Nghiên cứu đầu tư NewBloc: Thảo luận về sự kết hợp chiến lược tùy chọn của các công cụ khai thác Bitcoin

Đọc bài viết này mất 12 phút

Người khai thác cần sử dụng các công cụ phái sinh tài chính để phòng ngừa và chuyển giao rủi ro.

Tiêu đề gốc: "Nghiên cứu đầu tư Newbloc: Thảo luận về sự kết hợp chiến lược tùy chọn của các công cụ khai thác Bitcoin"
Nguồn gốc: Nhà phân tích chiến lược khối mới Barry

Khi Bitcoin ngày càng thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu, ngành khai thác mỏ, tổ chức tiên tiến nhất trong lĩnh vực này, cũng được các tổ chức ưa chuộng. Chúng tôi biết rằng The chi phí khai thác bao gồm giá cả và sự hao mòn của máy khai thác. Khi chi phí điện của máy khai thác và sức mạnh tính toán của toàn bộ mạng Bitcoin tiếp tục tăng, việc khai thác sẽ trở nên khó khăn hơn và thời gian hoàn vốn cũng sẽ lâu hơn. .

Đối với những người khai thác Bitcoin, thời gian để phục hồi chi phí từ việc khai thác càng lâu thì nguy cơ biến động giá họ cần phải xử lý càng lớn gấu.sẽ lớn hơn. Do đó, các thợ mỏ cần sử dụng các công cụ phái sinh tài chính để phòng ngừa và chuyển giao rủi ro.

Quyền chọn là một quyền chọn cho phép người nắm giữ mua hoặc bán ở một mức giá cố định trong một khoảng thời gian đã thỏa thuận trong tương lai.Một hợp đồng về quyền tài sản. Về cơ bản, quyền chọn là hợp đồng cờ bạc giữa người mua và người bán.Do sự khác biệt trong đánh giá rủi ro của mỗi nhà đầu tư và ưu tiên rủi ro đối với thị trường, thời gian và giá đặt cược dự định của mọi người cũng sẽ khác nhau, dẫn đến giá thực hiện khác nhau trong các khoảng thời gian khác nhau. người mua và người bán.

Sự gia tăng gần đây của Bitcoin dường như đã mang lại thu nhập vượt trội cho ngành khai thác, nhưng việc khai thác đòi hỏi phải đầu tư vào chi phí cố định về máy khai thác và chi phí điện, cũng như sự gia tăng độ khó khai thác do sức mạnh tính toán của toàn mạng tăng đáng kể, do đó, những rủi ro này phải được xem xét toàn diện.

Nếu giá Bitcoin giảm sẽ khiến thời gian quay trở lại của các thợ đào trở nên dài hơn hoặc xu hướng của Bitcoin đảo ngược Nếu thị trường bước vào chu kỳ đi xuống, các thợ mỏ sẽ phải đối mặt với nguy cơ thua lỗ. Do đó, chúng ta có thể sử dụng các quyền chọn để khóa rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận trong phạm vi rủi ro có thể kiểm soát được.

Giá trị tùy chọn

Tùy chọn Giá trị đến từ hai khía cạnh, đó là giá trị nội tại và giá trị thời gian:

1. Giá trị nội tại

Đề cập đến phần giá trị giữa giá thực hiện và giá tương lai. Ví dụ: trong quyền chọn mua, phần mà giá thực hiện thấp hơn giá tương lai giá là giá nội tại. Nếu quyền chọn được thực hiện, Nếu giá cao hơn giá tương lai thì giá trị nội tại của nó bằng 0. Tương tự, giá trị nội tại của quyền chọn bán là giá trị khi giá thực hiện cao hơn giá tương lai . Nếu giá thực hiện thấp hơn giá trị tương lai thì giá trị nội tại của nó bằng 0.

2. Giá trị thời gian

đề cập đến tùy chọn giá Giá trị còn lại sau khi trừ đi giá trị nội tại của nó, giá trị thời gian phản ánh rủi ro thời gian trong khoảng thời gian giao dịch quyền chọn. Khi biến động thị trường trở nên nghiêm trọng hơn, giá trị thời gian của nó sẽ trở nên đắt hơn, nghĩa là khi biến động tăng lên, giá quyền chọn tương ứng sẽ đắt hơn, quyền chọn sẽ trở nên rẻ hơn khi độ biến động giảm.

Chiến lược quyền chọn đã chọn

1. Thị trường tăng trưởng: Giá Bitcoin cao hơn nhiều so với giá đóng cửa (tích cực, không rủi ro cộng với đòn bẩy)

Khi thợ mỏ mua tiền khai thác máy móc và Khi chúng tôi bắt đầu khai thác, chúng tôi nhận được Bitcoin thông qua thị trường sơ cấp có chi phí thấp hơn. Tại thời điểm này, chúng tôi có thời gian hoàn vốn không chắc chắn cho việc khai thác và chúng tôi có thể khóa một phần lợi nhuận bằng cách bán quyền chọn mua trên thị trường quyền chọn.

Vì sự biến động thường lớn hơn trong thị trường giá lên nên giá quyền chọn sẽ đắt hơn, điều này có lợi hơn cho chúng tôi bán quyền chọn. Trong thị trường tăng giá Bitcoin, sức mạnh tính toán của toàn bộ mạng thường cao và thời gian hoàn vốn do độ khó khai thác tăng lên cũng sẽ dài hơn. Nếu bạn chỉ bán quyền chọn kỳ hạn, thu nhập có thể tương đối ổn định, nhưng nhược điểm là nếu triển vọng thị trường theo xu hướng tăng lớn, Bitcoin sẽ bỏ lỡ cơ hội kiếm lợi nhuận khổng lồ.

Do đó, để bảo toàn lợi nhuận đồng thời đạt được khả năng thu được lợi nhuận cao hơn, chúng tôi có thể chọn bán quyền chọn mua với số 7 -ngày hết hạn quyền chọn Hết tiền, đồng thời mua một lượng nhỏ quyền chọn mua cố định (làm cho thu nhập của quyền chọn hết tiền bằng với chi phí của quyền chọn mua ngang giá). tùy chọn mua cuộc gọi). Sau bảy ngày hết hạn và giao hàng, người khai thác có thể tiếp tục bán thêm 7 ngày nữa. Vào thời điểm đó, các quyền chọn mua hết tiền đã được mua và một lượng nhỏ quyền chọn mua bằng tiền các quyền chọn được mua cùng lúc. Quá trình này tiếp tục cho đến khi giá Bitcoin bắt đầu giảm mạnh và thấp hơn 20% so với giá đóng cửa. Các quyền chọn bán hết tiền (điều này cho phép thu được lợi nhuận từ việc bán một cổ phiếu ở mức giá -quyền chọn mua tiền bằng với chi phí mua một quyền chọn bán hết tiền).

2. Sốc: Giá Bitcoin cao hơn nhiều so với giá đóng cửa (ổn định, bù đắp rủi ro thông qua giá trị thời gian)

Khi Bitcoin tiếp tục biến động, những người khai thác có thể bán các quyền chọn mua hết tiền trong 7 ngày bằng với sản lượng của máy khai thác của họ. thu nhập thông qua giá trị thời gian (nghĩa là chịu rủi ro biến động) và tận hưởng thu nhập do giá Bitcoin tăng mang lại.Tương tự, cho đến khi giá Bitcoin bắt đầu giảm mạnh và thấp hơn 20% so với giá tắt máy, hãy bán đồng thời mua quyền chọn bán trả giá Mua một số lượng lớn quyền chọn bán trả tiền (có thể kiếm được lợi nhuận từ việc bán quyền chọn bán trả tiền bằng với chi phí mua quyền chọn mua trả tiền -quyền chọn bán tiền)

3. Nhược điểm: Giá bitcoin cao hơn giá đóng cửa (thận trọng, chốt lợi nhuận)

Khi Bitcoin đang trong chu kỳ đi xuống, người khai thác có thể bán quyền chọn mua theo giá 7 ngày và mua quyền chọn bán theo giá trị tiền Sự trở lại của quyền chọn mua bằng tiền bằng với chi phí mua quyền chọn bán hết tiền), cho đến khi giá Bitcoin thấp hơn giá tắt máy, sau đó là một số lượng lớn 7 ngày - Quyền chọn mua trả tiền được bán (dùng để trợ cấp tiền điện).