Phân tích cơ chế cốt lõi của NFTFi và bảy đường phụ

Tiêu đề gốc: "Phân tích cơ chế cốt lõi và bảy nhánh phụ của NFTFi"

Nguồn bài viết: DAOrayaki DAO

Tóm tắt

 

Với lễ hội Defi Summer năm 2020 và NFT Summer năm 2021, gần đây ngày càng có nhiều người bắt đầu để mắt tới NFTFi, mong chờ sự kết hợp giữa Ca khúc của NFT và Defi có thể mang đến một mùa hè mới cho thế giới web3.

Xoay quanh NFTFi, bài viết này tập trung vào hai câu hỏi sau:

Tại sao cần có NFTFI và nó giải quyết những nhu cầu gì ?

Sự phát triển hiện tại của từng nhánh phụ của NFTFI là gì?

Bài viết này trước tiên sẽ phân tích bối cảnh ra đời và tình hình hiện tại của NFTFi, sau đó sắp xếp toàn bộ quá trình từ mua hàng đến nắm giữ của người dùng NFT. , các cơ chế cốt lõi của bảy phần phụ về đánh giá giá, giao dịch, BNPL, cho vay, phái sinh, phân mảnh và cho thuê đã được phân tích, sau đó dự án cho vay mô hình CDP JPEG'd của nhóm ngang hàng đã được chọn để phân tích tập trung.

 

Bối cảnh ra đời của NFTFi

Sự ra đời của NFTFI có liên quan mật thiết đến NFT. Thị trường NFT bắt đầu thu hút sự chú ý vào tháng 2 năm 2021, đạt đỉnh điểm vào tháng 8 và đạt đỉnh điểm vào tháng 1 năm 2022, với khối lượng giao dịch của Opensea đạt 4,8 tỷ USD trong tháng đó. Tuy nhiên, khi toàn bộ thị trường tiền điện tử bắt đầu đi xuống, thị trường NFT chắc chắn bị ảnh hưởng, khối lượng giao dịch và khối lượng giao dịch bắt đầu giảm nhanh chóng, trải qua quá trình từ tăng vọt đến giảm mạnh.

Sau thị trường gấu, vấn đề thanh khoản của NFT trở nên rõ ràng hơn, khiến những người chơi trước đây đã tham gia thị trường NFT gặp rắc rối và những người nắm giữ NFT thường bị buộc phải hodl. NFT không có tác dụng tăng trưởng tài sản sẽ mang đến cho cộng đồng tín hiệu về sự sụp đổ đồng thuận, từ đó làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu thanh khoản và hình thành một vòng luẩn quẩn.

Vấn đề cốt lõi của NFT hiện nay là thiếu thanh khoản, nguyên nhân dẫn đến thiếu thanh khoản bao gồm ba điểm sau:

Vấn đề cốt lõi của NFT hiện nay là không đủ thanh khoản. p>

Môi trường chung của web3 đã trở nên suy giảm: trước khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất và sau đó thường xuyên có giông bão trong thế giới tiền điện tử, đồng thời niềm tin vào thế giới tiền điện tử và NFT đã giảm đáng kể.

Ngưỡng cao: Các dự án blue-chip có giá sàn cao (như Boring Ape và cryptopunks quá đắt đối với hầu hết người dùng), còn các dự án thông thường cần nhiều thời gian để nghiên cứu và lo lắng về việc bỏ chạy.

Thiếu các kịch bản ứng dụng: Tỷ lệ sử dụng tài sản NFT của chủ sở hữu rất thấp, hầu hết chủ sở hữu vẫn mua thấp và bán cao, và các kịch bản trao quyền khác chưa được thâm nhập rộng rãi.

Để cải thiện tính thanh khoản của NFT, mở rộng các kịch bản ứng dụng và đối phó với tình trạng rào cản gia nhập cao hiện nay, NFTFI đã ra đời. Có nhiều định nghĩa về NFTFi. Bài viết này tin rằng NFTFi về cơ bản kết hợp NFT và các thuộc tính tài chính để làm cho dòng NFT trở nên đa dạng và hiệu quả hơn, cung cấp cho chủ sở hữu NFT nhiều khả năng chơi hơn. Trong hệ sinh thái NFTFi, nhiều loại sản phẩm cũng đã được tạo ra, bao gồm lớp 1 và lớp 2 cũng như các dự án dọc NFT.

 Hiện trạng của lộ trình NFTFi

Hiện tại, NFTFi vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu. Quy mô thị trường có thể được ước tính từ hai khía cạnh. Một là thị trường NFT. Khối lượng giao dịch, một là định giá blue chip của NFT.

a. Theo báo cáo "Thị trường NFT 2021" do Nonfungible.com công bố, khối lượng giao dịch của thị trường NFT vào năm 2021 là 17,6 tỷ USD, tức là cao hơn mức đó vào năm 2020. 82 triệu USD tăng gấp 210 lần và chiếm 27% doanh thu thị trường nghệ thuật truyền thống toàn cầu (65 tỷ USD) trong cùng năm. Kích thước theo dõi = 176*50% (tỷ lệ thâm nhập) 8,8 tỷ đô la Mỹ

b. Dựa trên định giá của NFT blue-chip, hãy ước tính kích thước theo dõi hiện tại của NFTFi. Vào tháng 5 năm 2022, giá trị của các NFT blue-chip lớn (theo giá sàn và giá ETH được tính là 2000 USD):

