Paxos, công ty phát hành Stablecoin bất ngờ bị cơ quan quản lý Mỹ giám sát chặt chẽ, BUSD chỉ là khởi đầu?

Tiêu đề gốc: " Các cơ quan quản lý như SEC Hoa Kỳ đang tấn công Paxos trước và sau, nhưng họ có thể không quan tâm đến BUSD 》

Tác giả gốc: Nancy, PANews

Điểm chính của bài viết này:

- Quỹ dự trữ của BUSD là đủ, quỹ lưu ký an toàn và người dùng không cần phải lo lắng về vấn đề rút tiền;

- SEC xác định rằng BUSD là chứng khoán chưa đăng ký, phá vỡ phạm vi thử nghiệm Howey hiện có, hoặc xác định lại việc giám sát mã hóa;

- Stablecoin ban đầu được cho là do Bộ Tài chính Hoa Kỳ quản lý và quy định này cũng liên quan đến các tranh chấp về quyền tài phán;

- Trong số ma trận sản phẩm stablecoin của Paxos, USDP và PAXG vẫn chưa bị quản lý chặt chẽ. Mục tiêu của SEC đối với BUSD thực sự là nhắm vào Binance .

Paxos, vốn đã được đồn đại từ tuần trước, đang chính thức đối mặt với sự tấn công từ các cơ quan quản lý. Ngoài việc bị Sở Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS) điều tra, Paxos còn được lệnh ngừng phát hành Token BUSD mới. Paxos cũng nhận được "Thông báo Wells" từ SEC Hoa Kỳ về loại tiền tệ ổn định BUSD và một số người dùng đã nhận được phát hành lại Thông báo xác minh KYC hoặc đóng tài khoản.

Trong một thời gian, stablecoin đã bị bao phủ bởi tâm lý FUD. Người phát ngôn của Paxos từ chối bình luận, trong khi Binance cho biết trong một tuyên bố: "BUSD được phát hành và sở hữu bởi Paxos, công ty chỉ cấp phép cho thương hiệu của mình. Paxos cũng đảm bảo rằng số tiền được an toàn và được bảo đảm đầy đủ bởi dự trữ của ngân hàng."

Vậy liệu BUSD có gặp rủi ro không? Stablecoin có nên được coi là chứng khoán? Bộ phận nào nên có thẩm quyền quản lý đối với stablecoin? Trong bài viết này, PANews sẽ giải đáp tất cả cho bạn.

Liệu có xảy ra khủng hoảng rút tiền bằng BUSD không? Paxos đóng một số tài khoản do cảnh báo của SEC

BUSD là tài sản ổn định được hỗ trợ bằng đô la Mỹ do Công ty Paxos Trust phát hành và quản lý, với nguồn cung theo tỷ lệ 1:1 . Được chốt bằng đồng đô la Mỹ và được quản lý bởi Bộ Dịch vụ Tài chính Tiểu bang New York.

Dữ liệu của Nansen cho thấy BUSD hiện có tổng giá trị thị trường là 16 tỷ USD, đứng thứ ba trong số các đồng tiền ổn định, chỉ đứng sau USDT và USDC. Trong số đó, Binance là nền tảng giao dịch tiền điện tử sử dụng BUSD nhiều nhất, với khoảng 90% (14,4 tỷ USD) BUSD được nắm giữ bởi các địa chỉ Binance. Trong bảy ngày qua, dòng tiền ròng của Binance đã vượt quá 81,4 triệu BUSD.

Nhưng NYDFS đã yêu cầu Paxos Trust Co. ngừng phát hành thêm BUSD Mã thông báo . Theo tuyên bố của Binance, Paxos sẽ tiếp tục quản lý việc mua lại BUSD và vốn hóa thị trường của BUSD sẽ chỉ giảm theo thời gian. Paxos sẽ tiếp tục cung cấp dịch vụ cho sản phẩm, quản lý việc quy đổi và sẽ cung cấp thêm thông tin nếu cần.

Liệu có xảy ra khủng hoảng trên BUSD không? Trên thực tế, ngoại trừ một lượng nhỏ tiền mặt bằng đô la Mỹ, hầu hết quỹ dự trữ của BUSD bao gồm tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ ít rủi ro hơn và các thỏa thuận mua lại đảo ngược được thế chấp bằng trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Theo dữ liệu của ChainEye, giá trị thị trường của tài sản dự trữ ròng của BUSD là 22,65 tỷ USD (theo báo cáo ngày 11/2/2022), vượt mức lưu hành hôm nay (13/2) là 16,17 tỷ USD.

Tuy nhiên, các quan chức thực thi của SEC Hoa Kỳ đã ban hành một lá thư gọi là "Thông báo về Wells" vì nó được coi là chứng khoán chưa đăng ký. Với tư cách là người giám sát và phát hành đồng đô la Mỹ của BUSD, đồng thời là nhà phát hành stablecoin USDP và động lực thúc đẩy nền tảng giao dịch tiền điện tử itBit, Paxos hiện đã thông báo cho một số người dùng thực hiện lại xác minh KYC hoặc đóng tài khoản của họ và nêu rõ trong một email cho người dùng, "Paxos là một tổ chức tài chính được quản lý và luật pháp yêu cầu chúng tôi phải hiểu sâu hơn về khách hàng của mình để duy trì hồ sơ chính xác và cập nhật." Dành cho những người đã được yêu cầu đóng tài khoản của họ , Paxos cho biết hiện tại họ không thể duy trì tài khoản vì người dùng đã cung cấp Thông tin tài khoản hoặc hoạt động tài khoản vượt quá mức chấp nhận rủi ro của công ty.

Nhưng Paxos vẫn có cơ hội tranh luận và lật ngược hành động cưỡng chế. Trên thực tế, Thông báo của Wells là một lời nhắc nhở không chính thức do cơ quan thực thi pháp luật SEC của Hoa Kỳ đưa ra trước vụ kiện dân sự chống lại các công ty niêm yết tại Hoa Kỳ. Sau khi công ty nhận được thông báo, công ty phải phản hồi và thương lượng trong vòng 30 ngày, bao gồm cả việc chứng minh lý do tại sao các bị cáo tiềm năng không nên làm như vậy. bị tính phí, đối số, trừ khi được SEC cho phép gia hạn. Nếu các quan chức thực thi pháp luật vẫn xác định rằng công ty đã vi phạm luật chứng khoán liên quan, họ sẽ đề xuất với SEC rằng họ bắt đầu các hành động thực thi và ủy ban SEC sẽ họp để bỏ phiếu xem có thông qua hay không. Nói cách khác, nếu Paxos không thuyết phục được SEC thì khả năng thoát khỏi vụ án gần như bằng 0 và cuối cùng thường phải nộp phạt rất cao để “hòa giải”.

John Reed Stark, cựu giám đốc Văn phòng Thực thi Internet của SEC Hoa Kỳ, cũng nhấn mạnh trên Twitter: “Trong 18 năm làm việc trong bộ phận thực thi của SEC, tôi đã không bao giờ "Tôi không thể nhớ lại thời điểm tôi đưa ra Thông báo Wells và không có hành động cưỡng chế nào được thực hiện. Các hành động mã hóa của SEC vẫn tiếp tục." Điều này có nghĩa là hành động thực thi của SEC đối với Paxos về cơ bản là chắc chắn.

Điều đáng nói là phóng viên Eleanor Terrett của Fox Business News tiết lộ trên Twitter rằng sẽ có thêm Wells trong 2 đến 3 tuần tới Thông báo được đăng. Cơ quan nào sẽ được thông báo? Điều này kích thích sự thèm ăn của cộng đồng tiền điện tử.

Theo ý kiến của một số người trong ngành, bề ngoài SEC đang nhắm mục tiêu vào Paxos và BUSD, nhưng trên thực tế là họ đang nhắm mục tiêu vào Binance. Một mặt, ngoài BUSD, các stablecoin do Paxos phát hành còn bao gồm một loại stablecoin USDP khác bằng đô la Mỹ (gần 900 triệu vốn hóa thị trường) và stablecoin vàng PAXG (gần 500 triệu vốn hóa thị trường), cả hai đều không có tin tức rõ ràng về việc được quản lý . Và nếu việc vào và ra tuân thủ của BUSD bị cắt, điều đó có nghĩa là một số hoạt động gửi và rút tiền tuân thủ của Binance sẽ bị chặn. Điều đáng nói là Binance cũng đã tạm thời đình chỉ việc gửi và rút tiền bằng đô la Mỹ qua tài khoản ngân hàng bắt đầu từ ngày 8 tháng 2. Một số người giải thích rằng đây có thể là “màn dạo đầu” cho sự giám sát của Binance.

Đáp lại, người sáng lập Binance CZ trả lời rằng không có thông tin liên quan nào ngoài các bài báo công khai. Vụ kiện là giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ và Paxos. “Nếu” BUSD được tòa án phán quyết là chứng khoán, nó sẽ có tác động sâu sắc đến cách ngành công nghiệp tiền điện tử phát triển (hoặc không phát triển) tại các khu vực pháp lý nơi nó được phán quyết như vậy. Binance sẽ tiếp tục hỗ trợ BUSD trong tương lai gần. Chúng tôi thấy trước người dùng sẽ chuyển sang các stablecoin khác theo thời gian. Chúng tôi sẽ thực hiện điều chỉnh sản phẩm cho phù hợp. Ví dụ: BUSD không còn được sử dụng làm cặp tiền tệ chính để giao dịch nữa. Do sự không chắc chắn về quy định đang diễn ra ở một số thị trường nhất định, Binance sẽ xem xét các dự án khác trong các khu vực pháp lý này để đảm bảo người dùng được bảo vệ khỏi mọi tổn hại không đáng có.

Stablecoin có được công nhận là chứng khoán không? Nó có thể gây ra một vòng đấu tranh pháp lý mới

SEC đã kiện Paxos vì vi phạm luật bảo vệ nhà đầu tư với lý do BUSD của nó được coi là chứng khoán chưa đăng ký. Luật chứng khoán liên bang yêu cầu tất cả các đợt chào bán và bán chứng khoán phải được đăng ký theo quy định của chúng trừ khi đủ điều kiện được miễn đăng ký.

Bản thân luật chứng khoán đã có một định nghĩa tương đối rộng về chứng khoán, chủ yếu dựa trên cách giải thích của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ về Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và 1934, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu , Trái phiếu, các công cụ vốn và nợ điển hình khác; bất kỳ hình thức hợp đồng đầu tư nào. Là một cơ quan bán tư pháp độc lập trực thuộc chính phủ liên bang Hoa Kỳ, SEC chịu trách nhiệm giám sát và quản lý chứng khoán tại Hoa Kỳ. Đây là cơ quan cao nhất trong ngành chứng khoán Hoa Kỳ. Nó thường sử dụng bài kiểm tra Howey như một phương pháp kiểm tra hiệu quả. phương pháp để xác định xem một vấn đề có phải là an ninh hay không và tiến hành giám sát. Thử nghiệm Howey áp dụng cho bất kỳ hợp đồng, kế hoạch hoặc giao dịch nào, bất kể nó có bất kỳ đặc điểm nào của một loại chứng khoán điển hình hay không và chủ yếu bao gồm bốn yếu tố: liệu có đầu tư vốn hay không; có đầu tư vào một cam kết chung hay không; liệu có là kỳ vọng về lợi ích đầu tư; có tin cậy vào nỗ lực của ba bên được hưởng lợi hay không.

Trước đây, nhiều dự án tiền điện tử đã bị SEC truy tố vì phát hành chứng khoán bất hợp pháp và hầu hết trong số đó thường chọn cách trả khoản tiền phạt khổng lồ để giải quyết. Tuy nhiên, so với các loại tiền điện tử khác, BUSD, với tư cách là tiền điện tử được neo vào đồng đô la Mỹ, một tài sản ổn định, không có khả năng khiến các nhà đầu tư mong đợi lợi nhuận. Rõ ràng là nó không đáp ứng các đặc điểm của bài kiểm tra Howey. trái phiếu làm chứng khoán nhưng họ không được hưởng lợi từ chúng.

Tuy nhiên, bài kiểm tra Howey được SEC áp dụng luôn được coi là có những hạn chế nhất định. Ví dụ: Ủy viên SEC của Hoa Kỳ Hester Peirce đã nói rằng thử nghiệm Howey có thể không áp dụng cho tiền điện tử và SEC cần phải rõ ràng hơn vì nhiều loại tiền điện tử có những đặc điểm riêng. Vì vậy, SEC dường như đang định nghĩa lại “Thử nghiệm Howey” cho các dự án tiền điện tử.

Không chỉ vậy, từ góc độ giám sát trước đây, vì stablecoin được coi là tiền tệ vì chúng được gắn với tiền tệ hợp pháp nên chúng thường được quy định bởi phiên bản Hoa Kỳ của "Ủy ban Điều tiết Ngân hàng". ”——Được quản lý bởi Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC), trực thuộc Bộ Tài chính Hoa Kỳ. OCC luôn thân thiện với các quy định về stablecoin, bao gồm cả việc cho phép các ngân hàng được liên bang quản lý sử dụng stablecoin để thanh toán và các hoạt động khác. Quyền Quản trị viên OCC Michael Hsu từng tuyên bố về sự cần thiết phải có quy định về stablecoin để quản lý các tổ chức phát hành stablecoin như ngân hàng có thể thúc đẩy sự đổi mới trong ngành công nghiệp tiền điện tử phát triển mạnh mẽ. tiền và niềm tin. Ông cũng kêu gọi các cơ quan quản lý đồng nghiệp đừng vội quản lý mã hóa và tăng cường các nỗ lực liên ngành, ngay cả khi họ bị coi là "những người phản đổi mới", họ cũng không thể hạ thấp các tiêu chuẩn quy định để "thích ứng quá mức" với ngành.

Tuy nhiên, khi SEC nỗ lực quản lý stablecoin, các tranh chấp về quyền tài phán có thể nảy sinh và có nhiều khác biệt trong định nghĩa về tiền điện tử của các cơ quan quản lý khác nhau. sự khác biệt. Trước đây, SEC đã tranh chấp với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC) về quyền điều chỉnh tài sản tiền điện tử và hai bên cũng đã đạt được thỏa thuận chính thức để tránh các lỗ hổng pháp lý về tiền điện tử.

Quy định về stablecoin có thể gây ra một vòng giằng co mới về mặt quy định. Ví dụ: công ty phát hành USDT Tether đã đệ đơn kiện lên Tổng chưởng lý bang New York Office (NYAG) và CFTC tương ứng. Nộp phạt để giải quyết khoản phí. Tuy nhiên, với việc ban hành Đạo luật đổi mới tài chính có trách nhiệm trong tương lai, sự không chắc chắn lâu nay về quyền tài phán của các cơ quan quản lý tài chính đối với tài sản kỹ thuật số có thể được giải quyết.

Điều đáng nói là sự giám sát của SEC đối với Paxos đang gây ra sự bất mãn mạnh mẽ trong cộng đồng mã hóa. Ví dụ, người sáng lập Messari, Ryan Selkis đã tweet: “Trong cuộc đời tôi, The Mục tiêu mới là chấm dứt sự nghiệp chính trị của Gary Gensler (Thư ký và Chủ tịch Ủy ban Giao dịch) và biến ông ta thành lý do khiến Biden thất bại trong cuộc tái tranh cử. Tôi sẽ làm việc với Brian (Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong), Jesse (Người sáng lập Kraken Jesse Powell) và Cùng với hàng chục người khác, họ đã dành 10 năm để đưa Hoa Kỳ vào vị thế thống trị và giành được biên giới công nghệ lớn tiếp theo. Tôi sẽ dành từng ounce năng lượng, vốn tài chính và chính trị mà tôi có để chống lại những thất bại về mặt đạo đức của tiền điện tử và kẻ thù của tham nhũng. Quy định thông minh là quan trọng. Trên thực tế, các lệnh cấm sẽ gặp phải những đòn tàn nhẫn."

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia