Với sự sụt giảm của BUSD, điều gì sẽ xảy ra với hệ sinh thái stablecoin của BNBChain?

Đọc bài viết này mất 12 phút

Việc rút BUSD sẽ phá vỡ hệ sinh thái stablecoin của BNBChain như thế nào?

Tiêu đề gốc: " Phân tích: Điều gì sẽ xảy ra với hệ sinh thái stablecoin BNBChain sau khi BUSD thoát ra? 》

Tác giả gốc: Wu Shuo Blockchain

Gần đây, Wu Shuo đã xuất bản một bài đánh giá về toàn bộ quá trình rà soát quy định của BUSD. Sàn giao dịch Ủy ban SEC đã kiện Paxos vì sử dụng BUSD làm điểm vào cho các chứng khoán chưa đăng ký. Sau đó, Bộ Dịch vụ Tài chính Tiểu bang New York, NYDFS, đã chỉ thị cho Paxos ngừng đúc BUSD mới. CZ cũng tuyên bố rằng "việc điều chỉnh sản phẩm sẽ được thực hiện được thực hiện tương ứng. Ví dụ: nó sẽ không còn được sử dụng BUSD làm cặp tiền tệ chính để giao dịch nữa."

Có thể thấy trước rằng BUSD sẽ dần dần bị loại khỏi giai đoạn lịch sử của stablecoin và cho rằng BUSD là stablecoin con át chủ bài của BNBChain, sau khi lá cờ này sụp đổ, BNBChain sẽ như thế nào hệ sinh thái stablecoin sẽ thay đổi?

Hiện trạng hệ sinh thái stablecoin của BNBChain

Theo thống kê từ defillama, hiện trạng của hệ sinh thái stablecoin của BNBChain Tổng giá trị thị trường của hệ sinh thái stablecoin đã vượt quá 9 tỷ USD, trong đó BUSD chiếm 53%, với giá trị thị trường khoảng 4,8 tỷ USD.

BUSD 大旗倒下，BNBChain 的稳定币生态将有何变局？

Theo sau là USDT với vốn hóa thị trường khoảng 3,2 tỷ USD ( 35%), giá trị thị trường của USDC là khoảng 780 triệu USD (8,67%) và một số stablecoin có giá trị thị trường dưới 100 triệu USD, chẳng hạn như USDD\DaiHAY, v.v.

BUSD 大旗倒下，BNBChain 的稳定币生态将有何变局？

Theo Paxos, BUSD sẽ không khả dụng cho đến ít nhất là tháng 2 năm 2024. được chuộc lại. Mặc dù có khoảng thời gian đệm ít nhất một năm, nhưng trước dòng chảy hàng tỷ đô la của stablecoin, câu hỏi đặt ra trước mắt chúng ta là, điều này sẽ làm xáo trộn hệ sinh thái stablecoin của BNBChain như thế nào?

- Nó có truyền cảm hứng cho sự phát triển của stablecoin phi tập trung không?

- Hay củng cố sự thống trị của USDT/USDC trong BNBChain?

Về phần trước, khi đối mặt với đề xuất rằng Binance nên kết thúc việc xây dựng một loại tiền tệ phi tập trung ổn định tương tự như DAI, CZ đã trả lời rằng tại thời điểm này, chúng tôi thà nhờ người khác làm việc đó để làm cho nó phi tập trung hơn. Chúng tôi không thể làm mọi thứ.

Nhìn lại hai người chơi hiện tại trên đường đua BNBChain là HAY & VAI, giá trị thị trường hiện tại của stablecoin của họ chỉ là hàng chục triệu. các dự án có thể mua được Biểu ngữ lớn, có vẻ như đường đua riêng của nó có giới hạn trên. Nó đã phát triển giống như DAI trên Ethereum. Giá trị thị trường stablecoin hiện tại của nó chỉ khoảng 5 tỷ đô la Mỹ. Khi chuyển đổi sang BNBChain, nó vẫn không thể cạnh tranh với quy mô của các stablecoin tập trung như BUSD. .

Hiện tại, có vẻ như việc USDT/USDC kế thừa thị phần stablecoin mà BUSD đã rút là hợp lý nhất. Nhưng điều chúng ta cần biết ở đây là trên thực tế, USDT\USDC không phát hành stablecoin gốc trên BNBChain. Thậm chí nói đúng ra, BNBChain không có stablecoin tập trung gốc bằng đô la Mỹ, bao gồm cả BUSD, về cơ bản là Binance-Peg Token, tài sản gốc (tức là BUSD trên Ethereum) được Binance chính thức nắm giữ và sau đó được neo vào Mã thông báo BEP20 đã phát hành với tỷ lệ 1:1 trên BNBChain.

Binance-Peg Token, BToken

Vì hầu hết người dùng chỉ cần chú ý đến mức độ kinh nghiệm ứng dụng, do đó thực tế không có sự hiểu biết sâu sắc về các thuộc tính cơ bản cụ thể của các tài sản khác nhau. Trên thực tế, trong những ngày đầu của BNBChain (tên ban đầu là BSC), để thu hút các tài sản chất lượng cao bên ngoài như BTC, ETH và các đồng tiền ổn định, Binance đã triển khai kế hoạch Token Canal, về cơ bản tương tự như Tài sản được bao bọc. ) và Binance chính thức đóng vai trò là trung tâm xử lý lưu ký tài sản gốc cũng như phát hành và mua lại tài sản được đóng gói.

Sau này, khi sự đa dạng về tài sản được giới thiệu và quy mô ngày càng mở rộng, Binance chính thức gọi loại token này là Binance-Peg Token, BToken.

Theo chứng nhận dự trữ tài sản thế chấp chính thức của Binance cho BToken, chúng tôi biết rằng hiện có 97 BToken, bao gồm khoảng 5,4 tỷ ERC 20 BUSD dự trữ, tương ứng. lên tới khoảng 4,8 tỷ BEP20 BUSD và BUSD tương ứng của các chuỗi khác.

BUSD 大旗倒下，BNBChain 的稳定币生态将有何变局？

NYDFS trước đây đã nhấn mạnh rằng họ đã ủy quyền cho Paxos phát hành BUSD trên chuỗi khối Ethereum, nhưng bộ này vẫn chưa ủy quyền cho Binance-Peg BUSD trên bất kỳ chuỗi khối nào. Có vẻ như động lực thực sự của NYDFS thực sự là Binance Pegged BUSD, thay vì lo ngại về việc liệu có hỗ trợ dự trữ 100% hay không. Suy cho cùng, Binance có chứng chỉ dự trữ công khai và minh bạch có thể được xác minh cũng như tài sản được đóng gói của Binance Pegged BUSD Nói đúng ra là được tạo ra bởi hành vi trên chuỗi của Binance, nếu NYDFS/SEC chỉ trích Binance và USDT\USDC cũng có Binance Pegged tương ứng, liệu Tether\Circle có gặp phải vấn đề tương tự không? Hay đó chỉ là một cái cớ và thực chất chỉ là một kiểu nhắm mục tiêu?

Tất nhiên, ngay cả khi đó là một biện pháp đối phó, nó có thể liên quan đến việc bên bảo mật tiền tệ hỗ trợ BUSD và tự động chuyển đổi USDC, USDP và TUSD sang BUSD theo mặc định Xét cho cùng, bằng tiền tệ Với sự hỗ trợ của An, nhiều kịch bản BUSD hơn có thể thiên về BNBChain, điều này sẽ dẫn đến sự hiểu lầm rằng các tài sản được đóng gói như Binance Pegged BUSD là tài sản gốc.

Bây giờ chúng ta quay lại câu hỏi ban đầu "Việc rút BUSD sẽ ảnh hưởng đến hệ sinh thái stablecoin của BNBChain như thế nào?" Câu trả lời có vẻ tương đối rõ ràng. sẽ có một số lực đẩy, nhưng chiều cao của các làn sóng có thể bị khuấy động là hạn chế; có khả năng cao là Binance Pegged USDT\USDC sẽ ăn mòn nhu cầu đối với các stablecoin này và việc rút dần BUSD cũng có thể tiêu cực cho hệ sinh thái BNBChain. Về việc liệu Binance Pegged USDT\USDC có phải tuân theo các hạn chế quy định tương tự đối với ủy quyền "phát hành" hay không, những lo lắng đó có thể được gạt sang một bên trong thời điểm hiện tại. dự trữ Nó phải công khai và minh bạch, và việc giám sát không nên quá áp đảo.