BAYC xấp xỉ 1,72 tỷ USD, CryptoPunks là 953 triệu USD, Moonbirds là 440 triệu USD, Azuki2,73 tỷ USD, Dodds 237 triệu USD và tổng giá trị xấp xỉ 3,587 tỷ USD. Các loại đất The Sandbox, Arcade và Decentraland không được đưa vào vì chúng có thứ hạng độ hiếm rõ ràng và không phù hợp để tính theo giá sàn. Nếu tính đến khả năng tăng trưởng trong tương lai, giá trị thị trường tổng thể của NFT blue-chip là khoảng 5 tỷ USD. Kích thước theo dõi = 50*80% (tỷ lệ thâm nhập) 4 tỷ đô la Mỹ

Vì việc định giá và định giá NFT hiện tại vẫn chưa hoàn thiện nên thị trường về cơ bản tập trung vào các dự án blue-chip và NFT giá sàn. Hợp lý hơn; về lâu dài, khi dự án NFTFI mở rộng từ blue-chip sang bao gồm nhiều dự án NFT hơn, phương pháp đầu tiên có thể được áp dụng. Tuy nhiên, nhìn chung, sự phát triển của ngành NFTFI vẫn đang ở giai đoạn đầu và quy mô thị trường dự kiến sẽ đạt một tỷ đô la Mỹ. Các tính toán trên chỉ có thể cung cấp thông tin tham khảo về mặt quy mô. Quy mô thị trường hiện tại chiếm khoảng 0,5% tổng giá trị thị trường của tiền điện tử, với mức độ thâm nhập thấp và dư địa cải thiện lớn.

Các dự án NFTFi trên mỗi đường đua

Để giúp người đọc dễ hiểu, bài viết này sẽ đề cập đến toàn bộ quá trình từ mua đến nắm giữ Có sự phân tích về toàn bộ quá trình của NFT, được chia thành bốn giai đoạn: đánh giá dự án, lựa chọn địa điểm giao dịch, mua và thanh toán và nắm giữ. Nó bao gồm từ đánh giá giá cả đến giao dịch, trả góp đến cho vay , phái sinh, phân mảnh và cho thuê.

1.Giá NFT& ; Định giá

Có thể nói việc định giá và định giá NFT là nền tảng của toàn bộ NFTFi. Dù là cho vay hay cho thuê thì việc định giá cũng cần phải được tham gia. A hệ thống định giá tốt rất quan trọng đối với Dòng chảy của NFT rất quan trọng và có thể thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ NFTFi. Hiện tại, đường đua này bao gồm Abacus, NFTBank, Upshot, Banksea, v.v.

Hiện nay, các phương pháp định giá chủ yếu bao gồm hai loại: định giá con người (định giá trò chơi) và định giá thuật toán (oracle)

a. Về mặt định giá con người, sản phẩm nổi bật nhất là Abacus, ứng dụng rất tốt lý thuyết trò chơi. Abacus áp dụng hai mô hình định giá:

Định giá khuyến khích ngang hàng: Bản chất của giá ngang bằng với sự công nhận giá của nhóm

1. Nhiều người thẩm định cam kết một khoản tiền gửi nhất định và đánh giá giá của NFT. giá sau đó được tính trọng số để đi đến mức giá cuối cùng.

2. Việc định giá tính toán thu nhập của người định giá, người đấu giá càng gần người định giá thì thu nhập càng cao, những người có chênh lệch giá cao hơn một giá trị nhất định sẽ bị lỗ. (Đường phân chia chung là khi chênh lệch giá lớn hơn 5%)

Bàn tính định giá giao ngay: Bàn tính đóng vai trò trung gian trong trò chơi giá giữa người định giá và chủ sở hữu

Người định giá đóng vai trò là người xác thực, đoán giá trị NFT và đầu tư tiền của họ vào các bậc định giá khác nhau. Đổi lại, chủ sở hữu NFT được hỗ trợ bởi tính thanh khoản để sử dụng NFT của họ làm tài sản thế chấp.

1. Ví dụ: Xiaohong đưa BAYC của mình với giá thị trường là 60ETH vào nhóm với hy vọng vay được tiền, sau đó Xiaogang và Xiaoming mỗi người bỏ 20ETH vào nhóm. Tại thời điểm này, nếu Xiaohong quyết định đóng pool (có thể hiểu là bán BAYC) và BAYC là 55ETH, thì pool sẽ tạo ra chênh lệch giá 15ETH, Xiaogang và Xiaoming sẽ chia đều 15ETH. Nếu giá BAYC là 30ETH khi Xiaohong đóng cửa, Xiaogang và Xiaoming sẽ cùng chịu khoản lỗ chênh lệch giá 10ETH. (Phân bổ theo tỷ lệ đầu vào)

2. Do hoạt động của người thẩm định và người xác minh là kịp thời (để ngăn chặn cái ác cũng sẽ có những hạn chế tương ứng) nên cuối cùng sẽ đạt được trong trò chơi này Giá cân bằng là giá đấu giá.

b. Về mặt định giá, thuật toán về cơ bản là một lời tiên tri. Hiện tại, các giải pháp hoàn thiện hơn trên hướng này bao gồm Banksea và Upshot, cả hai đều ước tính giá NFT thông qua thuật toán kết hợp dữ liệu đa chiều, chẳng hạn như giá thị trường biển mở. Ngoài dữ liệu lịch sử của nft, Banksea cũng trích dẫn dữ liệu cộng đồng, dữ liệu truyền thông xã hội và dữ liệu không liên quan trực tiếp khác để làm phong phú thêm khía cạnh dữ liệu.

