Ý kiến: USDE là một chứng chỉ tài chính chứ không phải là một đồng tiền ổn định. Câu chuyện tiếp thị sai lầm này nhằm mục đích thu hút các kịch bản sử dụng.

Theo BlockBeats, vào ngày 11 tháng 10, đồng sáng lập Conflux, Forgiven, đã bình luận về USDe của Ethena Labs, cho rằng USDe về cơ bản là một chứng chỉ quản lý tài sản, chứ không phải là một stablecoin. Một số người dùng cũng chỉ ra rằng USDe là một sản phẩm của quỹ đầu cơ, mặc dù sản phẩm này có cơ chế rebase tích hợp cho phép NAV của nó được neo cố định ở mức 1 đô la. Câu chuyện "USDe là một stablecoin" là một sự sai lệch lớn trong định vị tiếp thị của nó. Điều này chắc chắn là cố ý, vì nó nhằm mục đích mở rộng các trường hợp sử dụng, chẳng hạn như thanh toán, cặp giao dịch USD và giao dịch ký quỹ. Nhưng thực tế, USDe là một sản phẩm tài chính đổi mới mang tính đột phá. Vida, nhà sáng lập Formula News, cho biết nguồn gốc của đợt thanh lý lớn này có thể là do việc thanh lý bắt buộc các vị thế cho vay luân chuyển của các nhà kinh doanh chênh lệch giá USDe, làm giảm khả năng thế chấp của USDe như một tài sản thế chấp thống nhất và dẫn đến việc thanh lý bắt buộc các vị thế của nhiều nhà tạo lập thị trường sử dụng USDe làm ký quỹ. Ethena sau đó đã công bố bằng chứng về dự trữ để đáp lại những nghi ngờ của thị trường, nêu rằng USDe vẫn còn khoảng 66 triệu đô la tiền thế chấp vượt mức.