Phân tích vĩ mô SignalPlus: Các ETF đã chứng kiến dòng vốn chảy ra trong hai tuần liên tiếp và thanh khoản chính thống đã suy yếu đáng kể

Đọc bài viết này mất 6 phút

Các nhà đầu tư vào trái phiếu cố định dường như đang chọn cách đứng ngoài cuộc trước dữ liệu PCE vào thứ sáu, cuộc họp của FOMC tám ngày sau đó và tuần báo cáo thu nhập bận rộn nhất trong quý của SPX.

Tiêu đề gốc: "Phân tích vĩ mô SignalPlus (20240423): Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ chờ đợi dữ liệu thu nhập của doanh nghiệp"

Nguồn gốc: SignalPlus

Tình hình địa chính trị không leo thang thêm vào cuối tuần, đồng thời, các vị thế bán quá mức đã tạo ra sự phục hồi rủi ro và thị trường rủi ro đã tăng trên diện rộng vào ngày hôm qua. Trước dữ liệu PCE vào thứ Sáu, cuộc họp của FOMC trong 8 ngày nữa và tuần báo cáo thu nhập bận rộn nhất trong quý của SPX, các nhà đầu tư trái phiếu cố định dường như đang chọn cách đứng ngoài cuộc, với hoạt động giao dịch vẫn mỏng mặc dù giá có biến động tích cực, với khối lượng trái phiếu cố định chỉ ở mức 60–70% mức bình thường. 44% các công ty SPX sẽ báo cáo thu nhập trong tuần này, bao gồm 5 trong số "7 công ty tuyệt vời", với Tesla vào thứ Ba, Meta vào thứ Tư và MSFT, Google và Amazon vào thứ Năm.

Khi trái phiếu được bán tháo vào tuần trước, cổ phiếu tiếp tục có giá khá đắt ở mức cao nhất mọi thời đại so với thu nhập cố định (dựa trên lợi suất ngụ ý), nhưng Phố Wall tin rằng các nhà đầu tư vẫn thoải mái mua vào, với chỉ báo định vị mua vào đạt mức cao nhất trong 4 năm và tỷ lệ bán khống SPX/Nasdaq đạt mức thấp nhất trong gần 10 năm.

Tuy nhiên, diễn biến giá tiêu cực của tuần trước vẫn gây ra một số thiệt hại kỹ thuật cho cổ phiếu, với hợp đồng tương lai SPX đã giảm xuống dưới đường trung bình động 55 ngày và vẫn cách mức hỗ trợ đường trung bình động 200 ngày tiếp theo hơn 5%. Theo góc nhìn hàng tuần, chỉ báo ngẫu nhiên chậm đã chuyển sang tiêu cực và tăng tốc đi xuống, trong khi đường K hàng tháng của SPX cũng có khả năng hình thành đường ngoài tháng giảm giá ở mức cao kỷ lục, điều này đòi hỏi phải chú ý nhiều hơn trong mùa báo cáo thu nhập.

Về tiền điện tử, dựa trên hợp đồng tương lai của CME, JPM tin rằng vị thế BTC cũng đang bị quá tải. Đồng thời, các ETF đã trải qua tình trạng dòng tiền chảy ra trong hai tuần liên tiếp (mặc dù ở quy mô nhỏ) và động lực chính thống rõ ràng đã suy yếu. Dòng tiền chảy vào đã phục hồi nhẹ lên +62 triệu đô la vào thứ Hai, nhưng không tác động đến thị trường và chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ diễn biến của thị trường.