HIP-4 cuộc chiến đã nổ ra, ai sẽ trở thành trade.xyz mới?

Tiêu đề gốc: 《Cuộc chiến HIP-4 bùng nổ, ai sẽ trở thành trade.xyz mới?》
Tác giả gốc: Azuma, Odaily 星球日报

Ngày 29 tháng 8, dự án thị trường dự đoán hệ sinh thái Hyperliquid là Outcome chính thức tuyên bố, đã trở thành dự án Builder HIP-4 không cần cấp phép đầu tiên, hoàn tất triển khai trên mạng chính Hyperliquid — để có được tấm vé này, đội ngũ Outcome đã cọc 500.000 token HYPE làm tài sản đảm bảo, thời điểm đó trị giá khoảng 42 triệu USD.

Việc Outcome ra mắt, đồng nghĩa với việc Hyperliquid chính thức mở màn cho đợt triển khai không cần cấp phép HIP-4, cũng có nghĩa là việc mở rộng của Hyperliquid trong lĩnh vực thị trường dự đoán chính thức bước vào kỷ nguyên Builder.

Trong bối cảnh các nền tảng hàng đầu như Kalshi, Polymarket đã chiếm lĩnh lượng lớn người dùng và tâm lý thị trường, Hyperliquid rõ ràng khó có thể chỉ dựa vào việc tự tạo ra vài thị trường để vượt lên sau. Con đường họ lựa chọn là mở ra cơ sở hạ tầng giao dịch trên chuỗi, sổ lệnh, ký quỹ và thanh toán mà họ giỏi nhất, giao công việc tìm kiếm người dùng, vận hành sản phẩm, tạo thị trường cho các đội ngũ bên thứ ba trong hệ sinh thái.

Đây cũng là con đường mà HIP-3 từng đi qua. Ngày nay, các thị trường tùy chỉnh do Builder bên thứ ba tạo ra đã trở thành một phần quan trọng của hệ sinh thái Hyperliquid, trade.xyz càng trở thành một trong những ví dụ thành công tiêu biểu nhất.

Giờ đây, câu hỏi tương tự được đặt ra trước HIP-4 — khi Hyperliquid mở sân khấu thị trường dự đoán cho các người chơi bên thứ ba, ai sẽ là người đầu tiên tìm thấy người dùng, thiết lập thanh khoản, và cuối cùng trở thành trade.xyz phiên bản thị trường dự đoán?

Ngoài Outcome đã ra mắt trước, các đội ngũ như Unit, Skew, trade.xyz cũng đã lên tiếng hoặc bắt đầu lên kế hoạch cho HIP-4, một cuộc chiến xoay quanh cổng vào, thanh khoản và người dùng của thị trường dự đoán Hyperliquid, nay đã chính thức bùng nổ.

HIP-4 là gì? (Quen thuộc có thể bỏ qua)

Nói một cách đơn giản, HIP-4 là cơ chế "Thị trường kết quả" (Outcome Markets) do Hyperliquid giới thiệu, cho phép người dùng giao dịch xoay quanh kết quả của một sự kiện tương lai nào đó.

Lấy thị trường nhị phân đơn giản nhất làm ví dụ, người dùng có thể giao dịch "một sự kiện nào đó có xảy ra hay không". Nếu kết quả cuối cùng là "có", hợp đồng thanh toán ở mức 1; nếu kết quả là "không", thanh toán ở mức 0——các thị trường đầu tiên ra mắt trên mainnet của Hyperliquid trước đây chính là hợp đồng nhị phân trong ngày liên quan đến giá BTC, người dùng có thể giao dịch xem tại một thời điểm cụ thể BTC có cao hơn mức giá chỉ định hay không.

Xét về hình thái sản phẩm, điều này giúp HIP-4 có thể tự nhiên hỗ trợ rất nhiều kịch bản giao dịch như thị trường dự đoán, quyền chọn nhị phân. Tuy nhiên, một trong những điểm khác biệt lớn nhất so với các nền tảng như Polymarket là HIP-4 không cố gắng xây dựng một thị trường dự đoán riêng lẻ, mà trực tiếp được xây dựng trên cơ sở hạ tầng giao dịch HyperCore của Hyperliquid, chia sẻ hệ thống thanh toán và giao dịch nền tảng với các hợp đồng giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn hiện có.

Còn triển khai không cần cấp phép chính là thay đổi quan trọng nhất trong giai đoạn tiếp theo của HIP-4. Trong tương lai, các validator không còn cần phải xét duyệt từng thị trường sự kiện cụ thể, mà trước tiên sẽ phê duyệt các mẫu chuẩn hóa, các Builder bên thứ ba có thể tạo ra các thị trường cụ thể trong khuôn khổ các mẫu này và chia sẻ doanh thu phí với Hyperliquid. Để đổi lấy quyền này, nhà triển khai cần stake 500.000 HYPE (giống như HIP-3), yêu cầu khóa trong 6 tháng, đồng thời chịu trách nhiệm tương ứng về hoạt động bình thường và thanh toán của thị trường.

Nói cách khác, điều Hyperliquid muốn làm không chỉ là tự mình trở thành Polymarket tiếp theo, mà giống như việc xây dựng một bộ cơ sở hạ tầng giao dịch nền tảng cho thị trường dự đoán, rồi để các đội ngũ khác nhau cạnh tranh dựa trên cùng một cơ sở hạ tầng đó.

HIP-3 đã chứng minh mô hình này có khả năng nuôi dưỡng Trade.xyz; giờ đến lượt HIP-4, các Builder mới cũng đã lần lượt tham gia.

· Ghi chú của Odaily: Có thể tham khảo bài viết "HIP-4 mở triển khai không cần cấp phép, Hyperliquid có thể tiêu diệt Polymarket không?".

Outcome: Đi trước đón đầu

Là thị trường đầu tiên hoàn tất triển khai, Outcome rõ ràng là người chơi có tiến độ nhanh nhất trong hệ sinh thái HIP-4.

Ngay từ tháng 5 năm nay, Outcome từng công khai cho biết đã tự huy động 500.000 HYPE; và sau khi HIP-4 mở triển khai không cần cấp phép, họ nhanh chóng tuyên bố trở thành đội ngũ đầu tiên triển khai thị trường trên mainnet. Theo mô tả của đội ngũ Outcome, 500.000 HYPE này được stake như tài sản thế chấp, cung cấp sự đảm bảo kinh tế hơn 42 triệu USD cho tính toàn vẹn của thị trường của họ.

Từ góc độ định hướng sản phẩm, kế hoạch hiện tại của Outcome bao phủ tiền điện tử, cổ phiếu, chỉ số, hàng hóa và sự kiện thể thao. Hiện đã ra mắt 28 sự kiện dự đoán, với tổng khối lượng giao dịch tích lũy đạt 1,16 triệu USD chỉ trong 2 ngày kể từ khi ra mắt. Để giành lấy thanh khoản sớm, Outcome cũng đã khởi động chương trình thưởng giao dịch với tổng giá trị vượt 1 triệu USD.

Tóm lại trong một câu, lợi thế lớn nhất của Outcome chính là đi trước — họ không còn cần phải giải thích với thị trường về việc "đang chuẩn bị làm gì", mà đã tiên phong bước vào giai đoạn vận hành thực tế.

Tuy nhiên, "người đầu tiên" cũng không có nghĩa là sẽ trở thành lớn nhất. Thách thức thực sự của thị trường dự đoán không chỉ là triển khai hợp đồng, mà còn là liên tục tạo ra các thị trường có giá trị giao dịch, đồng thời giải quyết các vấn đề về thanh khoản, thu hút người dùng và phân phối thị trường. Điều Outcome cần chứng minh tiếp theo chính là liệu họ có thể biến nhãn "người đi đầu" thành lợi thế quy mô thực sự hay không.

Skew: Dự án triển khai thứ hai

Sau Outcome, một dự án HIP-4 Builder khác là Skew cũng đã hoàn tất triển khai hợp đồng sự kiện đầu tiên trên mainnet Hyperliquid vào sáng nay.

Lợi thế lớn nhất của Skew là đã hợp tác với công ty niêm yết trên Nasdaq là Hyperion DeFi, công ty này sẽ cung cấp 500.000 token HYPE để đáp ứng yêu cầu staking. Đáng chú ý, hướng hợp tác giữa Hyperion DeFi và Skew vào tháng 7 vẫn là HIP-3, nhằm xây dựng thị trường hợp đồng vĩnh viễn phục vụ khách hàng tổ chức, nhưng sau đó đã nhanh chóng chuyển hướng sang HIP-4 vào tháng 8.

Theo công bố trên mạng xã hội chính thức của Skew, dự án này trước đó đã mở đăng ký tư cách thử nghiệm. Tính đến ngày 6 tháng 8, đã có hơn 40.000 người dùng độc lập đăng ký tham gia tư cách thử nghiệm riêng của Skew.

Mặc dù 40.000 người đăng ký thử nghiệm này không hoàn toàn đại diện cho người dùng hoạt động cuối cùng, và tỷ lệ chuyển đổi thực tế vẫn cần theo dõi, nhưng ít nhất điều này cho thấy Skew đã tích lũy được một lượng nhu cầu tiềm năng nhất định trước khi sản phẩm chính thức ra mắt.

trade.xyz: Nhà vô địch kỳ trước cũng sẽ tham gia

trade.xyz là sự tồn tại đặc biệt nhất trong cuộc cạnh tranh này. Câu hỏi mà bài viết này đặt ra là "ai sẽ trở thành trade.xyz mới", nhưng thú vị là đội ngũ phát triển của trade.xyz là Unit Labs cũng đã được thị trường xem là ứng viên tiềm năng tham gia HIP-4.

Giám sát cộng đồng phát hiện, Unit Labs gần đây trước tiên đã mua vào một lượng lớn HYPE, sau đó lại điều chỉnh cơ cấu staking HYPE của mình theo quy mô số nguyên nhạy cảm "500.000 token":

· Trước tiên, địa chỉ triển khai trade.xyz HIP-3 đã rút 500.000 HYPE từ nút xác thực Infinitefield và staking số token này vào nút xác thực Hyperliquid Strategies × Unit.

· Sau đó, địa chỉ này tiếp tục hủy staking thêm 500.000 HYPE khác (tổng cộng chính xác 1 triệu HYPE), số token này sẽ về tài khoản vào ngày 5 tháng 9.

Do việc khởi xướng HIP-4 yêu cầu staking 500.000 HYPE, và nếu nhà triển khai trước đó đã triển khai HIP-3 thì cần thêm 500.000 HYPE nữa. Tổng hợp các động thái trên chuỗi nêu trên, Unit Labs rất có khả năng đang nhắm đến HIP-4, nhưng hiện tại vẫn chưa chắc chắn liệu HIP-4 mới có tiếp tục sử dụng tên trade.xyz hay không (khả năng cao hơn là sử dụng unit.xyz).

trade.xyz tự thân là một trong những trường hợp thành công nhất của mô hình HIP-3, Unit Labs đã chứng minh được rằng họ có thể biến cơ sở hạ tầng nền tảng của Hyperliquid thành một sản phẩm giao dịch thực sự được người dùng sử dụng.

Nếu HIP-4 là sự tái hiện mô hình thành công của HIP-3, thì trade.xyz và Unit Labs rõ ràng sở hữu kinh nghiệm chín muồi nhất và nền tảng người dùng vững chắc nhất. Các mảng kinh doanh cổ phiếu, chỉ số và hàng hóa hiện có của trade.xyz cũng tự nhiên có thể tạo ra sự cộng hưởng với các thị trường sự kiện liên quan — nhà giao dịch khi giao dịch một tài sản nào đó, cũng có thể muốn giao dịch các thị trường kết quả xoay quanh báo cáo tài chính, sự bứt phá giá hoặc các sự kiện vĩ mô.

Tuy nhiên, tính đến thời điểm hiện tại, vẫn cần tiếp tục theo dõi kế hoạch sản phẩm cụ thể và tiến độ triển khai HIP-4 của Unit Labs. So với Outcome và Skew đã ra mắt, lợi thế lớn nhất của họ nằm ở việc "đã từng chiến thắng một lần", nhưng liệu họ có dồn toàn lực vào cuộc cạnh tranh mới này hay không vẫn là yếu tố then chốt quyết định liệu họ có thể trở thành người chiến thắng hay không.

Cuộc chiến vừa mới bắt đầu

Từ Outcome đến Skew, rồi đến trade.xyz (Unit Labs) được nghi ngờ đang chuẩn bị tham gia, những Builder đầu tiên của HIP-4 đã bắt đầu xuất hiện. Nhưng xét ở thời điểm hiện tại, cuộc cạnh tranh này thực chất vẫn đang ở giai đoạn rất sớm.

Hai dự án đã hoàn tất triển khai chỉ mới khởi đầu, số lượng thị trường, khối lượng giao dịch và quy mô người dùng vẫn còn khá hạn chế; còn hình thái sản phẩm cụ thể của trade.xyz (Unit Labs) thậm chí vẫn chưa được hé lộ. Hiện tại để phán đoán ai sẽ giành chiến thắng cuối cùng rõ ràng vẫn còn quá sớm, liệu HIP-4 có thể tái lập thành công của HIP-3 hay không, cũng vẫn chưa có câu trả lời.

Nhưng cũng chính vì vẫn đang ở giai đoạn đầu, không gian HIP-4 để lại cho Builder vẫn còn rất lớn. Thị trường dự đoán tự thân là một赛道 đủ rộng lớn, từ tài sản tài chính, dữ liệu vĩ mô đến sự kiện thể thao, tin tức đột xuất, về mặt lý thuyết gần như bất kỳ sự kiện nào có kết quả rõ ràng đều có thể trở thành một thị trường giao dịch. Hyperliquid cung cấp hạ tầng giao dịch và thanh toán thống nhất, còn điều Builder thực sự cần cạnh tranh là cách thiết kế thị trường, thu hút người dùng và giải quyết thanh khoản.

Đây cũng là thách thức lớn nhất tiếp theo của HIP-4. Việc mở triển khai tự thân không đồng nghĩa với thành công, một thị trường dự đoán cuối cùng có vận hành được hay không vẫn phụ thuộc vào việc có đủ trader sẵn sàng tham gia hay không, và liệu bên mua lẫn bên bán có thể duy trì thanh khoản liên tục hay không. Thị trường càng nhiều, cũng có thể đồng nghĩa với việc thanh khoản bị phân tán thêm; làm thế nào để tìm được sự cân bằng giữa "tạo thị trường mới nhanh chóng" và "tập trung thanh khoản hạn chế" sẽ là vấn đề mà mọi Builder đều phải đối mặt.

HIP-3 đã chứng minh rằng mô hình không cần cấp phép của Hyperliquid thực sự có thể tạo ra những câu chuyện thành công như trade.xyz. Ngày nay,赛道 của HIP-4 vừa mới mở ra, ai sẽ trở thành trade.xyz của phiên bản thị trường dự đoán? Hiện tại vẫn chưa có câu trả lời — nhưng có thể chắc chắn rằng, khi ngày càng nhiều Builder tham gia, lần này Hyperliquid tranh giành không chỉ là thị trường hợp đồng vĩnh viễn, mà là thị trường "giao dịch mọi thứ" rộng lớn hơn.

Liên kết bài viết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia