BlackRock phản đối: Fed không nên tăng lãi suất, phát biểu của Warsh rất quan trọng

Tin BlockBeats, ngày 16 tháng 9, chiến lược gia đầu tư và danh mục đầu tư toàn cầu của BlackRock, Gargi Pal Chaudhuri, cho biết Fed nên giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp lần này, duy trì lãi suất cơ bản trong khoảng 3,50% đến 3,75%. Mặc dù định giá thị trường cho thấy xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản đã tăng lên 93%, bà cho rằng lạm phát cơ bản của Mỹ đang hạ nhiệt: CPI lõi tháng 8 tăng 0,3% so với tháng trước, tốc độ tăng so với cùng kỳ 12 tháng qua đã giảm từ 3,1% năm ngoái xuống 2,4%.

Chaudhuri cho biết, nếu Fed chọn tăng lãi suất, nguyên nhân không phải là lạm phát mất kiểm soát hay kỳ vọng lạm phát mất neo, mà là do giá dầu tăng làm tăng rủi ro lạm phát đi lên. So với thay đổi lãi suất 25 điểm cơ bản, nhà đầu tư nên chú ý hơn đến phát biểu sau cuộc họp của Chủ tịch Fed Kevin Warsh, bao gồm ngưỡng kích hoạt lần tăng lãi suất tiếp theo, tác động của giá dầu, và điều chỉnh phương pháp thống kê PCE lõi; mấu chốt là liệu giá dầu có thay đổi cơ chế phản ứng chính sách của Fed hay không.

Về phân bổ tài sản, bà cho rằng hiệu quả phòng ngừa rủi ro của danh mục truyền thống 60/40 cổ phiếu-trái phiếu đang suy yếu, khuyến nghị đồng thời phân bổ tài sản tăng trưởng, tài sản thu nhập và tài sản có tương quan thấp. Về cổ phiếu, có thể chú ý đến cơ sở hạ tầng AI, các doanh nghiệp đã có khả năng thương mại hóa và tài sản chất lượng phòng thủ; về khu vực, lạc quan hơn về thị trường mới nổi châu Á, và khuyến nghị tận dụng lợi suất hiện tại cao hơn để phân bổ tài sản thu nhập cố định ở phần đầu và phần giữa của đường cong lợi suất.