Tiêu đề gốc: AJC - Biến một lệnh thua 80% thành 3 triệu USD trên Robinhood Chain

Nguồn bài viết: threadguy

Biên dịch: Azuma, Odaily 星球日报

Lời biên tập: Bài viết này là cuộc phỏng vấn video của người dẫn blog threadguy với AJC - cao thủ Meme đứng thứ 4 trong bảng xếp hạng tổng lợi nhuận hiện tại của Fomo. Danh tính khác của AJC là nhà nghiên cứu tại Blockworks Research, trước đây từng nhiều lần chia sẻ những phân tích chuyên sâu về thị trường.

Trong đợt bùng nổ của Robinhood Chain lần này, AJC là một trong số ít những trader hàng đầu có thành tích công khai và sẵn sàng chia sẻ chiến lược thực tế với thị trường. Trong cuộc phỏng vấn dưới đây, AJC không chỉ chia sẻ kinh nghiệm giao dịch thực tế của mình mà còn phân tích sâu về các chủ đề như "Sự trỗi dậy của Robinhood Chain", "PONS vs PUMP", "Ghép cặp cổ phiếu & Meme".

Dưới đây là nội dung video phỏng vấn, do Odaily 星球日报 tổng hợp và biên dịch:

Khoảnh khắc đỉnh cao trong sự nghiệp giao dịch

Người dẫn chương trình (threadguy): Trước hết, chúc mừng bạn - hiện tại chắc chắn là khoảnh khắc đỉnh cao của bạn. Chúng tôi vừa xem tài khoản FOMO của bạn, tài sản đã tăng lên gần 3 triệu USD (tại thời điểm đăng bài đã gần 5 triệu USD), mặc dù phần lớn vẫn là lợi nhuận chưa thực hiện.

AJC: Haha, thực ra tôi cũng có chốt lời. Tôi sẽ bán từ từ, nhưng tôi không phải kiểu người bán toàn bộ vị thế ở mức giá cao nhất trong một lần.

Vì vậy về cơ bản, mỗi lần tôi mở ứng dụng Fomo, tôi có thể sẽ bán khoảng 1000 USD PONS.

Người dẫn chương trình: Được rồi, tôi phải thừa nhận, bạn giỏi hơn tôi. Bạn đã lọt vào top 10 bảng xếp hạng rồi. Bạn có thể kể cho chúng tôi nghe, tháng vừa qua bạn đã trải qua những gì không?

Tôi luôn nghĩ bạn là một người rất nhạy bén, phán đoán chính xác, có khả năng giao dịch rất mạnh, nhưng lần này bạn thực sự giống như đã bắt kịp một đợt sóng mang tầm thế hệ.

AJC: Được thôi. Nói thật, tất cả là nhờ Robinhood Chain.

Tôi phải thú nhận rằng, đợt sóng đầu tiên khi Robinhood Chain mới ra mắt thực ra tôi đã bỏ lỡ. Khoảng thời gian đó trùng lúc Messari bị Blockworks thâu tóm, tôi đang ổn định và thích nghi ở đó, nên không giao dịch thường xuyên lắm.

Lúc đó tôi biết chắc Robinhood Chain sẽ bùng nổ, nhưng trong đầu nghĩ rằng "vẫn còn thời gian, thứ này sẽ không tăng nhanh đến vậy đâu". Kết quả là Vlad (đồng sáng lập kiêm CEO của Robinhood) quay sang theo dõi Cash Cat, cả cục diện lập tức thay đổi.

May mắn thay, sau đó cơ hội lại đến — nền tảng NOXA đột nhiên đóng cửa, coi như họ tự tay vứt bỏ "cây hái ra tiền" của mình. Thời điểm đó tôi quan sát và nghĩ rằng, Robinhood thực sự coi trọng chain này, điều đó có thể thấy rõ qua mạng xã hội của Vlad, đây tuyệt đối không phải chuyện nhất thời.

Nhiều người bị vấp ngã ở đây vì lối tư duy cố hữu, bởi ngành tiền điện tử đã chứng kiến quá nhiều dự án public chain chết yểu, nhưng Robinhood là một gã khổng lồ ở một tầm vóc hoàn toàn khác.

Thế là tôi đi soi các Launchpad trên chain, phát hiện ngoài NOXA ra, dữ liệu và đà tăng tốt nhất chính là Pons. Lúc đó tôi hoàn toàn đứng ngoài quan sát, nhìn nó một mạch kéo lên đến vốn hóa khoảng 18 triệu đô la.

Sau đó, Brian đổi ảnh đại diện thành cái ảnh Meme kinh điển đó…

Người dẫn chương trình (ngắt lời): Ha ha tôi nhớ, trực tiếp kéo sập tất cả các memecoin luôn.

AJC: Đúng vậy! Điên rồ lắm, lúc đó tôi cũng đang canh bảng giá, PONS theo đó giảm 80% chỉ trong một ngày. Rồi tôi nghĩ, được rồi, chính là lúc này!

Tôi quyết định đánh cược một phen. Vì lúc đó tôi đã xác định rằng, Launchpad đỉnh nhất trên Robinhood Chain xứng đáng có vốn hóa 9 chữ số, mà nó đang tụt xuống còn 4 triệu đô la, và nó vẫn là đầu tàu tuyệt đối hiện tại. Tình huống xấu nhất chỉ là tôi mất 25.000 đô la, nhưng tỷ lệ lời/lỗ này quá hời, tuyệt đối không thể bỏ lỡ.

Quá trình sau đó cũng đầy trắc trở, PONS một đường tăng lên vốn hóa 60 triệu đô la, rồi lại tụt về 10 triệu. Trong suốt quá trình đó tôi không bán một đồng nào. Thời điểm đó các Launchpad trên Robinhood Chain cạnh tranh rất khốc liệt, nhưng cuối cùng Pons đã chiến thắng. Tôi nghĩ một trong những yếu tố then chốt giúp Pons thắng cuối cùng chính là nó thực sự có token riêng, chuyện này sau này chúng ta có thể bàn sâu thêm.

Nhưng đến hai tuần gần đây, thị trường bắt đầu định giá lại nó. Về cơ bản tôi cứ nhìn chằm chằm vào nó, xem biểu đồ, rồi quan sát kỳ vọng của mình từng bước được hiện thực hóa.

Nên khoảng thời gian này thực sự rất hỗn loạn, nhưng mặt khác, những việc thực sự khó khăn thì đã hoàn thành rồi. Tình hình hiện tại về cơ bản là ngồi đó, nhìn "con heo đất" của mình ngày càng lớn lên.

