Quá trình di chuyển Dai đa tài sản thế chấp của Maker sắp kết thúc, liệu cuộc cạnh tranh quản lý tài chính DeFi có trở thành chiến trường chính trong tương lai?
Tiêu đề gốc: "Việc di chuyển Dai đa tài sản thế chấp của nhà sản xuất sắp kết thúc, liệu cuộc cạnh tranh quản lý tài chính DeFi có trở thành chiến trường chính trong tương lai không? 》
Nguồn gốc: DAppTotal
"Báo cáo ngành DeFi 2019" mới nhất của DAppTotal tập trung vào MakerDAO trong năm qua. Kết quả dữ liệu là được sắp xếp một cách toàn diện.
Chúng ta có thể thấy từ báo cáo rằng trong năm qua, MakerDAO luôn chiếm vững vị trí dẫn đầu trong số các nền tảng cho vay DeFi, nhưng Còn lâu mới có thể ngồi lại và thư giãn vì nó vẫn phải đối mặt với các mối đe dọa cạnh tranh từ các sản phẩm DeFi khác. Năm 2019, ngoài MakerDAO, toàn bộ ngành đã cho thấy sự phát triển đa dạng và mở rộng, với hàng loạt sản phẩm mô hình đổi mới tài chính như Hợp chất, dYdX, Uniswap, Synthetix và instaDApp mới nổi.
Như chúng ta đã biết, do đặc tính công khai và minh bạch của công nghệ blockchain, các sản phẩm DeFi có các tính năng kết hợp mạnh mẽ, được mượn từ MakerDAO DAI có thể được lưu trữ trong Hợp chất và sau đó cho các giao dịch dYdX mượn. Như được hiển thị trong Hình 1, bằng cách phân tích hồ sơ người dùng (CDP) của nhiều sản phẩm DeFi, chúng tôi cũng nhận thấy rằng có mức độ chồng chéo lớn về người dùng giữa các nền tảng khác nhau. 
Ví dụ: năm ngoái, khi tỷ lệ vay của Maker vẫn ở mức cao 20,5%, người dùng đã từng gửi Dai vào Hợp chất, dYdX , v.v. Trong thời gian đó, nhu cầu gửi tiền và vay của Maker giảm, trong khi số lượng người dùng nền tảng và các vị trí bị khóa của Hợp chất và dYdX tăng lên đáng kể.
Có thể nói Maker đóng vai trò trung tâm trong ngân hàng trung ương. Mỗi lần điều chỉnh lãi suất sẽ có tác động đến môi trường thị trường của các ngân hàng thương mại khác như Composite, dYdX đều có tác động trực tiếp. Nhưng có một điều chắc chắn, quy mô đối tượng chung hiện tại của ngành DeFi vẫn còn nhỏ và Maker chắc chắn không muốn tình trạng này lan sang lĩnh vực của người ngoài.
Để đạt được mục tiêu này, MakerDAO đã ra mắt Dai đa tài sản thế chấp (MCD) vào ngày 18 tháng 11 năm ngoái nhằm cố gắng thay đổi tình trạng này, vì hiển thị trong:
1. Maker đã thêm lãi suất tiền gửi (DSR) mới, nhằm lấy lại số Dai ban đầu được chuyển vào Hợp chất và dYdX; span>
2. Maker đã ra mắt tài sản đa tài sản thế chấp, sàn giao dịch phi tập trung Oasis Trade, v.v. để cải thiện hơn nữa định dạng phái sinh sản phẩm để chặn dòng chảy ra Dai.
Theo dữ liệu của DAppTotal ngày 10 tháng 2, tổng nguồn cung của Dai cho đến nay là 115 triệu. Tổng số nguồn cung của Sai là 22,59 triệu, và kể từ khi ra mắt Dai đa tài sản thế chấp, tổng cộng 103 triệu Sai đã được chuyển sang Dai.
Đánh giá từ dữ liệu, công việc di chuyển Dai giống Sai mà Maker đã cố gắng thực hiện kể từ khi ra mắt Dai đa tài sản thế chấp đang dần hoàn thiện. Trong giai đoạn này, các phương pháp điều chỉnh kinh tế như tăng lãi suất tiền gửi và lãi suất vay của Dai đã được sử dụng nhiều lần để hướng dẫn người dùng thực hiện chuyển khoản. Hiện nay, việc chuyển từ Sai sang Đại đã cơ bản hoàn thành.
Vậy, việc Sai hoàn tất quá trình di chuyển sẽ có tác động gì đến thị trường DeFI tổng thể? Đặc biệt là các sản phẩm như Hợp chất và dYdX.
Như được hiển thị trong Hình 2, kể từ đầu tháng 11 năm ngoái, trước khi Maker chính thức ra mắt Dai đa tài sản thế chấp, đã có ban đầu bị khóa trong Hợp chất, Số lượng Sai trong nền tảng dYdX đã bắt đầu giảm mạnh. Lấy Hợp chất làm ví dụ, ngày 5/11 số tiền khóa của Sai là 22,06 triệu, nhưng 3 tháng sau, ngày 4/2, số tiền khóa của Sai chỉ còn 2,07 triệu, giảm 90,61%. dYdX còn rõ ràng hơn, với con số cao nhất là 4,27 triệu Sai gần như bị xóa sạch.
