Tiêu đề gốc: "Ngã ba thị trường phí của Solana trên đường"

Tác giả gốc: ZHEV

Bản tổng hợp gốc: Ladyfinger, Blockbeats

Ghi chú của biên tập viên:

Ngày nay, với sự mở rộng nhanh chóng của lĩnh vực DeFi, chuỗi khối Solana đang trở thành một chuỗi khối phi tập trung với kiến trúc hiệu suất cao và công nghệ tiên tiến. Tuy nhiên, khi hoạt động kinh tế tăng vọt, các vấn đề về thị trường phí và giá trị có thể khai thác tối đa (MEV) của Solana dần trở thành tâm điểm chú ý của cộng đồng.

Bài viết này cung cấp một cuộc thảo luận chuyên sâu về thiết kế thị trường phí của Solana, những thách thức mà nó phải đối mặt và tác động tiềm tàng của MEV đối với hệ sinh thái của nó, đồng thời so sánh mức độ liên quan của Ethereum kinh nghiệm và chiến lược. Chúng tôi đã mời chuyên gia kỹ thuật Zhev, người trước đây đã cung cấp các giải thích kỹ thuật chuyên sâu về AMM và các nguyên tắc DeFi khác trên nhóm phụ của riêng anh ấy, để cung cấp cho chúng tôi những hiểu biết sâu sắc độc đáo về thị trường phí Solana và tương lai của MEV. Thông qua bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu cách Solana giải quyết thách thức MEV ngày càng tăng trong khi vẫn duy trì lợi thế hiệu suất cao và khám phá xem thị trường phí của nó có thể hướng tới đâu.

Giới thiệu

Sự trỗi dậy của Solana đã mở rộng lĩnh vực DeFi. Chúng tôi đã theo dõi từ xa nhưng chưa bao giờ được đưa ra một góc nhìn mới. Tuy nhiên, hoạt động sôi nổi trên Solana trong vài tháng qua đã cho chúng ta cơ hội mới để xem nó nằm ở đâu trên thị trường và nó có thể phát triển như thế nào. Zhev trước đây đã viết về các giải thích kỹ thuật về AMM và các DeFi nguyên thủy khác trên nhóm phụ của mình. Tháng này, chúng tôi đã hợp tác với anh ấy để tìm hiểu sâu hơn về thị trường phí của Solana. MEV đã thống trị cuộc thảo luận về thị trường phí trên Ethereum và như Zhev khám phá bên dưới, nó cũng sẽ sớm thống trị trên Solana.

Phí giao dịch là cần thiết để hỗ trợ các hoạt động cơ bản nhất trên blockchain, vì chúng cho phép các giao dịch của người dùng có được tính hợp lệ và được đưa vào một khối . Mục đích chính của các khoản phí này là để ngăn chặn thư rác; nó cũng là một phần trợ cấp được trả cho người xác thực để xây dựng/xác thực các khối. Theo một nghĩa nào đó, các khoản phí mạng này tương tự như tiền thuê nhà; người dùng phải trả tiền để truy cập một mặt hàng bị giới hạn trên một đơn vị thời gian. Sản phẩm ở đây là "không gian khối", tức là không gian trên khối.

Ở đây chúng tôi đánh giá không gian khối trên hai chuỗi khối hợp đồng thông minh lớn nhất là Ethereum và Solana. Khi tìm hiểu sâu hơn, chúng tôi biết rằng thị trường phí, cả được thiết kế trong giao thức và phát triển một cách tự nhiên từ đầu, cho phép người xác thực tận dụng quyền truy cập của họ vào không gian khối.

Thị trường phí của Solana được tối ưu hóa để đạt hiệu suất cao và được thiết kế để tránh các vấn đề gặp phải trong cách tiếp cận của Ethereum. Tuy nhiên, mặc dù thị trường của Solana cuối cùng có thể hiệu quả hơn Ethereum, nhưng nó vẫn sẽ cần phải trải qua một cuộc cách mạng MEV tương tự như các công ty cùng ngành (nơi những người xác thực bắt đầu tận dụng vị trí đặc quyền của họ). Solana không cần phải đi theo con đường Phân tách Trình tạo Đề xuất (PBS) mà Ethereum đã chọn, nhưng nó sẽ cần xác định một cách tiếp cận toàn diện để ổn định thị trường phí của mình trong dài hạn.

Cơ bản về định giá không gian khối

Trước khi đi sâu vào phần này, hãy thử Tìm hiểu cách thức hoạt động của không gian khối giá trị được xác định gần đúng.

Có cả khía cạnh kỹ thuật và khía cạnh xã hội (về cơ bản là sự phối hợp của các bên mang lại giá trị cho blockchain). Từ góc độ kỹ thuật, blockchain có thể điều chỉnh kích thước khối, thời gian khối cũng như cơ chế sản xuất và phổ biến khối. Biểu đồ bên dưới cung cấp mô tả chi tiết hơn và so sánh phương pháp giữa Ethereum và Solana.

Khía cạnh xã hội đề cập đến quận Sự phối hợp của các bên liên quan đến blockchain để đạt được các mục tiêu kỹ thuật và tài chính của chuỗi. Nó cũng có thể được xem như một trạng thái xã hội của blockchain, mặc dù mang tính chủ quan nhưng lại là một thước đo quan trọng. Áp lực xã hội cũng hiệu quả như việc xây dựng một nền văn hóa cụ thể để giải quyết vấn đề và cả Solana và Ethereum đều đã xây dựng một nền văn hóa như vậy. Các ví dụ gần đây về các cuộc thảo luận xung quanh tầng xã hội bao gồm cuộc tranh luận về việc có nên tăng giới hạn gas và số lượng phát hành trên mỗi kỷ nguyên của Ethereum hay không và Đóng mempool của Jito trên Solana.

Bây giờ, hãy cùng xem xét và so sánh thị trường phí Ethereum và Solana một cách chi tiết hơn.

Tóm tắt về thị trường phí của Ethereum

Sự phổ biến của Ethereum chủ yếu là do môi trường Thực thi của nó: Ethereum Máy ảo (EVM), giúp thực hiện các hợp đồng thông minh. Một yếu tố khác là bản chất không cần cấp phép của Ethereum đã tạo ra nhiều ứng dụng đổi mới khác nhau qua nhiều chu kỳ: sự bùng nổ ICO năm 2017-2018, DeFi Mùa hè năm 2020 và cơn sốt NFT vào năm 2021-2022. Sự tồn tại liên tục của các ứng dụng này tạo ra giá trị cho người xác nhận, những người cung cấp không gian khối cho các hoạt động này.

Ngay sau khi hoạt động kinh tế trên Ethereum tăng vọt, những người khai thác (và đây là vài năm trước khi chuyển sang PoS) đã bắt đầu khám phá cách tận dụng vị trí của họ với tư cách là người đề xuất khối, Insert your giao dịch của riêng mình khi cơ hội chênh lệch giá xuất hiện.

Phil Daian là người đầu tiên ghi lại hoạt động này. Lần đầu tiên anh ấy ghi lại điều đó trong bài viết chuyên đề (Flash Boys 2.0) năm 2019 của mình về hoạt động này (mà bây giờ chúng tôi gọi là MEV). Vào thời điểm đó, thị trường phí của Ethereum chỉ cho phép giá gas cao hơn như một cách để khuyến khích đưa giao dịch vào. Các cuộc đấu giá gas ưu tiên (PGA) này đã làm tắc nghẽn mạng Ethereum và tăng giá gas cho đến khi Flashbots (do Daian đồng sáng lập) ra mắt. Điều này tạo ra một thị trường cho những người khai thác có thể trả phí bao gồm giao dịch thông qua Người tìm kiếm, những người giao dịch chênh lệch giá trên chuỗi. Các nhà nghiên cứu Ethereum sau đó nhận ra rằng việc rút MEV có thể mạnh hơn phí trong giao thức.

Có lẽ thay đổi lớn nhất trong thị trường phí Ethereum là EIP-1559, tạo ra phí cơ sở (được xác định động từng thời điểm, chặn thư rác, đốt) và phí ưu tiên (được sử dụng để hiển thị mức độ khẩn cấp hoặc Chỉ định tùy chọn và trả tiền cho người đề xuất khối để bao gồm các giao dịch). Một điểm quan trọng là "phí ưu tiên" có chức năng khác với "tiền boa". Cái trước đảm bảo sự bao gồm và hòa giải của chuỗi cơ bản, trong khi cái sau đảm bảo việc ra lệnh, đưa vào và hòa giải bởi thị trường phí.

Cách tiếp cận của Ethereum luôn phát triển; hãy xem đánh giá của chúng tôi về MEV vào mùa thu năm ngoái Hai phầnSâu hơn. Điều này xảy ra thông qua sự kết hợp giữa tầng xã hội, nhằm tìm cách phân cấp ngành MEV tập trung và tầng kỹ thuật, trong đó MEV hiện là một phần quan trọng trong lộ trình công nghệ (Vitalik gọi phần này của lộ trình là "Tai họa").

Cơ chế thị trường phí của Solana

Solana có cách tiếp cận hoàn toàn khác với kiến trúc blockchain. nói đến khả năng mở rộng.

Một số cải tiến đáng chú ý của Solana bao gồm:

1 Không có một kích thước duy nhất. -fits-all Nhóm bộ nhớ:Trong Solana, các giao dịch được chuyển tiếp trực tiếp từ khách hàng khởi tạo đến người lãnh đạo hiện chịu trách nhiệm tạo khối, do đó không cần có nhóm bộ nhớ. Về mặt lý thuyết, điều này làm giảm độ trễ xác nhận giao dịch, nhưng trên thực tế, điều này không phải lúc nào cũng đúng do sự hiện diện của "jitter" (tức là thời gian xử lý khác nhau mà những người xác thực khác nhau trải qua khi xử lý giao dịch hoặc khối).

2 Sự cô lập trạng thái: Việc thiếu phần mở rộng nhóm bộ nhớ gây khó khăn cho Giao dịch độc lập với nhau hơn. Cách tiếp cận này tương tự như khái niệm "thêm nhiều làn đường để giảm bớt giao thông"; các loại giao dịch khác nhau trên Solana phải tuân theo một "đường dẫn" cụ thể từ người dùng đến người lãnh đạo để được thêm vào khối. Bài viết này cung cấp thêm chi tiết.

3. Thực thi song song: Solana có thể thực thi trong cùng một khối đồng thời Xử lý song song các giao dịch không chồng chéo. Điều này là do hai yếu tố:

- Quá trình sản xuất khối của Solana là (gần như) liên tục, vì Người lãnh đạo dự kiến sẽ thêm các giao dịch khi chúng được nhận vào khối.

- Người đứng đầu vị trí là cố định vì họ đã được sắp xếp trước trong hàng đợi và những Người lãnh đạo này cũng chịu trách nhiệm sản xuất bốn khối liên tiếp.

Hai yếu tố này, cùng với sự cô lập trạng thái của Solana, khiến các giao dịch trở nên "đa luồng". Điều này có nghĩa là Người đứng đầu kỷ nguyên hiện tại lên lịch cho nhiều gói giao dịch được xác nhận gần như cùng một lúc (với điều kiện là các giao dịch trong cùng một luồng không thay đổi cùng một trạng thái) theo cùng một cách và cùng một lúc.

Thị trường phí của Solana: Rẻ hơn ≠ Tốt hơn

Phí mạng trên Solanathường rất thấp (mặc dù có nhu cầu gần đây Và tăng). Ngược lại với Ethereum, Solana có lamports Phí cơ sở tĩnh. Sau đó, đó là Phí ưu tiênĐược đo bằng microlamport theo yêu cầu.

Điều này có nghĩa là mặc dù các khoản phí sẽ tăng theo thuật toán với độ phức tạp và nhu cầu ngày càng tăng đối với EVM, nhưng SVM chỉ cần tăng mức phí ưu tiên theo các nhu cầu đơn giản. Các vấn đề kỹ thuật không động dẫn đếntại đâyChi tiết , nhưng ý chính là việc định giá hàng hóa theo cách cố định trong đó nhu cầu biến động mạnh và nguồn cung chắc chắn là không lý tưởng.

Thị trường phí của Solana: Tính tất yếu của MEV

Sự đồng thuận xã hội của Solana là nó có mức phí thấp là lợi thế độc đáo của nó so với các blockchain khác. Cách tiếp cận này dẫn đến rất nhiều thư rác, vì vậy một số người đã kêu gọi ủng hộ nó được cải thiện Phí có thể áp dụng phí cơ bản linh hoạt trong thời gian hoạt động cao (tương tự như EIP-1559).

Phương pháp tiếp cận của Solana cho đến nay là triển khai thị trường phí địa phương hóa để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng. Vì các tiểu bang bị cô lập nên mạng lưới có thể dễ dàng xác định các "điểm nóng" hoặc các tiểu bang đang có nhu cầu tăng đột biến. Cách tiếp cận điểm nóng này cho phép blockchain định giá phí giao dịch mục tiêu theo thuật toán cao hơn so với các giao dịch ở các tiểu bang khác có ít nhu cầu hơn. Cách tiếp cận này tương tự như cách bộ lập lịch thực hiện vai trò xây dựng khối trên Ethereum, giúp đặt các giao dịch theo các khối liên tiếp dựa trên phí ưu tiên.

Là một phần của việc triển khai thị trường phí địa phương, Solana đã xây dựng bộ lập lịch trong giao thức Cục bộ lên lịch thực hiện các giao dịch dựa trên thuật toán nhập trước, xuất trước. Các giao dịch liên tục được truyền đến người đứng đầu vị trí, sau đó được sắp xếp dựa trên gợi ý mà họ cung cấp.

Thuật toán cũng yêu cầu người đứng đầu vị trí chia sẻ phân đoạn mà họ đang xây dựng với một số nút mà họ được kết nối, dựa trên cổ phần của nút sau. Tuy nhiên, như đã đề cập trước đó, quá trình này bị gián đoạn bởi jitter. Cụ thể là jitter của bộ lập lịch (do Solana chỉ định ngẫu nhiên các giao dịch đến cho các luồng thực thi) và jitter mạng (từ độ trễ chuyển tiếp P2P trong các phân đoạn và giao dịch đến).

Những sự "bồn chồn" này dẫn đến sự không chắc chắn trong thứ tự giao dịch trên Solana, điều này khiến cho việc đấu giá không gian khối trở nên khả thi về mặt kinh tế. Nói cách khác, người xác nhận có động cơ tài chính để chèn hoặc sắp xếp lại các giao dịch bất cứ khi nào có sự cố. Đối với người dùng, điều này có nghĩa là MEV bị rò rỉ và đối với người xác nhận, điều đó có nghĩa là MEV sẽ thu được lợi nhuận.

Solana và Ethereum

Đánh giá nhanh về MEV-Ethereum: Ethereum trước Flashbots Trên thị trường, hoạt động MEV lấn át hoạt động blockchain thông thường và tăng giá xăng cho tất cả người dùng thông qua PGA. Trên Solana, phí không tăng đột biến vì nó không có trạng thái chung và mức giá tối thiểu toàn cầu như Ethereum, nhưng khi hoạt động tăng lên, Người dùng thông thường khó hoàn tất giao dịch trên Solana. Flashbots đã phát hành MEV-GETH Để xử lý PGA, một kênh riêng được tạo cho giá trị MEV được bán đấu giá bên ngoài cơ chế tính phí trong giao thức. Trong trường hợp của Solana, Jito đã tung ra một sản phẩm tương tự dành cho người xác nhận, cung cấp cho họ nhóm bộ nhớ giả và bộ lập lịch tùy chỉnh để đặt hàng các giao dịch theo cách thuận lợi nhất. Nhóm bộ nhớ của Jito rất hấp dẫn người dùng, cung cấp cho họ quyền đưa vào được đảm bảo để tải trước (tức là MEV của họ được trích xuất).

Mặc dù là một sản phẩm phổ biến nhưng nhóm bộ nhớ của Jito đã phải chịu áp lực xã hội vào tháng trước vàĐóng. Đây có lẽ cũng là lý do tại sao hơn 20% giao dịch Ethereum chạy qua các mempool riêng tư: người dùng cảm thấy mệt mỏi vì bị kẹp. Thư rác giờ đây một lần nữa là cơ chế duy nhất trên Solana được đảm bảo (về mặt xác suất) để thực hiện các giao dịch nhạy cảm với thời gian. Việc thiếu cơ chế đấu thầu hiệu quả cho không gian khối dẫn đến sự không chắc chắn trong thời kỳ nhu cầu cao.

Vì các giao dịch trên Solana hiện phát trực tiếp Chuyển sang người dẫn đầu vị trí và mô hình ưu tiên đã bị phá vỡ, cấu trúc liên kết (và độ trễ dẫn đến) là thành phần quan trọng nhất của các giao dịch nhạy cảm với thời gian mà người dùng sẽ xem xét.

Cấu trúc liên kết của người dùng trong mạng có thể được hiểu là khoảng cách giữa họ với người dẫn đầu, tùy thuộc vào trọng lượng cổ phần của họ và/hoặc những gì họ được kết nối Trọng lượng cam kết của nút. Do đó, các tác nhân hợp lý sẽ tìm cách kết nối với các nút đã kiểm soát số tiền đặt cọc cao, dẫn đến sự tập trung hóa.

Do hậu quả ngắn hạn của thư rác, Solana hiện quá đông đúc đến nỗi đối với những người dùng kém kỹ năng hơn, Giao dịch không thành công và gần như không sử dụng được. Do đó, việc giải quyết các hậu quả lâu dài (cùng vị trí và tập trung chia sẻ mạng) càng trở nên quan trọng hơn.

Một thị trường có cấu trúc hợp lý hơn?

Triết lý thiết kế ban đầu của Solana tập trung vào việc loại bỏ trở ngại của người dùng và cho phép mạng xác minh đáp ứng nhu cầu theo bất kỳ cách nào. Điều họ nhớ là thị trường hoạt động tốt nhất khi có sự chắc chắn nào đó về cách chúng vận hành. Thị trường thu phí đưa ra một cách để dân chủ hóa sự hòa nhập bằng cách yêu cầu người dùng trả nhiều tiền hơn, chuyển vấn đề từ góc độ tôpô sang góc độ dựa trên khuyến khích.

Mặc dù điều này làm thay đổi trải nghiệm người dùng, nhưng việc nắm bắt thị trường phí, đặc biệt là mối quan hệ của họ với MEV, là con đường tốt nhất phía trước cho Solana và người dùng. Có thể cho rằng, việc cung cấp một cách tiếp cận trọn gói tốn nhiều chi phí trong khi vẫn duy trì tính toàn vẹn của chuỗi sẽ tốt hơn nhiều so với việc không có cách tiếp cận nào cả.

Trên thực tế, hoạt động trên chuỗi hầu như luôn nhạy cảm với thời gian, đặc biệt là khi các đại lý tìm cách thu được giá trị với chi phí kinh tế ít hoặc không có. Việc thực hiện quá xác định sẽ tốt hơn việc thực hiện theo xác suất rẻ tiền.

(Kích thước mẫu nhỏ nhưng vẫn!!)

Sự chuyên môn hóa của thị trường phí khiến việc thương lượng trở nên khó khăn và việc đấu giá không gian có thể diễn ra ở cấp độ cao hơn ngoài sự đồng thuận và thực thi. Do đó, người xác nhận có thể thực hiện nhiệm vụ của mình mà không cần lo lắng về việc tối ưu hóa kết quả tốt nhất cho giá trị không gian khối tích lũy.

Cuộc cách mạng MEV sắp tới của Solana

Solana đang ở giữa một cuộc tranh luận toàn chuỗi về phí của nó Trong cuộc thảo luận về cách tổ chức lại thị trường (Ethereum đã suy nghĩ về vấn đề này trong nhiều năm nhưng vẫn chưa giải quyết được).

Solana vẫn chưa trải qua quá trình chuyển đổi MEV cần thiết. Mặc dù sự gia tăng hoạt động trên chuỗi gần đây đã thu hút những người chơi MEV như Jito và Ellipsis bắt đầu xây dựng cơ sở hạ tầng MEV, nhưng những người xác nhận chính vẫn chưa vượt qua được rào cản và bắt đầu chạy các chiến lược Solana MEV của riêng họ. Ngược lại, tất cả các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược lớn trên Ethereum đều chạy MEV. Cộng đồng trình xác thực Solana không đối đầu như cộng đồng Ethereum nên để ưu tiên trải nghiệm của người dùng cuối, cả hai bên đã thỏa thuận bắt tay là không rút MEV (cho đến nay).

Tình trạng này sẽ không kéo dài mãi mãi; tầng lớp xã hội không thể giám sát hành vi mãi mãi. Blockchain phải hoạt động trong môi trường đối nghịch giữa các tác nhân tư lợi. Solana có thể hoạt động tốt hơn Ethereum vì nó có thể giải quyết một số vấn đề MEV mà không bị hạn chế nghiêm trọng bởi sự phân quyền như Ethereum. Tuy nhiên, nó cũng phải trả lời một số câu hỏi hóc búa, chẳng hạn như liệu tất cả các SOL được đặt cược có thể nhận được phần thưởng MEV như Ethereum đã đạt được thông qua việc tăng MEV không?

Để giải quyết vấn đề tắc nghẽn của Solana, chúng tôi đã khám phá một số cơ chế giảm thiểu. Các cơ chế này bao gồm cấu trúc phí linh hoạt, các Sửa đổi sắp tới đối với thông số kỹ thuật của bộ lập lịch cục bộ, các hạn chế dựa trên cổ phần Và các tối ưu hóa cấp ứng dụng khác. Mọi thứ đang chuyển động nhanh chóng. CEO của Jito gần đây đã thừa nhận, "Một nhà điều hành hàng loạt nhỏ/ người tìm kiếm đang chạy sandwich chạy mempool riêng".

MEV là dấu hiệu của sự tăng trưởng kinh tế và do đó không thể tránh khỏi. Trên thực tế, ngay cả với Bitcoin, tính đơn giản của nó thường được ca ngợi là tính năng tuyệt vời nhất của nó, Các mệnh lệnh và sự gia tăng của hoạt động kinh tế, cũng bắt đầu trải quatái phát minh. Giải pháp được chọn để bị bỏ qua vì các tác động bên ngoài tiêu cực (như trong trường hợp của Jito) không loại bỏ được các tác động bên ngoài nói trên, nó chỉ dẫn đến một thị trường không cân bằng.

Khía cạnh xã hội là một công cụ hữu hiệu trong việc ngăn chặn hành vi săn mồi, nhưng nó chỉ tồn tại trong một thời gian ngắn. Ethereum đang gặp phải những thiếu sót ở cấp độ xã hội, với sự gia tăng của trò chơi theo thời gian , một chiến lược trong đó những người đề xuất chặn cố tình trì hoãn việc xuất bản các khối của họ càng lâu càng tốt để tối đa hóa việc nắm bắt MEV. Điều này làm suy yếu tính bảo mật của chuỗi nhưng lại có ý nghĩa kinh tế từ góc độ của người xác nhận. Sự xấu hổ có thể kéo dài trong một thời gian, nhưng nghiên cứu giao thức là giải pháp lâu dài duy nhất.

Bây giờ chúng ta hãy nói về mục tiêu Chuỗi cung ứng MEVCòn quá sớm để nói chuỗi cung ứng MEV sẽ như thế nào trong vài năm tới. Nhưng có một điều chúng tôi biết chắc chắn bây giờ là hầu hết giá trị sẽ được nắm bắt bởi một số lượng lớn người xác nhận.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia