Hyperliquid nửa đầu năm tổng phí giao dịch tăng 31% lên 419 triệu USD, định giá HYPE đã tiến gần đến các nền tảng giao dịch truyền thống.

BlockBeats tin tức, ngày 21 tháng 8, Hyperliquid công bố phân tích kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2026. Dữ liệu cho thấy, tổng doanh thu phí giao dịch nửa đầu năm đạt 419,3 triệu USD, tăng 31% so với cùng kỳ; số người dùng hoạt động hàng ngày tăng khoảng 90%, khối lượng giao dịch nửa đầu năm đạt 1,29 nghìn tỷ USD, riêng tháng 6 khối lượng giao dịch đã đạt 266,5 tỷ USD.

Tuy nhiên, doanh thu từ giao thức lõi của Hyperliquid lại giảm từ 317,5 triệu USD của nửa đầu năm 2025 xuống còn 305,3 triệu USD, giảm 3,8% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chính là do thị trường HIP-3 mở rộng nhanh chóng, cơ chế này cho phép các đội ngũ bên ngoài triển khai các thị trường như cổ phiếu, hàng hóa và tài sản trước IPO dựa trên hạ tầng của Hyperliquid, đồng thời được chia 50% phí giao dịch. Hiện HIP-3 đã đóng góp 11,2% tổng doanh thu phí giao dịch.

Trên thị trường phái sinh, quy mô hợp đồng mở của Hyperliquid khoảng 9,1 tỷ USD, chiếm 10,3% thị trường hợp đồng vĩnh viễn tiền mã hóa toàn cầu, tăng 24,8% so với cùng kỳ; trên thị trường hợp đồng vĩnh viễn on-chain, thị phần của họ đạt 54,5%, vượt qua tổng của tất cả các nền tảng on-chain khác.

Về định giá, nếu tính khoảng 309 triệu USD chi phí phát hành token HYPE hàng năm, tỷ lệ P/E sau điều chỉnh phát hành của HYPE khoảng 23 lần, gần tương đương với mức trung bình khoảng 24,5 lần của các sàn giao dịch truyền thống cùng ngành như CME, CBOE, Interactive Brokers và Coinbase. Báo cáo dự kiến, nếu hợp tác thu nhập từ dự trữ USDC được triển khai, có thể mang lại cho Hyperliquid khoảng 135 triệu đến 160 triệu USD doanh thu bổ sung mỗi năm, và được dùng để mua lại HYPE.

Báo cáo chỉ ra rằng, tăng trưởng của Hyperliquid trong nửa cuối năm vẫn đối mặt với rủi ro cạnh tranh và quản lý, bao gồm thị trường HIP-3 phụ thuộc khá lớn vào một nhà phát triển duy nhất, cũng như các thị trường cổ phiếu, tài sản trước IPO phải đối mặt với sự không chắc chắn về quy định. Tuy nhiên, thị trường dự đoán HIP-4, các sản phẩm quyền chọn, thu nhập từ dự trữ USDC và các mảng kinh doanh mới khác có thể tiếp tục mở rộng nguồn doanh thu của họ.