Báo cáo nghiên cứu vĩ mô của SignalPlus: Lo ngại rủi ro tăng lên, BTC và ETH gặp sự cố trong giao dịch cuối năm ở New York

Tiêu đề gốc: "Báo cáo nghiên cứu vĩ mô của SignalPlus (20230818)"

Nguồn gốc: SignalPlus Trung Quốc

Gần đây, chứng khoán và kỹ thuật số của Hoa Kỳ tiền tệ đã vắng bóng trong một thời gian dài Thị trường đang trải qua những điều chỉnh, từ góc độ tin tức, có tin tức mới mỗi ngày, nhưng không có tin tức nào có thể ảnh hưởng đến xu hướng. Tác giả cho rằng những điều chỉnh gần đây nhiều hơn là do sự gia tăng nhanh chóng của tài sản rủi ro, khiến thị trường lo lắng về tình trạng thiếu thanh khoản trong tương lai, dẫn đến việc bán ra. tăng lên, điều này cũng phản ánh phản ứng của những người tham gia quyền chọn. Tác giả vẫn giữ nguyên quan điểm trước đó, thị trường khó có thể tạo ra thị trường tăng trưởng quy mô lớn trước khi chu kỳ tăng lãi suất hoàn tất.

Những ngày cuối hè yên tĩnh dường như là một điều xa xỉ.

Trái phiếu Kho bạc Mỹ bị bán tháo 6 ngày liên tiếp, lợi suất kỳ hạn 30 năm tăng lên gần 4,40%, vượt mức kỷ lục mức cao hoảng loạn ở điểm 2022, lần cuối cùng nó tiến gần đến mức này là vào năm 2010/2011,Sự hỗn loạn bắt đầu với phiên đấu giá JGB 20 năm yếu nhất từ trước đến nay, với đuôi là 7 điểm cơ bản, khiến đường cong lợi suất bị lệch tăng tổng cộng 7–10 điểm cơ bản, gây ra đợt bán tháo sớm trên thị trường thu nhập cố định toàn cầu.

Tại Trung Quốc, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã và đang can thiệp vào thị trường ngoại hối thị trườngso với dự báo thị trường của Bloomberg, Nhân dân tệ đã chứng kiến mức giá ấn định mạnh thứ hai trong lịch sử (chênh lệch 918 điểm). Tính đến thời điểm viết bài này, tỷ giá USD/CNH giao ngay đã giảm từ 7,35 xuống 7,28 Trong giai đoạn gần đây, đồng Nhân dân tệ Trong bối cảnh mất giá nhanh chóng, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc ngày hôm qua đã công bố báo cáo chính sách tiền tệ quý 2. Bên cạnh khẩu hiệu nhất quán trước đây của Bộ Chính trị Ban Chấp hành Trung ương là "tăng cường điều chỉnh chính sách kinh tế vĩ mô" ," Ủy ban Chính sách tiền tệ lần đầu tiên đề cập rõ ràng "kiên quyết đề phòng biến động tỷ giá." "Rủi ro vượt quá giới hạn" là hướng dẫn chính thức;Ngoài ra, việc chính thức mua cổ phiếu/cổ phiếu H của Trung Quốc cũng đã rõ ràng vào ngày hôm qua. Hong Kong Stock Connect đã chứng kiến một lượng lớn dòng vốn hướng nam đổ vào ngày hôm qua, chỉ số Hang Seng giảm từ khoảng 2% trong phiên, phục hồi trở lại và cuối cùng đóng cửa ổn định.

Thật không may,ngay cả khi tâm lý lo ngại rủi ro do Trung Quốc gây ra chỉ là Bình tĩnh tạm thời không thể cứu vãn tình trạng bán tháo trái phiếu Kho bạc Hoa KỳLợi suất trái phiếu được đẩy lên nhờ số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu ổn định (-11.000 đến 239.000) và sự phục hồi của chỉ số sản xuất của Fed tại Philadelphia, tăng từ 25,5 điểm lên 12, mức cao nhất giá trị dương trong một năm, cao hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường và tất cả các thành phần đều được cải thiện, đặc biệt số lượng đơn đặt hàng mới tăng 30 điểm; lợi suất thực 30 năm (sau khi điều chỉnh lạm phát) tăng lên mức cao mới 2,10 %, đường cong lợi suất tiếp tục xu hướng giảm mạnh và việc tăng lãi suất không còn do Cục Dự trữ Liên bang diều hâu dẫn đầu mà được thúc đẩy bởi lãi suất dài hạn và điều kiện kinh tế được cải thiện. và sau đó phục hồi khi thị trường chứng khoán tiếp tục giảm.Các nhà giao dịch lo ngại tâm lý rủi ro sẽ giảm mạnh nên họ cắt giảm một số vị thế trái phiếu ngắn hạn.

Câu chuyện về lãi suất cao hơn và dài hơn tiếp tục tác động đến thị trường chứng khoán,