Con đường thành công của Robinchain Chain

Người dẫn chương trình: Tôi đã từng viết một đoạn trong nhóm Telegram từ sớm — trong lĩnh vực tiền điện tử, rất nhiều khi "lợi thế người đi trước" lại là một hình phạt trá hình. Ví dụ như các NFT Launchpad thời kỳ đầu, rồi cả Vector v.v., có quá nhiều ví dụ kiểu này — bạn khởi nghiệp quá sớm, người đến sau không chỉ rút được bài học thất bại từ bạn, mà còn thường dám đặt cược lớn hơn, dám chấp nhận rủi ro hơn.

Thành thật mà nói, khi Robinhood Chain mới ra mắt, tôi hoàn toàn có tâm lý "ồ, sao cũng được" — giờ nhìn lại, ý nghĩ đó thật sự vô lý. Bởi vì cách làm của Robinhood thực sự rất thú vị. Nếu các chain của sàn giao dịch tập trung khác ra mắt muộn hơn một chút, có lẽ họ cũng sẽ áp dụng chiến lược tương tự.

Robinhood ngay từ đầu đã mang theo một kế hoạch cực kỳ chặt chẽ, cực kỳ đón nhận văn hóa on-chain, hiểu thấu cơ chế Meme token, mỗi bước đi đều chính xác như quân đội tiến quân, không có sai lầm, không có chiêu trò tiếp thị quá đà gớm ghiếc (Triple shill), không có vấn đề triển khai kỳ lạ nào... Tất cả những sai lầm cấp thấp mà chúng ta từng thấy hết lần này đến lần khác khi các ông lớn Web2 truyền thống làm sản phẩm on-chain, họ đều né tránh hoàn toàn. Thậm chí cả kiểu "thả thính mềm" với Cash Cat trong cuộc họp báo cáo tài chính, mức độ cũng được kiểm soát cực kỳ chuẩn xác. Toàn bộ cách đánh này có làm bạn kinh ngạc không? Hay bạn nghĩ nó nằm trong dự đoán?

AJC: Nửa nửa thôi. Đầu tiên, Robinhood là một gã khổng lồ niêm yết với quy mô cực kỳ lớn. Nếu họ đã quyết tâm để chain của mình chạy ra, họ sở hữu mọi nguồn lực và con bài tẩy cần thiết để hoàn thành việc đó.

Tuy nhiên, việc họ đón nhận văn hóa "Degen" (đầu cơ/đánh bạc) bản địa on-chain một cách triệt để như vậy, ban đầu thực sự khiến tôi hơi bất ngờ. Nhưng nghĩ kỹ lại, điều đó hoàn toàn hợp lý, đúng không? Nhớ lại năm 2021, tại sao DOGE và SHIB có thể bùng nổ và vượt ra ngoài giới crypto? Động lực cốt lõi chính là Robinhood. Cơ sở người dùng của họ tự nhiên có ái lực rất lớn với loại tài sản biến động cao này.

Nên tôi nghĩ, nhìn từ góc độ này, việc họ kích hoạt sâu lớp thuộc tính này là điều hoàn toàn thuận lý. Có lẽ chúng ta thực sự phải ghi công cho đội ngũ Robinhood — họ đã nhạy bén nắm bắt được khoảng trống cảm xúc của thị trường. Thời điểm đó, người chơi on-chain thực ra đang bị tổn thương sâu sắc bởi các sàn giao dịch lớn và các chain mới, họ cảm thấy mình bị bỏ quên, bị ruồng bỏ, chẳng ai thực sự quan tâm đến nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Kết quả là vào lúc này, nền tảng giao dịch bán lẻ có sức ảnh hưởng lớn nhất đối với thế hệ trẻ trên toàn nước Mỹ đã tự mình mang chuỗi khối riêng xông vào, dang rộng vòng tay nồng nhiệt ôm lấy những "cư dân bản địa trên chuỗi" này. Khoảnh khắc đó, trong lòng tất cả mọi người chỉ có một câu "Ôi trời". Vì vậy, cách họ chọn con đường tiếp cận này quả thực có phần bất ngờ, nhưng việc Robinhood Chain có thể nổi lên, xét về mặt logic thì hoàn toàn không có gì đáng ngạc nhiên.

Chu kỳ Meme này đã đi đến đâu rồi?

Người dẫn chương trình: Hiện tại bạn đang quản lý vị thế chủ động trong danh mục đầu tư của mình như thế nào? Bạn nghĩ sự bùng nổ của hệ sinh thái Robinhood trong hai tuần qua đang ở giai đoạn nào trong toàn bộ quá trình phát triển của câu chuyện này? Chúng ta hiện tại đã đi đến bước nào của chu kỳ?

AJC: Điều này rất khó để dự đoán chính xác.Điểm mạnh cá nhân của tôi nằm ở việy nhạy bén nhận ra "điểm ngoặt khi một sự việc sắp khởi động", nhưng một khi thị trường thực sự chạy lên, tôi thường chỉ thuận theo dòng nước ngồi trên tàu lượn siêu tốc, và cuối cùng thường để lợi nhuận quay vòng trở lại (Round-tripping), tôi luôn như vậy.

Vì vậy có lẽ tôi không phải là người có thẩm quyền nhất để trả lời về việc "chốt lời ở đỉnh", nhưng tôi nghĩ bạn hoàn toàn có thể so sánh đợt sóng này với Solana vào quý 4 năm 2023, hoặc Base vào quý 1 năm 2024 — Đây là một hệ sinh thái hoàn toàn mới vừa mới vươn lên, tiếp theo rất có thể sẽ là một đợt sóng tăng chính kéo dài và bền vững, tuyệt đối không phải là một đợt xung kích ngắn ngủi, hiện tại rất có thể chỉ mới là màn dạo đầu.

Tất nhiên, danh mục của tôi đang nặng vị thế ở đây, tôi tự nhiên hy vọng kịch bản này thành hiện thực, nhưng tôi thực sự không thể tin rằng, nếu Robinhood thật lòng muốn đưa toàn bộ tài sản cổ phiếu Mỹ trên nền tảng của họ lên chuỗi, mở hoàn toàn cánh cửa DeFi của thế giới thực, thì làm sao chuỗi này có thể chỉ là một hiện tượng phù du thoáng qua?

Tôi đã xem một podcast của Vlad, mục tiêu của anh ấy là token hóa toàn bộ cổ phiếu Mỹ, đồ sưu tầm, và thậm chí tất cả các loại tài sản trong danh mục đầu tư của bạn lên chuỗi. Và những động thái trọng đại này hiện tại vẫn chưa thực sự được triển khai! Đã vậy những chiêu lớn còn chưa tung ra, tôi rất khó tin rằng Robinhood Chain bây giờ đã đạt đỉnh.

Thành thật mà nói, những ngày gần đây Meme token và cổ phiếu liên quan quả thực có hơi điên cuồng. Tôi nhớ hôm qua Robinhood Chain chỉ riêng doanh thu thu được từ mạng lưới trong một ngày đã lên tới khoảng 3 triệu đô la Mỹ, trực tiếp áp đảo hàng loạt L2 Ethereum chủ lực.

Vì vậy trong ngắn hạn, do đà tăng trước đó quá mạnh, việc xuất hiện một đỉnh cục bộ theo giai đoạn là hoàn toàn có thể, nhưng tôi tin tưởng mạnh mẽ rằng, nếu thị trường tiền mã hóa nói chung bước lại vào chu kỳ tăng giá, thị trường không còn là một vũng nước đọng, thì Alpha thực sự và chiến trường chính tuyệt đối sẽ nằm trên Robinhood Chain.

Hào quang phân phối bán lẻ của nó quá rộng lớn. Những người bình thường chẳng hiểu gì về cơ chế phức tạp của giới tiền mã hóa, tự nhiên tin tưởng vào sự bảo chứng của Robinhood. Khi họ thấy trên chuỗi có token cổ phiếu Mỹ, họ cảm thấy rất an tâm và sẵn sàng thử nghiệm; còn hệ sinh thái cho vay, giao dịch và phái sinh Meme được xây dựng trên những tài sản này, họ cũng sẽ tự nhiên hòa nhập một cách mượt mà.

Vì vậy, kết luận của tôi là, nếu tăng quá nhanh trong ngắn hạn có thể có rung lắc thanh lọc hoặc đỉnh cục bộ nhỏ, nhưng tuyệt đối sẽ không xảy ra tình huống "sau khi đạt đỉnh, dòng vốn tan tác như chim bay, mọi người lại quay về chuỗi cũ của mình". Nếu bạn kiên định nhìn nhận tích cực về thị trường tiền mã hóa tổng thể trong 6 đến 12 tháng tới, bạn bắt buộc phải phân bổ vốn nặng vào Robinhood Chain, đây là giải pháp tối ưu để tận hưởng đợt cổ tức này.

PONS vs PUMP

Người dẫn chương trình: Ở đây tôi xen vào một câu chuyện ngoài lề hoàn toàn không quan trọng, rồi chúng ta tiếp tục. Tôi thấy Ethereum mainnet hiện tại mỗi ngày thông qua Robinhood Chain chỉ thu được khoảng 4000 đô la. Điều này thực sự cho thấy bộ máy L2 đó thảm họa đến mức nào. Nhưng chuyện này không quan trọng.

Quay lại vị thế, anh đang nắm giữ một vị thế PONS khổng lồ. Thực ra chỉ vài tháng trước, tôi cũng đã bắt đầu quan tâm sâu sắc trở lại với hệ sinh thái on-chain, đặc biệt là Pump.fun, khi đó hai token nền tảng Anon và Cash lần lượt chạy ra xu hướng bạo liệt với vốn hóa chín chữ số, phản ứng đầu tiên của tôi là "on-chain sắp điên loạn hoàn toàn, khả năng hút tiền của Pump quá kinh khủng". Solana là bên hưởng lợi rõ ràng, nhưng tôi không thích nắm giữ SOL giao ngay, nên tôi đã mua Pump và Anon.

Khi Bitcoin phá vỡ, toàn bộ hệ sinh thái bùng nổ nhanh chóng. Kết quả là hướng gió của thế giới tiền mã hóa thay đổi nhanh hơn bất kỳ thị trường truyền thống nào, chỉ trong khoảng mười mấy ngày, toàn bộ diễn đàn công chúng đã bị Robinhood Chain thống trị hoàn toàn, giờ mà nhắc đến Solana trong livestream thậm chí còn có vẻ lạc lõng, trở thành một điều cấm kỵ nào đó, tốc độ chuyển biến này thật khó tin.

Vậy đứng ở góc độ giao dịch hiện tại, anh nhìn nhận thế nào về cuộc đối đầu tương đối giữa PONS và PUMP, cũng như hệ sinh thái Solana so với hệ sinh thái Robinhood?

AJC: Nếu để tôi chọn, tôi muốn đồng thời long cả hai. Tôi không nghĩ chúng là sự đối lập không đội trời chung kiểu tổng bằng không.

Người dẫn chương trình: Hiện tại anh có nắm giữ PUMP không?

AJC: Hiện tại tôi không có PUMP trong tay, nhưng về mặt tinh thần tôi tuyệt đối là phe long, tôi thật lòng mong nó tiếp tục tăng, tôi tuyệt đối không phải là anti-fan của PUMP.

Nếu đứng ở góc nhìn bi quan kiểu PvP, đúng là PONS và PUMP đang tranh giành cùng một nhóm người dùng on-chain, cùng một loại thanh khoản đầu cơ, nhưng tôi nghiêng về cách nhìn lạc quan kiểu "làm to chiếc bánh" hơn—— Robinhood Chain sẽ đưa nhiều người dùng hoàn toàn mới từ bên ngoài vào on-chain, và lượng vốn cùng sự chú ý tràn ra này cuối cùng cũng sẽ nuôi ngược lại các chuỗi khác như Solana. Mọi người hoàn toàn có thể cùng tồn tại và cùng phát triển.

Nhớ lại quý 4 năm 2024, khi doanh thu của Pump.fun tăng vọt theo hình parabol, Virtuals cũng đang bứt phá dữ dội không kém, cả hai cùng tăng vọt trong cùng một bối cảnh lớn. Vì vậy tôi tuyệt đối không xem chúng là những phe đối kháng sống còn, cũng không cho rằng nhà đầu tư bắt buộc phải chọn một trong hai. Nếu tiếp theo PUMP từ vị trí hiện tại tăng gấp 5 lần, quay lại mức đỉnh lịch sử, thì với PONS đây chắc chắn là tin cực lớn, vì nó trực tiếp nâng cao trần định giá của toàn bộ mảng Launchpad crypto.

Còn về token layer-1 bạn nói, tôi hoàn toàn đồng ý. Tôi cũng không nắm giữ bất kỳ SOL nào. Nếu bắt buộc phải đặt cược một con chó giữa PUMP và SOL, tôi sẽ chọn PUMP không chút do dự. Vì những sản phẩm như Launchpad cực kỳ độc đáo—— chúng là một trong số ít những ứng dụng sát thủ trong toàn ngành crypto, sở hữu "sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường" (PMF) vững chắc nhất. Như bạn đã nhiều lần nhấn mạnh trước đây, ngay cả trong giai đoạn thị trường cực kỳ ảm đạm của bear market sâu, chúng vẫn có thể kiếm về hàng triệu đô la doanh thu thật mỗi ngày.

Bạn có thể chế nhạo nhóm người dùng này là một đám con bạc, nhưng những người này ngày nào cũng đến nền tảng để đặt cược không sót ngày nào. Bạn có thể có sự khắt khe về đạo đức, nhưng thực tế là vậy.

Tuy nhiên, toàn bộ giới tư bản crypto trong vài năm qua đã điên cuồng nghiêng về cái gọi là "câu chuyện thể chế"—— thể chế thích gì? Chúng ta kể câu chuyện gì cho thể chế? Điều này khiến định giá của các giao thức Launchpad bị đánh giá thấp một cách lâu dài và nghiêm trọng. Mọi người luôn nghĩ "tổ chức chính thống sẽ không đụng vào thứ này", nhưng bạn nhìn vào doanh thu thực tế mà Pump.fun thu về, đã đánh bại bao nhiêu dự án ngôi sao được hậu thuẫn bởi các tổ chức hàng đầu đến mức không còn sót lại gì?

Người dẫn chương trình: Đúng vậy, số liệu quá tàn khốc.

AJC: Vì vậy với tôi, đây quả là một mục tiêu hoàn hảo khó gặp trong bear market: nó sở hữu PMF mạnh mẽ đã được kiểm chứng; vì sự thiên vị và đứng ngoài của dòng vốn chủ đạo, nó được hưởng mức bội số định giá lịch sử cực thấp; dòng tiền từ giao thức đủ dồi dào.

PUMP là một biểu hiện xuất sắc của logic này, và PONS cũng là một phương tiện tuyệt vời không kém. Trước đây tôi điên cuồng cổ vũ PONS với logic cực kỳ đơn giản và thô bạo—— bạn so sánh doanh thu của Pump.fun với doanh thu của Pons, tính toán bội số giữa định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) của chúng với quy mô mua lại.

Vào thời điểm đó, tỷ lệ FDV / vòng mua lại của PUMP khoảng 10 đến 15 lần; còn khi tôi xây dựng vị thế PONS, tỷ lệ này chỉ khoảng 2 lần, thậm chí sau đó liên tục dao động trong khoảng 1 đến 2 lần.

Nếu bạn tin rằng toàn bộ thị trường on-chain đang bước vào chu kỳ bull, thì logic đó hoàn toàn hợp lý, cả PUMP và PONS đều đang bị định giá thấp nghiêm trọng. Hoàn toàn không cần thiết phải làm giao dịch cặp đôi (Pair trade); nếu muốn kết hợp, chiến lược nên là "đồng thời mua dài cả hai".

Người dẫn chương trình: Nhưng bạn có bao giờ nghĩ đến một vấn đề: khi bạn tính toán doanh thu nền tảng của Pons, những token nóng nhất và dẫn đầu nhất hiện tại trên Robinhood Chain thực ra không phải được phát hành từ Pons, chẳng phải đó là một rủi ro tiềm ẩn sao?

AJC: Tôi hoàn toàn không nghĩ đó là vấn đề.

Người dẫn chương trình: Vậy nếu các đối thủ cạnh tranh khác (ví dụ như Long) đột nhiên phát hành token thì sao?

AJC: Tôi không chắc họ có phát hành hay không. Hiện tại tôi ngày càng nghiêng về một "lý thuyết móng ngựa" về phát hành token — hoặc bạn ra mắt token ngay trong ngày đầu tiên sản phẩm lên sóng, hoặc bạn đừng bao giờ phát hành token.

Tôi tin rằng đây chính là lý do cốt lõi giúp PONS bứt phá khỏi vòng vây. Trước đây ngành có một nhận thức cũ kỹ, cho rằng "nền tảng Launchpad không nên phát hành token nền tảng quá sớm, nếu không giá token sẽ đặt ra một trần vô hình cho hệ sinh thái của nền tảng", nhưng sau khi trải qua quá nhiều lần bị token rác, bị đội ngũ biến tướng "cắt lúa", các nhà đầu tư nhỏ lẻ on-chain hiện tại đã hoàn toàn thông minh hơn — nếu ngày đầu tiên không thấy được cơ chế ràng buộc token rõ ràng và không thể làm ác, nếu không cảm nhận được lợi ích của đội ngũ gắn chặt với người nắm giữ, người dùng chẳng có động lực nào để ở lại lâu dài trên nền tảng của bạn.

Đây chính là chìa khóa giúp PONS giành chiến thắng lớn. Khi PONS mới ra mắt, thậm chí không phải do đội ngũ chính thức phát hành, mà do cộng đồng tự phát động, sau đó đội ngũ trực tiếp tiếp quản cộng đồng (CTO), tuyên bố rõ ràng: "Đây chính là token nền tảng chính thức của chúng tôi, 80% doanh thu của nền tảng sẽ được dùng toàn bộ để mua lại token này."

Các nhà đầu tư nhỏ lẻ lập tức hiểu ý: "Được, giờ tôi yên tâm dùng nền tảng của các bạn rồi, vì các bạn có một token thực sự gắn kết lợi ích, các bạn sẽ không nhét toàn bộ phí giao dịch kiếm được vào túi riêng của mình."

Đây là một sự chuyển dịch mô hình thị trường vô cùng sâu sắc, đảo ngược 180 độ so với logic của năm ngoái. Vì vậy, đối với tôi hiện tại: nếu bạn muốn ra mắt một sản phẩm mới, hoặc ngay ngày đầu tiên hãy đưa ra token có thể tạo giá trị cho người dùng, hoặc đừng phát hành.

Sức Hút Của Sự Kết Hợp "Cổ Phiếu & Meme"

Người dẫn chương trình: Anh bạn, tôi thực sự nghĩ rằng đây có thể là một trong những thay đổi quan trọng nhất từng xảy ra trên chuỗi. Có vẻ như chúng ta cuối cùng đã đạt được một sự đồng thuận xã hội: "Điều gì mới được coi là một đồng coin tốt?"

Câu trả lời chính là, kiếm tiền, rồi dùng số tiền kiếm được để mua lại token. Bởi vì token từ trước đến nay luôn là công cụ khởi động lạnh lẽo đáng sợ nhất để tập hợp sự chú ý và vốn ban đầu, ngành công nghiệp tiền điện tử trong lĩnh vực này quả thực là một cú đánh giáng cấp. Điểm khó khăn lớn nhất của thị trường trước đây luôn nằm ở chỗ, sau khi huy động được tiền và thu hút được sự chú ý, rốt cuộc đội ngũ dự án sẽ dùng nó để làm gì? Không ai biết cả.

Cho đến khi Hyperliquid lao vào, đưa ra một hình mẫu: "Chúng tôi đã nghĩ kỹ rồi, số tiền kiếm được nên được dùng để mua lại token của chính mình một cách mạnh tay thông qua TWAP trên thị trường công khai." Tất nhiên, trường hợp của Hyperliquid khá đặc biệt, số tiền họ kiếm được phóng đại hơn nhiều, và đội ngũ không chịu áp lực từ các quỹ đầu tư mạo hiểm bên ngoài, bản thân họ đã có tiền từ trước, không cần phải bỏ lợi nhuận vào túi riêng. Thời điểm đó thị trường đều nói: "Đừng mong mọi dự án đều là Hyperliquid, đó là trường hợp ngoại lệ."

Nhưng sau đó Pump.fun cũng làm vậy, rồi đến nhiều token khác... Toàn bộ thị trường đều đang suy luận theo logic này: Chỉ cần giao thức có doanh thu thực sự, thì hoàn toàn có khả năng và cũng nên trích ra một tỷ lệ nhất định để mua lại. Các dự án khác nhau có thể có tỷ lệ mua lại khác nhau, khả năng hút tiền có cao có thấp, nhưng tín hiệu liên minh lợi ích sòng phẳng giữa tiền thật và người nắm giữ token này đã hoàn toàn thiếu vắng trong quá nhiều năm qua. Trước đây toàn là những thứ hư vô mờ ảo, những người sáng lập đằng sau âm thầm xả hàng qua OTC để rút tiền mặt, khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ bị tổn thương không còn gì.

Tiếp tục câu chuyện trên chuỗi này — trước khi kiếm được vài triệu đô la mới nhất này, mạng xã hội của anh đã luôn nằm trong danh sách theo dõi bắt buộc của tôi, bởi vì anh cực kỳ nhạy bén với các cách chơi mới tiên phong trên chuỗi. Từ SocialFi thời kỳ đầu, rút thẻ Cards, đến câu chuyện quyền riêng tư Railgun, v.v., anh luôn là người nắm bắt được xu hướng mới đầu tiên.

Tôi cũng đã từng đề cập trong buổi livestream trước rằng, trò chơi trên chuỗi hiện tại có thể là thế hệ có "trần kịch bản vĩ đại" nhất từ trước đến nay. Trong vài năm qua, tiền điện tử thích tạo ra giá trị từ hư không — từ khai thác DeFi thời kỳ đầu đến cho vay tài sản rác, thường xuyên bị hacker rút sạch. Còn bây giờ, những tài sản thực tế chất lượng cao nhất, có tính thanh khoản cao nhất, độ tin cậy cao nhất, vững chắc nhất trên toàn cầu (như cổ phiếu Mỹ) đã được đưa lên chuỗi. Khả năng "biến hóa tài sản" của thị trường tiền điện tử cuối cùng đã có một nền móng vững chắc.

Vì vậy, tôi đặc biệt tò mò, đối với cổ phiếu Meme bùng nổ gần đây, luận điểm đầu tư cốt lõi hiện tại của anh là gì? Nó có thể đi xa đến đâu? Anh có thực sự cực kỳ lạc quan về cơ chế nhóm thanh khoản kết hợp giữa cổ phiếu và token Meme (Gigapump) không?

AJC: Vâng, cực kỳ lạc quan.

Điều này rất thú vị, lần trước tôi đến chúng ta đã nói về Zora, thực ra sự hiểu biết cơ bản của tôi về Zora hoàn toàn tương thông với những gì ở đây, 100%. Sở dĩ tôi cực kỳ lạc quan về Zora ngay từ đầu, là vì họ rất sớm đã nhìn thấu sức mạnh cốt lõi của các pool thanh khoản AMM: bạn có thể thông qua các quỹ phi tập trung, ép buộc gắn kết giá trị của bất kỳ hai loại tài sản nào lại với nhau.

Tôi ban đầu chính vì điểm này mà bị thu hút vào Zora. Để tôi đưa ra một ví dụ sinh động — bạn còn nhớ anh chàng streamer nổi tiếng quay cảnh "buổi sáng tinh tế hàng ngày", tay cầm chai nước khoáng Saratoga không?

Người dẫn chương trình: Nhớ chứ, video đó lúc bấy giờ lan truyền dữ dội, trở thành một Meme đỉnh cao.

AJC: Lúc đó trên chuỗi lập tức có người phát hành một Meme token xoay quanh anh ta, vốn hóa thị trường từng vọt lên 20 triệu đô la Mỹ; cùng lúc đó, cổ phiếu nước khoáng Saratoga trên thị trường chứng khoán Mỹ cũng bị thổi phồng theo, trực tiếp tăng vọt 100%.

Nhưng trong môi trường truyền thống lúc bấy giờ, hai loại tài sản tăng vọt này hoàn toàn tách rời nhau về giá trị cơ bản, không có bất kỳ kênh nào để dòng vốn của chúng truyền dẫn lẫn nhau.

Hãy thử tưởng tượng: nếu lúc đó Meme token của anh chàng streamer nổi tiếng kia, trực tiếp tạo thành cặp thanh khoản AMM với token cổ phiếu Mỹ của Saratoga thì sao? Hai tài sản này lập tức hình thành một sợi dây liên kết giá trị trực tiếp. Mỗi lần có người mua Memecoin đó, lệnh mua sẽ thông qua cơ chế nền tảng truyền dẫn một cách cứng rắn đến cổ phiếu Mỹ đứng sau.

Vì vậy, tôi cực kỳ đề cao mô hình "ghép cặp nền tảng giữa Meme token với nguồn động lực giá trị thực sự của nó". Lấy một ví dụ phản diện, nếu bạn phát hành một Meme token chủ đề AI, bạn ghép nó với ETH thì được gì? Nvidia tăng vọt, OpenAI đạt được đột phá công nghệ, thì liên quan gì đến Ethereum? Ethereum sẽ không vì cuộc cách mạng AI mà cất cánh đâu.

Cách làm hợp lý là trực tiếp neo Meme token AI này vào Nvidia, hoặc thông qua các nền tảng như Stock.fun để ghép cặp pool trực tiếp với token cổ phần của các công ty Pre-IPO (kỳ lân chưa niêm yết) như Anthropic, OpenAI.

Từ góc độ này, tôi rất tin tưởng, cuối cùng chúng ta đã có khả năng gắn kết chặt chẽ ở tầng nền tảng giữa sự bùng nổ của các tài sản văn hóa thực tế với vật mang giá trị thực sự của chúng. Cuối cùng nó có thể tăng lên mấy trăm tỷ hay không thì tôi không dám đảm bảo, nhưng tôi tin chắc rằng đây sẽ trở thành tiêu chuẩn mô hình cho việc phát hành tài sản trên chuỗi trong tương lai — không còn ghép cặp một cách vô thức với SOL hay ETH, mà là ghép cặp với tài sản nền tảng cơ bản phù hợp nhất với logic thuộc tính của nó.

Hãy nhìn xem mỗi ngày có bao nhiêu người trên Solana đang đổ tiền vào đủ loại shitcoin rác? Nếu dòng vốn cực kỳ khổng lồ này chuyển hướng sang lĩnh vực Meme cổ phiếu, thì trần định giá của token sẽ bị phá vỡ hoàn toàn. Bạn muốn xem dài hạn cổ phiếu Hims của công ty niêm yết Mỹ, bạn chỉ cần mua trực tiếp BONER, logic nền tảng là tương thông: nếu cổ phiếu Hims tăng 500% trong tương lai, dưới tác động của pool thanh khoản, BONER cũng sẽ tạo ra mức tăng liên kết cực kỳ ấn tượng.

Vì vậy, từ cơ chế nền tảng, tôi cực kỳ lạc quan về lĩnh vực này.

Người dẫn chương trình: Chúng ta hãy đào sâu vào chi tiết kỹ thuật. Tôi biết nhiều người có thể không dám chọc thủng lớp cửa sổ giấy này, nhưng bạn chắc chắn hiểu rõ — khi chúng ta dùng token cổ phiếu Mỹ (ví dụ cổ phiếu HIMS) để mua một token ghép cặp trên chuỗi (ví dụ BONER), thì bên dưới hợp đồng thông minh và pool thanh khoản trên chuỗi thực sự diễn ra những hành động gì?

AJC: Đơn giản mà nói thì như thế này.

Đầu tiên, trên Robinhood Chain có một loạt token cổ phiếu Mỹ được công nhận chính thức. Những token này muốn được đúc và đưa lên chuỗi, phải được thực hiện bởi các nhà tạo lập thị trường (Market Maker) có tư cách whitelist. Ví dụ như Rialto, đây là một trong những tổ chức AMM tự doanh trên chuỗi Robinhood.

Quy trình mua cụ thể là, giả sử một người dùng bình thường muốn mua 100 đô la BONER, điều này thực chất tương đương với việc họ gián tiếp mua 100 đô la cổ phiếu giao ngay Hims.

1. Người dùng cầm stablecoin phổ thông (ví dụ USDG);

2. Hệ thống dùng 100 đô la này thông qua kênh tạo lập thị trường để mua token cổ phiếu HIMS trên chuỗi có giá trị tương đương;

3. Đưa số token cổ phiếu HIMS này vào pool thanh khoản AMM của BONER/HIMS;

4. Cuối cùng người dùng đổi ra token BONER trị giá 100 đô la.

Người dẫn chương trình: Hiểu rồi! Về bề ngoài có vẻ như bạn bán Hims để đổi lấy BONER, nhưng thực chất dòng vốn là đưa token cổ phiếu Mỹ vào pool thanh khoản nền tảng, từ đó khóa chặt cổ phiếu giao ngay.

AJC: Đúng, hoàn toàn chính xác! Bạn có thể hiểu là bạn đã gửi HIMS vào đó.

Điều này cũng tiện thể giải thích một hiện tượng cốt lõi khác: ví dụ như đợt biến động của cổ phiếu AMC và token trên chuỗi CINEMA của nó gần đây. Lúc đó thanh khoản giao ngay của AMC trên chuỗi rất nông, chỉ vỏn vẹn khoảng 40.000 đô la, khiến giá trên chuỗi xảy ra tình trạng mất neo (Depeg) nghiêm trọng.

Động lực duy nhất thúc đẩy các tổ chức truyền thống đưa cổ phiếu Mỹ giao ngay thực tế lên chuỗi chính là "chênh lệch giá phi rủi ro". Chỉ cần làn sóng mua cuồng nhiệt của Meme token trên chuỗi đẩy giá token cổ phiếu trong pool tăng dù chỉ 0,5%, các nhà tạo lập thị trường chênh lệch giá truyền thống sẽ ngay lập tức mua cổ phiếu giao ngay trên thị trường chứng khoán Mỹ, cầu nối chuyển thành token và ném lên chuỗi để ăn trọn phần chênh lệch.

Đây chính là bánh đà nền tảng kéo thanh khoản thực sự của cổ phiếu Mỹ truyền thống vào chuỗi. Chỉ trong một ngày hôm qua, tổng giá trị khóa (TVL) của tài sản thực tế (RWA) trên chuỗi Robinhood đã tăng vọt hơn 30%. Cơ chế này thực sự đang vận hành ở quy mô lớn, nhưng ẩn chứa một rủi ro cực kỳ nguy hiểm: token cổ phiếu Mỹ chỉ có thể được mint và redeem trong giờ giao dịch chính thức của thị trường chứng khoán Mỹ (hoặc phiên trước/sau giờ mở rộng).

Khi đến cuối tuần, thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa, mọi kênh Mint và Redeem (mint/redeem) đều bị khóa cứng. Điều này khiến một số token vào cuối tuần bị kéo tăng đột biến, pool thanh khoản trên chuỗi không thể thực hiện chênh lệch giá để bình ổn — ví dụ token AMC trên chuỗi từng bị đẩy lên mức 400 USD, trong khi giá cổ phiếu thực tế ngoài sàn hoàn toàn không phải như vậy! Các nhà tạo lập thị trường hoàn toàn không thể vào cuộc để chênh lệch giá trước khi thị trường mở cửa vào thứ Hai.

Vì vậy, khi giao dịch, mọi người phải hết sức cảnh giác, tuyệt đối đừng mù quáng nhận hàng các token đi kèm cổ phiếu này vào cuối tuần khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa, hoặc khi thanh khoản pool trên chuỗi cực kỳ khan hiếm, nếu không bạn đang vô tình trao cho các nhà tạo lập thị trường một khoảng lợi nhuận khổng lồ không công.

Người dẫn chương trình: Vậy nếu cổ phiếu chính HIMS trong giờ giao dịch chứng khoán Mỹ bất ngờ gặp sự kiện thiên nga đen, giảm 50% trong 15 phút, token BONER có sụp đổ theo không? Tại sao?

AJC: Chắc chắn sẽ lao dốc.

