Tác giả: Jack, Động trên Thị trường

Trong tháng 1 năm 2026, bang Minnesota đã rơi vào tình trạng mất kiểm soát.

Chính phủ Trump đã tuyên bố chấm dứt TPS của Somalia, nghĩa là hàng chục ngàn người tị nạn Somalia đã sống ở Mỹ suốt nhiều năm phải rời khỏi trước ngày 17 tháng 3. Minneapolis có cộng đồng người Somalia lớn nhất ở Mỹ, và thành phố này đã trở thành nơi chịu tác động trực tiếp nhất từ chính sách này.

Sau đó, "Chiến dịch Tăng cường Đô thị" (Operation Metro Surge) đã diễn ra như dự kiến. Hơn 2000 chiến sĩ đặc biệt của Cục Di trú Liên bang (ICE) mặc trang bị chiến thuật đã đổ vào thành phố này, con số này thậm chí còn vượt qua tổng số cảnh sát ở Minneapolis. Họ lái các xe SUV màu đen, thực hiện các cuộc truy quét và bắt giữ dày đặc trong khu dân cư.

Ngay sau đó, trên mạng xã hội nhanh chóng lan truyền nhiều video đáng lo ngại. Các chiến sĩ đã phá vỡ kính xe bằng cách dùng công cụ phá kính, kéo những tài xế kêu la ra ngoài và đè họ xuống mặt đất lạnh. Trong số đó, vụ tử vong gây sốc nhất là của công dân Mỹ 37 tuổi Renee Good. Người phụ nữ này, một luật sư quan sát pháp luật, đã bị một điều tra viên liên bang bắn chết từ gần qua kính chắn gió khi cô đang ghi lại hành động thi hành pháp luật. Cơ quan chức năng tuyên bố rằng cô ấy đã cố tình lái xe đâm người, nhưng video cho thấy xe của cô ấy chỉ đang từ từ rẽ.

Đằng sau cuộc săn lùng quy mô lớn này, là một cái tên, Palantir.

Nhiều báo cáo điều tra tiết lộ rằng ICE đang sử dụng quy mô lớn một công cụ có tên ELITE do Palantir phát triển tại Minneapolis. Hệ thống này tích hợp các dữ liệu lớn như bảo hiểm y tế, hồ sơ thuế, hóa đơn nước và điện của đối tượng, sau đó thể hiện chúng trên bản đồ một cách lạnh lùng thành từng điểm mục tiêu.

Theo các hồ sơ hợp đồng liên bang công khai, vào ngày 17 tháng 4 năm 2025, ICE đã ký một thỏa thuận sửa đổi hợp đồng trị giá 30 triệu USD với Palantir, để phát triển một nền tảng mang tên mã "ImmigrationOS". Các tài liệu bảo vệ hợp đồng công khai đã rõ ràng đề cập rằng hệ thống này là để hỗ trợ mệnh lệnh hành động trục xuất của tổng thống. Nhiều người cho rằng, nền tảng này thực sự là một hệ điều hành được tùy chỉnh cho những cuộc hành động quy mô lớn "tăng cường" bắt đầu từ năm 2026.

Trong những năm gần đây, Palantir luôn bị công chúng gán cho danh xưng "Tể sổ dữ liệu". Vì sự hỗ trợ dữ liệu cho lực lượng vũ trang Israel trong Chiến tranh Gaza, cùng với những tranh cãi liên quan đến đạo đức và luân lý kéo dài và lịch sử lỗ nặng hơn mười năm, đã khiến Palantir trở thành một "kẻ không được hoan nghênh" cả ở Silicon Valley lẫn tại Wall Street.

Nhưng trong năm qua, mọi thứ đã thay đổi.

Từ "Người Sát Thủ Dữ Liệu" đến "Siêu Cổ Phiếu AI"

Vào năm 2025, Palantir đã làm sáng tỏ Wall Street. Công ty đã ẩn náu trong tranh cãi suốt hai thập kỷ đã hoàn thành việc chuyển từ "Nhà Thầu Biên" thành "Cột Sống của Chứng Khoán Mỹ". Việc chính thức được thêm vào chỉ số S&P 500 vào tháng 9 năm 2024 chỉ là bắt đầu, sau đó công ty đã chuyển điểm niêm yết từ Sàn Chứng Khoán New York sang Nasdaq, giá cổ phiếu tăng 150% trong vòng một năm, vốn hóa thị trường một thời đạt hơn 4000 tỷ USD, làm cho mọi mô hình định giá truyền thống trở nên tái điệu.

Đằng sau điều này là sự đảo ngược tài chính đầy kịch tính của công ty. Sau 19 năm liên tiếp lỗ sau thuế, Palantir lần đầu tiên đạt lãi theo tiêu chuẩn GAAP vào cuối năm 2022, và dưới nửa cuối năm 2024, đón đầu chu kỳ tăng trưởng cực cao. Vào năm 2025, doanh thu quý của họ vượt qua mốc 10 tỷ USD lần đầu tiên, đạt 11.81 tỷ USD, tỷ lệ tăng trưởng so với cùng kỳ năm 2024 từ khoảng 20.8% ở đầu năm 2025 tăng lên 62.7% vào quý thứ ba năm 2025.

Động cơ tăng trưởng chính đến từ bùng nổ trong lĩnh vực kinh doanh của họ. Trong quý 3 năm 2025, doanh thu kinh doanh của Palantir tại Hoa Kỳ tăng vọt 121% so với cùng kỳ. Số liệu ấn tượng này đã phá vỡ triệt để sự nhận thức truyền thống về sự "phụ thuộc vào chính phủ" của họ. Trên Reddit, các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã tôn sùng họ là "Siêu Cổ Phiếu AI," ca ngợi Palantir đang xây dựng hệ thống hoạt động số học cơ bản cho nền văn minh hiện đại. Trong năm 2025, nhà đầu tư nhỏ lẻ đã mua ròng gần 80 tỷ USD cổ phiếu Palantir, khiến họ trở thành cổ phiếu mua lớn thứ năm trong năm đó, đẩy tỷ suất kỳ vọng P/E lên trên 100 lần trở lên trực tiếp.

Tuy nhiên, sau sự thịnh vượng trên giấy, Palantir che giấu một lịch sử đen tối mà toàn bộ hệ thống tài chính phương Tây đã trục xuất.

Vào tháng 9 năm 2020, để trả đũa các ngân hàng đầu tư vì áp đặt định giá, CEO của Palantir Alex Karp và người sáng lập đồng sáng lập Peter Thiel đã chọn một phương thức niêm yết trực tiếp cực kỳ khiêu khích. Họ đã qua mặt toàn bộ quy trình giao dịch bởi các ngân hàng truyền thống, không trả cho họ khoản phí phân phối lớn. Điều này có nghĩa là Palantir đã tuyên chiến một cách toàn diện với toàn bộ hệ thống Wall Street.

"Tội Lỗi Ban Đầu" của Palantir đã chôn sâu trong gen của nó từ lúc ra đời, khi nó là một trong số các doanh nghiệp khởi nghiệp đầu tiên được quỹ đầu tư của Cục Tình Báo Trung Ương (CIA) In-Q-Tel đầu tư vào năm 2005. Mặc dù chỉ nhận được 2 triệu USD vốn khởi nghiệp lúc đó, định hình nguồn gốc từ các cơ quan tình báo đã kết nối sâu sát với chính phủ và quân đội. Trong đó, hợp tác với ICE được coi là đặc biệt sâu rộng.

Từ năm 2014, Palantir đã phát triển hệ thống quản lý điều tra ICM và ứng dụng di động FALCON cho Cục Di trú và Thực thi Luật pháp của Mỹ (ICE) thông qua một hợp đồng trị giá 41 triệu USD, cho phép các đặc vụ liên bang theo dõi vết xe của mục tiêu thông qua dữ liệu trạm cơ sở di động ở thời gian thực, được sử dụng để nhận diện và theo dõi người di cư bất hợp pháp.

Sự hợp tác dài hạn với ICE đã khiến Palantir được phân loại trong khung ESG như một công ty "Nguy cơ xâm phạm quyền con người tiềm ẩn" và "Rủi ro theo dõi xã hội". Điểm số của Palantir trong các tổ chức đánh giá ESG lớn luôn ở mức thấp nhất. Ethos ESG đã đưa ra xếp loại F cho Palantir, với điểm tổng cộng chỉ 18.1 điểm (trên tổng số 100 điểm), xếp hạng cuối cùng trong 1% của toàn bộ ngành phần mềm. Trong các phương diện xã hội như "Cơ chế chịu trách nhiệm" và "Bình đẳng LGBTQ+", Palantir đều đạt 0 điểm.

Điều này trực tiếp dẫn đến việc Palantir bị nhiều quỹ ESG và tổ chức ngân hàng loại trừ. Trong hệ thống tài chính hiện đại, đánh giá ESG không còn chỉ là một tham chiếu đạo đức về phần ngoại vi nữa, mà là một cánh cửa trọng yếu mà ngân hàng sử dụng để đánh giá rủi ro tín dụng, phân phối vốn và quyết định quyền truy cập kinh doanh. Đối với các ngân hàng tiêu biểu, việc ủng hộ một công ty xếp loại ESG cuối cùng không chỉ nghĩa là áp lực tuân thủ quy định, mà còn có thể dẫn đến sự phản đối tập thể từ phía nhân viên và cổ đông của chính họ.

Trong bối cảnh ô nhiễm xã hội kéo dài, tiêu chuẩn ESG đang trở thành còng số 1 vốn tài chính giết chết Palantir một cách hiệu quả nhất.

JPMorgan曾 là khách hàng doanh nghiệp lớn đầu tiên của Palantir, chi 120 triệu USD vào năm 2009 để sử dụng phần mềm của họ để giám sát gian lận nội bộ. Tuy nhiên, khi dự án này bị gán nhãn có hại là "Giám sát nhân viên" bởi đám đông, JPMorgan đã nhanh chóng chấm dứt hợp tác với Palantir và cắt đứt mối liên kết trong kinh doanh tài chính. Trong khi đó, Morgan Stanley, là tư vấn tài chính lâu dài của Palantir, đã giảm giá trị vốn hóa của họ từ 200 tỷ xuống còn 44 tỷ USD vào năm 2018.

Palantir cũng gặp khó khăn về tài chính trên thị trường tài chính phương Tây. Vì các chỉ số ESG rất thấp, công ty quản lý tài sản lớn nhất Na Uy Storebrand Asset Management cùng với quỹ lương hưu công cộng Na Uy KLP đã quyết định thoái vốn và từ chối đầu tư vào Palantir, các ngân hàng lớn ở châu Âu cũng đã bắt đầu thực hiện sự loại trừ tài chính ẩn của Palantir.

Để tồn tại, Palantir đã phải chuyển hướng đến các lực lượng tài chính không phải phương Tây như Quỹ Sản nghiệp Chủ quyền Malaysia Khazanah Nasional để tìm kiếm sự hỗ trợ tài chính. Điều này khiến Giám đốc điều hành Alex Karp thất vọng hoàn toàn về các lực lượng tài chính truyền thống phương Tây. Anh ta đã lên tiếng chỉ trích văn hoá "tỉnh thức" và sự giả dối của Silicon Valley và Wall Street, chỉ trích họ đã từ chối hỗ trợ công nghệ duy trì trật tự, trong khi vẫn hưởng lợi từ ưu đãi của thể chế dân chủ.

Từ khi thành lập vào năm 2003 đến cuối năm 2022, Palantir chưa bao giờ đạt được lợi nhuận theo GAAP trong bất kỳ năm nào. Vận mệnh cuối cùng chỉ bắt đầu chuyển động vào năm 2022, nhờ vào hai cú "nổ" từ hai chiều khác nhau: một cú nổ xảy ra trên cánh đồng Đông Âu, và một cú nổ khác ẩn sâu trong cuộc cách mạng về mô hình ngôn ngữ lớn.

Chiến tranh Nga-Ukraina đã trở thành quảng cáo kinh doanh tốt nhất của Palantir. Vì công nghệ của họ đã được sử dụng rộng rãi trên chiến trường Ukraina để nhắm mục tiêu, sắp xếp người tị nạn và đánh giá thiệt hại chiến tranh, Zelensky đã cá nhân đăng tải lời khen ngợi ngầm cho Palantir trên mạng xã hội. Các nhà lãnh đạo châu Âu đột ngột nhận ra rằng trước cuộc khủng hoảng sinh tồn tàn khốc đó, sự coi trọng đạo đức của ESG trở nên nhạt nhòa và vô dụng.

Mặt khác, cuộc cách mạng mô hình ngôn ngữ lớn do ChatGPT phát động đã cung cấp nhiên liệu hạt nhân cho việc ra mắt nền tảng trí tuệ nhân tạo AIP của Palantir trực tiếp. Đội ngũ lãnh đạo cốt lõi của Palantir nhận ra rằng, một cơ hội "làm trắng" không gì có thể so sánh đã đến. CEO Alex Karp đã thẳng thắn thừa nhận trong một cuộc phỏng vấn vào năm 2023: "Đây là lúc chúng tôi đã chờ đợi suốt hai thập kỷ".

Việc ra mắt của AIP vào năm 2023 là hạt nhân chiến lược của Palantir để ứng phó với làn sóng mô hình ngôn ngữ lớn. Nó đã kết nối dữ liệu không tổ chức bên trong doanh nghiệp với các nhãn phân loại và các mô hình lớn, cung cấp "xương sống logic" cho chúng. Đồng thời, mô hình bán hàng Bootcamp với tính xâm lược cao cũng đã giảm thiểu quy trình bán hàng ban đầu từ một năm xuống còn vài tuần. Chỉ trong nửa đầu năm 2025, Palantir đã tổ chức hơn 500 chương trình tập huấn, thúc đẩy số lượng khách hàng doanh nghiệp tăng 65% so với cùng kỳ năm trước, và tỷ suất lợi nhuận sau thuế đã tăng vọt lên 51%.

Vào tháng 9 năm 2024, Palantir chính thức được bao gồm trong chỉ số S&P 500, điều này có nghĩa là các quỹ theo dõi chỉ số, cho dù có áp dụng sàng lọc ESG hay không, đều phải mua cổ phiếu của họ. Và những ngân hàng lớn trên Wall Street đã từng chỉ trích Palantir và giữ thái độ dè dặt với họ, giờ đây lại trở thành đối tác chính trong việc quảng bá AIP hoặc hỗ trợ nghiên cứu cho nó.

Thành công trên thị trường mở đã giúp Palantir thoát khỏi số phận "mất ngân hàng hóa", nhưng cuộc chơi đầy tàn nhẫn này đã phơi lộ một vết nứt cấu trúc sâu sắc. Việc bứt phá của Palantir chỉ là một ngoại lệ anh hùng, trong Silicon Valley, vẫn còn rất nhiều startup chuyên sâu về công nghệ cứng đang vật lộn ở "thung lũng chết" vì bị ràng buộc bởi nguyên tắc ESG và sự thiên vị chính trị của ngân hàng truyền thống.

Chính những startup đó cần một cơ sở hạ tầng tài chính hoàn toàn mới, một quyền lực vốn dám phớt lờ "văn hóa tỉnh ngộ", và có thể hiểu rõ sâu sắc giá trị của chính mình.

Đỉnh cao cô lập: Từ "Băng đảng Palantir" đến Chủ quyền Tài chính mới

Vào tháng 7 năm 2020, ngay trước khi Palantir chuẩn bị niêm yết trực tiếp, một cái tên đã biến mất trong mười năm đã xuất hiện lại trong danh sách Hội đồng quản trị của công ty: Alexander Karp.

Trong truyền thuyết nội bộ của Palantir, Karp là một biểu tượng mang tính totem, ông là "Nhân viên số 1" của công ty. Vào năm 2005, khi Peter Thiel vẫn đang chạy đua để thu thập 2 triệu đô la đầu tư lộn xộn từ CIA, Karp, với tư cách Giám đốc điều hành, đã xây dựng nên cấu trúc ban đầu của Palantir trong một văn phòng giản dị ở Silicon Valley. Năm 2010, vào đêm trước ngày Palantir làm sáng mắt chiến trường Afghanistan, ông quyết định rời bỏ Palantir để chuyển sang giới vốn đầu tư, sau đó trở thành đối tác của 8VC.

Việc Karp trở lại vào năm 2020 dường như giống như việc quyền lực hợp nhất. Phía sau Karp là 8VC, người đứng đầu chính là một trong những người sáng lập Palantir, và người tiên phong nhất trong "Băng đảng PayPal", Joe Lonsdale, với tầm nhìn công nghiệp mạnh mẽ. Sự trở lại này dường như đang truyền đi một tín hiệu mạnh mẽ: nhóm những người trẻ đã từng tái tạo ngành tình báo bằng mã nguồn, giờ đây muốn trở lại để tái tạo cơ bản của nền công nghiệp Mỹ.

Trên thị trường mở cửa mạnh mẽ vào năm 2025, "Băng đảng Palantir" một lần nữa đoàn kết, Lonsdale cùng với người sáng lập của Anduril, Palmer Luckey, và người bố của họ Peter Thiel, đã đề xuất một kế hoạch điên rồ hơn nhiều ở các khe hở quyền lực giữa Washington và Silicon Valley — thành lập Ngân hàng Đỉnh cao. Điều này không phải là một ngân hàng thương mại theo nghĩa truyền thống, việc ra đời của nó chính là sự phản kháng công khai đối với trật tự tài chính hiện tại. Trong mùa đông giám sát sau khi ngân hàng Silicon Valley phá sản, Ngân hàng Đỉnh cao đã nhanh chóng nhận được sự chấp thuận và ủy quyền từ Cơ quan Giám sát tiền tệ Mỹ (OCC) và Cục bảo hiểm tiền gửi liên bang (FDIC) chỉ trong vòng bốn tháng.

Phía sau hành động "đặc quyền này" là một cuộc di chuyển mạnh mẽ của bản đồ quyền lực giữa Washington và Silicon Valley. Trước sự biến đổi, bürocracy đã phải nhường chỗ cho "Mạng lưới Thiel".

Lonsdale đã đưa ra một tầm nhìn lớn cho Ngân hàng Đỉnh cao: trở thành "Tập đoàn thương mại toàn diện" của Mỹ. Khái niệm này bắt nguồn từ các bài học thực tiễn mà ông học được khi rời khỏi Palantir và thành lập 8VC. Trong thời gian quản lý 8VC, Lonsdale đã tập trung chủ yếu vào các lĩnh vực công nghệ cứng như quốc phòng, chính phủ và cơ sở hạ tầng công nghiệp, ước lượng và đầu tư vào một lượng lớn các doanh nghiệp công nghệ cứng như Anduril, Epirus. Tuy nhiên, trải nghiệm này đã khiến ông rơi vào tình trạng "tuyệt vọng cấu trúc", ông ví như một sự không phù hợp trong "cấu trúc hình học vốn".

Trong ngữ cảnh đầu tư rủi ro truyền thống tại Thung lũng Silicon, các công ty phần mềm thường có tài sản nhẹ, lợi nhuận nhanh, trong khi các doanh nghiệp công nghệ quốc phòng như Anduril cần một lượng vốn lớn để đầu tư ban đầu, thường phải tiêu hao hàng chục tỷ USD từ khi thành lập đến lúc niêm yết công khai. Các startup công nghệ cứng phải đối mặt với áp lực thực thi "ba nguyên tắc một" : cần phải vận hành cùng một lúc sản xuất phần cứng, tích hợp phần mềm, và quan hệ chính trị kinh doanh phức tạp ở Washington DC. Thêm vào đó là "vực thẳm tử thần" không thể vượt qua, chu kỳ ngân sách của Bộ Quốc phòng Mỹ kéo dài từ 2 đến 3 năm, nhiều công ty startup đã chết trong hố đen của quy trình ngân sách trước khi ký được hợp đồng mua hàng đầu tiên vì sự cạn kiệt vốn.

Ngân hàng Solitude đã bỏ đi kiểu tư duy vay mượn truyền thống của ngành ngân hàng, và đã rộng lượng thu hút một số lượng lớn thành viên từ đội Seal trước đó tham gia vào chương trình "Định cư nghệ sĩ" của 8VC và kỹ sư cấp cao của SpaceX, để xem xét dữ liệu cơ bản của các công ty công nghệ cứng một cách chưa từng có, điều này đã giúp ngân hàng có khả năng định giá tài sản mà ngân hàng truyền thống không thể. Khi Anduril đưa ra dữ liệu kiểm tra một tên lửa siêu thanh, JP Morgan nhìn thấy là chi phí nghiên cứu phát triển cao rủi ro, trong khi ngân hàng Solitude lại nhìn thấy là đơn đặt hàng quốc phòng trong năm tới.

Mô hình này trực tiếp kết nối vốn tài chính với ngành công nghiệp thực. Dựa trên nền tảng công nghệ cứng sâu rộng này, cùng với mô hình tài chính "tài sản phải thu từ chính phủ" đặc biệt, ngân hàng Solitude có thể đánh giá chính xác rủi ro một hợp đồng chưa thực hiện và cung cấp vay tài sản bảo đảm dựa trên đó. Điều này có nghĩa là Anduril có thể sử dụng đơn đặt hàng tên lửa trong tương lai và thiết bị nhà máy của mình để cầm cố, để có được vốn vận hành ngay bây giờ, không cần phải đàm phán bán phần vốn để đổi lấy tiền mặt.

Tuy nhiên, điểm đồng cốt tối mật nhất của ngân hàng Solitude là việc nó là một "ngân hàng dựa trên mối quan hệ" sâu rộng. Trong thập kỷ qua, mạng lưới của Peter Thiel với Palantir đã âm thầm xâm nhập vào chính phủ Liên bang Mỹ và quân đội. Hiện nay, mạng lưới này đã từ danh sách tư vấn ẩn danh trở thành trung tâm quyết định công khai, cung cấp một con đường cao tốc tới các hợp đồng chính phủ cho các khách hàng của ngân hàng Solitude.

Tại Bộ Quốc phòng, Phó Bộ trưởng Quân đội Michael O’Habada kiểm soát ngân sách và chiến lược mua sắm của Quân đội, mặc dù ông đã ký thỏa thuận tránh xung đột, nhưng với vai trò cựu Giám đốc điều hành cấp cao của Anduril, ông đẩy mạnh cải cách "mua hàng nhanh" đã trực tiếp làm lợi cho những nhà thầu Quốc phòng phi truyền thống mà ngân hàng Solitude phục vụ. Đơn vị 201 mới thành lập của Quân đội trực tiếp bổ nhiệm Thượng tá dự bị của Quân đội, CTO của Palantir Siam Sankar. Jacob Helberg, người từng là cố vấn cấp cao của Palantir, hiện đang giữ chức Phó trợ lý Bộ trưởng kinh tế, anh đang lãnh đạo sáng kiến "Pax Silica" của Thung lũng Silicon, hiện đang tái cơ cấu mạng lưới cung ứng toàn cầu một cách mạnh mẽ, giúp loại bỏ các rào cản địa lý cho các công ty khai thác khoáng sản và sản xuất chip mà ngân hàng Solitude đang đầu tư.

Trong tương lai, khách hàng của Ngân hàng Solitude không còn phải đối mặt với hệ thống birocratic như hộp đen nữa, mà là người đồng minh ngồi đối diện bàn quyết định.

Dưới sự che chở của một mạng lưới quyền lực rộng lớn, cấu trúc nội bộ của Ngân hàng Solitude thể hiện sự bất đối xứng cực kỳ bình tĩnh. Để đứng vững trên đống đổ vỡ của quản lý tài chính, Ngân hàng Solitude đã áp dụng một chiến lược cực kỳ bảo thủ được gọi là "mô hình pháo đài", duy trì tỷ lệ đòn bẩy cấp 1 không dưới 12%, tiêu chuẩn kiểm soát rủi ro này gần như gấp đôi so với ngân hàng thương mại truyền thống. Số tiền gửi khổng lồ mà ngân hàng hút vào bị nghiêm cấm sử dụng cho việc cho vay rủi ro cao, mà bắt buộc phải bị khóa chặt trong két sắt của các tài sản dễ chuyển đổi như trái phiếu chính phủ Mỹ.

Đồng thời, Ngân hàng Solitude còn xây dựng một hệ thống thanh toán cực kỳ táo bạo. Dưới sự ủy quyền tuân thủ của cựu luật sư cao cấp Bộ Tư pháp Katie Haun và công ty đầu tư tiền mã hóa Haun Ventures, Ngân hàng Solitude sáp nhập công ty stablecoin Atticus và biến chính mình thành "trung tâm giao dịch stablecoin được giám sát chặt chẽ nhất". Đối với các công ty công nghệ quốc phòng thực hiện nhiệm vụ trên toàn cầu, chiến tranh không chờ đợi ngân hàng đến giờ làm việc. Sử dụng stablecoin làm lớp thanh toán, có thể giúp ngân hàng cung cấp dịch vụ thanh toán nguồn cung tại biên giới Ba Lan hoặc căn cứ Thái Bình Dương trong vòng nhất giây vào ngày nghỉ lễ.

Đến đây, bức tranh "tổ hợp thương mại Mỹ" trong tâm trí của Lansdale cuối cùng đã đóng vòng. Cấu trúc tập đoàn tài chính đã từng đóng một vai trò trung tâm trong sự nổi lên của Nhật Bản sau chiến tranh, bản chất ở việc tương tư vốn tài chính và vốn sản xuất. Nay, "băng đảng Palantir" đang tham gia một trò chơi vô cùng phức tạp vượt xa lý thuyết đầu tư mạo hiểm. Trong trò chơi này, tài chính đã được tái cấu trúc thành "nhiên liệu công nghệ cứng", được sử dụng để đẩy mạnh ngành công nghiệp nặng của Mỹ đang trì trệ.

Chỉ có điều, trung tâm địa lý của cuộc cách mạng này không còn là Vịnh Silicon nữa, mà là chỉ về một tọa độ đáng sợ hơn và thực tế hơn. Ở đó, "vùng đai gỉ sét" đã đang được dựng lên lại bởi lực lượng tài chính mới này thành "lối đi công nghiệp quốc phòng mới của Mỹ".

Mỹ: Sức mạnh, giấc mơ "tái công nghiệp" của Silicon Valley

Nếu bạn lái xe qua vùng ngoại ô phía Nam Columbus vào một buổi đông năm 2026, bạn sẽ thấy một cảnh tượng cực kỳ cyberpunk: bên cạnh Sân bay Quốc tế Rickenbacker, một siêu nhà máy có mã tên "Arsenal-1" đang hơi thở như một con thú khổng lồ.

Nhà máy với diện tích xây dựng dự kiến lên tới 5 triệu feet vuông này là viên ngọc sáng của Anduril, cũng như là dự án sản xuất vũ khí quốc phòng lớn nhất trong lịch sử bang Ohio. Bức tường bên ngoài phản chiếu ánh đèn tín hiệu lạnh lùng, hàng ngàn kỹ sư và công nhân kỹ thuật đang sản xuất từ máy bay chiến đấu phản lực tự lái mang tên "Fury", tất cả thiết bị đều được điều phối theo thời gian thực bởi hệ điều hành được gọi là "Arsenal OS". Không có tiếng ồn của dây chuyền lắp ráp truyền thống, chỉ có sự yên lặng dòng dữ liệu chảy và hiệu suất cao đãng trầm cô độc.

Đất đỏ từng là trái tim của ngành công nghiệp ở Mỹ, với thép của Cleveland, cao su của Akron và linh kiện hàng không của Dayton, cùng nhau tạo nên nền móng của "nhà máy vũ khí dân chủ" trong Thế chiến II. Tuy nhiên, với làn sóng toàn cầu hóa và sự tiến triển của việc giảm công nghiệp, vùng này đã trở thành cái gọi là "Vùng Rỉ Sét" nổi tiếng, với những đống đổ nát từ những nhà máy đã đóng cửa và những thị trấn bị phá hoại bởi ma túy thuốc phiện, trở thành vết loét của sự suy thoái của Mỹ.

Nhưng vào khoảng năm 2024, hướng gió đã thay đổi mạnh mẽ. Các tập đoàn cốt lõi từ Silicon Valley như Peter Thiel và A16Z, bắt đầu chuyển sự chú ý một cách đại trà từ các công ty phần mềm ở vùng vịnh San Francisco sang lĩnh vực công nghệ cứng ở Trung Tây Hoa Kỳ. Đó là một cuộc quét xóa triết học về sự phát triển của Silicon Valley trong hai thập kỷ qua, mà Peter Thiel đứng ra khởi xướng.

Nguồn gốc của cuộc quét xóa này có thể truy vết ngược về lời nguyền ầm ỉ của Thiel: "Chúng ta muốn chiếc ô tô bay, nhưng nhận lại chỉ là 140 ký tự". Theo Thiel, cái gọi là "thịnh vượng công nghệ" kể từ những năm 1970 là một cái dối lớn. Các tinh hoa của Silicon Valley nghiện ngập vào sự thịnh vượng ảo của thế giới kỹ thuật số, thông qua việc tinh chỉnh thuật toán quảng cáo và mạng xã hội để khiến mọi người nghiện việc bấm chuột trên màn hình, nhưng lại rơi vào tình trạng đình đốn kéo dài năm chục năm trong thế giới nguyên tử.

Thiel cho rằng, sự tránh xa này đối với thế giới vật lý không chỉ dẫn đến sự trống rỗng của tăng trưởng kinh tế, mà còn làm cho nền văn minh phương Tây trở nên yếu đuối khi đối mặt với thách thức địa chính trị. Vì vậy, anh đã xác lập một tín ngưỡng đầu tư mang dáng vẻ của tận thế bên trong Founders Fund: nếu công nghệ không thể giải quyết những "vấn đề khó" như hợp nhất hạt nhân, vận chuyển vũ trụ và phòng thủ siêu thanh, thì tất cả những công ty "kỳ lân" cuối cùng đều sẽ trở nên vô nghĩa.

Để thực hiện tầm nhìn triết học về việc trở lại thế giới nguyên tử, các tinh hoa của Silicon Valley đã thể hiện một sự xâm chiếm chính trị chưa từng có. A16Z đã đóng gói nó dưới dạng "Phong trào Sức mạnh Mỹ" (American Dynamism), trọng tâm là dùng vốn rủi ro của Silicon Valley để tái cấu trúc các cơ sở hạ tầng quốc gia bị tắc nghẽn.

Vì vậy, A16Z đã phá vỡ truyền thống của các công ty đầu tư rủi ro không can thiệp trực tiếp vào chính trị, thành lập văn phòng cấp cao tại Washington DC, và tập hợp một đội ngũ vận động viên bao gồm cựu quan chức Bộ Quốc phòng và các nhà lắng nghe tài ba. Theo hồ sơ công khai, vào năm 2025, tổng chi phí vận động liên bang của A16Z vượt quá 1,8 triệu đô la, thậm chí cao hơn cả tổng số của Hiệp hội Đầu tư Rủi ro toàn quốc. Nhiệm vụ cốt lõi của họ chỉ có một: giúp các công ty công nghệ cứng như Anduril và Hadrian vượt qua "Thung lũng của cái chết".

Trong bức tường bao của Nhà máy Arsenal-1, phong trào triết học này đang biến đổi thành sức mạnh phá vỡ truyền thống của cụm công nghiệp quốc phòng.

Như các gigatỷ truyền thống như Lockheed Martin, thường quen với hợp đồng chi phí cộng thêm, có nghĩa là dù nghiên cứu và phát triển kéo dài bao lâu, chi phí vượt quá bao nhiêu, chính phủ vẫn sẽ trả tiền, điều này bản chất là một hệ thống thưởng hiệu suất thấp. Phương thức của Anduril là một mẫu "Tillism" điển hình - sử dụng vốn đầu tư rủi ro tự nghiên cứu sản phẩm, phát triển nhanh chóng, cho đến khi sản phẩm chín vài bán cho quân đội.

Đồng thời, phe "Sức mạnh Mỹ" nhấn mạnh chủ quyền chuỗi cung ứng tuyệt đối, với SpaceX là ví dụ tốt nhất. Khác biệt với các nhà thầu quốc phòng truyền thống tách từng phần nhỏ cho chuỗi cung ứng toàn cầu, Anduril xây dựng nhà máy động cơ tên lửa rắn riêng, để đảm bảo rằng khi chiến tranh cắt đứt vận chuyển biển toàn cầu, tên lửa của Mỹ vẫn có thể cất cánh từ kho. Ở đây, dây chuyền sản xuất chính là một phần của phần mềm, thông qua "Arsenal OS", nhà máy có thể dựa trên nhu cầu chiến trường, chuyển đổi mượt mà từ sản xuất UAV điều tra sang sản xuất tên lửa thám hiểm trong vài tuần, linh hoạt này là điều mà dây chuyền sản xuất cứng nhắc truyền thống không thể tưởng tượng được.

Phong trào "tái công nghiệp" này về mặt chính trị còn có một áo che cuối cùng - Phó Tổng thống J.D. Vance từ Ohio. Là môn đồ trong tầm tay của Peter Thiel, Vance là mắt xích hoàn hảo nối liền vốn Silicon Valley và công nhân Dải Lè. Sau khi nhậm chức Phó Tổng thống, ông trở thành người biểu tượng đầu tiên của "Sức mạnh Mỹ" tại Nhà Trắng, mạnh mẽ đẩy mạnh phiên bản nâng cấp của "mua hàng Mỹ", và cung cấp khoản miễn thuế khổng lồ cho các công ty công nghệ xây dựng nhà máy tại Dải Lè.

Dữ liệu dường như đang xác minh sự hoang đường và thành công của chiến lược này. Đến đầu năm 2026, giá trị sản xuất công nghiệp của Ohio đã liên tiếp tăng trưởng hai chữ số trong bốn quý, hơn 15.000 việc làm sản xuất cao cấp mới đã được tạo ra. Không chỉ có Anduril, Intel với nhà máy wafer của họ ở Licking County, công ty khởi nghiệp hỗ trợ năng lượng hạt nhân do Quỹ Đồng hành ở Helion Energy, đều đã đốc về nơi đây.

Sau khi đứng cận với quyền lực Washington cùng tầm tầm với Washington, điều này không còn là một ước mơ triết học của Thiel nữa, "tái công nghiệp" của Mỹ dường như đang trở thành hiện thực của sự pha trộn giữa thép và mã nguồn.

Achilles' Heel của Leviathan

Khi chúng ta trừng phạt cái nhìn từ nhà máy vũ khí nồng nhiệt Ohio, và chiếu lại bản đồ chuỗi cung ứng toàn cầu, đam mê phục hưng của các chiến binh Silicon Valley sẽ sớm bị hàn vi lạnh. Chiếc máy tái công nghiệp kiểu Mỹ cố gắng đảo ngược sức hút của lịch sử, đang hiến sức tối ưu tốc độ vào vết san hô vô hình được cấu tạo bởi giới hạn vật lý và quy luật kinh tế. Đây chính là sự khúc mắc logic ở tầng cở sở nhất của địa chính trị và kinh tế học.

Điểm yếu chết người nhất là lời nguyền của nguyên tố sâu dưới lòng đất. Mặc dù Nhà máy Arsenal-1 có thể lắp ráp UAV ngày đêm, nhưng nguyên liệu chính cấu thành tinh thần và bộ xương của những cỗ máy này lại không nằm trong tay chính họ. Đây là một vòng đó ngực hài hước. Theo dữ liệu từ Cơ quan Địa chất Mỹ (USGS), Trung Quốc kiểm soát khoảng 90% năng lực tinh luyện quý hiếm toàn cầu. Mỏ núi lửa Mountain Pass ở California là điểm khai thác quý hiếm duy nhất trong nước Mỹ, nhưng khoáng phẩm được khai thác từ đây do thiếu công nghệ tách biệt trong nước, vẫn cần được chuyển đi Trung Quốc để tinh luyện, và sau đó lại phải trả giá cao để mua lại. Điều này có nghĩa là, nhà máy mới tại Ohio về bản chất là sử dụng nguyên liệu từ Trung Quốc, với mục đích chế tạo vũ khí nhằm ngăn chặn Trung Quốc.

Song song với khủng hoảng chuỗi cung, là "Chiến tranh kWh" trên lưới điện lục địa Mỹ. Các nhà lãnh đạo Silicon Valley trong việc quảng bá "Sức mạnh Mỹ" đã cố tình tránh một sự thật vật lý ngượng ngùng. Trung tâm dữ liệu AI tiêu thụ năng lượng cao và ngành sản xuất mới mà họ dựa vào, đều đang tham gia cuộc đấu tranh sinh tử trên cùng một lưới điện ngày càng lão hóa.

Palantir đã phải tăng cường mạnh mẽ lượng sức mạnh cần thiết để huấn luyện thế hệ mới của mô hình lớn, với nhu cầu năng lượng của trung tâm dữ liệu đơn lẻ của họ đã tiến sát với lượng năng lượng của một thành phố vừa. Dự đoán của Boston Consulting Group cho biết, đến năm 2030, chỉ một mình lượng điện tiêu thụ của trung tâm dữ liệu Mỹ sẽ đạt tới 7.5% tổng lượng điện tiêu thụ, trong khi sự hồi phục của ngành sản xuất sẽ tiếp tục chiếm giữ phần còn lại. Trước khi công nghiệp hợp tác hạt nhân mà ngân hàng Lone Mountain đầu tư được thương mại hóa, Mỹ đang đối mặt với một trò chơi không thắng không thua: khi hệ thống não số cạnh tranh với cơ thể công nghiệp đồng thời chiếm dụng nguồn máu năng lượng hữu hạn, hành động của con quái vật này chắc chắn sẽ gặp vấn đề vì thiếu máu.

Ở tầng sâu nhất, cũng là khúc mắc khó giải quyết nhất, ẩn giấu trong vị trí gen của Ưu tiên Đô la. Trong lịch sử, chưa từng có quốc gia nào có thể đồng thời giữ hai vai trò "quốc gia xuất khẩu công nghiệp lớn nhất thế giới" và "chủ nghĩa tài chính toàn cầu", vì điều này yêu cầu hai chính sách tiền tệ hoàn toàn đối lập. Để làm sống lại ngành sản xuất, thông qua việc xuất khẩu vũ khí và hàng công nghiệp để chiếm thị trường, Mỹ cần một Đô la yếu để giảm chi phí sản xuất. Nhưng để duy trì chính quyền tài chính của Wall Street, thu hút vốn quốc tế trở lại để hỗ trợ sự phồn thịnh tài chính, lại cần phải giữ vững vị trí của Đô la mạnh mẽ.

Đó chính là phiên bản hiện đại của "Bài toán Triffin" nổi tiếng.

Vans và Till cố gắng thay đổi một cách bắt buộc hướng đi này thông qua biện pháp hành pháp, chuyển Đô la từ một sản phẩm công cộng phục vụ chu trình tài chính toàn cầu thành một công cụ quốc gia phục vụ ngành công nghiệp nội địa. Điều này có nghĩa là Mỹ có thể phải chấp nhận lạm phát dài hạn, thậm chí thông qua can thiệp hành pháp của chính phủ để buộc Wall Street chảy máu nhẹ nhàng để bù đắp dây chuyền sản xuất ở Ohio. Đây là một phi vụ chính trị động tận cố hữu. Những nhà vốn tài chính ở Manhattan, liệu họ có sẵn lòng hiến dâng cây gậy tài chính toàn cầu của mình vì công nhân ở vùng Ruộng sắt không?

Từ việc săn bắt lạnh lùng ở Minneapolis đến sự hợp nhất bí mật ở Đường hành lang quyền lực Washington, một nhóm những "hacker" trước đây đã tái tạo ngành tình báo bằng mã nguồn đang cố gắng sử dụng cùng một logic để viết lại thế giới vật lý. Họ đã cược cả tiền, danh tiếng và thậm chí cả số phận của nước Mỹ, cố gắng chứng minh rằng "Mô hình Silicon Valley" có thể cứu một triều đế khỏi hoàng hôn. Câu trả lời có lẽ không nằm trong những bản trình bày PPT tinh xảo đó, mà nằm ở sự xô bão của mùa đông tới, liệu chuỗi cung còn yếu đuối đó có thể tiếp tục quay mãi không.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia