Mizuho: AI agent có thể khiến thu nhập từ dự trữ của Circle đối mặt rủi ro giảm tới 20%

Tin BlockBeats, ngày 27 tháng 10, Mizuho Securities (Mizuho) trong báo cáo nghiên cứu mới nhất đã hạ giá mục tiêu của Circle Internet Group (CRCL) - nhà phát hành stablecoin USDC - từ 45 USD xuống 43 USD, đồng thời duy trì xếp hạng "kém hiệu quả so với thị trường" (Underperform). Ngân hàng này cảnh báo rằng công cụ trợ lý cá nhân AI có thể tạo ra "rủi ro đáng kể" đối với doanh thu trung hạn của Circle.

Báo cáo chỉ ra rằng, với việc các tác nhân AI được áp dụng rộng rãi, vốn hóa thị trường của USDC có thể đối mặt với áp lực giảm từ 4 tỷ đến 9 tỷ USD, doanh thu dự trữ của Circle có thể chịu rủi ro giảm trung hạn từ 10% đến 20%. Mô phỏng của Mizuho cho thấy các tác nhân AI bao gồm Muse khi trả lời câu hỏi "tiền nên được gửi ở đâu" có xu hướng khuyên người dùng chuyển tiền từ USDC sang các sản phẩm thay thế tiền pháp định có lợi suất cao hơn được FDIC bảo hiểm, chẳng hạn như tài khoản tiết kiệm do SoFi cung cấp. Ngay cả khi người dùng kiên quyết ở lại lĩnh vực crypto, các tác nhân AI cũng "có vẻ nghiêng về các nền tảng khác" thay vì trực tiếp nắm giữ USDC trong hệ sinh thái Circle.

Mizuho tiếp tục đưa ra kịch bản áp dụng AI nhanh hơn: khoảng 7 tỷ USD có thể chảy sang các sản phẩm tiền pháp định, thêm 2 tỷ USD chảy sang các stablecoin có lợi suất cao hơn, điều này sẽ khiến vốn hóa thị trường USDC giảm tối đa 9 tỷ USD và khiến doanh thu dự trữ của Circle giảm 18%.

Ngân hàng này đồng thời hạ dự báo tài chính năm 2027: hạ dự báo lưu hành trung bình của USDC từ 108 tỷ USD xuống 101 tỷ USD, hạ dự báo doanh thu dự trữ từ 4,3 tỷ USD xuống 4,1 tỷ USD (giảm khoảng 5%), hạ dự báo EBITDA điều chỉnh từ 635 triệu USD xuống 603 triệu USD.

Thị trường phản ứng tiêu cực với điều này. Theo dữ liệu từ nền tảng cổ phiếu BIT, giá cổ phiếu Circle đóng cửa giảm 7% xuống 79,84 USD trong phiên giao dịch thứ Hai, nhưng giá mục tiêu mới của Mizuho hàm ý còn khoảng 46% dư địa giảm tiếp theo.