Vào năm 2022 và 2023, lần lượt các nền tảng DeFi đầu cơ với lợi suất cao ngất ngưởng đã sụp đổ và thị trường tiền điện tử bước vào một mùa đông lạnh giá, khi các nhà đầu tư và trái phiếu giao thức tìm kiếm sự ổn định nhờ tiếp xúc với các loại tài sản truyền thống như Kho bạc Hoa Kỳ và tín dụng tư nhân. Trong bối cảnh này, tài sản trong thế giới thực (RWA) trong tài chính phi tập trung đã làm mới cách hiểu mới về thị trường tiền điện tử.

Các dự án liên quan đến RWA đã thiết lập mối liên hệ giữa blockchain và thế giới thực. Đối với blockchain, sự xuất hiện của RWA đã tạo ra một số token và tiềm năng tăng trưởng cho nó. sử dụng tài sản thực làm hỗ trợ cơ bản, tăng tính ổn định của hệ thống DeFi. Đối với tài chính truyền thống, các dự án RWA đã thay thế các trung gian tài chính truyền thống ở một mức độ nhất định, làm tăng kênh lưu thông tài sản, từ đó tăng tính thanh khoản và giảm chi phí lưu thông tài sản.

Nhưng bất kể công nghệ là gì, việc kiếm tiền luôn là mục tiêu hàng đầu. Khi thị trường tiền điện tử tăng giá trở lại và lợi suất gốc DeFi tăng lên mức hai con số, các giao thức RWA đang hạ nhiệt nhanh chóng.

Cách đây không lâu, BlackRock đã ra mắt BUIDL, quỹ mã hóa đầu tiên được phát hành trên chuỗi khối công khai, quỹ này đã khơi dậy làn sóng RWA và nhanh chóng thu hút một lượng lớn vốn đầu tư. nhập thị trường. Ondo Finance, công ty dẫn đầu trên đường đua, đã dẫn đầu nhiều mã thông báo giao thức RWA khác nhau để mở ra sự gia tăng chung trên thị trường dựa trên khả năng của chúng. Trong số đó, Máy ly tâm đã nổi lên từ cuộc cạnh tranh với 15 triệu đô la Mỹ. tài trợ.

15 triệu đô la Mỹ được tài trợ có thể không phải là bất thường, nhưng xét đến sự suy thoái gần đây của lĩnh vực defi trên thị trường mã hóa, hầu hết các quỹ tài trợ đều vượt quá hàng chục triệu đô la Mỹ. hàng triệu đô la Mỹ đã đổ vào nền tảng Việc xây dựng cơ sở vật chất khiến Máy ly tâm trở nên đặc biệt bắt mắt. Ngoài ra, nguồn tài chính của Centrifuge đã đạt đến Series A và nền tảng nhà đầu tư vẫn mạnh mẽ hơn trước. Nó được đồng dẫn dắt bởi ParaFi Capital và Greenfield, với sự tham gia của Circle Ventures, IOSG Ventures, Arrington Capital, Spartan Group và Wintermute Ventures.

Máy ly tâm ra mắt năm 2017 , bắt đầu tham gia vào thị trường RWA vào năm 2021 và là một trong những dự án DeFi đầu tiên tham gia vào RWA. Lợi thế cạnh tranh lớn nhất của Centrifuge là nó đã thiết lập thành công mối quan hệ hợp tác sâu rộng với đại đa số các dự án DeFi hàng đầu, điều này đã đặt nền móng để nhanh chóng thu thập người dùng và duy trì tính thanh khoản.

Hiện tại, MakerDAO đã trở thành nguồn vốn ổn định cho 80% tổng số khoản vay đang hoạt động của Centrifuge và một chu kỳ tích cực đã được hình thành giữa hai bên: MakerDAO có được tài sản thế chấp chất lượng cao thông qua Centrifuge và sự hỗ trợ tài chính khổng lồ thúc đẩy việc phát triển; sự bùng nổ tăng trưởng kinh doanh của Centrifuge. Mô hình đôi bên cùng có lợi này cho phép Máy ly tâm giải phóng và sử dụng hiệu quả các tài sản trong thế giới thực.

Ngoài MakerDAO, Centrifuge cũng đã hợp tác với các công ty DeFi hàng đầu như Aave để xây dựng một nhóm tài trợ độc quyền cho RWA, mang lại nhiều nền tảng hơn cho Máy ly tâm hệ sinh thái Lưu lượng truy cập và lợi tức của người dùng. Đồng thời, Centrifuge cũng là một hệ sinh thái tín dụng trên chuỗi nhằm mục đích mã hóa tài sản của các chủ doanh nghiệp vừa và nhỏ và thế chấp chúng trên chuỗi để có được thanh khoản.

Mở rộng DeFi cho các tổ chức

Giao thức RWA nhằm mã hóa các tài sản trong thế giới thực, đó là là sử dụng các phương tiện kỹ thuật để đưa bất động sản, xe cộ, trái phiếu kho bạc, v.v. vào chuỗi nhằm thiết lập kết nối giữa tài sản blockchain và tài sản trong thế giới thực, từ đó hoàn thành việc mã hóa tài sản thực. Về lý thuyết, việc sử dụng thực tế của giao thức RWA có thể rất rộng và bất kỳ mục nào trong thế giới thực đều có thể được mã hóa và ánh xạ lên chuỗi.

Stablecoin là ví dụ nổi tiếng nhất về mã thông báo, thường được gọi là mã thông báo của đồng đô la Mỹ, như chúng ta đã quen thuộc với USDT và USDC. Nguyên tắc hình thành của cả hai đều giống nhau: công ty dự án dự trữ đô la Mỹ, sau đó đúc số lượng USDT/USDC tương ứng và mã hóa đô la Mỹ thành các đồng tiền ổn định, do đó đạt được mục đích mã hóa đô la Mỹ. Ngoài ra, vàng cũng là một ví dụ điển hình về token hóa như KAU, PAXG, XAUT.

Ngoài đồng đô la Mỹ, RWA được mã hóa thường liên quan đến trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, công cụ nợ, cổ phiếu và chỉ số, và thậm chí cả tín dụng carbon (Ecowatt, Flowcarbon), vật chất sưu tầm (Collector, Tangible), chỉ mục dữ liệu (The Graph), KYC (Shyft Network) và thị trường việc làm (Human Protocol) và các khía cạnh phi tài chính khác.

Bài đọc liên quan: "Hướng dẫn bắt đầu Web3: Hiểu tất cả các khái niệm mã hóa cốt lõi trong một bài viết》

Thị trường mã thông báo đang nóng lên

Việc chọn defi hay token hóa cuối cùng đều dựa trên giải pháp nào mang lại nhiều lợi nhuận hơn, đặc biệt nếu nó cho phép người giàu kiếm tiền. So sánh lãi suất Kho bạc Hoa Kỳ và lãi suất DeFi, lãi suất Kho bạc kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ nhìn chung đang có xu hướng tăng, với lãi suất hiện tại đạt 4,7%. Tuy nhiên, rất khó nhận thấy lãi suất DeFi nhưng không có xu hướng tăng rõ ràng và lãi suất trung bình. hầu hết ổn định ở mức khoảng 2%.

Hiệu suất chậm chạp của DeFi đã khiến những người chơi lớn không sinh lời, hãy chuyển sang token hóa tài sản của bạn. Ngoài quỹ token hóa BUIDL do BlackRock phát hành đã đề cập ở phần đầu, các công ty khác cũng đã bắt đầu tung ra quỹ token hóa của họ trên quy mô lớn. Vào ngày 26 tháng 4, Franklin Templeton đã ra mắt Quỹ Tiền tệ Chính phủ Hoa Kỳ Franklin On-Chain (FOBXX), phát hành cổ phiếu dưới dạng token BENJI. Mỗi mã thông báo đại diện cho một phần FOBXX và có thể được giao dịch trên các chuỗi khối Polygon và Stellar công khai.

Việc đưa ra quyết định này cũng khiến tài sản thuộc quyền quản lý (AUM) của trái phiếu kho bạc on-chain tăng lên mức cao kỷ lục hơn 1,2 tỷ đô la Mỹ . Theo The Block, thị trường token hóa toàn cầu dự kiến sẽ đạt 16 nghìn tỷ USD vào năm 2030.

Nguồn: 21Chia sẻ

Theo báo cáo của The Block, TVL của các sản phẩm đầu tư RWA hiện tại (chẳng hạn như Ondo Finance OUSG, MatrixDock STBT (tín phiếu kho bạc trực tuyến)) và các nền tảng cho vay tổ chức Maple Finance và Centrifuge đang tăng nhanh chóng, đồng thời khối lượng giao dịch token RWA DEX đã tăng nhanh trong năm nay. Nó cũng đã đạt mức cao kỷ lục hơn 2 tỷ, càng làm nổi bật những thay đổi về lãi suất vốn và nhu cầu đối với RWA.

Centrifuge là thành viên sáng lập của Liên minh tài sản được mã hóa. Theo dữ liệu rwa.xyz, Máy ly tâm đang hoạt động trong lĩnh vực tín dụng tư nhân trên chuỗi với 280 triệu USD Số tiền cho vay đứng đầu trong danh mục của nó. Tuy nhiên, Centrifuge có nguy cơ vỡ nợ quá hạn cao, với hơn 26 triệu USD nợ quá hạn trong hơn 90 ngày.

Thị trường cho vay RWA thể chế

Nhưng hiện tại, người dùng không thể phòng ngừa rủi ro, đầu cơ, vay mượn hoặc đáp ứng nhu cầu thanh khoản thông qua tài sản có rủi ro hoặc tài sản có rủi ro. Nếu DeFi muốn mở rộng sang các tổ chức, cần có cơ sở hạ tầng tương ứng để cho phép các tổ chức tham gia RWA một cách nhanh chóng và an toàn.

Để đạt được mục tiêu này, người đồng sáng lập Centrifuge, Lucas Vogelsang đã viết một đề xuất trong báo cáo tài chính để thành lập một thị trường cho vay cấp tổ chức có tên là Centrifuge Pools. Chương trình sẽ được thực hiện. được tài trợ và xây dựng bởi DAO. Thị trường được xây dựng trên Base và tích hợp với xác minh Coinbase và mở rộng chúng dưới dạng lớp thanh toán nguồn mở. Những tích hợp này sẽ cho phép các tổ chức tích hợp RWA một cách nhanh chóng và an toàn để cung cấp khả năng thanh khoản và vay ngay lập tức được thế chấp bởi RWA.

Máy ly tâm cho phép người vay tài trợ cho tài sản trong thế giới thực của họ mà không cần ngân hàng hoặc các trung gian khác, kết nối nó với tài chính phi tập trung (DeFi), để giảm chi phí vốn cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ - các doanh nghiệp có quy mô lớn và cung cấp cho các nhà đầu tư DeFi nguồn thu nhập ổn định, không phụ thuộc vào tài sản tiền điện tử dễ biến động. Tất cả điều này mà không làm mất đi các yêu cầu tuân thủ hoặc quy định, Centrifuge cho biết.

Việc tài trợ cho các tài sản trong thế giới thực đòi hỏi phải có cấu trúc pháp lý trong thế giới thực, do đó cần có một chủ thể pháp lý ngoài chuỗi để thực hiện các nhiệm vụ như ký kết thỏa thuận, thanh lý và thu hồi. Máy ly tâm về cơ bản mô phỏng quá trình tín dụng doanh nghiệp trong tài chính truyền thống, có ngưỡng tài trợ thấp hơn, đồng thời cho phép các nhà đầu tư có được thu nhập từ tài sản thực. Để tuân thủ các quy định, Centrifuge được xây dựng dựa trên cấu trúc pháp lý chứng khoán hóa tài sản của Hoa Kỳ.

Bài đọc liên quan: "Giải thích các cơ hội phát triển trong tương lai của RWA từ góc độ chuyên môn pháp lý"

Để kết hợp thế giới thực và thế giới trên chuỗi, thông thường , RWA Thỏa thuận sẽ thành lập một tổ chức DAO và DAO sẽ thành lập một nền tảng ngoài chuỗi với tư cách là một pháp nhân để quản lý dự án RWA. Máy ly tâm DAO bao gồm Nhóm Tín dụng Máy ly tâm (CCG), Nhóm Kỹ thuật Giao thức, Nhóm Điều phối Quản trị, K/nhà máy, Tổ chức Mạng lưới Máy ly tâm (CNF) và các tài liệu thành lập.

Trên cơ sở này, một số thỏa thuận cũng sẽ sử dụng SPV, một thực thể có mục đích đặc biệt. Đây là pháp nhân độc lập được thành lập đặc biệt cho quỹ tương ứng của dự án, có vai trò cách ly nguy cơ phá sản. Giống như Máy ly tâm, SPV thường được sử dụng để giữ tài sản trong thế giới thực đang được tài trợ. Nó cho phép các tài sản này được tách biệt về mặt pháp lý và tài chính khỏi công ty điều hành chính, từ đó giảm rủi ro và tăng tính minh bạch cho các nhà đầu tư.

Máy ly tâm Việc thiết lập mỗi nhóm được thiết kế để phản ánh cấu trúc giao thức và mối quan hệ thực tế giữa các bên và các mẫu được cung cấp dựa trên nhiều thập kỷ sử dụng trong tài sản- chứng khoán được hỗ trợ. Để chứng khoán hóa một tài sản, quyền sở hữu hợp pháp đối với tài sản đó được chuyển từ người tạo ra tài sản sang SPV.

Nguồn: Tài liệu về máy ly tâm

Giải pháp RWA của Centrifuge

Khi được thành lập, Centrifuge, như một giao thức tài trợ tài sản phi tập trung, nhằm mục đích Cho phép các công ty trao đổi dữ liệu riêng của họ với nhau, bao gồm danh tiếng của công ty, đối tác kinh doanh và các thông tin khác. Được biết, giao thức của Centrifuge có thể mang lại những chức năng sau cho người dùng: có thể kết nối trực tiếp khách hàng và nhà cung cấp cũng như theo dõi hồ sơ giao dịch lịch sử; người dùng có thể thiết lập hệ thống xác thực danh tính và uy tín để giải quyết tranh chấp và quản lý rủi ro với nhau; khác, chẳng hạn như biên lai, thông tin đặt hàng, v.v.

Năm 2021, Centrifuge bắt đầu tham gia vào thị trường RWA. Đây là một trong những dự án DeFi đầu tiên tham gia vào RWA và đây cũng là công nghệ. nhà cung cấp đằng sau các giao thức chính như MakerDAO và Aave.

RWA trên chuỗi và giao dịch

Để đưa RWA vào chuỗi để tạo ra doanh thu, cần có Một nơi để lưu trữ tài sản trong thế giới thực và một thị trường mở hoạt động như một kho chứa tài sản trong thế giới thực.

Ban đầu, Centrifuge lưu trữ dữ liệu vốn trên Ethereum và thiết lập nhóm tài sản mở, Tinlake, sử dụng giao thức Aave để mang lại tính thanh khoản cho RWA trên Centrifuge. Tại Tinlake, Centrifuge cho phép mọi người thành lập quỹ tín dụng trực tuyến và tạo quỹ thế chấp.

Người vay có thể mã hóa tài sản vật chất thông qua Tinlake. Tài sản thế chấp vật chất sẽ được chia thành hai loại mã thông báo, DROP và TIN, dựa trên rủi ro và lợi nhuận, đại diện cho lãi suất cố định ưu tiên và TIN. token tương ứng. Nhà đầu tư có thể chọn đầu tư vào DROP hoặc TIN dựa trên mức độ chấp nhận rủi ro và kỳ vọng lợi nhuận của họ.

Sau đó, Centrifuge đã sử dụng khung Substrate để xây dựng chuỗi khối bằng chứng cổ phần của riêng mình, Chuỗi ly tâm và ra mắt nhóm quỹ mới, Ứng dụng ly tâm, để thay thế Tinlake, cho phép bất kỳ ai dựa trên khoản đầu tư của người dùng trên chuỗi EVM. Trong khi vẫn giữ được những lợi thế ban đầu của Tinlake, Ứng dụng Centrifuge đã cải thiện tốc độ KYC và tham gia đầu tư, bổ sung tính năng tự động hóa quy trình KYB (Biết doanh nghiệp của bạn) và đặt nền tảng cho việc hỗ trợ đa chuỗi tiếp theo.

Đối với Chất nền, những người đã tham gia vào vòng kết nối trong những năm đầu chắc hẳn đã quen thuộc với nó. Tại Hội nghị thượng đỉnh Web3 2018, người sáng lập Polkadot, Gavin, đã sử dụng Chất nền. khung công nghệ để xây dựng nó trong 15 phút Một chuỗi khối mới đã là một từ thông dụng trong cộng đồng tiền điện tử. Gavin giải thích Substratelà P2P thực sự, có thể mở rộng, logic không giới hạn Tính linh hoạt và tính linh hoạt về kinh tế.

Chuỗi ly tâm cho phép người dùng đưa tài sản của họ vào chuỗi dưới dạng NFT chứa thông tin quan trọng nhất cần thiết để định giá, tài trợ và định giá dưới dạng Tài sản thế chấp được sử dụng để tài trợ . Tài sản được định giá và các tổ chức phát hành vay thanh khoản từ một nhóm quỹ. Theo thời gian, khoản nợ tích lũy trên mỗi tài sản sẽ được tổ chức phát hành hoàn trả, bao gồm cả tiền lãi và tiền gốc.

Nguồn: Tài liệu về máy ly tâm

Mặc dù mọi thông tin trên chuỗi được đính kèm với các NFT này sẽ được công khai theo mặc định, nhưng lớp dữ liệu riêng tư của Centrifuge cho phép các nhà phát hành và nhà đầu tư truy cập dữ liệu tài sản khác một cách an toàn và riêng tư. Dữ liệu tài sản này được băm, hàm băm được neo trên chuỗi và được thêm vào siêu dữ liệu NFT để tạo liên kết có thể xác minh được với NFT mà không công khai dữ liệu.

Quản lý quỹ trên chuỗi

Hiện tại, Centrifuge có 19 pool với tổng số 37 nhiều thế hệ tiền xu, bao gồm DROP và TIN, với tổng TVL hơn 289 triệu USD. Để quản lý tài sản RWA tốt hơn, Centrifuge đã ra mắt Centrifuge Prime, một nền tảng đầu tư RWA cho trái phiếu kho bạc DAO, vào tháng 6 năm 2023, được hỗ trợ bởi cộng đồng đa dạng gồm các chuyên gia và nhà phát triển tài chính.

Để thu hút đủ flow Sex, Centrifuge đã có mặt trong cộng đồng Aave Đề xuất phân bổ một phần stablecoin do Kho bạc Aave nắm giữ cho các khoản đầu tư RWA có rủi ro thấp thông qua Centrifuge Prime. Máy ly tâm đã được giới thiệu trong Trong cuộc phỏng vấn, người ta nói rằng việc mở rộng quy mô hoạt động của Prime là ưu tiên hàng đầu hiện tại của dự án.

Ngoài ra, Centrifuge còn hợp tác với công ty quản lý tài sản Anemoy vào tháng 3 năm nay khởi chạy một nền tảng quản lý quỹ được thiết kế để kết hợp các quỹ tín dụng vào chuỗi khối công khai. Một thực thể giấu tên từ hệ sinh thái Celo sau đó đã đầu tư 100.000 USD vào kho bạc được token hóa thông qua Anemoy, với 1 triệu USD bổ sung được phân bổ cho việc triển khai sau này. Anemoy cũng đã tích hợp với công ty quản lý quỹ Trident Trust, công ty có tầm nhìn tiên phong trong nỗ lực tự động hóa các cấu trúc quỹ trên chuỗi để quản lý các quỹ đặc biệt BVI được quản lý dựa trên Máy ly tâm.

Mã thông báo gốc CFG của Centrifuge đóng vai trò như một cơ chế quản trị trên chuỗi và chủ sở hữu CFG có thể quản lý sự phát triển của giao thức Centrifuge. Đồng thời, CFG cũng được sử dụng để thanh toán phí giao dịch Chuỗi ly tâm. Bạn có thể xem tính kinh tế của mã thông báo Tài liệu về máy ly tâm. Đánh giá từ giá mã thông báo, CFG thường cho thấy xu hướng giảm trong tháng qua. Tại thời điểm viết bài, giá là 0,6581 USD.

Điều đáng lưu ý ở đây rằng lượng lưu hành của CFG đã chiếm 81% tổng số, có nghĩa là hầu hết các token đã được lưu hành trên thị trường thứ cấp và không có nhiều chip bán trên thị trường từ các bên hoặc tổ chức dự án.

Nền tảng về đội ngũ và tài chính

Máy ly tâm là công ty đầu tiên được thành lập bởi một nhóm ở Thung lũng Silicon "Cựu doanh nhân kỳ cựu" Bốn công ty khởi nghiệp, được thành lập vào năm 2017 bởi ba người đồng sáng lập Lucas Vogelsang, Maex Ament và Martin Quensel, những người đã rời đi vào năm 2019. Cả ba đều là chuyên gia trong ngành tài chính và blockchain và có nhiều kinh nghiệm trong ngành.

Nhóm sáng lập dự án trước đây đã đồng sáng lập và vận hành Taulia, một nền tảng dịch vụ tài chính chuỗi cung ứng cấp doanh nghiệp, cung cấp hỗ trợ tài chính chuỗi cung ứng thuận tiện và hiệu quả cho các nền kinh tế trên thế giới. 2000 công ty hàng đầu Tuy nhiên, mặc dù Taulia đã giúp các doanh nghiệp vừa và nhỏ giảm chi phí vốn nhưng các doanh nghiệp này vẫn gặp nhiều trở ngại về tài chính, chẳng hạn như không thể tiếp cận trực tiếp các nguồn thanh khoản mở và phải dựa vào hệ thống ngân hàng truyền thống và chịu phí trung gian cao. Đồng thời, việc thiếu địa điểm giao dịch cởi mở và minh bạch cũng ảnh hưởng đến việc họ dễ dàng huy động vốn. Vì vậy, họ thành lập Máy ly tâm để giúp các doanh nghiệp vừa và nhỏ giảm hơn nữa chi phí tài chính.

Ở giai đoạn này, đội ngũ kỹ thuật và sản phẩm của công ty được đặt tại Berlin, Đức, trong khi các hoạt động thương mại chủ yếu tập trung ở San Francisco, Hoa Kỳ. Toàn bộ nhóm Centrifuge đã tăng lên khoảng 56 người, bao gồm nhiều lĩnh vực như blockchain, tài chính và giám sát pháp lý.

Kể từ khi thành lập vào năm 2017, Centrifuge đã hoàn thành 5 vòng cấp vốn.

Vào tháng 3 năm 2018, Centrifuge đã nhận được khoản tài trợ trị giá 3,8 triệu USD từ Moses Ventures và BlueYard Capital. Vào năm 2019, họ đã công bố một vòng tài trợ mới trị giá 3,7 triệu USD do Crane Venture Partners dẫn đầu và bổ sung thêm các nhà đầu tư mới Atlantic Labs, Inflection Capital, Robert Leshner của Hợp chất và Fabric Ventures.

Vào tháng 2 năm 2021, Centrifuge đã nhận được khoản tài trợ trị giá 4,3 triệu USD, dẫn đầu là Galaxy Digital và IOSG, Rockaway, Fintech Collective, Moonwhale, Fenbushi Capital, TRGC và HashCIB Tham gia trong đầu tư. Vào tháng 5, Centrifuge đã công bố mối quan hệ đối tác chiến lược trị giá 3 triệu USD với BlockTower.

Vào ngày 2 tháng 11 năm 2022, Centrifuge đã hoàn thành vòng tài trợ chiến lược trị giá 4 triệu đô la Mỹ, với sự tham gia của Coinbase Ventures, BlockTower, Scytale và L1 Digital. Được biết, BlockTower và MakerDAO đã tạo ra một nhóm vốn trị giá 220 triệu USD trên Máy ly tâm. Vào ngày 17 tháng 4 năm 2024, Centrifuge thông báo hoàn thành vòng tài trợ Series A trị giá 15 triệu đô la, do ParaFi Capital và Greenfield đồng dẫn đầu, với sự tham gia của Circle Ventures, IOSG Ventures, Arrington Capital, Spartan Group và Wintermute Ventures.

Tài liệu tham khảo:

1 Tài liệu chính thức: https://docs.centrifuge.io/getting-started/introduction/welcome/.

2. Gương chính thức: https://centrifuge.mirror.xyz/

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia