Liệu vòng xoáy chết chóc của Bitcoin có thực sự xảy ra không?

Đọc bài viết này mất 15 phút

Sẽ không kịp thời để đề xuất vòng xoáy tử vong của Bitcoin vào thời điểm này.

Sau 106 ngày, Bitcoin một lần nữa đứng đầu 10.000 USD và lại nằm trong danh sách tìm kiếm nóng. Điều này đã cho phép cộng đồng vốn từ lâu bị thống trị bởi các chủ đề xã hội, để lấy lại trọng tâm.Tập trung vào các dự án khác nhau trong ngành. Bởi vì, trong hầu hết các khái niệm, 10.000 USD ít nhất là một tín hiệu cho chúng ta biết rằng một thị trường tăng giá dường như đang đến.

Không phải lúc nào cũng có thể đề xuất về vòng xoáy tử vong của Bitcoin vào thời điểm này.

Vòng xoáy tử thần, được định nghĩa đơn giản, là một vụ giẫm đạp. Trong một hệ thống khóa liên động, lỗi ở một mắt xích sẽ gây ra lỗi ở mắt xích tiếp theo cho đến khi toàn bộ hệ thống bị hỏng.

Chúng ta đã phải đối mặt với tình trạng hỗn loạn tài chính nghiêm trọng nhất trong các ngành công nghiệp truyền thống và đó cũng là một trong những lý do chính dẫn đến sự xuất hiện của Bitcoin, cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn. Trên cơ sở bùng nổ bất động sản ở Hoa Kỳ, hầu như không ai tin rằng giá nhà sẽ giảm.Kết quả là các ngân hàng có thể cung cấp các khoản vay thế chấp cho những người thường không thể vay thế chấp dựa trên tín dụng của họ, do đó họ có thể mua nhà vì ngành tài chính tin rằng giá nhà sẽ không giảm.

Tuy nhiên, giá nhà đột ngột giảm, những người mua nợ tín dụng thấp không có khả năng trả nợ, ngân hàng cưỡng chế thu hồi nhà, đổi lại ngân hàng phải xử lý tài sản để lấy tiền, điều này một lần nữa khiến giá nhà giảm và một vụ giẫm đạp hình thành.

Trong lĩnh vực tiền điện tử, từ này thường xuất hiện trong các chủ đề liên quan đến Defi. Ví dụ: Synthetix, gần đây đã trở nên phổ biến trong hệ sinh thái Ethereum, có đặc điểm là người dùng có thể thế chấp quá mức các token SNX để tổng hợp các loại tài sản trực tuyến khác nhau không chỉ giới hạn trong ngành tiền điện tử mà còn có thể áp dụng cho các tài sản truyền thống như vàng và cổ phiếu. Và tất cả những điều này đều dựa trên tiền đề rằng giá SNX ổn định hoặc có xu hướng tăng. Nếu giá SNX một khi giảm mạnh, dẫn đến quy mô tài sản tổng hợp giảm, tỷ lệ thế chấp quá mức của người dùng sẽ gần chạm đáy, điều này sẽ dẫn đến việc thanh lý vị trí của người dùng và khối lượng giao dịch giảm, điều này sẽ một lần nữa dẫn đến sự sụt giảm giá cả và tạo thành một vòng xoáy tử thần.

Vì vậy, các yếu tố hình thành vòng xoáy tử thần là: giá token, hoạt động cho vay và đòn bẩy. Những yếu tố này đều tồn tại trong hệ sinh thái Bitcoin.

Nhìn lại sức mạnh tính toán của toàn bộ mạng Bitcoin, xu hướng rõ ràng là tăng lên, thậm chí vào cuối năm 2018, giá Bitcoin đã ở mức thấp nhất là 3.000 đô la Mỹ và sức mạnh tính toán của toàn mạng lớn hơn nhiều so với sức mạnh tính toán vào tháng 1 năm 2018. So với mức cao nhất vào thời điểm đó, sức mạnh tính toán chỉ giảm khoảng 30%.

Chúng tôi biết rằng thị trường máy khai thác vào thời điểm đó chưa chứng kiến sự xuất hiện của các máy khai thác có sức mạnh tính toán lớn. Máy khai thác ổn định nhất được công nhận trên thị trường là S9 của Bitmain và mẫu này thậm chí còn được sử dụng cho đến nay. Do đó, về mặt lý thuyết, S9 đã đạt mức giá đồng tiền ngừng hoạt động (theo số liệu của F2Phi ngày 25/11/2018) và việc dừng hoạt động các máy khai thác của Bitmain vốn chiếm 70% thị phần sẽ khiến sức mạnh tính toán sụt giảm mạnh . Nhưng kết quả không phải vậy, sức mạnh tính toán chỉ tiếp tục suy giảm trong một khoảng thời gian ngắn, rồi lại tăng lên đạt mức cao mới.

Tất nhiên có nhiều yếu tố để sức mạnh tính toán không giảm mạnh, có thể là điện ở một số nơi rẻ hơn và thợ đào có thể chưa tắt máy khai thác trong thời điểm hiện tại. cũng có thể các thợ mỏ đang vay tiền để khai thác.

Dịch vụ cho vay tiền điện tử vốn đã rất phong phú trong và ngoài nước. Ví dụ, Genesis Global Capital, một trong những nền tảng cho vay lớn ở Hoa Kỳ, thuộc tổ chức đầu tư nổi tiếng Digital Money Group. Nó bắt đầu để cung cấp cho người dùng tiền điện tử vào tháng 4 năm 2018. Cho vay tiền tệ. Dữ liệu cho thấy vào cuối năm 2018, Genesis đã phát hành tổng cộng 1,1 tỷ USD khoản vay. Chỉ trong quý 4 năm 2019, Genesis đã phát hành khoản vay 1 tỷ USD, nâng tổng khối lượng cho vay lên 3,1 tỷ USD.

Những người đầu tiên tiếp xúc với các khoản vay là thợ mỏ. Thu nhập ban đầu của thợ mỏ là bán Bitcoin khai thác được, trả tiền điện và tiền thuê nhà, sau khi trừ chi phí máy khai thác, thu nhập còn lại là thu nhập của chính họ. Nhưng nếu những người khai thác không muốn mua tiền vì họ lạc quan về Bitcoin, họ sẽ chọn vay tiền, thế chấp số Bitcoin đã khai thác và đổi lại một phần tiền mặt theo quy tắc của nền tảng.

Tiền mặt được vay có thể được sử dụng cho hai mục đích. Một là thanh toán hóa đơn tiền điện. Đây có thể được coi là một cách tiếp cận thận trọng. Những người khai thác này chỉ kiếm được thu nhập beta do việc tăng giá mang lại; mục đích còn lại là, Đặt lại số tiền đã vay vào máy khai thác, mở rộng quy mô máy khai thác của bạn, khai thác thêm Bitcoin và thế chấp thêm Bitcoin. Những người khai thác này không chỉ lạc quan về lợi nhuận beta trong tương lai, họ còn tích cực hơn trong việc kiếm lợi nhuận alpha và đòn bẩy của họ không ngừng tăng lên.

Khai thác có thể được coi là thị trường chính của Bitcoin. Người khai thác thêm đòn bẩy trên thị trường sơ cấp và người dùng C trên thị trường thứ cấp cũng có thể thêm đòn bẩy.

Giống như vay tiền từ China Merchants Bank và Jiebei, nền tảng giao dịch cũng có các dịch vụ cho vay được chuẩn bị cho người dùng C. Dựa trên kỳ vọng rằng Bitcoin sẽ tăng giá trong thị trường tăng giá, vay tiền để đầu cơ tiền điện tử đương nhiên sẽ trở thành một phương pháp sử dụng vốn hiệu quả hơn.Với hoạt động cao, đòn bẩy lại được hình thành trên thị trường thứ cấp.

Tất nhiên mọi thứ đều hợp lý khi Bitcoin có thể tăng giá. Giá tăng thu hút thị trường thứ cấp mua tiền xu. Khi thị trường sơ cấp đạt đến mức giá tâm lý, Bitcoin thế chấp sẽ được lấy ra và bán. Sản phẩm của công ty máy khai thác ngày càng bán chạy hơn, không ai mất tiền, và mọi người đều vui mừng.

Nhưng một khi Bitcoin lao dốc, sẽ khó thoát khỏi thị trường sơ cấp và thứ cấp được hỗ trợ bởi đòn bẩy. Việc tiếp tục vay thế chấp đòi hỏi nhiều Bitcoin hơn và tỷ lệ thế chấp quá mức gần chạm đáy. Khi không thể hỗ trợ được, người đi vay phải chọn bán, điều này sẽ khiến giá tiếp tục giảm và xảy ra hỗn loạn.

Ethereum từng trải qua đợt sụt giảm ngắn hạn gần 20%. Vào thời điểm đó, nhiều người dùng đã thế chấp ETH trên nền tảng Defi MakerDAO để có được đồng tiền ổn định DAI để trang trải chi phí sinh hoạt. Khi đợt lao dốc xảy ra, họ phải thế chấp. Để duy trì nhiều ETH hơn, bạn phải bán ETH. May mắn thay, giá Ethereum không tiếp tục giảm.

Bây giờ có vẻ như giá Bitcoin sẽ không giảm mạnh. Giám đốc điều hành BitMEX Arthur Hayes gần đây đã than thở trên Twitter hàng ngày: "Khối lượng lãi suất mở đã đạt đến mức cao mới và khối lượng giao dịch hợp đồng Bitcoin đã đạt đến mức cao nhất". mức cao mới. Phí gia hạn hợp đồng đã đạt đến mức cao mới. " Những dữ liệu này có vẻ như thị trường hiện tại đang rất mạnh, một lượng lớn tiền đang chờ Bitcoin tăng và mọi thứ đang diễn ra theo đúng kế hoạch cho sự xuất hiện của Bitcoin. thị trường tăng giá.

Tuy nhiên, rủi ro về đòn bẩy không phải là không tồn tại. BlockBeats từng viết trong bài “Soros sẽ làm gì nếu muốn tiêu diệt Bitcoin?” "" mô tả cảnh này. Soros hợp tác với tiền nóng, sàn giao dịch và các bên chính sách để bán khống Bitcoin như bán khống đồng baht Thái Lan và đô la Hồng Kông. Điều kiện tiên quyết để ông thành công là tỷ lệ nợ toàn diện của thị trường Bitcoin đã lên tới 70% , và đòn bẩy đã trở thành Một công cụ chung cho tất cả mọi người.

Block Beats Tôi không nghĩ hiện tại đây không phải là thị trường tăng trưởng, bởi vì tất cả dữ liệu và tín hiệu hiện tại cho thấy thị trường tăng giá đã đến. Có khả năng cao là giá Bitcoin sẽ tăng như mong đợi, đòn bẩy sẽ tăng lên nhanh chóng, các công cụ sử dụng vốn hiệu quả sẽ là yếu tố then chốt trong đợt phục hồi này.

Nhưng điều chúng tôi muốn nhắc nhở mọi người là nhìn lại lịch sử cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn, đòn bẩy cũng là chất xúc tác đẩy nhanh sự suy thoái của thị trường. Một khi Bitcoin giảm mạnh, những người đi vay sẽ háo hức thanh lý các vị trí Bitcoin thế chấp của họ trên thị trường, khiến giá còn giảm hơn nữa và thị trường thứ cấp và sơ cấp Bitcoin chắc chắn sẽ bị gián đoạn. Nếu không có ai giảm đòn bẩy, thị trường Bitcoin sẽ bị xáo trộn, đó là điều không thể tưởng tượng được.