Chi phí bảo vệ rủi ro vỡ nợ của năm ông lớn điện toán đám mây tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2021, các nhà đầu tư AI đua nhau tìm kiếm biện pháp bảo vệ giảm giá.

Tin BlockBeats, ngày 3 tháng 11, theo báo Wall Street Journal, khi cổ phiếu và trái phiếu liên quan đến AI chịu áp lực, các nhà đầu tư, lãnh đạo doanh nghiệp công nghệ và nhà vận hành trung tâm dữ liệu đang tìm cách phòng ngừa rủi ro giảm giá thông qua quyền chọn, hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) và chứng khoán phái sinh sức mạnh tính toán. Stephen Solaka, Phó Chủ tịch cấp cao của Gateway Investment Advisers, cho biết nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá đã tăng đáng kể, một số khách hàng có danh mục tập trung vào cổ phiếu công nghệ cũng đang tìm kiếm biện pháp bảo vệ.

Về quyền chọn cổ phiếu, dữ liệu từ Cboe cho thấy khối lượng giao dịch quyền chọn liên quan đến CoreWeave đạt mức cao nhất lịch sử trong tháng 10 và vẫn duy trì ở mức cao sau đó. Các giao dịch phổ biến bao gồm quyền chọn bán đáo hạn năm 2028, sinh lời khi giá cổ phiếu giảm xuống 35 USD, trong khi theo báo cáo, giá cổ phiếu này vào tuần đó khoảng 55 USD.

Về thị trường tín dụng, dữ liệu từ Solve cho thấy chi phí bảo vệ rủi ro vỡ nợ của Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta và Oracle đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2021 trong tháng qua, trong đó chênh lệch CDS của Oracle mở rộng hơn 1 điểm phần trăm. Eugene Grinberg, đồng sáng lập Solve, cho rằng cả năm công ty đều không ngoại lệ, cho thấy lo ngại của thị trường hướng đến toàn bộ ngành而非 sự kiện tín dụng của từng công ty riêng lẻ.

Rủi ro sức mạnh tính toán cũng bắt đầu trở thành tài sản cơ sở cho giao dịch phái sinh. Jump Trading gần đây đã thành lập bộ phận giao dịch sức mạnh tính toán, khai thác chênh lệch giá giữa các nhà cung cấp khác nhau, đồng thời thiết kế chứng khoán phái sinh phi tập trung để giúp khách hàng phòng ngừa rủi ro giá sức mạnh tính toán giảm mạnh trong tương lai. Ví dụ, nhà vận hành cho thuê chip Nvidia có thể mua quyền chọn bán, nhận quyền bán sức mạnh tính toán theo mức giá cụ thể trong thời hạn thỏa thuận; giao dịch cũng có thể được thiết kế thanh toán bằng tiền mặt. Chỉ số Silicon Data cho thấy giá thuê chip Nvidia B300 đã tăng khoảng 56% trong năm, lên 7,56 USD mỗi giờ.

Susquehanna International Group cũng nhận được nhu cầu phòng ngừa rủi ro từ các trung tâm dữ liệu và nhà cung cấp đám mây mới chưa niêm yết, bao gồm quyền chọn bán gắn với chỉ số sức mạnh tính toán. Doanh nghiệp hy vọng qua đó giảm bớt lo ngại rủi ro của bên cho vay ngân hàng và thảo luận về các thỏa thuận tài trợ. Tuy nhiên, quy mô của chiến lược phòng ngừa rủi ro hiện vẫn còn nhỏ hơn nhiều so với bản thân giao dịch AI. Dave Olsen, Chủ tịch Jump, cho biết: "Tôi không nghĩ ngôi nhà của mình sẽ bốc cháy, nhưng tôi vẫn mua bảo hiểm. Bạn không cần phải bi quan cũng sẽ muốn có một chút bảo hiểm."