Ở tuổi 25, tự nhận là thần cổ phiếu AI, tôi tự rà soát lại: sự mong manh đã gây ra làn sóng rút vốn, tôi sẵn sàng chịu toàn bộ trách nhiệm.

Biên tập viên: Quỹ phòng hộ AI nổi tiếng Situational Awareness đã hoàn tất việc bán bắt buộc vị thế trong tuần này. Trước những thuyết âm mưu và vấn đề quản lý quỹ đằng sau sự việc này, nhà sáng lập Leopold Aschenbrenner đã đăng một bức thư ngỏ vào hôm qua để điểm lại toàn bộ sự việc. Toàn văn như sau:

Kính gửi các đối tác:

Tháng này chúng tôi đã khiến quý vị thất vọng. Chúng tôi suýt phải chịu tổn thất vốn vĩnh viễn, điều mà chúng tôi không thể chấp nhận. Mặc dù cuối cùng chúng tôi đã tìm ra một giải pháp vừa bảo vệ quỹ vừa bảo vệ các nhà đầu tư, nhưng mục tiêu quản lý quỹ của chúng tôi là không bao giờ để mình rơi vào tình huống như thế này.

Biến động là cái giá của lợi nhuận đầu tư dài hạn. Trong hai năm qua, dù thỉnh thoảng có những đợt điều chỉnh lớn, chúng tôi vẫn đạt được kết quả xuất sắc. Nhưng quỹ của chúng tôi phải luôn được cấu trúc theo cách: ngay cả khi chịu tổn thất, chúng tôi vẫn có thể tiếp tục tiến lên.

Tôi sẽ làm mọi thứ có thể để đảm bảo chúng tôi rút ra những bài học cần thiết từ trải nghiệm này.

Tình hình hiện tại như sau:

· Danh mục đầu tư trong tháng 7 đã trải qua đợt sụt giảm lớn, và sự biến động dữ dội của các vị thế cốt lõi trong tuần qua càng làm trầm trọng thêm tình hình. Nhiều cổ phiếu AI đã giảm một nửa hoặc hơn, trong khi chênh lệch long-short tích cực ban đầu của chúng tôi cũng đảo chiều mạnh mẽ. Mặc dù thị trường tháng 7 biến động bất thường, chúng tôi vẫn luôn duy trì tiêu chuẩn đầu tư cao hơn, bất kể điều kiện thị trường ra sao.

· Sau đó, chúng tôi bắt đầu thấy các giao dịch ngày càng bất lợi đối với những cổ phiếu có liên quan công khai với chúng tôi. Động thái này về bản chất giống như một cuộc chạy đua rút tiền ngân hàng: sự mong manh dẫn đến sự mong manh lớn hơn. Chúng tôi đã cố gắng giữ danh mục đầu tư trong phạm vi rủi ro, nhưng khi vị thế nhanh chóng xoay chuyển bất lợi, thanh khoản thị trường cạn kiệt, điều này ngày càng trở nên khó khăn.

· Đêm thứ Tư/rạng sáng thứ Năm, chúng tôi đã thực hiện các biện pháp quyết đoán để bảo vệ vốn của các nhà đầu tư hạn chế (LP). Chúng tôi đã bán một phần danh mục đầu tư công khai qua giao dịch khối lớn để loại bỏ toàn bộ đòn bẩy của quỹ và ngăn chặn tổn thất thêm. Tất cả các vị thế bán khống đã được đóng, và chúng tôi ngừng phụ thuộc vào tài trợ danh mục đầu tư. Hiện tại, chúng tôi quản lý một danh mục đầu tư công khai đã thanh toán đầy đủ (nắm giữ vị thế mua cổ phiếu và vị thế mua quyền chọn đã thanh toán đầy đủ, không có rủi ro ký quỹ/thanh lý). Động thái này đã khôi phục sự ổn định của quỹ và cho phép chúng tôi giữ lại các vị thế tư nhân của mình.

Tôi xin nhận toàn bộ trách nhiệm về những sự kiện này.

Cần phải nói rõ rằng, xét về hiệu suất của quỹ chúng ta, tháng này lẽ ra phải rất ảm đạm: khi cổ phiếu AI giảm mạnh, trong khi nền tảng kỹ thuật/kinh doanh của AI lại đang cải thiện, mức lỗ của quỹ chúng ta cũng nằm trong dự đoán. Chúng tôi sẵn sàng chấp nhận biến động, nhưng điều này tuyệt đối không được gây nguy hiểm cho vốn chủ sở hữu của quỹ.

Quỹ này không bị đóng cửa, thanh lý hay chuyển đổi thành quỹ tư nhân thuần túy. Chúng tôi sẽ tiếp tục hoạt động như một quỹ lai công chúng và tư nhân, như mọi khi. Tuy nhiên, trong khi rút kinh nghiệm từ sự kiện lần này, chúng tôi sẽ tiếp tục quản lý đợt phát hành công khai của mình với hình thức thanh toán đầy đủ. Điều quan trọng nhất là: chúng tôi đã thực hiện các biện pháp cần thiết để chuẩn bị cho những thách thức trong tương lai.

Trong vài tuần tới, tôi sẽ tập trung thúc đẩy những thay đổi cần thiết — bao gồm quản lý danh mục đầu tư, đội ngũ rủi ro và giám sát ở mọi cấp độ — để đảm bảo khả năng phục hồi cao hơn trong tương lai. AI có thể sẽ tiếp tục làm gia tăng biến động thị trường trong vài năm tới. Những sự kiện này đã để lại cho chúng ta những bài học đau đớn, nhưng tôi cam kết đảm bảo chúng sẽ trở thành kinh nghiệm quý báu cho sự phát triển của tổ chức và cá nhân tôi trong tương lai. Tôi cam kết với các bạn rằng, chúng ta sẽ không bao giờ lãng phí cơ hội rút ra bài học từ những sự kiện này.

Về bản thân danh mục đầu tư: chúng tôi rất lạc quan về cơ hội đầu tư hiện tại. Mặc dù giá giảm mạnh, nhưng nền tảng cơ bản của chúng đang tăng trưởng với tốc độ nhanh hơn.

Cảm ơn các bạn đã kiên nhẫn và hợp tác. Tôi đã dồn toàn bộ tâm huyết — gần như toàn bộ số vốn của tôi đều được đầu tư vào quỹ này — và tôi sẽ nỗ lực hết mình để chứng minh rằng những trải nghiệm tháng này đã giúp tôi trở thành một nhà đầu tư thông minh hơn, vững vàng hơn. Tuần tới tôi có thể tổ chức các cuộc gọi hội nghị một-một với từng người để thảo luận chi tiết về tất cả những vấn đề trên.

Như một bản cập nhật giữa kỳ, ước tính hiệu suất ròng lũy kế hàng tháng chưa kiểm toán hiện tại của chúng tôi là -67%, và hiệu suất ròng lũy kế hàng năm ước tính là +80%. Số liệu cuối cùng sẽ được công bố theo quy trình báo cáo thông thường của chúng tôi.

Chúng tôi sẽ tổ chức một cuộc gọi hội nghị nhóm vào tuần tới để chia sẻ thêm chi tiết.

Mọi điều tốt đẹp,

Leopold

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia