Cuộc tái tổ chức lớn nhất trong lịch sử Maker, DAI có thể được tách khỏi đồng đô la Mỹ trong tương lai

Tiêu đề gốc: "Cuộc tái tổ chức lớn nhất trong lịch sử Maker, DAI có thể được tách khỏi đồng đô la Mỹ trong tương lai"

Tác giả gốc: Bennett Tomlin & Liam J. Kelly

Bản tổng hợp gốc: Katie Gu , Odaily Planet Daily

MakerDAO  là một bước gần hơn tới "Kế hoạch kết thúc" của mình. MakerDAO đã thông qua đề xuất quản trị để bắt đầu Quá trình chuyển đổi sang "Kế hoạch cuối cùng" của mình plan" sẽ thúc đẩy việc tái cơ cấu lớn nhất trong lịch sử của nó. Sau cuộc bỏ phiếu đa số gần đây ủng hộ việc giới thiệu 8 Đề xuất cải tiến nhà sản xuất (MIP), MakerDAO sẽ ra mắt MetaDAO và ra mắt một kho bạc mới để tạo thêm doanh thu cho giao thức. Kế hoạch về cơ bản thay đổi nhiều khía cạnh của MakerDAO.

USDC  và "Tài sản trong thế giới thực" (RWA)

Vào tháng 10 năm 2021, nhà sáng lập MakerDAO  Rune Christensen đã công bố tầm nhìn mới của mình dành cho Maker, xoay quanh một khái niệm mà ông gọi là "Tiền sạch". Đây là một cách tận dụng sự đảm bảo của DAI để chống lại biến đổi khí hậu thảm khốc.

Rune đã chọn USDC vì nó đại diện cho một trong những rủi ro tiềm ẩn lớn nhất đối với stablecoin DAI. Theo dữ liệu của Makerburn, 81% DAI đang lưu hành được tạo ra bằng “tài sản thế chấp ổn định”, chủ yếu là USDC. Không giống như các kho bạc khác, kho bạc stablecoin không được thế chấp quá mức. USDC và USDP cộng lại chiếm khoảng 42% tổng số tài sản thế chấp bị khóa. Những stablecoin này gây rủi ro cho DAI vì nhà phát hành có thể chọn đưa các token này vào danh sách đen, khiến chúng mất giá trị, nhưng Maker sẽ coi chúng tiếp tục có giá trị bằng USD. Thay vào đó, đó là một trong những động lực khiến nó cố gắng giảm mức độ tiếp xúc với Kho bạc Hoa Kỳ.

Ngoài stablecoin, Maker đang ngày càng dựa vào các tài sản trong thế giới thực khác, tài sản cầu nối chuỗi chéo và các tài sản khác có thể chịu áp lực từ các cơ quan quản lý và thực thi pháp luật. Các nhà phê bình của Maker đã nói trong nhiều năm rằng đây là một tình huống không thể giải quyết được vì những tài sản này về cơ bản làm suy yếu mục tiêu trở thành “stablecoin chống kiểm duyệt” của Maker. Rune hy vọng rằng khi công bố sáng kiến “Tiền sạch” của mình, Maker sẽ có thể chuyển tài sản khỏi USDC và chuyển sang các trái phiếu khác, từ đó tăng lợi nhuận. Điều này sẽ gây khó khăn cho các cơ quan quản lý hoặc cơ quan thực thi pháp luật trong việc nhanh chóng chặn DAI.

"Kế hoạch kết thúc" của Maker

Kế hoạch kết thúc của Maker có rất nhiều thay đổi đối với Giao thức Maker Một thiết kế lại cơ bản . Một trong những thay đổi là việc tạo ra nhiều MetaDAO khác nhau - các cộng đồng nhỏ có chức năng Maker hoặc các bộ phận phát triển. Trên danh nghĩa, MetaDAO được cho là sẽ giúp quản lý một số vấn đề chính trị và giữa các cá nhân mà quản trị của Maker đang gặp phải. Mỗi MetaDAO có kho bạc riêng. MetaDAO không kiểm soát các kho bạc này mà được kiểm soát bởi Maker Core DAO.

Mỗi MetaDAO cũng sẽ có riêng Mã thông báo , vận hành giao diện người dùng của riêng mình và sẽ có năng suất canh tác. MakerDAO sẽ bắt đầu từ gấp đôi Mã thông báo Hệ thống (cộng với tài sản thế chấp) chuyển đổi thành một hệ thống đa Mã thông báo hệ thống, thông qua phức tạp Mã thông báo Hệ thống kinh tế cho phép MetaDAO tạo ra giá trị riêng trong khi vẫn trả lại giá trị cho Maker Core. Mục đích là để GovernorDAO chịu trách nhiệm tổ chức lực lượng lao động phi tập trung của Maker Core, CreatorDAO tập trung vào tăng trưởng và đổi mới trong hệ sinh thái Maker và ProtectorDAO để điều phối sự tương tác của Maker Core với thế giới thực.

Maker Core vẫn được nắm giữ bởi những người nắm giữ MKR thay vì MetaDAO Mã thông báo Quản lý chủ sở hữu sẽ luôn duy trì quyền kiểm soát tất cả MetaDAO và tài sản của nó. Việc bỏ phiếu trong MetaDAO là một tín hiệu và việc thực thi phải chịu sự bỏ phiếu của ban quản lý Maker. Ngoài việc phá vỡ cơ cấu tổ chức hiện tại của Maker, Ultimate Plan còn có ý định thay đổi căn bản loại tài sản thế chấp và lập trường của MakerDAO.

Rune tin rằng: "Các cuộc tấn công vật lý vào tiền điện tử có thể xảy ra mà không cần thông báo trước và những người dùng hợp pháp đã bị "vô ý vu khống" sẽ không có khả năng bảo vệ quyền lợi của mình. . Điều này vi phạm hai trong số các giả định cốt lõi mà chúng tôi đã sử dụng để hiểu các rủi ro RWA trong quá khứ, khiến mối đe dọa từ chủ nghĩa độc tài càng trở nên nghiêm trọng hơn." cơ quan quản lý để áp dụng áp lực.

Rune đã thiết lập ba giai đoạn cho Maker:

Giai đoạn đầu tiên có tên là "Pigeon Vị trí" Tư thế Pigeon về cơ bản là trạng thái hiện tại của Maker. Trong giai đoạn này, dự kiến kéo dài hai năm rưỡi, Maker tập trung vào việc kiếm doanh thu và lưu trữ ETH cho giai đoạn tiếp theo.

Sau hai năm rưỡi, trừ khi bị trì hoãn hoặc bắt đầu sớm hơn, nó sẽ bước vào giai đoạn “Lập trường đại bàng”, giảm tài sản có thể tịch thu xuống dưới 25% tổng tài sản. Nếu cần thiết, họ có ý định phá vỡ chốt DAI-USD vào thời điểm này.

Cuối cùng là "Phoenix Stance", sẽ chỉ được kích hoạt trong thời kỳ bất ổn toàn cầu hoặc khi tài sản thế chấp có thể bị tấn công. Hãy nhớ rằng, điều này có thể xảy ra bất cứ lúc nào và không có cảnh báo trước. Ở giai đoạn này, tất cả tài sản có thể tịch thu còn lại sẽ được bán để lấy thêm ETH.

Cuối cùng, nếu kho bạc không đủ để trả nợ và thặng dư giao thức không đủ thì MKR sẽ được bán ra thị trường để duy trì khả năng thanh toán của giao thức.

Những thay đổi thực tế trong Maker là gì?

Không phải tất cả những thay đổi này đều được thực hiện trước Kế hoạch cuối cùng. Họ đã tạo ra một kho mô phỏng được kiểm soát bằng giao thức để giữ stEth. Nó đã mở rộng phạm vi ủy quyền của một số đơn vị cốt lõi, thay đổi quy trình đặt cược và loại bỏ một số đề xuất cải tiến cũ (MIP). Quá trình khởi chạy MetaDAO đầu tiên đang bắt đầu.

Phần còn lại của kế hoạch vẫn chưa được công bố, nhưng ở một khía cạnh nào đó, việc đếm ngược đã bắt đầu. Dự kiến sẽ chuyển sang "Giai đoạn đại bàng" sau ba năm và có thể phá vỡ tỷ giá hối đoái với đồng đô la Mỹ, nhưng MKR Mã thông báo Người nắm giữ vẫn có tùy chọn trì hoãn quá trình chuyển đổi vô thời hạn. Những người nắm giữ MKR cuối cùng có thể được khuyến khích kéo dài “giai đoạn bồ câu” vô thời hạn và tiếp tục tìm cách tiếp tục tăng lợi suất.

Hậu quả của việc phá vỡ tỷ giá giữa DAI và đô la Mỹ

Nếu MakerDAO chọn bước vào "Giai đoạn tư thế đại bàng" ” và phá vỡ tỷ giá hối đoái cố định, khi đó nó sẽ có tác động thứ cấp đến toàn bộ hệ sinh thái. Bất kỳ giao thức nào giả định ngầm hoặc rõ ràng rằng DAI được gắn với đồng đô la Mỹ sẽ phải đối mặt với các vấn đề tách rời. Người sáng lập MakerDAO, Rune Christensen cho đến nay là người có tiếng nói lớn nhất thúc đẩy các thay đổi đối với giao thức. Ông đã xác định chính xác những rủi ro của thỏa thuận, đề xuất các giải pháp mà ông ủng hộ và thông qua biểu quyết tín hiệu. Tuy nhiên, cấu trúc của “giai đoạn bồ câu” do ông thiết kế có thể cho phép những người nắm giữ MKR thu lợi từ việc “không hành động”, do đó làm giảm sự nhiệt tình của họ trong việc giải quyết các vấn đề được phát hiện. Nếu “giải pháp” được tiến hành, nó sẽ thay đổi vĩnh viễn nhu cầu về DAI và vị trí của nó trong hệ sinh thái, đồng thời có khả năng phá vỡ các giao thức khác.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia