Milady giảm mạnh rồi lại giảm trở lại. Làm thế nào để sử dụng NFTFi để bán khống và phòng ngừa rủi ro trong điều kiện thị trường khắc nghiệt?
Được viết bởi: 0xLaughing, BlockBeats nhịp nhàng
"Đầu tư giá trị là một vụ phá sản, học trò Pepe sống trong cung điện."
Thị trường Meme gần đây đã khiến thị trường tiền điện tử trở nên điên cuồng. Tuy nhiên, nhiều KOL cho rằng đằng sau tác dụng làm giàu của Meme Coin như Pepe, có thể dễ dàng đạt tới hàng ngàn lần, có một " động lực đằng sau hậu trường" - Milady Maker. Nó được ra mắt vào tháng 8 năm 2021. Là một dự án PFP NFT kỳ cựu đã trải qua nhiều thăng trầm, cộng đồng cũng đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi cơn bão cực đoan trước đó. Sau đó, dựa vào văn hóa nhóm độc đáo của cộng đồng và sự hỗ trợ của nhiều dự án NFTFi, nó , và thậm chí lợi dụng trào lưu Meme này, "Fflower of Evil" đã từ hậu trường bước lên sân khấu.
Ngoài việc kiếm được nhiều tiền từ Meme Coin, những người nắm giữ Milady Maker thậm chí còn gặp nhiều may mắn hơn. Vào ngày 11 tháng 5, Giám đốc điều hành Twitter, Musk đã đăng một tweet đính kèm với loạt NFT của Milady Maker trên mạng xã hội. , với dòng chữ "Không có meme, anh yêu em". Dòng tweet đã khiến giá sàn của Milady Maker tăng vọt từ khoảng 3,75 ETH lên hơn 7 ETH chỉ sau một giờ.
Tuy nhiên, giống như những lần “đặt hàng” Doge Coin không liên tục của Musk, giá của Milady Maker cũng được Musk công bố. nó tăng cao hơn và giảm trở lại. Kể từ khi bài viết này được xuất bản, giá sàn của Milady Maker đã giảm xuống dưới 4 ETH, xóa sạch mức tăng trước đó của nó. Mặc dù tin tốt có thể khiến giá của nó tăng vọt trong một khoảng thời gian rất ngắn, nhưng do thiếu nguồn vốn tiếp theo trên thị trường nên giá của nó không thể tiếp tục tăng và cuối cùng quay trở lại điểm bắt đầu của biến động, tạo ra một Cấu trúc "Chảy máu Hsaka". .
Khi "tín hiệu hàng đầu" xuất hiện, phòng ngừa rủi ro và bán khống có thể là những người nắm giữ Milady/nhà giao dịch NFT lớn nhất yêu cầu. Nhưng không giống như Doge Coin, Milady Maker, với tư cách là một NFT, có đặc điểm là không đồng nhất và thanh khoản kém. Để giải quyết vấn đề này, thỏa thuận hợp đồng vĩnh viễn NFT đã ra đời. Bài viết này sẽ giới thiệu những thỏa thuận phổ biến hiện nay thị trường Hai giao thức hợp đồng vĩnh viễn NFT: nftperp và NFEX.
Giới thiệu hợp đồng vĩnh viễn NFT
Hợp đồng vĩnh viễn NFT là gì?
Thị trường tài chính tương lai truyền thống từng có một hạn chế cố hữu, đó là nó có ngày thanh toán và đòn bẩy Khả năng giao dịch bị hạn chế và không thể thích ứng với thị trường tiền điện tử 24/7 này. Do đó, BitMEX đã ra mắt hợp đồng vĩnh viễn vào ngày 13 tháng 5 năm 2016, sử dụng tỷ lệ cấp vốn cải tiến để kiểm soát giá giao ngay và giá hợp đồng nhất quán nhất có thể, mở ra cơ hội sử dụng đòn bẩy lên tới 100 lần cho các vị thế mua/bán. Sự xuất hiện của nó đã thay đổi tiền điện tử và toàn bộ lĩnh vực tài chính mãi mãi. Sau đó, các sản phẩm DEX Perp xuất sắc như Perpetual Protocol, dYdX, GMX và Gains Network lần lượt xuất hiện, làm phong phú thêm mô hình giao dịch phái sinh tài chính trên chuỗi.
Từ CEX đến DEX, từ tập trung hóa đến phi tập trung hóa, thị trường DeFi có một tương lai lâu dài . Lấy thỏa thuận hợp đồng gia hạn làm tài liệu tham khảo, chúng tôi đã ra mắt một nền tảng hợp đồng vĩnh viễn có thể tận dụng NFT mua/bán. Nó có thể giải quyết các điểm yếu sau trên thị trường NFT hiện tại:
→ Không thể bán NFT và phòng ngừa rủi ro
→ p>
topic Hầu hết mọi người không thể mua NFT blue-chip đắt tiền và do đó không thể tận hưởng lợi ích từ việc blue-chip tăng giá
Không có vốn đơn giản và vốn -cách giao dịch hiệu quả với đòn bẩy
DEX trong DeFi loại bỏ người trung gian và cho phép người dùng giao dịch trực tiếp từ ví của họ theo cách không giám sát, Đồng thời, DEX cũng cung cấp một thiết kế độc đáo về mô hình thực hiện giao dịch. Hai mô hình được sử dụng phổ biến nhất trên nền tảng giao dịch là nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) và sổ lệnh Hai mô hình này cũng lần lượt được áp dụng cho nftperp và NFEX. Hiện tại, trên thị trường có nhiều giao thức hợp đồng vĩnh viễn NFT chính thống hơn.
giới thiệu về nftperp
Những điểm chính trong thiết kế sản phẩm
→ Được xây dựng trên Arbitrum
→ Sử dụng cơ chế vAMM (Nhà tạo lập thị trường tự động ảo) để khớp các giao dịch hợp đồng vĩnh viễn NFT mà không cần nhà cung cấp thanh khoản thực sự hoặc sổ lệnh
→ Người dùng có thể sử dụng ETH làm tài sản thế chấp để thực hiện các giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên tổng số 7 dự án NFT như BAYC và CryptoPunk với đòn bẩy tối đa 10 lần
Thỏa thuận nằm trên sàn blue- chip NFT Dựa trên giao thức đánh giá giá NFT, Upshot tích hợp nhà tiên tri Chainlink để cung cấp dữ liệu giá NFT theo thời gian thực trên chuỗi
Thông tin về đội ngũ và tài chính
Vào ngày 25 tháng 11 năm ngoái, nftperp Thông báo hoàn thành vòng hạt giống trị giá 1,7 triệu đô la tại định giá 17 triệu USD, Vòng tài trợ này có sự tham gia của Dialectic, Maven 11, Flow Ventures, DCV Capital, Gagra Ventures, AscendEX Ventures, Perridon Ventures, Caballeros Capital, Cogitent Ventures, Nothing Research, Apollo Capital, Tykhe Block Ventures, OP Crypto và các tổ chức khác.
Hiện tại thông tin về đội còn ít, chúng tôi chỉ biết người sáng lập của đội là Joseph Liu. Ngoài ra, còn có rất nhiều nhà phân tích và nghiên cứu đầu tư Mckenna, Nick Chong , Ben Roy và Ben Lakoff với tư cách là cố vấn của Nhóm.
Giới thiệu về NEX
Những điểm chính trong thiết kế sản phẩm
© Được xây dựng trên mạng chính Ethereum
Áp dụng mô hình sổ đặt hàng phi tập trung (DLOB)
→ Nó cũng cho phép người dùng sử dụng ETH làm tài sản thế chấp để thực hiện các giao dịch hợp đồng vĩnh viễn đối với các dự án NFT. Hiện tại, có tổng cộng 19 dự án NFT được hỗ trợ, với mức đòn bẩy tối đa là 50 lần
lang thỏa thuận nằm trong số các dự án NFT blue-chip hàng đầu Tính toán "chỉ số giá NFEXI" trên giá sàn và Giá thầu để theo dõi giá NFT trong thời gian thực, giúp hiện thực hóa việc phát hiện giá và giảm thao túng thị trường NFT
Thông tin về đội ngũ và tài chính
Trong năm thứ 2 này Vào ngày 15 tháng 3, NFEX đã công bố rằng họ đã hoàn thành vòng tài trợ ban đầu trị giá 3 triệu đô la Mỹ. Vòng tài trợ này được dẫn dắt bởi ABCDE Capital., với sự tham gia của Amber Group và Firestone Ventures. Những người sáng lập Quỹ ABCDE là Du Jun và BMAN. Du Jun là người đồng sáng lập Huobi và là đối tác của Quỹ sinh thái Huobi, ông đã đầu tư vào nhiều dự án blockchain nổi tiếng như Filecoin, Polkadot, Solana, v.v. BMAN là nhà đầu tư và doanh nhân blockchain cao cấp, người đã thành lập nhiều dự án blockchain thành công, như BitMart, BitKeep, v.v.
Người đồng sáng lập ABCDE Capital và GP BMAN đã từng ca ngợi những người sáng lập nhóm NFEX vì công việc của họ trong việc xây dựng các giao dịch Sohe có nhiều kinh nghiệm trong việc cung cấp tính thanh khoản cho các loại tài sản mới và tin rằng họ là những ứng cử viên có năng lực nhất cho sản phẩm này. GP BMAN tin rằng NFT vẫn đang ở giai đoạn đầu và khoảng 99,99% dự án NFT không có đủ thanh khoản. Các sản phẩm sáng tạo như NFEX có khả năng đảo ngược tình thế và hoàn toàn tin tưởng rằng các sản phẩm sáng tạo như NFEX sẽ làm được điều đó. mang lại những thay đổi cho ngành.
So sánh các mô hình giao dịch
So sánh các mô hình giao dịch
nftperp và NFEX sử dụng các mô hình giao dịch khác nhau. nftperp sử dụng mô hình nhà tạo lập thị trường tự động ảo (vAMM), trong khi NFEX sử dụng mô hình sổ đặt hàng phi tập trung (DLOB). .
nftperp: Sử dụng vAMM để khớp các giao dịch và sử dụng "giá sàn thực" mạnh mẽ và chống giả mạo định giá
vAMM Giải quyết lãi lỗ độc lập như thế nào
Giống như AMM thông thường, vAMM cũng sử dụng x * y = k Tự động phát hiện giá, sự khác biệt là vAMM không yêu cầu nhà cung cấp thanh khoản thực sự. Sau khi người dùng gửi tài sản thực làm tài sản thế chấp vào kho tiền hợp đồng thông minh, tài sản ảo sẽ được đúc và sau đó theo x * y = k giao dịch và báo giá trong nhóm thanh khoản, cũng cung cấp chức năng bán khống và giao dịch đòn bẩy, đồng thời tránh các khoản lỗ nhất thời. vAMM đóng vai trò như một thị trường thanh toán độc lập và tất cả lãi và lỗ được thanh toán trực tiếp trong kho tiền được bảo đảm, nghĩa là lợi nhuận của nhà giao dịch trong vAMM là khoản lỗ của các nhà giao dịch khác.
nftperp dựa trên giao thức hợp đồng vĩnh viễn của Solana Drift dựa trên vAMM Cơ chế vAMM động áp dụng DVL (Thanh khoản ảo động), để các tài sản ảo x và y trong phương trình x * y = k có thể được điều chỉnh linh hoạt theo độ lệch giá (Tham khảo tài liệu nftperp). Thông qua mô hình này, nftperp đảm bảo giá luôn giao dịch ở phần đường cong có thanh khoản vAMM sâu nhất, với thanh khoản ảo sẵn có tương ứng với nhu cầu giao dịch, cho phép nhà giao dịch có được mức trượt giá tốt nhất và thanh khoản sẵn có.
Ngoài ra, để đảm bảo rằng nftperp vAMM vẫn duy trì tính sẵn sàng cao trong điều kiện thị trường bất thường và hai tối ưu hóa sau đây đã được thực hiện:
à Tỷ lệ cấp vốn động: Tỷ lệ cấp vốn tiêu chuẩn có tính đến quy mô vị thế , giá đánh dấu hợp đồng và giá oracle, trong khi nftperp xem xét tỷ lệ tổng thể giữa vị thế mua và vị thế bán để cân bằng tốt hơn lãi suất mở. Ngoài ra, tỷ lệ tài trợ được cập nhật hàng giờ để đảm bảo giá hợp đồng không chênh lệch quá xa so với giá sàn thị trường giao dịch NFT.
Giới hạn biến động: Giới hạn thay đổi ±2% được đặt cho giá hợp đồng của mỗi khối để bảo vệ giao thức khỏi các cuộc tấn công cho vay nhanh và các giai đoạn có biến động cao Quỹ bảo hiểm thoát nước. Drift v1 đã trải qua tình huống này, trong đó giá LUNA biến động lớn dẫn đến sự mất cân bằng giữa các khoản lỗ và lãi chưa thực hiện trong hệ thống, đồng thời các khoản lãi vượt quá có thể được rút khỏi quỹ bảo hiểm mà không bị hạn chế.
Upshot x Chainlink
Về mặt nguồn cấp dữ liệu giá máy oracle , Đề cập đến mô hình oracle DropsDAO NFT, nftperp sử dụng giao thức đánh giá giá NFT Upshot để tích hợp dữ liệu oracle Chainlink và cuối cùng tính toán "Giá sàn thực" mạnh mẽ và chống giả mạo rồi đưa nó vào nền tảng để sử dụng.
Phương pháp tính toán:
1. Thu thập và phân tích: để NFT cấp độ Thu thập và phân tích các sự kiện giao dịch NFT trên chuỗi/ngoài chuỗi trên thị trường
2. Phát hiện tính đủ điều kiện của dữ liệu: Xác định xem dữ liệu có đủ điều kiện hay không dựa trên loại sự kiện giao dịch, ID mã thông báo và phát hiện giao dịch rõ ràng
3. Lọc dữ liệu bất thường: Sử dụng các phương pháp thống kê và điểm biến động để lọc các ngoại lệ cực đoan và các ngoại lệ có thể xảy ra
4. Tính toán: Sử dụng thuật toán giá trung bình theo trọng số theo thời gian (TWAP) để tính toán dữ liệu được lọc để có được "giá sàn thực"
Dữ liệu liên quan đến việc tính toán giá "giá sàn thực" là Dữ liệu giao dịch được trích xuất từ API của Opensea, LookRare và X2Y2 thông qua oracles do nftperp vận hành. Giá tính toán được cập nhật mỗi khi giao dịch công khai đủ điều kiện diễn ra, đảm bảo giá được cập nhật đồng thời bảo vệ người dùng khỏi thao túng giá.
NFEX: Sử dụng sổ lệnh để khớp các giao dịch và sử dụng "Chỉ số giá NFEXI" để theo dõi chặt chẽ giá theo thời gian thực để định giá
Sự khác biệt giữa giá mới nhất, giá chỉ số và giá được đánh dấu
Giá sàn là thước đo được sử dụng rộng rãi để đánh giá NFT và thể hiện mức giá chào bán thấp nhất cho một NFT trong một bộ sưu tập cụ thể trên khắp các thị trường. Tuy nhiên, thị trường hiện tại khiến việc thao túng giá sàn trở nên dễ dàng, điều này có thể dẫn đến sự khác biệt đáng kể giữa giá hợp đồng vĩnh viễn NFT và giá giao ngay.
NFEX áp dụng mô hình Sổ đặt hàng phi tập trung (DLOB) và cũng đã tạo NFEXI (Chỉ số NFEX), tính toán chỉ số giá giao ngay hợp lý bằng cách lấy dữ liệu giá từ bốn thị trường NFT chính: Blur, Opensea, LookRare và X2Y2, có thểTheo dõi giá NFT trong thời gian thực để giúp phát hiện giá và giảm thao túng thị trường NFT, NFEX hiện tính toán và cập nhật giá chỉ số cứ sau 3 giây.
NFEXI (Chỉ số NFEX) có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro và đầu cơ vào tương lai giá của NFT cơ bản thay đổi, cũng như tính toán giá cơ bản, có tính đến giá trị hợp lý của tài sản cơ bản và được thiết kế để ngăn chặn việc thanh lý không giải thích đượcdo thao túng thị trường hoặc tính thanh khoản kém.
So sánh hai điều đó
nftperp được xây dựng trên Arbitrum. So với NFEX, được xây dựng trên mạng chính Ethereum, phí gas cho một giao dịch sẽ thấp hơn. NFEX chọn thanh toán sau một khoản tiền gửi được ủy quyền duy nhất. Các giao dịch không yêu cầu ủy quyền nhiều lần, nghĩa là việc đặt lệnh và lệnh chờ xử lý không được tải lên chuỗi. Việc thực hiện các giao dịch trong một máy chủ tập trung có thể đơn giản hóa các hoạt động và tiết kiệm phí gas, nhưng nó cũng bộc lộ mức độ phân quyền.
Về mặt mô hình giao dịch, nftperp áp dụng tỷ lệ cấp vốn linh hoạt và biến động trên cơ sở Hạn chế của vAMM và các phương tiện khác được sử dụng, đồng thời thuật toán giá trung bình theo trọng số thời gian (TWAP) được sử dụng để tính "giá sàn thực" trước khi đưa giá vào nhà tiên tri. Mặc dù điều này có thể tránh được vấn đề thao túng giá ở một mức độ nhất định, nhưng nó cũng khiến nó không thể phản ứng kịp thời với các điều kiện thị trường khắc nghiệt.
(Về việc thao túng giá: Ví dụ: người nắm giữ vị thế lớn thứ 7 của BAYC vào tháng 11 năm ngoái Franklin từng "thao túng" giá sàn để kích hoạt BendDAO kích hoạt thanh lý đấu giá nhằm hiện thực hóa chiến lược "đập phá chênh lệch giá" của mình, vui lòng tham khảo "BAYC Sụp đổ: Một người nắm quyền, mười nghìn người bị thanh lý" bài viết)
nftperp, NFEX, Làm mờ giá cùng lúc
Để có trường hợp thực tế, xin tham khảo sự việc "Musk tweet hình ảnh Milady" ở đầu bài: Dòng tweet này gây sàn Giá của Milady Maker tăng chỉ trong một giờ, tăng từ khoảng 3,75 ETH lên hơn 7 ETH, sau đó nhanh chóng thoái lui.
Trong khoảng thời gian này, mặc dù cả nftperp và NFEX đều có sự chênh lệch giá nhất định so với giá giao ngay ( trên Blur Giá giao ngay là 4,99E, giá trên nftperp là 4,06E và giá trên NFEX là 4,71E), nhưng nếu so sánh, chênh lệch giá trên NFEX nhỏ hơn và có thể phản ánh tốt hơn giá thực tế của thị trường.
Kết luận
Thị trường NFT luôn cam kết giải quyết vấn đề "thiếu thanh khoản" đối với hàng hóa giao ngay. Từ các khía cạnh định giá NFT, giá cả, phương pháp đối sánh, v.v., có nhiều khía cạnh xuất sắc sản phẩm và Sự xuất hiện liên tục của các cơ chế đổi mới thúc đẩy sự phát triển liên tục của hoạt động tài chính NFT. VàMột thị trường tài chính lành mạnh cần cho phép những người tham gia thị trường đóng vai trò là bên mua và bên bán bất cứ lúc nào để đạt được mục đích phòng ngừa rủi ro giao dịch, tăng cơ hội lợi nhuận và làm phong phú thêm các chiến lược giao dịch. Giờ đây, việc phát triển hợp đồng vĩnh viễn NFT sẽ cho phép các nhà đầu tư bán lẻ không chỉ thực hiện chiến lược mua thấp và bán cao trên giao ngay NFT mà còn làm phong phú thêm các phương thức giao dịch và làm hài lòng các nhà giao dịch NFT, những người có đòn bẩy để thực hiện NFT dài hạn/ngắn và nhỏ. nhu cầu vốn để tham gia giao dịch NFT blue-chip.
Nhưng con đường này vẫn đang ở giai đoạn đầu và vẫn còn những vấn đề như thao túng giá và không có khả năng hỗ trợ các tài sản NFT dài hạn. Trong phân tích cuối cùng, Các vấn đề thượng nguồn như thị trường NFT nhỏ, tính thanh khoản kém và khó khăn trong việc định giá và định giá vẫn chưa được giải quyết tốt, điều này hạn chế sự phát triển của các sản phẩm NFTFi hạ nguồn và không thể phát huy tiềm năng của đường đua NFTFi. Nếu công nghệ NFT có thể được áp dụng trên quy mô lớn như đã hình dung và thị trường NFT sẽ “lớn hơn”, với các sản phẩm DEX như dYdX và GMX dẫn đầu, thì đường đua hợp đồng vĩnh viễn NFT sẽ là một đợt suy giảm giá trị mới.
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
