Phân tích vĩ mô SignalPlus: Kinh tế Hoa Kỳ suy thoái, sức cản tăng của BTC đang giảm

Đọc bài viết này mất 8 phút

Thứ Tư tuần tới cũng sẽ diễn ra cuộc họp của FOMC và công bố dữ liệu CPI vào cùng ngày, đây sẽ là ngày được mong đợi nhất trước mùa hè.

Tiêu đề gốc: "Phân tích vĩ mô SignalPlus (04/06/2024): Lạm phát phục hồi, nền kinh tế Hoa Kỳ chậm lại"

Nguồn gốc: SignalPlus

Dữ liệu kinh tế tuần trước đã gây ra khá nhiều sự suy nghĩ lại, với dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ cuối cùng đã trở lại trạng thái của đầu quý đầu tiên (GDP được điều chỉnh giảm, mức tiêu dùng giảm), trong khi đà lạm phát toàn cầu bắt đầu tăng tốc bất ngờ, với HICP của Khu vực đồng tiền chung châu Âu tăng tốc trở lại lên 2,9% so với cùng kỳ năm trước (trước đó là 2,7%).

Sự suy thoái trong dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ hiện đã lan rộng đến mức không thể bỏ qua, với dự báo GDP của Cục Dự trữ Liên bang Atlanta hiện giảm xuống dưới 2% và tăng trưởng thu nhập khả dụng thực tế chậm lại xuống dưới 1%. Ngoài ra, tình trạng nợ thẻ tín dụng tăng cao, chi phí thuê nhà cao hơn và thị trường việc làm yếu kém đều cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ suy yếu trước cuộc bầu cử, trong khi Cục Dự trữ Liên bang vẫn đang giải quyết vấn đề nhức nhối là lạm phát cao và chỉ còn vài cuộc họp trong lịch trình trước tháng 11.

Tài sản vĩ mô đã tăng mạnh trong vài phiên gần đây khi chỉ số PCE giảm liên tiếp vào thứ Sáu, giá dầu tương lai giảm 10% và kỳ vọng về một nền kinh tế lý tưởng sẽ chậm lại. Tuần này sẽ chứng kiến một loạt các bản công bố dữ liệu quan trọng, bao gồm JOLTS hôm nay, chỉ số dịch vụ ADP và ISM của thứ Tư và bảng lương phi nông nghiệp của thứ Sáu.

Bảng lương phi nông nghiệp có thể là sự kiện quan trọng nhất trong tuần, nhưng cũng sẽ có cuộc họp của FOMC và công bố dữ liệu CPI vào cùng ngày thứ Tư tuần tới. Đây sẽ là ngày được mong đợi nhất trước mùa hè, vì vậy hãy chắc chắn thắt dây an toàn nhé!

Về cuộc bầu cử chung, cựu Tổng thống Trump đã được hưởng lợi rất nhiều từ bản án có tội gần đây của mình, với cơ hội giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tháng 11 tăng vọt lên hơn 50% (so với 35% của Biden) và có vẻ như một số lượng lớn cử tri tin rằng đây là một "cuộc đàn áp chính trị" chống lại Trump, điều này thực sự có lợi cho Trump. Nếu cựu tổng thống tái đắc cử, tác động chính sẽ là đến thu nhập cố định, vì thị trường nhìn chung kỳ vọng ông sẽ tạo ra ảnh hưởng chính trị mới đối với Cục Dự trữ Liên bang, theo đuổi chính sách tiền tệ nới lỏng, chính sách tài khóa chi tiêu tự do và cắt giảm thuế hơn nữa, điều này chắc chắn sẽ khiến quý IV trở nên rất thú vị, ít nhất là đối với thị trường.

Về tiền điện tử, tâm lý thị trường đã được thúc đẩy kể từ thứ Sáu tuần trước khi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ phục hồi và tâm lý rủi ro chung phục hồi. BTC một lần nữa thách thức mức 70.000 đô la và ETH cũng dao động quanh mức 3.800 đô la. Tuy nhiên, hoạt động giao dịch vẫn chậm chạp, tỷ lệ tài trợ thấp, biến động thực tế không cao và giá vẫn nằm trong phạm vi gần đây. Chúng tôi dự kiến tình hình này sẽ tiếp tục ít nhất cho đến dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp vào thứ sáu và biến động lớn tiếp theo sẽ phải đợi đến CPI vào thứ tư tuần tới và cuộc họp của Fed. Hiện tại, có vẻ như ít có sức cản đối với xu hướng tăng. Chúc mọi người may mắn!