Vì AMM (nhà tạo lập thị trường tự động) tuân theo công thức tích không đổi kinh điển nhất (x * y = k). Logic định giá của hai loại tài sản trong pool bị ràng buộc chặt chẽ, trong giả định chân không thuần túy không có thêm nhà đầu tư lẻ mua hoặc bán, nếu giá trị pháp định công bằng bên ngoài của một bên tài sản (cổ phiếu HIMS) giảm một nửa 50%, để duy trì sự cân bằng tương đối của pool, giá trị sổ sách quy đổi theo pháp định của bên tài sản còn lại (BONER) cũng sẽ ngay lập tức bị tổn thất 50%.

Người dẫn chương trình: Vậy chúng thực sự bị ràng buộc sâu 1:1 về mặt cơ chế vật lý!

AJC: Đúng vậy. Tất nhiên trong giao dịch thực tế, hành vi mua bán của nhà đầu tư lẻ sẽ làm xáo trộn tỷ lệ. Ví dụ cổ phiếu giảm một nửa, nhưng nếu nhà đầu tư lẻ tại vị trí này có niềm tin vào BONER và điên cuồng bắt đáy, mức giảm của nó có thể bị bù đắp một phần; nhưng nếu loại bỏ hoàn toàn biến số mua bán bên ngoài, cả hai về giá trị nền tảng sẽ phản chiếu liên kết 1:1.

Người dẫn chương trình: Thiết kế này quá tài tình! Điều này hoàn hảo minh chứng cho trường hợp Saratoga mà anh vừa nhắc đến.

Vài tháng trước, tôi cũng cực kỳ mê AMC. Công ty AMC này cực kỳ giỏi trong việc tung chiêu với giá cổ phiếu. Năm 2022, để huy động vốn pha loãng mà không trực tiếp phát hành thêm cổ phiếu phổ thông, họ đã tạo ra một loại cổ phiếu ưu đãi tên là APE, airdrop theo tỷ lệ 1:1 cho tất cả cổ đông AMC. Thứ đó cuối cùng thất bại thảm hại và về zero, nhưng họ đã thành công thu về hàng trăm triệu đô la nhờ chiêu trò này.

Nếu đặt trong bối cảnh hôm nay, tại sao AMC không thể trực tiếp phát hành token APE chính thức trên Robinhood Chain? Vốn hóa thực tế hiện tại của AMC chỉ khoảng 2 tỷ đô la – trong khi một AI Meme nổi lên trên chuỗi hiện có thể chạm mốc 300 triệu, GOAT từng vọt lên 1,5 tỷ, chưa kể các Meme hàng đầu khác. Nếu ban lãnh đạo AMC muốn bơm nguồn thanh khoản mua vô tận cho cổ phiếu chính, đây chắc chắn là kênh tốt hơn hẳn!

Vlad sẽ không bao giờ công khai nhắc đến một AMC bình thường, nhưng nếu là một token APE trên Robinhood Chain thu về hàng tỷ đô la khối lượng giao dịch chỉ trong một ngày, đó sẽ là một câu chuyện siêu cấp làm thay đổi nhận thức của cả ngành.

Vì vậy, tôi rất đồng tình với quan điểm của anh – kỳ vọng biên của cổ phiếu Meme đã bị đẩy lên một tầm cao khó tin. Giới hạn của một token AI trên Solana có thể chỉ là một lập trình viên bình thường không mấy tên tuổi của OpenAI tiện tay đăng một dòng tweet, còn trần câu chuyện của một cổ phiếu Meme đỉnh cao có thể là chính CEO của công ty niêm yết, thậm chí là cả đại quân nhà đầu tư lẻ trên Phố Wall!

AJC: Về lý thuyết là vậy, nhưng quan điểm cá nhân tôi vẫn thận trọng ở chỗ: việc công ty niêm yết trực tiếp phát hành Meme token dưới danh nghĩa chính thức vẫn còn gặp rào cản pháp lý khổng lồ. Dù khung pháp lý đang dần rõ ràng hơn, nhưng việc công ty niêm yết tham gia vào token mang tính chất chứng khoán vẫn là lằn ranh đỏ.

Tuy nhiên, tôi tin chắc rằng trong tương lai sẽ có những công ty niêm yết vốn hóa nhỏ dám ăn con cua đầu tiên, chủ động ôm lấy cộng đồng Meme token. Cách tiếp cận có thể nghiêng về hướng "tri ân cộng đồng và xây dựng văn hóa" – ví dụ như nắm giữ Meme token đó có thể mở khóa ưu đãi giảm giá hàng hóa độc quyền, được hưởng đặc quyền cấp cổ đông, tái hiện cách chơi của cộng đồng NFT năm 2021.

Nhưng đó chưa phải là điều đến trước tiên. Tôi nghĩ những kẻ lao vào đầu tiên chắc chắn sẽ là nhóm WallStreetBets (đại bản doanh nhà đầu tư lẻ trên Reddit). Họ sẽ sớm nhạy bén nhận ra: tận dụng đòn bẩy thanh khoản của cổ phiếu Meme trên chuỗi chính là công cụ tài chính mới tuyệt vời để kích hoạt "short squeeze" đối với cổ phiếu Mỹ chính thống!

Tất nhiên, tôi xin tuyên bố cá nhân rằng tôi tuyệt đối không khuyến khích cũng như không tham gia vào bất kỳ hành vi thao túng thị trường chứng khoán nào.

Thực tế, chúng tôi đã thấy những dấu hiệu tương tự trên chuỗi khối. Một số cổ phiếu vốn hóa nhỏ bị bán khống mạnh sau khi được token hóa, nhà đầu tư bán lẻ đã dùng các mô hình bơm giá cực kỳ hung hãn trên chuỗi để đẩy giá lên cao, cố gắng ép ngược các quỹ đầu cơ bán khống trên thị trường truyền thống phải chịu lỗ do bị thanh lý.

Tất nhiên, tất cả những điều này cũng có thể chỉ là sự tự sướng của giới tiền mã hóa gốc – có thể bên ngoài cộng đồng tiền mã hóa chẳng ai quan tâm đến lớp ánh xạ nền tảng này, khi cơn sốt qua đi thì mọi người đều bỏ chạy. Nhưng trong giới tiền mã hóa, phải trải qua nhiều thăng trầm, giữ thái độ lạc quan dài hạn mới có thể mang lại tỷ lệ cược vượt trội.

Các công ty cổ phiếu Mỹ truyền thống có thể nhờ đó tiếp cận một nhóm khách hàng thế hệ Z hoàn toàn mới – những người mà trước đây cả đời sẽ không bao giờ mua cổ phiếu của họ. Tôi có thể chưa bao giờ đến rạp chiếu phim AMC, nhưng nếu token của bạn có thể giúp tôi được giảm giá vé xem phim, giúp tôi kiếm tiền trên chuỗi, thì tôi sẵn sàng gián tiếp nắm giữ AMC.

Lĩnh vực này chỉ mới được khơi dậy toàn diện vào tuần trước, trần giá trị hoàn toàn không thể đo lường bằng con mắt cũ. Bạn biết đấy, một đồng meme coin động vật mới ra trên Solana cũng có thể đạt tới vài chục triệu đô la, nhưng sự kết hợp giữa cổ phiếu hàng đầu nước Mỹ và cuộc vui trên chuỗi thì có thể đạt tới đâu? Không ai biết được.

Đối mặt với luật chơi hoàn toàn mới, việc đắm mình trong đó mới là điều thú vị nhất.

Altcoin chính, sẽ đi về đâu?

Người dẫn chương trình: Cuối cùng, tôi hỏi bạn một câu nữa, hôm nay chúng ta nói chuyện quá thấu đáo và quá đã – bạn nhìn nhận thế nào về xu hướng của các đồng coin chính (Majors) hiện tại, và chúng ta đang ở vị trí nào trong chu kỳ tiền mã hóa? Đặc biệt là Bitcoin, theo bạn thị trường lớn sẽ diễn biến ra sao tiếp theo?

AJC: Tôi là một "người đầu cơ giá lên vĩnh viễn" (Perma Bull) của Bitcoin, tôi luôn lạc quan về Bitcoin.

Theo quan điểm của tôi, tình huống cực đoan tồi tệ nhất thực ra đã xảy ra rồi. Ví dụ như khi Bitcoin giảm xuống quanh mức 60.000 đô la, thị trường tràn ngập sự hoảng loạn và áp lực bán khống, nhưng giá không thể bị đẩy xuống thấp hơn nữa. Nếu ngay cả tình huống đó cũng không thể khiến nó giảm sâu hơn, thì ngoài sự kiện bất khả kháng là "sự sụp đổ hoàn toàn của thanh khoản vĩ mô toàn cầu", tôi rất khó tưởng tượng còn điều gì có thể khiến Bitcoin tạo đáy mới đáng kể. Tất nhiên, thiên nga đen vĩ mô nằm ngoài phạm vi năng lực của tôi, tôi không có quan điểm độc đáo, nên tôi không đặt nó làm biến số cơ sở để suy đoán quá mức.

Về hiện tại, tôi cho rằng thị trường lớn đang ở giai đoạn "tích lũy chuẩn bị tăng giá lành mạnh" (Bullish Consolidation). Sau một đợt xung lực tăng mạnh trước đó, Bitcoin và toàn bộ thị trường tiền mã hóa trong hơn một năm qua thực tế đã bị kìm nén nghiêm trọng, quá trình rửa sạch đã đủ tàn khốc. Tôi thấy một số người nhẹ nhàng nói rằng "Ồ, lần bear market này thực ra cũng không giảm nhiều lắm", nếu nhìn vào mức sụt giảm tuyệt đối tính bằng đô la, thì trên sổ sách có vẻ không quá khủng khiếp.

Nhưng nếu lấy vàng làm chuẩn để quy đổi mức sụt giảm của tài sản tiền mã hóa, thì mức độ thua lỗ quả thực thảm khốc đến khó tin.

Người dẫn chương trình: Đúng vậy, nếu so với vàng, thì quả thực không thể nhìn nổi.

AJC: Là một người chơi kỳ cựu đã trải qua trọn vẹn ba chu kỳ thị trường gấu của tiền mã hóa, cá nhân tôi cảm thấy chu kỳ gấu lần này là khắc nghiệt nhất về mặt tra tấn tâm lý cho đến thời điểm hiện tại.

Chu kỳ gấu trước thực ra chết rất rõ ràng: mọi người đều biết chính xác vì sao sụp đổ — một loạt các mô hình Ponzi lộ liễu vỡ nỡ, Three Arrows Capital sụp đổ, FTX hoàn toàn bùng nổ. Nguyên nhân rất cụ thể và minh bạch, ai cũng biết khối u nằm ở đâu, chỉ cần thanh lý xong áp lực bán và xử lý các khu vực rủi ro còn sót lại, thị trường có thể chạm đáy và bật tăng.

Nhưng lần này mức giảm chẳng có lý do rõ ràng, bảng giá cực kỳ ảm đạm và mong manh. Mọi người không hiểu được áp lực kìm hãm cốt lõi đến từ đâu, điều chưa biết mới là thứ đáng sợ nhất — nếu bạn không thể chẩn đoán được nguyên nhân căn bệnh là gì, thì bạn sẽ chẳng biết được lớp mây mù này đến bao giờ mới tan hết.

Người dẫn chương trình: Hoàn toàn đồng ý, 100% là cảm giác đó.

AJC: Nhưng chính vì vậy, quan điểm cốt lõi của tôi hiện tại là: Thị trường tiền mã hóa đã bị kìm nén quá lâu rồi, chỉ cần có một chút cớ, nó cực kỳ khao khát bùng nổ đi lên. Gần như tất cả mọi người bên ngoài đều đứng bên bờ quan sát với túi tiền trống rỗng.

Bạn thấy phản ứng dữ dội của thị trường trước những kỳ vọng nới lỏng thanh khoản vĩ mô hoặc các bình luận chính sách gần đây là rõ ràng, chỉ cần có một chút động tĩnh trong tâm lý, dòng vốn sẽ điên cuồng lao vào gom hàng.

Tôi không thể dự đoán chính xác chất xúc tác lợi ích cụ thể nào sẽ kích hoạt làn sóng tăng trưởng chính tiếp theo, nhưng tín hiệu mạnh mẽ nhất mà đợt bật tăng xung lực này giải phóng chính là — thị trường tiền mã hóa hiện tại đang chủ động tìm kiếm mọi lý do để tăng giá, và sớm muộn gì nó cũng sẽ tìm đủ lý do.

Ở vị trí hiện tại, lý do để tiếp tục giảm sâu đã gần như không còn; nhưng những lợi ích tiềm năng có thể kích hoạt thị trường thì vô số kể. Đó là nhận định nền tảng của tôi.

Người dẫn chương trình: Nói hay quá. Anh bạn, một lần nữa chân thành chúc mừng anh với chuỗi "thắng liên tiếp" đầy mơ mộng này. Tôi rất thích thú khi theo dõi từng bước giao dịch của anh, trong việc cảm nhận nhịp đập của thị trường, anh chắc chắn đang ở tuyến đầu.

Trò chuyện với anh luôn là một niềm vui không gì sánh được. Một lần nữa cảm ơn anh đã đến với phòng livestream!

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia