Tiêu đề gốc: "RobinhoodChain thu hút 4 tỷ USD giao dịch trong hai tuần, ai đã hưởng lợi từ hệ sinh thái?"
Tác giả gốc: Nancy, PANews

Thị trường Meme coin đang tiếp tục bùng nổ, thổi bùng sức nóng của hệ sinh thái Robinhood Chain. Chỉ sau hai tuần ra mắt mainnet, blockchain mới này đã nhanh chóng lọt vào tầm ngắm của thị trường với tốc độ tăng trưởng đáng kinh ngạc, hoạt động on-chain liên tục phá kỷ lục, nhiều chỉ số cốt lõi đã tiến gần và thậm chí vượt qua các blockchain chính thống như Solana và Base.

Cùng với dòng vốn, người dùng và thanh khoản không ngừng đổ vào, Robinhood Chain không chỉ chiếm trọn ánh đèn sân khấu mà các dự án trong hệ sinh thái của nó cũng tận dụng cơ hội để hưởng lợi từ làn sóng tăng trưởng này.

Thu hút 4 tỷ USD giao dịch trong hai tuần, nhiều chỉ số on-chain tăng vọt

Robinhood Chain đang vươn lên với tốc độ vượt kỳ vọng, nhanh chóng gia nhập hàng ngũ các blockchain sôi động nhất, trở thành "ngựa ô" mới thu hút sự chú ý của thị trường.

Dữ liệu từ DeFiLlama cho thấy, kể từ khi ra mắt mainnet, tổng khối lượng giao dịch DEX trên Robinhood Chain đã vượt 3,98 tỷ USD. Trong 24 giờ qua, khối lượng giao dịch DEX của nó chỉ đứng sau Solana, xếp thứ hai toàn mạng, vượt qua các blockchain như Ethereum, Base và BNB Chain.

Nếu nhìn từ góc độ các L2 của Ethereum, xu hướng tăng trưởng này càng rõ rệt hơn.

Cũng là một L2 của Ethereum, Robinhood Chain ra mắt chưa đầy nửa tháng nhưng hoạt động giao dịch on-chain đã vượt qua Base. Dữ liệu từ Token Terminal cho thấy, vào ngày 11 tháng 7, số giao dịch trong một ngày của Robinhood Chain đạt 10,4 triệu, trong khi Base cùng kỳ chỉ khoảng 6,4 triệu. Đồng thời, dữ liệu từ L2BEAT cho thấy, mức sử dụng DA (Data Availability) của Robinhood Chain trên Ethereum cũng từng vượt qua Base, hiện là blockchain tiêu thụ DA lớn thứ hai trên Ethereum.

Ngoài hoạt động giao dịch sôi động, điều đáng chú ý hơn là sự tăng trưởng người dùng.

Dữ liệu từ Dune cho thấy, số lượng địa chỉ hoạt động gần đây của Robinhood Chain đã tăng khoảng 5 đến 8 lần so với tuần trước, và trong ba ngày qua, tỷ lệ địa chỉ mới trong số các địa chỉ hoạt động chiếm hơn 45,4%. Điều này cho thấy đợt tăng trưởng này không phụ thuộc vào giao dịch tần suất cao của người dùng cũ, mà đang liên tục thu hút dòng vốn và người dùng mới đổ vào.

Từ góc nhìn toàn bộ hệ sinh thái EVM, Robinhood Chain đã trở thành một trong những blockchain có tốc độ tăng trưởng hoạt động ví nhanh nhất gần đây, với số lượng ví hoạt động trên DEX nhanh chóng vươn lên vị trí thứ hai trong hệ sinh thái EVM, chỉ sau BNB Chain.

Dù xét về quy mô giao dịch, tần suất giao dịch hay người dùng mới, đối với một tân binh ra mắt chưa đầy hai tuần, tốc độ tăng trưởng mà Robinhood Chain thể hiện đã vượt xa kỳ vọng của thị trường.

Meme đóng góp hơn một nửa khối lượng giao dịch, sự sôi động tiềm ẩn rủi ro

Tốc độ tăng trưởng cao hiện tại của Robinhood Chain phần lớn đến từ sự thịnh vượng trên chuỗi do Meme coin mang lại.

Dữ liệu từ Dune cho thấy, chỉ riêng trong ngày 10 tháng 7, Meme coin đã đóng góp khoảng 54,3% khối lượng giao dịch trên chuỗi của Robinhood Chain, trở thành nguồn thanh khoản cốt lõi nhất của hệ sinh thái.

Cùng với sự gia tăng nhiệt độ giao dịch, tốc độ phát hành coin trên chuỗi cũng tăng nhanh chóng. Dữ liệu từ Dune cho thấy, gần đây số lượng token mới được tạo trong một ngày trên Robinhood Chain đã vượt mốc 24.000; đồng thời, số nền tảng phát hành Meme cũng mở rộng nhanh chóng từ vài nền tảng ban đầu lên hơn chục nền tảng.

Tuy nhiên, dòng vốn thị trường vẫn tập trung cao độ vào một số ít token hàng đầu. Hiện tại, tổng vốn hóa thị trường của Meme trên Robinhood Chain đã vượt quá 240 triệu USD, trong đó riêng Cashcat đã chiếm khoảng 59,6% vốn hóa. Ngoài các token hàng đầu, chỉ có khoảng 20 Meme coin đạt vốn hóa ở mức triệu USD, tính thanh khoản tổng thể của các dự án dài hạn vẫn còn hạn chế.

Khi hệ sinh thái Meme nóng lên nhanh chóng, rủi ro bảo mật cũng bắt đầu gia tăng. Nền tảng tương tác xuyên chuỗi Relay Protocol gần đây đã đưa ra cảnh báo an ninh rằng, trên Robinhood Chain xuất hiện một lượng lớn token lừa đảo dạng honeypot, sau khi người dùng mua, token tự động biến mất khỏi ví và không thể thu hồi vốn.

Relay Protocol chỉ ra rằng, loại tấn công này không phải do ví bị xâm nhập, khóa riêng tư và các tài sản khác của người dùng vẫn an toàn, logic độc hại chỉ tồn tại trong hợp đồng thông minh của token lừa đảo. Thông thường, các token honeypot này cho phép người dùng mua vào bình thường, nhưng hạn chế bán ra thông qua các quy tắc được cài đặt sẵn, thậm chí có thể chuyển trực tiếp vốn đến ví do kẻ tấn công kiểm soát. Một số người dùng trong cộng đồng phát hiện ra rằng, một số hợp đồng độc hại còn sử dụng ánh xạ lưu trữ ẩn để vượt qua các kiểm tra bảo mật ERC-20 tiêu chuẩn, từ đó thực hiện hành vi đánh cắp tài sản.

Về vấn đề này, Relay Protocol khuyến nghị người dùng nên giao dịch các token đã được xác minh từ các nguồn đáng tin cậy, kiểm tra địa chỉ hợp đồng trước khi giao dịch và thử nghiệm với số tiền nhỏ trước. Tất nhiên, việc các blockchain mới ra mắt trở thành điểm nóng cho hoạt động lừa đảo không phải là hiện tượng độc quyền của Robinhood Chain; nhiều mạng L1 và L2 trước đây cũng từng trải qua giai đoạn tương tự khi mới ra mắt.

Ngoài ra, còn xuất hiện hiện tượng lợi dụng cơ hội để thao túng và đầu cơ. Ví dụ, có người dùng trong cộng đồng tiết lộ rằng người sáng lập Robinhood trong buổi phát trực tiếp dường như đã vô tình để lộ cụm từ khôi phục (seed phrase). Sau đó, hacker đã kiểm soát địa chỉ liên quan và sử dụng địa chỉ đó cùng nhiều ví liên kết để tập trung mua Meme coin $1 trên Robinhood Chain, thu hút một lượng lớn nhà đầu tư FOMO, đẩy vốn hóa thị trường của token này từ khoảng 500.000 USD lên 14 triệu USD trong thời gian ngắn. Sau khi các địa chỉ liên quan bị đóng băng, kẻ tấn công nhanh chóng chuyển sang BNB Chain, tiếp tục sử dụng cùng một nhóm địa chỉ liên kết để phát hành token mới, tạo ra hoạt động giao dịch sôi động thông qua hành vi tự mua tự bán, và cuối cùng thu lợi nhuận và rút lui.

Nền tảng phân tích on-chain Bubblemaps cũng đăng bài tiết lộ rằng token ARROW của giao thức cho vay ArrowFinance trên Robinhood Chain có hiện tượng tập trung cao độ, với 80% nguồn cung tập trung vào các địa chỉ liên kết. Trong số đó, một cụm lớn gồm 200 ví trước đây không có hoạt động trên EVM, tất cả đều mua token trong vòng 3 phút sau khi token ra mắt, và được cấp vốn từ cùng một nguồn tài chính, nghi ngờ là đã săn lùng đợt phát hành token. Ngoài ARROW, họ còn phát hiện nhiều cụm địa chỉ liên kết lớn tương tự khác trên Robinhood Chain.

Có thể thấy, Meme coin đã giúp Robinhood Chain khởi động thành công một cách lạnh lùng (cold start).

Đằng sau bữa tiệc on-chain, ai đang hưởng lợi từ làn sóng hệ sinh thái này?

Hoạt động trên Robinhood Chain tiếp tục tăng cao, kéo theo sự phát triển đồng thời của nhiều lĩnh vực như DEX, cho vay, Launchpad và cơ sở hạ tầng.

· Uniswap

Là DEX chính hiện tại trên Robinhood Chain, Uniswap gần như đảm nhận toàn bộ nhu cầu giao dịch của hệ sinh thái.

Dữ liệu từ Dune cho thấy, vào ngày 12 tháng 7, tổng khối lượng giao dịch của các phiên bản Uniswap trên Robinhood Chain đã vượt quá 830 triệu USD, chiếm 99,8% tổng khối lượng giao dịch DEX trên toàn chain, tạo nên một thị trường gần như độc tôn.

Sự gia tăng hoạt động giao dịch cũng trực tiếp thúc đẩy doanh thu của giao thức. Dữ liệu từ DeFiLlama cho thấy, trong 24 giờ qua, phí giao dịch của Uniswap đạt khoảng 4,97 triệu USD, chỉ đứng sau Tether và Circle, cao hơn các giao thức phổ biến như Hyperliquid, Pump.fun.

Đáng chú ý, Uniswap hiện đã kích hoạt cơ chế đốt token UNI từ phí giao thức và đã đề xuất mở rộng cơ chế phí này lên các mạng lưới như Robinhood Chain. Nếu được triển khai trong tương lai, sự tăng trưởng giao dịch trên Robinhood Chain cũng có thể nâng cao khả năng thu giữ giá trị của UNI.

· Morpho

Nhờ các sản phẩm DeFi sinh lời, Morpho trở thành nền tảng tích trữ vốn lớn nhất trên Robinhood Chain. Dữ liệu từ Dune cho thấy, tính đến ngày 12 tháng 7, TVL của các giao thức trên Robinhood Chain đạt khoảng 306 triệu USD, trong đó hơn 120 triệu USD được lưu trữ tại Morpho, chiếm 39,2% tổng TVL, đứng đầu hệ sinh thái.

· Ethena

Là đơn vị phát hành tài sản thế chấp chính cho Robinhood Earn, Ethena cũng hưởng lợi từ dòng vốn liên tục đổ vào. Dữ liệu từ Dune cho thấy, tính đến ngày 12 tháng 7, TVL của Ethena trên Robinhood Chain đạt 99,59 triệu USD, chiếm 32,4% tổng TVL, chỉ đứng sau Morpho.

Đồng thời, tổng quy mô stablecoin trên Robinhood Chain đã vượt 290 triệu USD. Trong đó, USDe do Ethena phát hành đạt khoảng 99,59 triệu USD, cộng với khoảng 50 triệu USD tài sản từ kho USDG do Ethena và Steakhouse cùng vận hành, tổng cộng gần 150 triệu USD.

· NOXA.fun

Là Launchpad hàng đầu trên Robinhood Chain, NOXA.fun đáp ứng phần lớn nhu cầu phát hành token trong hệ sinh thái, đồng thời cũng là nền tảng phát hành dự án Meme hàng đầu Cashcat.

Dữ liệu từ Dune cho thấy, vào ngày 11 tháng 7, số lượng token do NOXA.fun phát hành chiếm 51% tổng số token mới trên toàn chuỗi. Hiện tại, nền tảng đã có hơn 260.000 địa chỉ hoạt động tích lũy, và tổng doanh thu của giao thức đã vượt 13 triệu USD. Chỉ trong 24 giờ qua, phí giao dịch của giao thức đã đạt 1,94 triệu USD, thậm chí vượt qua mức 1,61 triệu USD của Pump.fun, nền tảng phát hành hàng đầu trên Solana trong cùng kỳ.

Tuy nhiên, do tình trạng các dự án sao chép tràn lan và bot tạo token hàng loạt ngày càng nghiêm trọng, NOXA.fun đã tạm thời đóng chức năng phát hành token mới và cho biết đang tìm kiếm giải pháp phù hợp. Ngoài ra, đội ngũ này cũng đã đốt 40% nguồn cung token NOXA vào ngày 12 tháng 7. Token này được đội ngũ phát hành trên DBK Chain do DeBank phát triển vào năm 2025 và kể từ đó không có hoạt động nào.

· Arbitrum

Là nhà cung cấp công nghệ nền tảng cho Robinhood Chain, Arbitrum cũng là bên hưởng lợi từ sự mở rộng hệ sinh thái. Nhờ sự thúc đẩy của Robinhood Chain, ARB đã tăng khoảng 16,1% trong tuần qua.

Brendan Ma, Trưởng phòng Chiến lược Đầu tư của Quỹ Arbitrum, gần đây chỉ ra rằng doanh thu giao dịch hàng năm của Robinhood Chain hiện đã đạt 12,5 triệu USD. Theo thỏa thuận hợp tác giữa hai bên, Robinhood Chain sẽ trả lại 10% doanh thu ròng của giao thức cho hệ sinh thái Arbitrum, trong đó 8% vào kho bạc DAO và 2% dành cho phát triển hệ sinh thái.

Tuy nhiên, xét về doanh thu thực tế, dữ liệu từ Dune cho thấy tính đến nay, tổng doanh thu ròng tích lũy của giao thức Robinhood Chain chỉ khoảng 717.000 USD. Do đó, sự tăng giá của ARB ở giai đoạn hiện tại chủ yếu đến từ kỳ vọng của thị trường về tăng trưởng doanh thu trong tương lai, chứ không phải từ đóng góp doanh thu thực tế.

· Arcus

Một dự án đáng chú ý khác là Arcus, nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn do đội ngũ cũ của dYdX xây dựng. Dữ liệu từ DeFillama cho thấy, trong 7 ngày qua, tổng khối lượng giao dịch của Arcus đã vượt 5,16 triệu USD, trở thành DEX lớn thứ hai trên Robinhood Chain. Tuy nhiên, sự tăng trưởng nhanh chóng về khối lượng giao dịch của Arcus hiện được thị trường cho là có liên quan nhiều đến kỳ vọng airdrop tiềm năng.

Tuy nhiên, đối với Robinhood Chain, thử thách thực sự có lẽ chỉ mới bắt đầu, mức độ bền vững của cơn sốt Meme vẫn còn là ẩn số. Đáng chú ý hơn là liệu làn sóng lưu lượng này có thực sự chuyển hóa thành người dùng thực, nguồn vốn dài hạn và nền tảng hệ sinh thái có khả năng phục hồi tốt hơn hay không.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia