Forbes: Tại sao tỷ phú đều đổ xô vào thị trường dự đoán?
原文標題：《Tại sao tỷ phú đổ xô vào thị trường dự đoán》
Người viết bản gốc: Alicia Park, Forbes
Phiên dịch bản gốc: TechFlow số
Những nhà giao dịch tỷ phú thông minh nhất đang đặt cược vào thị trường dự đoán mới nổi. Kalshi, với mối quan hệ với đội ngũ của Trump, đã dẫn đầu trong cơ hội có thể có giá trị hàng nghìn tỷ đô la này.
Vào một buổi sáng của một ngày đông lạnh năm 2023, tỷ phú của công ty môi giới giảm giá Charles Schwab đến văn phòng của công ty startup thị trường dự đoán không nổi tiếng Kalshi tại SoHo.
Anh ta cầm trong tay một số tập tài liệu dày đặc, huyền thoại của Wall Street đã dành thời gian nghiên cứu kỹ lưỡng về các bước đi của doanh nghiệp nhỏ này, khiến cho hai đồng sáng lập 27 tuổi của Kalshi, Tarek Mansour và Luana Lopes Lara, cảm thấy bất ngờ.
Hai năm trước, Schwab và một nhà đầu tư hàng đầu khác của Wall Street, Henry Kravis, đã tham gia vào một vòng đầu tư thiên thần vào công ty của Mansour, đưa Kalshi đạt mức định giá 1.2 tỷ đô la.
"Sau cuộc trò chuyện đầu tiên của tôi với Chuck chỉ sau vài phút, anh ấy đã nói 'Tôi muốn đầu tư'," Mansour, 29 tuổi nói. "Anh ấy nói rằng điều đó khiến anh ấy nhớ đến khi thành lập Charles Schwab, đó là lần đầu tiên anh ấy thấy một công ty có thể thay đổi hoàn toàn thị trường tài chính."
Ngày nay, Kalshi là một trong những khoản đầu tư lớn nhất của Chuck Schwab ngoài công ty môi giới trị giá 1760 tỷ đô la được đặt theo tên anh ấy. Vào tháng 6 năm nay, công ty startup này đã định giá 20 tỷ đô la trong một vòng tài trợ, thu hút sự quan tâm của một tỷ phú Wall Street khác, CEO lâu năm của Citadel Securities, Peng Zhao.
Đầu tư của Schwab, Kravis và Zhao không phải là ngoại lệ. Thị trường dự đoán đang trở thành điểm nóng đầu tư của những tỷ phú thông minh nhất trong ngành tài chính.
Người sáng lập Interactive Brokers, Thomas Peterffy (tài sản ròng 720 tỷ đô la), cho biết với Forbes rằng, sau vòng đầu tư thiên thần vào Kalshi vào năm 2021, ông đã cố gắng mua lại công ty này. Mặc dù bị từ chối, nhưng Peterffy không nản lòng, công ty con của ông, Interactive Brokers, đã ra mắt một công ty con có tên ForecastEx một năm trước, cạnh tranh với Kalshi, dự đoán về tương lai từ cuộc bầu cử thị trưởng thành phố New York đến giá Bitcoin vào cuối năm 2025.
Vào tháng 4 năm 2024, quỹ lượng tử đối phó với rủi ro Susquehanna International Group trị giá 650 tỷ USD do Jeff Yass sở hữu đã hợp tác với Kalshi, một trong những nhà cung cấp thanh khoản chính của họ. Gần đây, Kalshi đã hợp tác với Robinhood trị giá 64 tỷ USD do Vlad Tenev sở hữu, để thêm giao dịch hợp đồng sự kiện vào các sản phẩm đầu tư bán lẻ ngày càng tăng.
Để không bị vượt mặt bởi các đối thủ trong cùng lĩnh vực, thị trường dự đoán dựa trên blockchain Polymarket đã thu hút đầu tư từ nhiều tỷ phú, bao gồm Peter Thiel, người đồng sáng lập Palantir (253 tỷ USD), nhà sáng lập Vitalik Buterin của Ethereum và người đồng sáng lập Joe Gebbia của Airbnb (77 tỷ USD). Theo Pitchbook, vào tháng 8 năm nay, sau vòng huy động vốn trị giá 135 triệu USD do Founders Fund của Thiel dẫn đầu, Polymarket đã được định giá lên đến 10 tỷ USD. Người sáng lập Coinbase Brian Armstrong (137 tỷ USD) cũng đã công bố vào tháng 7 sắp ra mắt "Sàn Giao dịch Mọi thứ" (Everything Exchange), cung cấp dịch vụ thị trường dự đoán cho hàng triệu khách hàng của mình.
Theo báo cáo từ The Information, Kalshi và Polymarket hiện đều đang tìm kiếm vòng huy động vốn mới, có thể đưa giá trị định giá lên lần lượt 50 tỷ USD và 90 tỷ USD.
Việc đặt cược trên cuộc bầu cử và sự kiện thể thao không phải là điều mới: ngay từ thế kỷ 19, hình thức này đã tồn tại ở Mỹ, trong khi thị trường dự đoán hiện đại — cho phép người dùng đặt cược vào kết quả sự kiện trong tương lai thông qua mua bán hợp đồng "có" hoặc "không" — đã được đề xuất lần đầu tiên vào năm 1988 tại Đại học Iowa.
Các thị trường dự đoán ban đầu như Intrade và PredictIt đã được công bố vào thập kỷ 2010, nhưng bị hạn chế do vấn đề quản lý và thiếu atraktiviti. Mặc dù không phải là người đi đầu, nhưng vào tháng 10 năm ngoái, Kalshi đã tạo ra lịch sử khi một tòa án liên bang phê chuẩn cho Kalshi cung cấp hợp đồng tổng thống, tạo ra lịch sử, trong khi trước đó, loại hợp đồng này đã bất hợp pháp trong hơn một thế kỷ.
Cuộc bầu cử tổng thống đã thay đổi luật chơi: sau khi nhận được phê chuẩn quản lý đặt cược bầu cử, cộng đồng người dùng của Kalshi đã tăng gấp đôi trong không đến một tháng, trong đêm bầu cử, số tiền cược từ người dùng đã vượt qua 1 tỷ USD, đạt 200 triệu USD. Người dùng Polymarket đã đặt cược lên Trump hoặc Harris lên đến 36 tỷ USD. Sức mạnh của cuộc bầu cử đã khiến thị trường dự đoán trở nên gắn kết với văn hóa, khám phá ra một loạt cơ hội cược không giới hạn tương tự từ ứng viên được đề cử giải Oscar của năm sau đến khả năng CEO của nhà thiên văn học trong buổi biểu diễn của ban nhạc Coldplay trên màn hình điện tử khổng lồ và việc họ sẽ ly dị hay không.
Nếu bạn hỏi một nhà giao dịch tỉ phú về lí do họ muốn tham gia ngành dự đoán thị trường, bạn có thể nhận được nhiều câu trả lời cao cả:
「Trong suốt sự nghiệp của mình, việc mọi người không suy nghĩ về tương lai từ góc độ xác suất luôn làm tôi bối rối,」 Peter Fi nói. Công ty môi giới của ông có quy mô lên đến 1000 tỷ đô la, được thành lập ban đầu vào năm 1977, với mục tiêu là làm cho nhiều người tham gia giao dịch quyền chọn hoặc đặt cược vào giá cổ phiếu.「Theo tôi, thị trường dự đoán là một cách giáo dục công chúng về cách suy nghĩ về tương lai của mọi thứ từ góc độ xác suất.」
Jeff Yas vận hành một quỹ đầu cơ, và việc biết cách chơi bài poker gần như trở thành một yêu cầu công việc của ông. Anh ấy đã gửi thông điệp này cho tạp chí Forbes:「Thị trường dự đoán có thể giúp các bên chia sẻ rủi ro một cách hiệu quả dựa trên các tham số.
Một ví dụ về rủi ro của chủ nhà tại Florida trước cơn bão. Thay vì mua bảo hiểm hàng năm, họ nên mua một hợp đồng “chắc chắn” khi cơn bão đến, dựa trên dữ liệu thời tiết mới nhất, dự đoán rằng tốc độ gió tại thị trấn sẽ vượt quá giá trị xác định, giúp chống lại rủi ro mất mát tài sản tiềm năng.」
Tenev khi đặt tên cho mối quan hệ hợp tác giữa Robinhood và Kalshi sẽ đạt được vào tháng 3 năm 2024 trên X, viết rằng:「Xét từ góc độ cơ bản nhất, [thị trường dự đoán] là việc ứng dụng chân lý của cống hiến trong văn hóa vốn của chủ nghĩa tư bản. Thị trường khuyến khích và trí tuệ tập thể sẽ lọc hết mọi thông tin, để xác định câu trả lời cho một vấn đề cụ thể và kết quả của một sự kiện quan trọng.」 Một tháng trước đó, Armstrong của Coinbase nói với CNBC rằng thị trường dự đoán có thể một ngày nào đó trở thành một tùy chọn thay thế cho The New York Times.
Mansour là một kỹ sư tốt nghiệp MIT, đã làm việc trong giao dịch quyền chọn cổ phiếu tại Goldman Sachs và Citadel. Anh ấy nói một cách thẳng thắn:
「Nếu bạn là một nhà giao dịch Wall Street, thị trường dự đoán đã lâu đã trở thành chén thánh của bạn.」
Nói về một ngành công nghiệp có vô số sản phẩm có thể giao dịch.「Chúng tôi muốn xây dựng thị trường kinh doanh lớn nhất trên toàn cầu.」
Hiện nay, Kalshi ở New York có 75 nhân viên, gấp gần đôi so với trước cuộc bầu cử lớn vào tháng 11 năm 2024, và luôn có khoảng 2,000 thị trường hoạt động.
Trong việc cung cấp dịch vụ tài chính, nó kiếm tiền theo cách truyền thống, tức là thu phí hoặc hoa hồng từ mỗi hợp đồng mua bán. Giá hợp đồng dựa vào xác suất sự kiện theo cảm nhận của thị trường, với giá từ 1 xu đến 99 xu. Ví dụ, nếu bạn mua một hợp đồng giá 10 xu, dự đoán Peter Hegses sẽ là người đầu tiên rời khỏi nội các Trump, mức phí sẽ là 1 xu, tương đương với 10% hoa hồng. Nếu mua 100 hợp đồng đúng, đặt cược rằng chính phủ Mỹ sẽ đóng cửa vào năm 2026, dựa trên công thức phí biến động của công ty, Kalshi sẽ nhận được 1.75 đô la, tương đương với 3.5% hoa hồng. Kalshi cũng thu phí 2% cho mọi khoản nạp tiền bằng thẻ ghi nợ và mức phí cố định 2 đô la cho mỗi lần rút tiền từ tài khoản của bạn.
Tuy nhiên, chi phí đổi chỗ không phải là lý do duy nhất khiến Kalshi thu hút được người ủng hộ tỷ phú. Khác với cổ phiếu thay thế (cổ phiếu có thể giao dịch và thanh toán thông qua bất kỳ số lượng của các công ty môi giới), các hợp đồng trong thị trường dự đoán là độc quyền, hiệu quả tạo ra một bức tường ngăn người dùng trốn thoát khỏi nền tảng tạo thị trường.
Khối lượng giao dịch trung bình hàng tháng hiện tại của Kalshi là khoảng 10 tỷ USD, với tổng khối lượng giao dịch tính đến nay là 69 tỷ USD, trong đó 64 tỷ USD đến từ tháng 10 năm 2024. Công ty startup này không chỉ thu hút trực tiếp nhà đầu tư cược trên trang web và ứng dụng di động của mình, mà còn ghi danh thị trường cho những công ty môi giới như Robinhood và Webull, từ đó tăng cường cả về thanh khoản và quy mô. Mansoor cho biết công ty sẽ mở rộng hợp tác với mười hai công ty môi giới nữa vào năm sau.
「Chúng tôi nhận thấy rằng thị trường dự đoán là một công cụ tương tác tuyệt vời,」 JB Mackenzie, Giám đốc Phát triển Thị trường của Robinhood, đã nói. Robinhood có 27 triệu khách hàng và cam kết trở thành công ty tài chính toàn diện dành cho thế hệ kế tiếp. 「Nó giúp thúc đẩy quảng cáo chéo cho các dịch vụ khác trong công ty.」
Đối với Matt Huang, Đối tác sáng lập của Paradigm - công ty đầu tư rủi ro về tiền điện tử, đầu năm nay đã dẫn đầu với việc đầu tư 185 triệu USD vào Kalshi. Anh tin rằng chi phí vận hành thấp có thể giúp thị trường dự đoán ăn mòn các thị trường đã trưởng thành khác một cách hiệu quả. 「Thị trường dự đoán là một siêu tập hợp của tất cả các thị trường khác: bạn có thể phân loại lại cược thể thao, thị trường cổ phiếu và gần như tất cả các thị trường khác dưới dạng thị trường dự đoán,」 Huang nói. 「Một mặt khác, thị trường dự đoán có thể phát triển đến quy mô bằng những thị trường tài chính lớn nhất, thậm chí còn lớn hơn. Tôi thực sự tin rằng tiềm năng của họ là vô tận.」 Đối với Mansoor, quy mô của cơ hội này là 「vài trăm tỷ đô la」.
Nếu làn sóng thị trường dự đoán có thể nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ hơn, có thể đến từ trại của Trump. Con trai của Tổng thống Trump, Donald Trump Jr., đã tham gia vào Kalshi vào tháng 1 năm nay, giữ chức danh là Cố vấn Chiến lược. Người trước đây giữ chức vụ Giám đốc Tuân thủ chính của Kalshi trong bốn năm Eliezer Mishory đã được bổ nhiệm làm người phụ trách hiệu quả chính phủ của chính phủ Trump. Thành viên Hội đồng Kalshi Brian Quintenz đã từng giữ chức Ủy viên Ủy ban Giao dịch Hàng hóa của Mỹ (CFTC) trong thời kỳ chính phủ Trump lần đầu tiên, và được bổ nhiệm làm người đứng đầu CFTC vào đầu năm nay.
Trong đơn nộp cho đề cử 30 cá nhân dưới 30 tuổi của Forbes năm 2022, Mansoor đã đề cử Emil Michael - Nhà đầu tư thiên thần của Kalshi (Người giữ chức vụ CTO của Bộ Quốc phòng được Trump đề cử) là người giới thiệu chuyên nghiệp duy nhất của mình. Ngoài ra, Samantha Schwab, cháu gái của Charles Schwab, không có kinh nghiệm làm việc chuyên nghiệp khác ngoài việc làm việc trong nhóm phát triển kinh doanh của Kalshi một năm, sau đó vào tháng 1 của năm nay đã gia nhập Bộ Tài chính Hoa Kỳ làm phó thư ký.
Mặc dù Kalshi đang dẫn đầu trên thị trường dự đoán, cuộc cạnh tranh vẫn cần tiếp tục.
Vào cuối tháng 8, Donald Trump Jr. đã đầu tư vào đối thủ của Kalshi là Polymarket và tham gia Hội đồng Tư vấn của họ. Vài ngày sau, Polymarket đã nhận được sự chấp thuận từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC), ra mắt tại Hoa Kỳ, đưa họ không kém cạnh Kalshi về khả năng thâm nhập Wall Street. Hai trong những sàn cược thể thao lớn nhất tại Hoa Kỳ là Fanduel và Draftkings cũng đều đang phát triển thị trường dự đoán của riêng mình, trong khi các cơ quan quản lý tiểu bang vẫn đang khởi kiện về tính hợp pháp của hợp đồng cược thể thao của Kalshi - đây là thị trường lớn nhất của công ty đến nay. Hãy theo dõi.
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
Bài viết liên quan