Tuy nhiên, các nền tảng như Hợp chất và dYdX là nhóm tài sản có nhiều tài sản thế chấp, chẳng hạn như ETH, USDC, REC, ZRX, v.v. . Lấy dữ liệu Hợp chất làm ví dụ, vào ngày 1 tháng 11, Sai chiếm 16,57 triệu USD trong tổng số vị thế bị khóa là 125 triệu USD và phần lớn các vị trí bị khóa chủ yếu là ETH. Như được hiển thị trong Hình 3 bên dưới, việc rút tiền đáng kể của Sai sẽ có tác động nhất định đến việc khóa nền tảng của nó trong thời gian ngắn, nhưng xét theo xu hướng dữ liệu bị khóa thực tế, tác động sẽ không quá lớn.
Vậy, tác động thực sự ở đâu?
1) Tính thanh khoản miễn phí của thị trường DeFi là bị cản trở trong ngắn hạn
DAppTotal trước đây đã viết một bài phân tích với nội dung: "Nhu cầu vượt xa tổng lượng phát hành, Dai trở thành DeFi Lending King of Platform Circulation”, trong đó đề cập rằng giá trị lớn nhất của Dai là thúc đẩy khả năng tương tác giữa các nền tảng DeFi. Trước đây, Maker không có lãi suất tiền gửi trực tuyến. Dai được tạo ra từ tài sản thế chấp của người dùng trong Maker sẽ chọn đưa nó lên các nền tảng như Hợp chất và dYdX để kiếm lãi. Bây giờ Maker cũng đã đưa ra lãi suất tiền gửi, ở đó thì ít cần Đại chảy ra hơn.
2) Quản lý tài chính DeFi sẽ trở thành chiến trường chính cho sự cạnh tranh trong tương lai
Ban đầu, đối tượng người dùng của Maker chủ yếu nhằm đáp ứng nhu cầu kiếm tiền của những người khai thác mà không bán xu và các kịch bản ứng dụng tương đối hẹp. Sau khi Maker tung ra lãi suất tiền gửi DSR, nó sẽ dẫn đến nhu cầu quản lý tài chính trên thị trường lớn hơn. Bạn biết đấy, với tư cách là đối thủ cạnh tranh chính, hướng kinh doanh chính của Hợp chất luôn là kiếm lãi từ tiền gửi. Về vấn đề này, Maker rất chậm. Nhưng việc bổ sung Maker sẽ khiến thị trường tài chính DeFi trở nên thú vị hơn. Trong tương lai gần, sự cạnh tranh về lãi suất tiền gửi giữa các nền tảng DeFi khác nhau xung quanh nhu cầu quản lý tài chính chắc chắn sẽ là điều không thể tránh khỏi. Như được hiển thị trong Hình 4 bên dưới, lãi suất tiền gửi giữa Maker, Hợp chất, dYdX và các nền tảng khác sẽ ảnh hưởng lẫn nhau dưới tác động của quy định thị trường.
Ban đầu, nền tảng DeFi chỉ là một thị trường ngách với các kịch bản ứng dụng rất hạn chế. Dưới sự kích động của quản lý tài chính DeFi nhu cầu thì nó phải như vậy. Nó sẽ trực tiếp thúc đẩy sự tăng trưởng của nhu cầu chung về tiền gửi và cho vay của thị trường. Trên thực tế, trong ba tháng qua, lượng ETH bị khóa trên tất cả các nền tảng chính đã có xu hướng ngày càng tăng.
Nhìn chung, sự tồn tại của Dai đa tài sản thế chấp của Maker rõ ràng sẽ viết lại hoàn toàn bối cảnh cạnh tranh của thị trường DeFi. Trong ngắn hạn, nó sẽ mang lại một số áp lực cạnh tranh cho các nền tảng như Hợp chất và dYdX, nhưng về lâu dài, nó sẽ tăng cường cạnh tranh trên thị trường DeFi và sự trưởng thành ngày càng tăng của thị trường tài chính DeFi sẽ đưa ngành DeFi vào cuộc. làn đường tăng trưởng nhanh tiếp theo.
Giới thiệu về DAppTotal:
DAppTotal, nền tảng dịch vụ dữ liệu DApp hàng đầu thế giới, tập trung vào việc cung cấp thông tin và xếp hạng ứng dụng DApp phổ biến, độc lập, công bằng và đáng tin cậy, đồng thời cung cấp khả năng khai thác dữ liệu định hướng toàn diện và phân tích giúp hệ sinh thái DApp phát triển lành mạnh và ổn định.
Liên kết nguồn: weixin.qq.com
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
Bài viết liên quan
