SEC kiện Coinbase vi phạm luật chứng khoán, đọc nhanh điểm mấu chốt của cáo trạng

Đọc bài viết này mất 12 phút

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) lại sa thải, kiện nền tảng giao dịch tiền điện tử tuân thủ quy định của Hoa Kỳ Coinbase, Inc. (Coinbase) và công ty mẹ của nó tại tòa án liên bang New York

Tên gốc: " SEC kiện Coinbase vi phạm luật chứng khoán, đọc nhanh những điểm chính trong cáo trạng (bổ sung liên tục) 》
Nguồn gốc: ODAILY Planet Daily

SEC 起诉 Coinbase 违反证券法，速读起诉书重点（持续补充）

Sau bản cáo trạng ngày hôm qua đối với Binance và Giám đốc điều hành Changpeng Zhao, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) lại sa thải, kiện Coinbase, Inc., một nền tảng giao dịch tiền điện tử tuân thủ quy định của Hoa Kỳ, trong tòa án liên bang New York. (Coinbase) và công ty mẹ

Coinbase Global, Inc. ("CGI"). Ngay khi tin này xuất hiện, giá cổ phiếu Coinbase (COIN.O) đã giảm hơn 12% trước khi thị trường mở cửa, Bitcoin từng giảm xuống 25.350 USD và ETH giảm xuống 1.797 USD. Bản cáo trạng có tổng cộng 101 trang và Odaily Planet Daily tóm tắt những điểm chính như sau:

1. Coinbase là nền tảng giao dịch tài sản tiền điện tử lớn nhất ở Hoa Kỳ và có cung cấp dịch vụ cho hơn 108 triệu khách hàng. Dịch vụ, qua đó người dùng Hoa Kỳ có thể mua, bán và giao dịch tài sản tiền điện tử; Coinbase cung cấp tài sản bao gồm chứng khoán tài sản tiền điện tử và kiếm được hàng tỷ đô la doanh thu, nhưng không tiết lộ và bảo vệ các nhà đầu tư, khiến họ bị lộ trước rủi ro rủi ro rất lớn.

2. Theo Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, chức năng của nhà môi giới, sàn giao dịch và tổ chức thanh toán bù trừ trong thị trường chứng khoán truyền thống được tách biệt, nhưng nền tảng Coinbase kết hợp ba chức năng để cung cấp dịch vụ đại lý giao dịch, môi giới và thanh toán bù trừ cho khách hàng Hoa Kỳ và cũng không được đăng ký với SEC hoặc được cấp bất kỳ quyền miễn trừ hiện hành nào. Trong nhiều năm, Coinbase đã coi thường các cơ cấu quản lý và trốn tránh các yêu cầu tiết lộ thông tin từ Quốc hội và SEC.

3. Trong cùng thời gian, Coinbase cũng cung cấp dịch vụ môi giới chưa đăng ký thông qua hai doanh nghiệp khác: Coinbase Prime, gửi đơn đặt hàng đến nền tảng Coinbase hoặc nền tảng của bên thứ ba, từ đó giúp khách hàng "tiếp cận thị trường tiền điện tử rộng hơn thay vì chỉ dựa vào giá trên nền tảng giao dịch Coinbase; Ví Coinbase, thông qua cái gọi là trao đổi "phi tập trung" thông qua nền tảng thứ ba các bên Nền tảng này truyền lệnh của khách hàng để có được thanh khoản bên ngoài nền tảng Coinbase.3. Trong cùng thời gian đó, Coinbase cũng cung cấp dịch vụ môi giới chưa đăng ký thông qua hai doanh nghiệp khác.

4. Ngoài việc thúc đẩy các giao dịch trên thị trường thứ cấp thông qua các phương thức trên, Coinbase còn cho phép các nhà phát hành bán tài sản tiền điện tử thông qua "Asset Hub" lần đầu tiên, mô tả "Asset Hub" là "các nhà phát hành tài sản có thể đạt được danh sách tài sản thông qua Coinbase sản phẩm, phát hành và tăng trưởng”. Coinbase tự hào rằng “Trung tâm tài sản” cho phép các nhà phát hành sử dụng một ứng dụng duy nhất để liệt kê tài sản trên sàn giao dịch, lưu ký và tất cả các giao diện giao dịch của nó.

5. Coinbase luôn thu được doanh thu giao dịch bằng cách cung cấp tài sản tiền điện tử, bỏ qua thực tế là những tài sản này có đặc tính bảo mật. Hơn nữa, kể từ năm 2016, Coinbase đã hiểu rằng tài sản tiền điện tử phải chịu sự giám sát của luật chứng khoán và luôn định vị mình là một nền tảng “tuân thủ” trong hoạt động tiếp thị của mình; mặc dù bằng lời nói bày tỏ sự sẵn sàng tuân thủ luật hiện hành, nhưng nó luôn cho phép Howey kiểm tra tài sản tiền điện tử tiêu chuẩn để giao dịch. (Lưu ý: SEC xác định các thuộc tính bảo mật của tài sản tiền điện tử thông qua Howey Test.)

6. Kể từ năm 2019, Coinbase đã cung cấp dịch vụ Stake, cho phép các nhà đầu tư In lợi nhuận, Coinbase kiếm được hoa hồng 25-35%. Năm loại tiền điện tử liên quan đến dịch vụ Stake đều là hợp đồng đầu tư và chứng khoán.Tuy nhiên, Coinbase chưa bao giờ đăng ký với SEC về việc phát hành và bán các dự án Stake, tước đi các thông tin quan trọng về kế hoạch của nhà đầu tư và gây tổn hại đến lợi ích của nhà đầu tư. , và vi phạm các yêu cầu đăng ký của Đạo luật Chứng khoán năm 1933.

Do đó, CGI cũng vi phạm các quy định liên quan của Đạo luật Chứng khoán và Giao dịch. 7. Phần lớn doanh thu của Coinbase đến từ phí giao dịch tiền điện tử thông qua nền tảng Coinbase, Prime và Wallet. Năm 2021, Coinbase có doanh thu giao dịch 6,8 tỷ USD và tổng doanh thu ròng 7,4 tỷ USD; năm 2022, tổng doanh thu ròng là 3,1 tỷ USD và 2,2 tỷ USD doanh thu giao dịch. Cần lưu ý rằng thu nhập và chi phí do Coinbase tạo ra đều chảy về công ty mẹ CGI, công ty thực sự là cơ quan kiểm soát thực sự của Coinbase. Hai công ty này có cùng một ban giám đốc và hầu hết các giám đốc điều hành của CGI cũng giữ các vị trí hành chính giống nhau tại Coinbase. , bao gồm Brian Armstrong, người cũng từng là Giám đốc điều hành của Coinbase. Trên thực tế, hai thực thể này không tự phân biệt và giống như Coinbase, đã vi phạm các quy định liên quan của Đạo luật Giao dịch Chứng khoán.

8. SEC yêu cầu phán quyết cuối cùng: (a) cấm vĩnh viễn bị cáo vi phạm các quy định liên quan của luật chứng khoán; (b) ra lệnh cho bị cáo giao nộp đối với các khoản lợi bất hợp pháp và trả lãi trả trước; (c) áp dụng hình phạt dân sự đối với Coinbase và yêu cầu Coinbase cung cấp biện pháp đền bù công bằng phù hợp hoặc cần thiết vì lợi ích của các nhà đầu tư. (Odaily Lưu ý: Trong phán quyết của SEC chống lại Binance, Binance cũng bị cấm tham gia vĩnh viễn vào các hoạt động kinh doanh liên quan đến ngành tài chính.)

9. Theo Mục 22(a) của Đạo luật Chứng khoán, Quận phía Nam của New York là địa điểm thích hợp nhất. Coinbase tiến hành kinh doanh trong Khu vực, bao gồm cung cấp môi giới, giao dịch và các dịch vụ khác cho các nhà đầu tư trong Khu vực và có giấy phép tiến hành các hoạt động kinh doanh chuyển tiền tệ và tài sản tiền điện tử trong Khu vực.

10. Coinbase tuyên bố sẽ phục vụ hơn 108 triệu khách hàng, bao gồm cả khách hàng Hoa Kỳ, với giao dịch trong ngày trị giá hàng tỷ đô la. Trong vài năm qua, nền tảng Coinbase đã phát triển theo cấp số nhân: vào tháng 4 năm 2021, Coinbase cung cấp giao dịch khoảng 55 mã thông báo; vào tháng 3 năm 2023, con số này tăng lên 254; tính đến tháng 12 năm 2022, Coinbase cho phép người dùng Giao dịch hơn 16.000 tài sản tiền điện tử thông qua cái ví.

11. Coinbase chi hàng trăm triệu đô la mỗi năm cho hoạt động tiếp thị và bán hàng để duy trì và tuyển dụng các nhà đầu tư mới. Theo hồ sơ Mẫu 10-K năm 2022 của CGI, “thành công của Coinbase phụ thuộc vào khả năng giữ chân khách hàng hiện tại và thu hút khách hàng mới, bao gồm cả các nhà phát triển, để tăng mức độ tương tác với các sản phẩm, dịch vụ và nền tảng của chúng tôi”. đăng ký tài khoản Coinbase và quảng cáo cho các chiến dịch tiếp thị khác nhau nhằm thu hút nhiều nhà đầu tư hơn vào nền tảng Coinbase. (Odaily Lưu ý: Hầu hết tất cả các nền tảng mã hóa đều áp dụng mô hình tiếp thị tương tự.)