỳ nghiêm trọng, đặc biệt là đối với quyền bá chủ của Mỹ, đến mức lượng tiền in cần thiết để duy trì hiện trạng đang tăng lên nhanh chóng hàng năm. Đó là lý do tại sao tôi có thể tự tin nói rằng số tiền cần in từ nay đến khi thiết lập lại hệ thống cuối cùng sẽ vượt xa tổng số tiền in từ năm 1971 đến nay. Đây chỉ là một định luật toán học và vật lý.

Biểu đồ đầu tiên tôi sẽ trình bày là Chỉ số MOVE (màu trắng), đo lường mức độ biến động của thị trường trái phiếu Hoa Kỳ so với mối quan hệ giữa lãi suất trần quỹ liên bang (màu xanh lá cây) . Như bạn biết, tôi nghĩ khối lượng quan trọng hơn giá cả, nhưng trong trường hợp này, việc sử dụng giá sẽ vẽ ra một bức tranh rất rõ ràng.

Có thể bạn còn nhớ sự trỗi dậy và sụp đổ của bong bóng công nghệ vào năm 2000. Như bạn có thể thấy, Fed làm vỡ bong bóng bằng cách tăng lãi suất cho đến khi có sự cố xảy ra. Biến động thị trường trái phiếu tăng mạnh sau vụ tấn công 11/9 năm 2000 và 2001. Khi biến động tăng lên, Fed sẽ cắt giảm lãi suất. Sau khi biến động giảm, Fed nghĩ rằng họ có thể bình thường hóa lãi suất, tuy nhiên, họ đã chọc thủng thị trường nhà đất dưới chuẩn, dẫn đến Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu (GFC) năm 2008. Lãi suất nhanh chóng được cắt giảm về 0 trong gần bảy năm để ngăn chặn sự biến động. Một lần nữa đã đến lúc phải bình thường hóa lãi suất, và rồi dịch bệnh COVID xảy ra khiến thị trường trái phiếu sụp đổ và biến động tăng vọt. Do đó, Fed đã cắt giảm lãi suất xuống 0. Lạm phát do COVID gây ra đã kích thích thị trường trái phiếu bắt đầu từ năm 2021, dẫn đến biến động gia tăng. Fed tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát nhưng đã phải dừng lại trong cuộc khủng hoảng ngân hàng không “quá lớn để sụp đổ” vào tháng 3 năm 2023. Cuối cùng, chu kỳ nới lỏng hiện tại của Fed xảy ra trong thời kỳ thị trường trái phiếu có nhiều biến động. Nếu giai đoạn 2008 đến 2020 được coi là “bình thường” thì mức độ biến động của thị trường trái phiếu hiện tại gần gấp đôi mức độ thoải mái của chúng tôi.

Hãy giới thiệu chỉ báo số tiền bằng đô la. Đường màu đỏ là xấp xỉ tổng tín dụng ngân hàng, bao gồm dự trữ ngân hàng vượt mức và các khoản tiền gửi và nợ phải trả khác (ODL) do Fed nắm giữ, đây là một chỉ báo tốt về tăng trưởng cho vay của ngân hàng thương mại. Hãy nhớ từ các khóa học kinh tế cơ bản rằng chính hệ thống ngân hàng tạo ra tiền bằng cách phát hành tín dụng. Khi Fed thực hiện nới lỏng định lượng (QE), dự trữ vượt mức sẽ tăng lên và khi các ngân hàng cho vay nhiều hơn, ODL sẽ tăng lên.

Như bạn có thể thấy, năm 2008 là một bước ngoặt quan trọng. Cuộc khủng hoảng tài chính lớn đến mức quy mô bùng nổ tiền tín dụng đã che khuất những gì xảy ra khi bong bóng công nghệ sụp đổ sau năm 2000. Không có gì ngạc nhiên khi Chúa và Đấng Cứu Rỗi Satoshi Nakamoto của chúng ta đã tạo ra Bitcoin vào năm 2009. Kể từ đó đến nay, tổng lượng tín dụng ngân hàng chưa bao giờ giảm hoàn toàn. Khoản tín dụng fiat này không thể bị dập tắt nếu không hệ thống sẽ sụp đổ dưới sức nặng của chính nó. Hơn nữa, trong mỗi cuộc khủng hoảng, các ngân hàng phải tạo ra ngày càng nhiều tín dụng để ngăn chặn sự biến động.

Tôi có thể hiển thị một biểu đồ tương tự cho thấy sự biến động tỷ giá của Đô la Mỹ với Nhân dân tệ Trung Quốc (USDCNY), Đô la Mỹ với Yên Nhật (USDJPY), Euro sang Yên Nhật (EURJPY), v.v. . Mối quan hệ với mức nợ chính phủ, bảng cân đối ngân hàng trung ương và tăng trưởng tín dụng ngân hàng. So sánh thì chúng không rõ ràng như biểu đồ tôi vừa trình bày. Quyền bá chủ của Hoa Kỳ quan tâm đến sự biến động của thị trường trái phiếu vì đây là tài sản hỗ trợ đồng tiền dự trữ toàn cầu, đồng đô la Mỹ. Tất cả các đồng minh, chư hầu và kẻ thù khác đều lo ngại về sự biến động của đồng tiền của họ so với đồng đô la Mỹ, vì điều này ảnh hưởng đến khả năng giao dịch của họ với thế giới.

Phản ứng

Tất cả loại tiền tệ pháp định này phải đi đâu đó, Bitcoin và Tiền điện tử là van xả cho dòng chảy này. Tiền pháp định cần thiết để hạn chế sự biến động sẽ chảy vào tiền điện tử. Giả sử công nghệ chuỗi khối Bitcoin là tốt, Bitcoin sẽ luôn được hưởng lợi từ những nỗ lực liên tục của giới thượng lưu nhằm thách thức các định luật vật lý. Phải có một bộ cân bằng; bạn không thể tạo ra thứ gì đó từ con số không. Trong thế giới kỹ thuật số hiện đại này, Bitcoin tình cờ trở thành cách đáng tin cậy nhất về mặt công nghệ để đối trọng với hành vi hoang phí của giới cầm quyền.

Là nhà đầu tư, nhà giao dịch và nhà đầu cơ, mục tiêu của bạn là kiếm được Bitcoin với chi phí thấp nhất. Điều này có thể có nghĩa là định giá sức lao động hàng giờ của bạn bằng Bitcoin, sử dụng năng lượng giá rẻ dư thừa vào việc khai thác Bitcoin, vay tiền pháp định với lãi suất thấp và mua Bitcoin (gọi cho Michael Saylor) hoặc sử dụng một phần tiền tiết kiệm pháp định của bạn để mua Bitcoin. Sự biến động giữa Bitcoin và tiền tệ fiat là tài sản của bạn, đừng lãng phí nó bằng cách sử dụng đòn bẩy để mua Bitcoin mà bạn dự định nắm giữ lâu dài.

Có rủi ro gì không?

Rất khó để đầu cơ sinh lời trong những biến động giá ngắn hạn. Như bạn có thể thấy từ hồ sơ theo dõi của tôi, tỷ lệ thành công của tôi là 2 trên 6. Nếu tôi cứ mua và bán mỗi lần tôi thực hiện một cuộc gọi, Maelstrom có lẽ đã phá sản vào lúc này. Randall và Kyle Davies đã đúng; thực sự có một siêu chu kỳ về mặt giới tinh hoa ngăn chặn sự biến động. Họ thiếu kiên nhẫn và đã vay tiền pháp định để mua thêm Bitcoin, và khi chi phí tài trợ bằng tiền pháp định thay đổi (điều này luôn xảy ra), họ bị mắc kẹt và mất tất cả. Tuy nhiên, đó không phải là tất cả - tôi đã xem những bức ảnh Randall tổ chức những bữa tiệc xa hoa tại biệt thự của anh ấy ở Singapore. Nhưng đừng lo lắng - tên các con của anh ấy được đặt để tránh bị tòa án phá sản xử phạt.

Giả sử bạn không lạm dụng đòn bẩy tiền tệ pháp định, rủi ro thực sự là sự biến động sẽ tăng trở lại mức tự nhiên khi giới thượng lưu không còn có thể ngăn chặn nó nữa. Khi đó hệ thống sẽ thiết lập lại. Đây sẽ là một cuộc cách mạng giống như ở nước Nga Bolshevik, nơi những người nắm giữ tư sản bị xóa sổ hoàn toàn, hay, như thường lệ hơn, một nhóm tinh hoa tham nhũng được thay thế bởi một nhóm khác, và nỗi đau khổ của dân chúng vẫn tiếp tục dưới "chủ nghĩa" mới? Dù sao thì mọi thứ cũng sẽ giảm và Bitcoin thậm chí còn giảm ít hơn so với tài sản cuối cùng: năng lượng. Mặc dù tổng tài sản của bạn giảm đi nhưng bạn vẫn làm tốt hơn người khác. Xin lỗi, không có gì trong vũ trụ là không có rủi ro. An ninh là một ảo tưởng, được bán bởi những kẻ lừa đảo mong muốn bạn bỏ phiếu trong Ngày bầu cử.

Chiến lược giao dịch

Hoa Kỳ

Dựa trên phản ứng lịch sử của Fed đối với "sự biến động cao", chúng tôi biết rằng một khi họ bắt đầu cắt giảm lãi suất, họ thường tiếp tục làm như vậy cho đến khi lãi suất gần bằng 0%. Ngoài ra, tăng trưởng tín dụng ngân hàng phải tăng tốc song song với việc cắt giảm lãi suất. Tôi không quan tâm nền kinh tế “mạnh” đến mức nào, tỷ lệ thất nghiệp thấp đến mức nào, hay lạm phát cao đến mức nào, Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất và hệ thống ngân hàng sẽ giải phóng thêm nhiều đô la. Bất kể ai thắng trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, chính phủ cũng sẽ tiếp tục vay mượn nhiều nhất có thể để giành được sự ủng hộ của người dân trong thời gian sắp tới.

Liên minh Châu Âu

Các quan chức không được bầu chọn của EU đang phá hủy nền kinh tế theo cách tự sát, bác bỏ Năng lượng rẻ và dồi dào của Nga, đồng thời phá bỏ khả năng sản xuất năng lượng của họ dưới danh nghĩa “biến đổi khí hậu”, “sự nóng lên toàn cầu”, “ESG” hoặc những khẩu hiệu vô nghĩa khác. Suy thoái kinh tế sẽ được đáp trả bằng việc Ngân hàng Trung ương châu Âu hạ lãi suất đồng euro. Các chính phủ cũng sẽ bắt đầu buộc các ngân hàng phải cho các doanh nghiệp địa phương vay nhiều hơn để họ có thể tạo việc làm và xây dựng lại cơ sở hạ tầng đang xuống cấp.

Trung Quốc

Khi Fed cắt giảm lãi suất và các ngân hàng Mỹ mở rộng tín dụng nhiều hơn, đồng đô la sẽ sẽ khấu hao. Điều này cho phép chính phủ Trung Quốc tăng cường tăng trưởng tín dụng trong khi vẫn giữ ổn định tỷ giá USD-Nhân dân tệ. Mối quan tâm chính của Chủ tịch Trung Quốc về việc thúc đẩy tăng trưởng tín dụng ngân hàng là áp lực khiến đồng nhân dân tệ mất giá so với đồng đô la. Nếu Fed in tiền, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) cũng có thể in tiền. Tuần này, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã đưa ra một loạt đợt cắt giảm lãi suất trên toàn hệ thống tiền tệ. Đây mới chỉ là bước khởi đầu; “bước lớn” thực sự sẽ đến khi các ngân hàng mở rộng tín dụng hơn.

Nhật Bản

Nếu các nền kinh tế lớn khác hiện đang nới lỏng chính sách tiền tệ, thì đối với Nhật Bản sẽ có Giảm áp lực lên Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) trong việc tăng lãi suất nhanh chóng. Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda đã nói rõ rằng ông sẽ bình thường hóa lãi suất. Tuy nhiên, với việc lãi suất ở các quốc gia khác đang giảm xuống mức thấp của mình, anh ấy không cần phải bắt kịp nhanh như vậy.

Ý nghĩa của câu chuyện là giới tinh hoa toàn cầu một lần nữa đang cố gắng làm giảm sự biến động của các quốc gia hoặc khối kinh tế của họ bằng cách hạ giá tiền tệ và tăng cung tiền. Nếu bạn đã đầu tư toàn bộ vào tiền điện tử, hãy ngồi lại, thư giãn và xem giá trị tiền pháp định trong danh mục đầu tư của bạn tăng lên. Nếu bạn có thêm tiền pháp định, hãy đầu tư vào tiền điện tử. Đối với Maelstrom, chúng tôi sẽ thúc đẩy các dự án đã trì hoãn việc phát hành token do điều kiện thị trường kém để đẩy nhanh tiến độ. Chúng tôi rất muốn nhìn thấy những đồ họa nến xanh đó trên những chiếc tất Giáng sinh của chúng tôi. Và anh em quỹ hy vọng sẽ có bonus 2024 tốt nên hãy giúp đỡ họ nhé!

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia