Tin xấu lại đến? Giáo sư Mỹ nói Google sẽ cắt giảm AI CapEx

BlockBeats tin tức, ngày 22 tháng 7, giáo sư tài chính, CTA (Cố vấn giao dịch hợp đồng tương lai) Damir Tokic gần đây đã đăng một bài viết "Dự báo báo cáo tài chính của Google" trên nền tảng đầu tư Mỹ Seeking Alpha, gây ra cuộc thảo luận sôi nổi trong giới đầu tư cổ phiếu Mỹ. Bài viết cho rằng Alphabet, công ty mẹ của Google, có thể trở thành một trong những công ty công nghệ lớn đầu tiên cắt giảm chi tiêu vốn cho AI.

Alphabet sẽ tổ chức cuộc họp báo cáo tài chính quý 2 năm 2026 vào lúc 16:30 giờ miền Đông Hoa Kỳ ngày 22 tháng 7, tương ứng với 04:30 giờ Bắc Kinh ngày 23 tháng 7. Theo thông báo quan hệ nhà đầu tư của Alphabet, các tài liệu báo cáo tài chính liên quan sẽ được công bố trước cuộc họp. Thị trường dự đoán rằng đầu tư cơ sở hạ tầng AI, tăng trưởng của Google Cloud và hiệu suất dòng tiền tự do sẽ là những điểm trọng tâm của báo cáo tài chính lần này.

Tokic chỉ ra trong bài viết rằng Alphabet trong những năm gần đây liên tục tăng cường đầu tư vào AI, bao gồm xây dựng trung tâm dữ liệu, máy chủ và cơ sở hạ tầng đám mây. Tuy nhiên, sự mở rộng này cũng gây áp lực lên dòng tiền. Nếu doanh thu liên quan đến AI không thể nhanh chóng bù đắp chi tiêu vốn, công ty có thể phải dựa vào nợ hoặc tài trợ vốn cổ phần để hỗ trợ đầu tư, từ đó gây ra lo ngại về rủi ro tín dụng và pha loãng cổ đông.

Bài viết cũng đề cập rằng mặc dù Google Cloud vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng khá nhanh, nhưng tốc độ tăng trưởng đơn hàng tồn đọng đã có dấu hiệu chậm lại, điều này có thể làm suy yếu kỳ vọng lạc quan của thị trường về nhu cầu AI đám mây. Đồng thời, các sản phẩm mới như tìm kiếm AI, chatbot và AI Overview đang thay đổi cách người dùng tiếp cận thông tin, về lâu dài có thể ảnh hưởng đến nguồn lợi nhuận cốt lõi từ quảng cáo tìm kiếm của Google.

Tokic cho rằng nếu báo cáo tài chính sắp tới không thể chứng minh rằng đầu tư AI đang mang lại lợi nhuận đủ lớn, kế hoạch chi tiêu vốn của Alphabet có thể phải đối mặt với việc đánh giá lại, và giá cổ phiếu cũng có thể chịu áp lực. Đối với các nhà đầu tư, báo cáo tài chính lần này không chỉ liên quan đến hiệu suất của Alphabet mà còn có thể trở thành tín hiệu quan trọng để quan sát chu kỳ đầu tư AI của các công ty công nghệ lớn.