So sánh ưu và nhược điểm của việc định giá trò chơi và lời tiên tri

Định giá trò chơi:

Định giá trò chơi:

a. Ưu điểm: định giá chính xác, giải phóng tính thanh khoản cao hơn, ví dụ tỷ lệ cầm cố tăng từ 30% lên 70%;

b. Nhược điểm: quy trình định giá phức tạp và Cơ chế trò chơi còn nhiều chỗ chưa hoàn hảo; không thể định giá nhiều dự án với số lượng lớn; cần ngăn chặn tình trạng gian lận giá.

Oracle:

a.Ưu điểm: Nó có thể báo giá theo thời gian thực và theo kịp thị trường.

b.Nhược điểm: Kém chính xác hơn một chút

Hiện tại, việc định giá thuật toán oracle đã có tác dụng nhất định. Khi dữ liệu lịch sử NFT tiếp tục tích lũy và mô hình được lặp lại và tối ưu hóa hơn nữa, việc định giá theo thuật toán sẽ có triển vọng rộng hơn.

2. Công cụ tổng hợp và trao đổi NFT

Các sàn giao dịch và công cụ tổng hợp được người dùng sử dụng Nơi để buy NFT cũng là phân khúc có thị phần lớn nhất, bao gồm các nền tảng giao dịch tập trung: opensea, lookRare, tổng hợp Gem, Genie, nền tảng giao dịch phi tập trung: sudoswap, v.v. Có thể thấy từ hình bên dưới, các hoạt động chính hiện tại trong các dự án NFTFi vẫn tập trung vào các nền tảng giao dịch tập trung như opensea và lookRare

a. Trao đổi NFT tập trung: Giao dịch NFT được thực hiện trên nền tảng của bên thứ ba, hiện là phương thức giao dịch phổ biến nhất.

b. Công cụ tổng hợp: Thông qua công cụ tổng hợp giá trên nhiều nền tảng, một mặt nó cung cấp báo giá tốt hơn và mặt khác, quét bằng một cú nhấp chuột có thể tiết kiệm phí gas một cách hiệu quả.

c. Trao đổi NFT phi tập trung: Dự án tiêu biểu là Sudoswap và logic của nó tương tự như logic dex.

Mô hình AMM và khả năng cung cấp thanh khoản của Sudoswap cũng rất giống với Uniswap. Về mặt cung cấp thanh khoản, NFToETH đơn phương có thể được cung cấp và các cặp giao dịch cũng có thể được cung cấp để có được thu nhập từ phí giao dịch. Nhưng vì NFT không thể chia được nên nó khác với đường cong x*y=k. Sudoswap áp dụng ba đường cong khác: bao gồm đường cong tuyến tính, đường cong hàm mũ và đường cong XYK (mới được thêm vào). Người dùng có thể tự lựa chọn

1. Đường cong tuyến tính: newprice=olderprice+delta*buy_number-delta*sell_number

2. Đường cong hàm mũ: Theo logic, nhân với delta khi mua và chia cho delta khi bán.

3. Đường cong XYK đã được thêm vào tháng 9, nhưng nó được viết một cách mơ hồ trên Twitter và sách trắng chính thức, không có lời giải thích rõ ràng và không có thảo luận.

So sánh ưu nhược điểm của sàn giao dịch NFT tập trung và sàn giao dịch NFT phi tập trung, sàn giao dịch NFT phi tập trung (lấy Sudoswap làm ví dụ):

a. Ưu điểm: phù hợp với thị trường và định giá kịp thời có thể giúp ích cho các dự án dài hạn, không có tiền bản quyền, tốt cho người mua, phí xử lý thấp;

b. Nhược điểm: mất đi sự khác biệt về độ hiếm và giống nhau Chuỗi NFT Hội tụ giá trị chỉ phù hợp với các NFT dài hạn hoặc có tính đồng nhất cao, không có tiền bản quyền gây ra sự không hài lòng của người sáng tạo.

Sàn giao dịch tập trung:

a.Ưu điểm: Cung cấp số lượng lớn NFT và có kho quỹ lớn cho người dùng lựa chọn ; một NFT, một giá

b. Nhược điểm: tiền bản quyền cao và phí xử lý cao

Đánh giá từ so sánh khối lượng giao dịch hàng ngày hiện tại giữa Sudosap và Opensea, về cơ bản nó vẫn ở mức 3% VS 97%, một tỷ lệ thấp. Vì bản thân PFP có tính duy nhất của mỗi token nên nó đương nhiên có đặc điểm là tính thanh khoản thấp và định giá chủ quan nên tần suất đổi chủ không thể cao bằng token và không thể phát huy hết lợi thế tăng cường thanh khoản của Sudoswap. Đây là điểm khác biệt giữa Sudoswap và uniswap, sự khác biệt nằm ở sự so sánh.

Về lâu dài, Sudoswap là sự kết hợp hoàn hảo cho prop NFT (giao dịch đồng nhất, tần suất cao) trong Gamefi. Trong tương lai, bắt đầu từ hợp tác sinh thái gamefi, có thể nó sẽ tạo ra những đột phá mới. Mặt khác, vào tháng 7 năm nay, giám đốc sản phẩm của Uniswap NFT cho biết uniswap sẽ tích hợp sudoswap cho các giao dịch NFT, đây cũng là một lợi ích lớn cho sự phát triển của sudoswap trong tương lai.

 3. Thanh toán trả góp NFT (BNPL)

Mua ngay, trả sau cốt lõi là sử dụng quá mức năng lực tiêu dùng trong tương lai để giải quyết tình trạng thiếu vốn hiện tại. Kịch bản thanh toán này cũng đã mở rộng từ thế giới web2 sang thế giới web3. Để đáp ứng thói quen tiêu dùng của Thế hệ Z, những người xây dựng web3 cũng đã bắt đầu áp dụng hình thức thanh toán này phương thức vào trường NFT, bao gồm Sản phẩm từ Cyan, Cedar, Teller, v.v.

Mô hình của các sản phẩm BNPL về cơ bản là tương tự nhau. Lấy Cyan, sản phẩm tiêu biểu trong giao thức BNPL, làm ví dụ:

a.Cyan sẽ liệt kê các dự án blue-chip mà họ công nhận là các dự án nằm trong danh sách trắng.

b. Sau đó, người chơi bắt đầu kế hoạch BNPL trên Cyan để mua NFT hiện có trong danh sách trắng của Cyan.

c. Tiếp theo, Cyan cung cấp cho người dùng gói trả góp, bao gồm thời gian trả góp và lãi suất. Theo mô hình BNPL, người mua chỉ cần trả trước một khoản nhất định để khóa giá NFT trong ba tháng. Nếu giá NFT tăng trong quá trình này, bạn có thể hoàn trả sớm để kiếm được khoản chênh lệch giá. Tuy nhiên, tiền lãi sẽ không được giảm và người dùng vẫn phải hoàn thành việc thanh toán theo phương án đã thỏa thuận.

d. Sau khi người chơi chấp nhận kế hoạch, họ sẽ nhận được ETH từ kho bạc của Cyan. Khi tất cả các đợt trả góp hoàn tất, NFT sẽ chuyển đến địa chỉ này. Nếu khoản thanh toán trễ được coi là vỡ nợ, NFT sẽ vẫn nằm trong kho bạc Cyan để thanh lý.

e.Về mô hình lợi nhuận của Cyan, nó chủ yếu thông qua các dịch vụ cho vay và người dùng thế chấp NFT để vay vốn.

BNPL có tỷ lệ tương đối cao sức chi tiêu Đó là một giải pháp rất hấp dẫn cho thời đại Z, tuy yếu nhưng có ý định tiêu dùng mạnh mẽ. Lối chơi tổng thể hiện tại tương đối đơn điệu và về cơ bản nó là mô hình cho vay BNPL+. Và hoạt động cho vay của họ có nhu cầu lớn về định giá.Ví dụ: Cedar hợp tác với SPICYEST để cung cấp giá chính xác cho NFT. Hiện tại, Cyan là công ty dẫn đầu trong thị trường con NFT BNPL, với nhiều đối thủ cạnh tranh chơi các trò chơi tương tự, chẳng hạn như ANPL của Teller, Cedar và Pine Loans, và Halliday.

4. Cho vay NFT

Cho vay như một cơ sở hạ tầng tài chính có nhiều dư địa để phát triển và cơ chế cốt lõi của Cho vay NFT NFT được sử dụng làm tài sản thế chấp để vay vốn. Yếu tố cốt lõi là kiểm soát rủi ro, đòi hỏi sự đồng thuận của thị trường về giá NFT. Do dự án định giá và định giá hiện tại còn ở giai đoạn đầu nên việc kiểm soát rủi ro chủ yếu được thực hiện từ hai khía cạnh: loại dự án (blue chip) và tỷ lệ khoản vay trên giá trị (Cho vay trên Giá trị). Giống như defi, Lending cũng là một loại dự án sớm bùng nổ trong NFTFI. Hiện tại, các dự án cho vay NFT bao gồm: BendDAO, NFTfi, JPEGd, Pine Protocol, Arcade xyz, v.v. Cho vay NFT hiện tại chủ yếu có thể được chia thành hai loại: ngang hàng và ngang hàng.

Ngang hàng

a. Người vay đặt hàng để thể hiện nhu cầu của họ, Người cho vay sau đó duyệt qua tất cả các yêu cầu cho vay trên nền tảng, chọn đơn hàng quan tâm và hoàn tất khoản vay sau khi thảo luận về lãi suất và thời hạn với người vay.

b.Khi khoản vay được hoàn trả đúng hạn, NFT sẽ được trả lại cho chủ sở hữu ban đầu, nếu khoản vay không thể trả được thì NFT sẽ thuộc về bên kia.

Hiện tại NFTfi và Arcade xyz sử dụng cơ chế ngang hàng.

Ngang hàng với nhau

a.Người nắm giữ NFT thế chấp NFT Sau đó, bạn có thể nhận được một loan, tương tự như logic của Aave và Hợp chất trong defi. Việc cho vay vốn thông qua việc thế chấp quá mức đòi hỏi phải trả lãi.

b.Người đi vay bơm tiền vào để kiếm lãi.

Hiện tại BendDAO, JPEGd và Pine Protocol sử dụng cơ chế ngang hàng.

Thiết kế của JPEGd tương tự như MakerDAO, sử dụng NFT để đúc PUSD (đồng tiền ổn định được thế chấp quá mức) để lưu thông và sử dụng.

So sánh giữa cho vay ngang hàng và ngang hàng

Cho vay ngang hàng:

a Ưu điểm: phạm vi cho vay rộng hơn, không cần sự trợ giúp của Oracle.

b.Nhược điểm: chu kỳ giao dịch dài và hiệu quả thấp.

Cho vay ngang hàng:

a.Ưu điểm: hiệu quả cao

b.Nhược điểm: Thuộc tính hiếm có của NFT bị đánh giá thấp, khi thị trường không tốt, người cho vay tập thể hoảng loạn, dẫn đến cạn kiệt thanh khoản, dễ hình thành chu kỳ chết.

