NewBloc: Phân tích tác động của việc phát hành Bitcoin ETF lên giá Bitcoin

Đọc bài viết này mất 10 phút

Tiền vào Bitcoin ETF sẽ chảy trực tiếp vào BTC giao ngay, ảnh hưởng trực tiếp đến giá giao ngay BTC.

Tác giả gốc: Barry, nhà phân tích chiến lược của NewBloc, 5 năm kinh nghiệm giao dịch ngoại hối và thị trường vàng

Vì Bitcoin ETF đầu tiên được niêm yết trên Sàn giao dịch Toronto vào thứ Năm tuần trước, khối lượng giao dịch hiện tại trong ngày đã đạt 9,65 triệu, nằm trong top 10 trên sàn giao dịch, với tổng giá trị là 165 USD triệu cổ phiếu được giao dịch. Nhà phát hành của nó, Mục đích đầu tư Inc., cho biết trong một tuyên bố rằng Mục đích Bitcoin ETF (ký hiệu mã BTCC) nhằm mục đích cung cấp khả năng tiếp cận tiền điện tử lớn nhất thế giới bằng cách đầu tư trực tiếp vào Bitcoin vật lý hoặc kỹ thuật số và hỗ trợ cả đồng đô la Canada và đô la Mỹ. hình thức mua tiền tệ pháp định.

Rõ ràng với sự xuất hiện của BTCC, ngưỡng để các nhà đầu tư bán lẻ mua Bitcoin Nó đã giảm đi rất nhiều. Nếu không có BTCC, các nhà đầu tư cá nhân có thể gặp phải các vấn đề như mất chìa khóa tiền kỹ thuật số, bị hack và các thủ tục rườm rà. Việc phát hành BTCC giải quyết được hàng loạt vấn đề này và các nhà đầu tư có thể Nhập vào một cách hiệu quả và dễ dàng hơn thị trường tiền điện tử.

Nói chung, việc ra mắt BTCC sẽ làm tăng đáng kể lưu lượng Bitcoin. tính thanh khoản tăng sẽ dẫn đến khối lượng giao dịch liên tục tăng và khối lượng giao dịch mở rộng cũng sẽ có tác động ngắn hạn đến giá tài sản. Trong trường hợp này, sự thay đổi giá mạnh trong ngắn hạn sẽ làm tăng tính chất đầu cơ, dẫn đến giá tài sản tiếp tục biến động trong ngắn hạn, giá tài sản tiếp tục tăng sẽ thu hút các quỹ OTC tiếp tục tham gia vào thị trường, dẫn đến liên tục khối lượng giao dịch ngày càng tăng, Sự biến động mạnh mẽ về giá ngắn hạn và sự gia tăng nhiệt tình đầu cơ tạo thành phản hồi tích cực liên tục tăng cường: việc ra mắt BTCC có lợi cho việc hình thành cơ chế phản hồi tích cực này.

Đối với ETF, chúng tôi đã học được bài học sâu sắc từ sự cố Kho báu dầu thô năm 2020 Theo cách hiểu, ETF dầu thô không giống như giá dầu thô. Bitcoin ETF tương tự có thể không nhất thiết phải tương đương với giá Bitcoin, đặc biệt là trong điều kiện thị trường khắc nghiệt.

Xét về thị trường hiện tại, một số ít người nắm giữ Hầu hết Bitcoin và do tổng số lượng Bitcoin có hạn nên số lượng Bitcoin lưu hành trên thị trường thậm chí còn ít hơn (như trong Hình 1 bên dưới, tỷ lệ doanh thu có được bằng cách so sánh khối lượng giao dịch với tổng số vốn hóa thị trường trong 24 giờ qua, Điều này có thể được chứng minh bằng cách so sánh nó với mức độ phổ biến hiện tại của BTC)

Hình 1

Vì vậy, bất cứ khi nào các quỹ OTC gia nhập thị trường, giá BTC sẽ thay đổi dễ bị đẩy lên, nhưng điều chúng ta cần chú ý là hợp đồng giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn có liên quan với nhau bởi tỷ lệ tài trợ. Hợp đồng giao ngay và giao ngay có thể thực hiện giao dịch EFP vào ngày giao hàng. Nếu mỏ neo chỉ đơn giản là Giá của BTC đã được xác định và số tiền chảy vào BTCC sẽ không chảy vào BTC giao ngay và do đó không thể ảnh hưởng đến giá BTC. Theo thông báo, BTCC cũng đầu tư trực tiếp vào giao ngay (như được hiển thị trong mô tả trang web chính thức trong Hình 2 bên dưới)

Hình 2

Nói cách khác, tiền vào Bitcoin ETF sẽ chảy trực tiếp vào BTC giao ngay, điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến giá giao ngay BTC.

Khi BTC tiếp tục tăng, giá trị thị trường của nó đã vượt quá 10.000 tỷ Đô la Mỹ, thật khó để tưởng tượng BTC có bao nhiêu dư địa trong tương lai. Như được hiển thị trong Hình 1, chúng ta có thể thấy rằng ngay cả trong vòng 24 giờ sau khi đạt mức cao mới, tỷ lệ doanh thu (khối lượng giao dịch/giá trị thị trường) của BTC đã là chỉ 6%. Trong những năm gần đây, mức trung bình hàng ngày là khoảng 5%. Một mặt, một số ít người nắm giữ một lượng lớn BTC. Những người này có thể lạc quan về thị trường tiền kỹ thuật số trong một thời gian dài, vì vậy hầu hết trong số các loại tiền kỹ thuật số được lưu trữ. Tuy nhiên, chưa đến 10% số tiền kỹ thuật số thực sự đang lưu hành trên thị trường. %, một lượng lớn thanh khoản đang đuổi theo lượng nhỏ BTC đang lưu hành trên thị trường, điều này sẽ tự nhiên đẩy giá lên cao của BTC đáng kể. Đối với giá trị thị trường một nghìn tỷ, số tiền gia tăng 165 triệu là không đáng kể, nhưng dựa trên tỷ lệ doanh thu trung bình là 5%, giao dịch Với số tiền gần 5 tỷ, số tiền gia tăng 165 triệu chiếm khoảng 3 % giá trị thị trường là 5 tỷ. Tuy nhiên, một số người trên thị trường kỳ vọng rằng sự gia nhập của các quỹ gia tăng sẽ đẩy giá BTC lên cao và họ sẽ miễn cưỡng bán BTC hoặc mua BTC. Điều này khiến thị trường có ít hơn BTC đang lưu hành và nhiều lệnh mua hơn, điều này đã đẩy giá BTC tăng lên như mong đợi.

Điều quan trọng hơn đối với hoạt động đầu cơ là liệu có nhiều người sẽ mua sau khi mua hay không. Vấn đề này đặc biệt quan trọng theo chính sách Vòng kích thích tài khóa mới của chính quyền Biden, đặc biệt là trong bối cảnh đầu cơ mạnh mẽ hiện nay, rất khó để nói bao nhiêu trong vòng kích thích tài khóa mới sẽ xâm nhập vào thị trường tài chính để đầu cơ, vì vậy ít nhất đối với đầu cơ là tương đối an toàn. để mua trước khi một đợt kích thích tài chính mới xuất hiện.