Ví dụ: hiện tượng rút vốn ngân hàng đã xảy ra ở BendDAO vào tháng 8. Một số lượng lớn nft phải đối mặt với việc thanh lý và do ngưỡng thanh lý rất gần với mức giá thấp , không ai muốn mua. Người dùng điên cuồng rút thanh khoản và số tiền gửi ETH từng giảm mạnh từ 15.000 ETH xuống 12,5 ETH. Sau đó, tổ chức tự cứu khẩn cấp BendDAO đã đưa ra một cuộc bỏ phiếu nhằm rút ngắn thời gian đấu giá từ 48 giờ xuống còn 4 giờ và hủy giới hạn giá thầu đầu tiên là 95% giá sàn, và dần dần bắt đầu phục hồi. .

Từ dữ liệu trên Dune, chúng ta có thể thấy rằng trong thị trường cho vay NFT hiện tại, NFTFi chiếm 58%, BendDAO chiếm 32% và các loại tài khoản khác khoảng 10%. Nói chung, NFTFi và BendDAO vẫn chiếm vị trí dẫn đầu tuyệt đối với tư cách là những người dẫn đầu các nhóm ngang hàng và ngang hàng.

Nhìn chung, sự phát triển của hoạt động cho vay NFT một mặt có liên quan chặt chẽ với thị trường chung của NFT, mặt khác cũng liên quan chặt chẽ đến sự phát triển của các dự án định giá và định giá. Việc định giá vẫn đang ở giai đoạn đầu, dự án ngang hàng NFTfi hiện tại đang có lợi thế hơn nữa. Tuy nhiên, với sự phát triển của nhiều loại máy oracle khác nhau, các nhóm ngang hàng cũng có cơ hội phát triển lớn. Nhưng nhìn chung, do vấn đề biến động giá lớn và khó định giá nên tỷ trọng cho vay NFT trên thị trường vẫn còn nhỏ, sự phát triển nhanh chóng của việc cho vay NFT về cơ bản gắn chặt với việc định giá và định giá NFT.

5.Các công cụ phái sinh NFT

Các công cụ phái sinh tài chính NFT chủ yếu được chia thành hai loại: quyền chọn Hợp đồng và thị trường dự đoán.

a.Hợp đồng quyền chọn: Tương tự như các quyền chọn truyền thống, nhà phát hành quyền chọn tạo ra quyền mua hoặc bán NFT ở một mức giá thực hiện nhất định tại một thời điểm nhất định và thu quyền chọn phí. Người mua quyền chọn trả phí bảo hiểm để mua hoặc bán NFT theo giá thực hiện trước ngày đã thỏa thuận. Các dự án bao gồm: Nifty Option, Putty, Hook, OpenLand, v.v.

Các dự án hợp đồng vĩnh viễn cũng đã được hình thành, tương tự như hợp đồng vĩnh viễn của FT. Không có ngày giao hàng cố định, giá hợp đồng và giá giao ngay được cố định thông qua Phí vốn được xác định khi giá tương lai cao hơn giá giao ngay một giá trị nhất định thì bên mua trả cho bên bán (hoặc phí xử lý bên mua tăng và phí xử lý bên bán giảm), ngược lại bên bán sẽ trả phí. bên trả tiền bên dài. Các dự án bao gồm: NFTperp, tiêm.

b. Thị trường dự đoán: một cách chơi, dự đoán và đặt cược mới thông qua NFT đúc tiền, thứ cấp và cho thuê. Ví dụ: tại World Cup lần này ở Qatar, bạn nghĩ gì về Đội Đức sẽ như thế nào? Nếu bạn thắng, bạn có thể đúc/mua/thuê NFT của đội Đức và tiền thưởng sẽ được phân phối dựa trên tình hình chiến thắng hoặc thời gian nắm giữ của NFT. Ví dụ: Reality Cards phân bổ tiền thưởng dựa trên thời gian nắm giữ của NFT tương ứng; trong khi OKX phân bổ tiền thưởng dựa trên trạng thái chiến thắng của mỗi trận đấu World Cup và tỷ lệ NFT trong nhóm tiền thưởng.

Công cụ phái sinh là một loại hình tương đối trưởng thành trên thị trường tài chính truyền thống, lối chơi hiện tại của NFT về cơ bản chỉ thay đổi các tài sản cơ bản, không có đột phá mới. Hiện tại, các công cụ phái sinh NFT vẫn đang ở giai đoạn rất sớm. NFTperp vẫn đang trong giai đoạn mạng thử nghiệm. Khối lượng giao dịch của putty cũng ở mức hai con số. Tất cả các loại dự án đều đang ở giai đoạn đầu. Rất khó để có thanh khoản NFT và hệ thống định giá tiền gửi trước khi chúng được hoàn thiện. Các dự án như thị trường dự đoán là một cách chơi mới và một mô hình mới do NFT mang lại. Nếu chúng ta tận dụng tốt các sự kiện lớn như World Cup và Thế vận hội, sẽ có chỗ cho trí tưởng tượng đổi mới trong tương lai.

 6. Sự phân mảnh

Do tính chất không thể thay thế của NFT, nó không thể chia tách như FT, dẫn đến thanh khoản tự nhiên bị hạn chế. Sự phân mảnh chuyển đổi NFT thành nhiều FT bằng cách chia quyền sở hữu. từ đó cải thiện tính thanh khoản. Tương tự như việc chia một cổ phiếu mệnh giá cao thành nhiều cổ phiếu, cho phép người mua mua một phần cổ phiếu. Các dự án tiêu biểu trong lộ trình phân mảnh NFT bao gồm Fractional.art và Unic.ly

Sau khi phân mảnh NFT, bạn có thể kích hoạt nhiều trò chơi hơn trong Defi thông qua FT, chẳng hạn như giao dịch trong uniswap, vay và cho vay trong aave, v.v. Tương tự như vậy, người dùng có thể mua NFT.

Lấy dự án chính phân mảnh Fractional.art làm ví dụ. Khi hơn 50% số lượng token nắm giữ bắt đầu đặt giá sàn đấu giá, NFT Sau khi tham gia giai đoạn đấu giá, người trả giá cao nhất sẽ thắng, khi giai đoạn đấu giá chưa bắt đầu, người dùng có thể mua NFT với giá không thấp hơn giá khởi điểm.

Những điểm nổi bật và vấn đề nan giải của sự phân mảnh

Những điểm nổi bật:

1 . Là một phương pháp để cải thiện tính thanh khoản, nó có thể mang lại hiệu quả vốn cao hơn (cho vay, khai thác thanh khoản, v.v.)

2. Hạ thấp ngưỡng tham gia

3. Cải thiện nhiều hơn Mức độ tiếp xúc cao

Tình thế tiến thoái lưỡng nan:

1. Chỉ áp dụng cho NFT có giá trị cao

2. Vẫn còn vấn đề tồn tại lâu dài về giá

3. Sau Sự phân mảnh FT cũng sẽ gặp vấn đề về thanh khoản

4. Cách phân phối các quyền và lợi ích khác nhau như airdrop sau khi phân mảnh cũng cần được giải quyết

Là người chơi phân mảnh hàng đầu, Fractional.art có ảnh hưởng lớn đến sự phát triển trong tương lai của đường đua phân đoạn này. Hình trên cho thấy khối lượng giao dịch hàng ngày của Fractional và số gia tăng mới hàng ngày trong kho bạc. Từ góc độ khối lượng giao dịch, dự án cực kỳ phổ biến trong những ngày đầu, nhưng nó tiếp tục hạ nhiệt sau 22 năm; số gia tăng mới hàng ngày trong kho bạc Đã có những thăng trầm mới kể từ năm 2022. Có thể thấy rằng nhu cầu của những người tạo quỹ NFT vẫn còn đó, tuy nhiên, với sự hạ nhiệt của môi trường web3 và NFT, cũng như các vấn đề như giá cả, vốn chủ sở hữu và FT thanh khoản, khối lượng giao dịch chưa tạo ra biến động mới. Nhìn chung, vì các dự án phân mảnh chỉ áp dụng cho NFT có giá trị cao nên chúng sẽ liên quan chặt chẽ đến mức độ phổ biến trên thị trường của các dự án blue-chip NFT. Là một nhà cung cấp thanh khoản nổi bật. Khi cơn sốt blue-chip NFT tiếp theo bắt đầu, Fractional.art có thể sẽ phát triển trở lại.

 7. Cho thuê

Một mặt, thông qua việc cho thuê NFT, chủ sở hữu có thể NFT nhàn rỗi tạo ra lợi nhuận lớn hơn. Mặt khác, bên thuê có thể có quyền sử dụng NFT trong một khoảng thời gian mà không phải trả giá cao. Trong số đó, sự phát triển của Gamefi, đất Yuanverse và NFT dựa trên vốn chủ sở hữu cũng đang thúc đẩy sự phát triển của dịch vụ cho thuê NFT

1.gamefi: Bởi vì nhiều gamefi có mức đầu vào cao rào cản, người chơi mượn có thể nhanh chóng tham gia trò chơi bằng cách thuê NFT hoặc nhận phần thưởng trò chơi tương ứng. Ví dụ, trong thời kỳ phổ biến của Axie, vé cho ba yêu tinh rất đắt, nếu thuê chúng, bạn có thể nhanh chóng vào trò chơi.

2. Metaverse Land: Khi ngày càng có nhiều thương hiệu ngoại tuyến gia nhập Metaverse, nhu cầu thuê không gian ở Decentraland để tổ chức triển lãm bố cục/nghệ thuật tăng lên. (Tương tự như việc thuê một địa điểm trong thế giới thực)

3. Vốn chủ sở hữu NFT: NFT cho thuê cho phép người thuê nhận được lợi ích tương ứng của từng cộng đồng dự án với chi phí thấp .

Từ góc độ của bên thuê, việc cho thuê NFT có thể được chia thành hai loại: cho thuê thế chấp và cho thuê không có bảo đảm.

Cho thuê tài sản thế chấp: Bạn cần cung cấp tài sản thế chấp (chẳng hạn như ETH, BTC) trước khi có thể thuê NFT. Dự án đại diện: reNFT, áp dụng phương thức cho thuê ngang hàng.

Cho thuê không cần thế chấp: Sau khi đề xuất ERC-4907, Double Protocol đã thiết kế doNFT để đại diện cho một NFT có thời hạn hợp lệ và thời gian hết hạn được đảm bảo. Đối với các dự án không thể nâng cấp hợp đồng (để NFT có hai vai trò), một cách bọc NFT (wNFT) cũng được cung cấp. Logic tương tự như wETH. Người dùng sẽ không nhận được NFT thực mà là NFT được bọc . Nó có các thuộc tính tương tự và được hỗ trợ bởi NFT gốc. Khi hết thời gian thuê, NFT được gói sẽ bị hủy, chẳng hạn như Giao thức IQ.

Tuy nhiên, một mặt do việc cho thuê thế chấp đắt hơn nên cũng có nguy cơ người đi vay sẽ không trả lại NFT. Việc cho thuê không có tài sản thế chấp mang lại rủi ro tài chính thấp hơn và an toàn hơn. Với việc ra mắt phiên bản cuối cùng của ERC-4907 vào tháng 6 năm nay, các dự án cho thuê về cơ bản đã chuyển sang cho thuê không thế chấp và hiện tại reEFT cũng là một phương thức cho thuê không thế chấp.

 Phân tích chính của dự án: Khoản vay JPEG

Giới thiệu dự án

JPEG'd là một giao thức cho vay phi tập trung mới được ra mắt vào ngày 27 tháng 4 năm 2022. Là một giao thức cho vay ngang hàng, chủ sở hữu NFT có thể sử dụng NFT của họ làm tài sản thế chấp để cho vay.

So với các giao thức cho vay ngang hàng khác như BendDAO, JPEG sẽ áp dụng một phương pháp tương tự như MakerDAO, lấy tiền bản địa của giao thức thông qua thế chấp Stablecoin để sử dụng tiếp theo. Từ lần ra mắt đầu tiên, nó chỉ hỗ trợ tiền điện tử làm tài sản thế chấp và hiện hỗ trợ nhiều NFT blue-chip bao gồm tiền điện tử, BAYC, Azuki, Doodles, v.v.

 Nội dung cốt lõi của dự án và những điểm nổi bật

Bài viết này sẽ trình bày toàn bộ quá trình cho vay NFT , như trong hình trên Như được hiển thị, từ góc độ của quá trình sử dụng cho vay NFT, JPEG'd có thiết kế mới lạ và nổi bật về nhiều mặt.

a. Người dùng thế chấp NFT và đổi nó lấy PUSd (một loại stablecoin được thế chấp quá mức)

b. Trong quá trình cho vay tiền tệ, trong lãi suất vay PUSD hàng năm của JPEG'd là 2%, đây là mức lãi suất thấp nhất trên thị trường, trong khi của BendDAO là khoảng 14%. JPEG'd có lợi thế đáng kể về lãi suất, cho phép rút tiền lên tới 32% giá trị tài sản thế chấp, có thể thanh lý nếu cao hơn.

c. Trước khi thanh lý, JPEG'd cung cấp một liên kết mới - bảo hiểm. Người dùng có thể chọn 1% số tiền để mua bảo hiểm khi đặt cược. Nếu nó bị thanh lý, bạn có thể hoàn trả khoản nợ + lãi và trả thêm 25% tiền phạt thanh lý để thu hồi NFT. Thời hạn là 72 giờ và nếu việc thanh toán không được thực hiện đúng hạn thì bảo hiểm sẽ mất hiệu lực.

Kinh tế mã thông báo dự án

JPEG là mã thông báo quản trị và không có nhiều giá trị kinh tế, với tổng nguồn cung là 69.420.000.000. Có thể thấy từ dữ liệu trên Coinmarketcap rằng JPEG đã đạt đến đỉnh điểm nhỏ khi ra mắt lần đầu tiên và sau đó duy trì ổn định, tương đương với khoảng 0,0005 USD.

Việc phân bổ mã thông báo JPEG là dành cho Giữa nhóm giao thức, cố vấn, DAO và hoạt động quyên góp công cộng, tổng phân bổ sẽ là:

Nhóm: 20.826.000.000

Cố vấn: 3.471.000.000

DAO: 24.297.000.000

Số tiền quyên góp: 20.826.000.000

Chi tiết tỷ lệ được thể hiện trong hình bên dưới:

JPEG'd VS BendDAO Để hiểu rõ hơn về JPEG'd, bài viết này so sánh nó với hoạt động cho vay ngang hàng. Dự án đại diện BendDAO tiến hành phân tích so sánh sâu hơn.

Cơ chế thanh lý với BendDAO In so sánh, JPEG'd đặt tỷ lệ cho vay thấp hơn, dẫn đến việc người thế chấp phải cho vay ít tiền hơn trong tương lai để đảm bảo rằng đơn hàng không bị thanh lý. Từ quan điểm của bên nhận thế chấp, điều này có nghĩa là có ít không gian đệm hơn và rủi ro thanh lý cao, do đó rút ngắn chu kỳ cho vay thế chấp. Từ góc độ nền tảng, một mặt, điều này có nghĩa là tài sản thế chấp trên JPEG sẽ chảy nhanh hơn, mặt khác, miễn là giá sàn giảm nhẹ sẽ buộc người thế chấp phải mua lại hoặc thanh lý, giảm rủi ro. của các khoản nợ khó đòi.

Triển vọng phát triển trong tương lai:

1. Ưu điểm:

a. Lãi suất thấp + bảo hiểm

JPEG'd là một hệ thống cho vay NFT mới áp dụng mô hình CDP (stablecoin được thế chấp) của MakerDAO trong cơ chế cho vay. . Một mặt, nó cung cấp mức lãi suất thấp nhất trên thị trường để thu hút nhiều người nắm giữ NFT tham gia cho vay, mặt khác, nó cung cấp cơ chế thanh lý bảo hiểm mang đến cho người dùng cảm giác an toàn mới khi giá trị của NFT biến động đáng kể.

b. Hãy chú ý đến thị trường và theo dõi thực tế

Để đáp lại việc ngân hàng BendDAO hoạt động vào tháng 8, JPEG'd DAO đã thông qua đề xuất cung cấp dịch vụ cho những người di cư từ Bend DAO sang JPEG' trong vòng hai tuần. d cung cấp bảo hiểm miễn phí cho các NFT đủ điều kiện.

2. Điểm yếu: PUSD VS ETH

Mặt khác, về mặt điểm yếu, chẳng hạn như so với khoản vay trực tiếp ETH của BendDAO , JPEG'd PUSD cho khoản vay cũng cần được giao dịch trên Curve để đổi lấy token chính thống. Từ quan điểm này, đối với người dùng muốn cam kết NFT quét lại NFT, BendDAO phù hợp hơn (quét trực tiếp sau khi lấy ETH); và đối với người dùng defi muốn đầu tư ổn định, họ có thể xem xét đổi JPEG lấy PUSD với lãi suất thấp hơn và có được thu nhập thông qua các hoạt động như khai thác stablecoin.

3. Xu hướng gần đây: Hợp tác với các dự án oracle hàng đầu

Đối với các dự án cho vay NFT, không thể phóng đại tầm quan trọng của việc định giá và định giá. Thêm nhấn mạnh và chỉ trong tháng này (tháng 11 năm 2022), JPEG'd đã hợp tác với Chainlink, dự án oracle hàng đầu, để cung cấp dịch vụ định giá, điều mà tôi tin rằng sẽ giúp ích rất nhiều cho sự phát triển của JPEG'd.

4. Triển vọng trong tương lai: Tương tự như DEFI

Kết quả của JPEG'd và BendDAO có thể được tương tự ở một mức độ nào đó với kết quả của defi MakerDAO và AAVE, cả hai hiện đều đứng đầu (và TVL từ MakerDAO gần gấp đôi so với AAVE). Quay trở lại lĩnh vực cho vay NFT, JPEG'd có thể song hành cùng BendDAO.

Tóm tắt kết luận và suy nghĩ

1. Để giải quyết vấn đề thiếu thanh khoản của NFT, NFTFi đã ra đời. Các khía cạnh như định giá, giao dịch, BNPL, cho vay, phái sinh, phân mảnh và cho thuê đều được khám phá. Từ việc phân tích nhiều nhánh phụ của NFTFi, sự phát triển của các dự án NFTFi khác nhau phụ thuộc rất nhiều vào việc định giá và định giá NFT, có thể được gọi là nền tảng của NFTfi. Tuy nhiên, việc định giá và định giá NFT vẫn đang ở giai đoạn đầu và cũng ảnh hưởng đến phát triển của toàn ngành.

2. Đánh giá từ đặc điểm dự án của NFTfi, một kịch bản quan trọng trong tương lai có thể là Gamefi. Game prop NFT có tính đồng nhất nhất định và giao dịch tần suất cao. nhu cầu giao dịch và cho thuê NFT nhanh chóng, rẻ và an toàn rất phù hợp với đặc điểm của NFTfi.Ví dụ, Sudoswap có thể tận dụng tính thanh khoản cao của nó.

3. Từ góc độ tham gia của người dùng, đường đua NFTFi hiện có ngưỡng người dùng cao. Một mặt, người dùng được yêu cầu phải nắm giữ NFT blue-chip và trên mặt khác, người dùng bắt buộc phải có lối chơi của DEFI tương đối quen thuộc (vì lối chơi hiện tại của NFTFi về cơ bản là mượn từ Defi). Nó thuộc lĩnh vực đòi hỏi sự hiểu biết về cả NFT và DEFI (thiếu tỷ lệ chuyển đổi được lọc ra khỏi defi), và so với NFT và gamefi, đây là một đường đua tương đối chuyên nghiệp hơn và khó có sự phát triển bùng nổ trong lĩnh vực này. thời gian ngắn. .

 Lời cảm ơn

Tổ chức nghiên cứu và truyền thông phi tập trung DAOrayaki đã công khai tài trợ cho THUBADAO để tiến hành nghiên cứu độc lập và chia sẻ kết quả một cách công khai. Đề tài nghiên cứu chủ yếu tập trung vào Web3, DAO và các lĩnh vực liên quan khác. Bài viết này là chia sẻ thứ tư về kết quả tài trợ.

DAOrayaki là một tổ chức nghiên cứu và nền tảng truyền thông phi tập trung đầy đủ chức năng, đại diện cho ý chí của cộng đồng. Nó nhằm mục đích liên kết người sáng tạo, nhà tài trợ và độc giả, đồng thời cung cấp nhiều công cụ quản trị như Bounty, Grant và thị trường dự đoán để khuyến khích cộng đồng tự do tiến hành nghiên cứu, tuyển chọn và báo cáo về các chủ đề khác nhau.

THUBA DAO là một tổ chức phi tập trung được khởi xướng bởi các thành viên của Hiệp hội Blockchain Đại học Thanh Hoa (THUBA). THUBA DAO cam kết đưa thế giới Web3 đến với mọi sinh viên, trở thành cầu nối kết nối cộng đồng blockchain trong và ngoài nước, đồng thời ươm mầm thế hệ thanh niên và những người tiên phong về Web tiếp theo tốt nhất.

Tham khảo

https://web3caff.com/zh/archives/42115

https://web3caff.com/zh/archives/33567

https://mp.weixin.qq.com/s/VRz-gkhZHllKzCI_JtoHaQ

https ://dune.com/rchen8/opensea

https://mp.weixin.qq.com/s/vXnkNF0e1ki3ER2nC-U9yA

https://www.chaincatcher .com /article/2078471

https://viewdao.mirror.xyz/6CGlYphepRspxrFoTGcESaDvH7rVrz4pvGzONaHy4V8

https://www.cnbc.com/2022/03/10/trading-in -nfts -spiked-21000percent-to-top-17-billion-in-2021-report.html

https://web3caff.com/zh/archives/17958

https :/ /m.mytoken.io/news/413428

https://docs.usecyan.com/docs/bnpl

https://web3caff.com/zh/archives /30121

https://www.panewslab.com/zh/articledetails/59k04csy.htm

Bản gốc văn bản Liên kết

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia