Sách trắng về hệ thống Dai đa tài sản thế chấp (MCD) của MakerDAO

Tiêu đề gốc: "Sách trắng về hệ thống Dai đa tài sản thế chấp (MCD) MakerDAO"
Nguồn gốc: MakerDAO

Bản dịch: Min Min, A Jian@EthFans.org Hiệu đính: Pan Chao

Tóm tắt

Giao thức Maker, còn được gọi là Dai đa tài sản thế chấp (MCD), Nó cho phép người dùng sử dụng tài sản được "Quản trị nhà sản xuất" phê duyệt làm tài sản thế chấp để tạo Dai. Quản trị Maker là một tập hợp các quy trình do cộng đồng tổ chức và vận hành nhằm quản lý tất cả các khía cạnh của giao thức Maker. Dai là một loại tiền điện tử được hỗ trợ bằng tài sản được neo giá mềm với đồng đô la Mỹ và việc phát hành nó được phân cấp và không phân biệt đối xử. Do tính biến động thấp, Dai có khả năng chống lại siêu lạm phát và mang lại tự do kinh tế cũng như cơ hội cho bất kỳ cá nhân nào trên quy mô toàn cầu.

Sách trắng này giải thích giao thức Maker được xây dựng trên chuỗi khối Ethereum từ góc độ dễ hiểu. Những độc giả am hiểu về mặt kỹ thuật có thể đọc trực tiếp "Giới thiệu về Giao thức Maker" trong Cổng Tài liệu Maker để hiểu sâu hơn về toàn bộ hệ thống.

Giới thiệu về MakerDAO

MakerDAO là một tổ chức tự trị phi tập trung mã nguồn mở được tạo ra trên chuỗi khối Ethereum vào năm 2014[1]. Dự án phát hành mã thông báo quản trị có tên MKR và bất kỳ ai nắm giữ mã thông báo trên toàn thế giới đều có thể tham gia quản trị dự án. Thông qua hệ thống quản trị khoa học bao gồm Bỏ phiếu điều hành và Bỏ phiếu quản trị, chủ sở hữu MKR có thể quản lý rủi ro tài chính của giao thức Maker và Dai, từ đó đảm bảo tính ổn định, minh bạch và hiệu quả của giao thức. Trọng số biểu quyết MKR tỷ lệ thuận với số MKR mà cử tri có trong hợp đồng biểu quyết DSChief. Nói cách khác, cử tri khóa càng nhiều token MKR trong hợp đồng DSChief thì họ càng có nhiều quyền ra quyết định.

Giới thiệu về Thỏa thuận với nhà sản xuất

Giao thức Maker được xây dựng trên chuỗi khối Ethereum [2] và cho phép người dùng tạo tiền tệ. Giao thức hiện bao gồm loại tiền tệ ổn định Dai, Maker Colonymous Vault (Maker Colternal Vault), hệ thống nhập thông tin (Oracle, trước đây được dịch là "oracle") và cơ chế bỏ phiếu. MakerDAO dựa vào phiếu bầu của chủ sở hữu MKR để xác định các tham số chính (ví dụ: tỷ lệ ổn định, loại tài sản thế chấp/tỷ lệ đặt cược, v.v.) để chi phối giao thức Maker.

Giao thức Maker là một trong những ứng dụng phi tập trung (dApps) lớn nhất trên chuỗi khối Ethereum và là ứng dụng đầu tiên đạt được Tài chính phi tập trung (DeFi) lớn các ứng dụng được áp dụng ở quy mô lớn.

Giới thiệu về Maker Foundation

Quỹ Maker là một phần của cộng đồng Maker toàn cầu, hợp tác với nhiều đối tác bên ngoài để tạo ra Giao thức Maker. Quỹ Maker làm việc với cộng đồng MakerDAO để hướng dẫn quản trị phi tập trung của dự án MakerDAO và thúc đẩy quá trình phân quyền hoàn toàn của dự án.

Giới thiệu về Dai Foundation

Dai Foundation là một tổ chức tự trị có trụ sở tại Đan Mạch, độc lập với Maker Foundation. Dai Foundation chịu trách nhiệm quản lý các tài sản vô hình quan trọng của cộng đồng Maker, chẳng hạn như nhãn hiệu và bản quyền mã, hoạt động theo các quy định nghiêm ngặt xác định quyền hạn của nó. Như đã nêu trong tuyên bố ủy quyền của Dai Foundation, mục đích của nền tảng là bảo vệ các phần của giao thức Maker không thể phân cấp thông qua công nghệ.

Giới thiệu

Kể từ năm 2015, MakerDAO đã bắt đầu phiên bản đầu tiên của mã, kiến trúc và tài liệu với các nhà phát triển từ khắp nơi trên thế giới. Vào tháng 12 năm 2017, MakerDAO đã phát hành sách trắng chính thức đầu tiên, giới thiệu hệ thống stablecoin Dai (nay là Sai).

Sách trắng giới thiệu việc sử dụng một hợp đồng thông minh độc đáo có tên là Vị trí nợ thế chấp (CDP) để cam kết hệ thống Ethereum (ETH) ) tạo ra Đại. Vì Ether là tài sản thế chấp duy nhất được hệ thống chấp nhận nên Dai được tạo ra được gọi là DAI thế chấp đơn (SCD), hiện còn được gọi là Sai. Sách trắng cũng đề cập đến kế hoạch nâng cấp hệ thống để hỗ trợ nhiều tài sản thế chấp, bao gồm cả Ethereum. Kế hoạch được thực hiện vào tháng 11 năm 2019.

Hệ thống Dai stablecoin, hiện được gọi là giao thức Maker, hiện chấp nhận tất cả tài sản dựa trên Ethereum được chủ sở hữu MKR phê duyệt làm Tài sản thế chấp, MKR chủ sở hữu cũng có quyền biểu quyết để xác định tham số rủi ro (Risk Parameter) của từng tài sản thế chấp. Cơ chế bỏ phiếu là một phần quan trọng trong quy trình quản trị phi tập trung của Maker.

Chào mừng bạn đến với Multi-Colonymous Dai (MCD)

Công nghệ chuỗi khối mang đến những cơ hội chưa từng có để giải quyết sự bất mãn và mất lòng tin của công chúng đối với các hệ thống tài chính tập trung đang hoạt động kém hiệu quả. Bằng cách phân phối dữ liệu trên mạng máy tính, công nghệ này có thể mang lại sự minh bạch cho mọi thành viên của bất kỳ nhóm nào mà không cần sự kiểm soát của thực thể trung tâm, dẫn đến một hệ thống không được phép, không thiên vị, minh bạch và hiệu quả—và có thể Cải thiện tình hình tài chính và tiền tệ toàn cầu hiện nay. cấu trúc để phục vụ tốt hơn lợi ích công cộng.

Bitcoin được tạo ra cho mục đích này. Mặc dù Bitcoin là một loại tiền điện tử thành công về nhiều mặt nhưng nó không phải là một phương tiện trao đổi lý tưởng vì nguồn cung của nó là cố định và tính chất đầu cơ của nó tạo ra những biến động về giá khiến nó không thể phát triển thêm thành một loại tiền tệ chính thống.

Mặt khác, những thiếu sót của Bitcoin lại là lợi thế của Dai stablecoin, chính xác là vì mục tiêu thiết kế của nó là giảm thiểu Biến động giá _ Giảm thiểu. _Dai là một loại tiền điện tử được hỗ trợ bằng tài sản phi tập trung và trung lập với mức giá ổn định so với đồng đô la Mỹ. Sự ổn định chính là điều mà Dai hướng tới.

Kể từ khi Dai được bảo đảm duy nhất được ra mắt vào năm 2017, sự chấp nhận của người dùng đã tiếp tục tăng lên và trở thành nền tảng của dApps tài chính phi tập trung. Thành công của Dai cũng là một phần trong phong trào trong ngành công nghiệp stablecoin, là những loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì chức năng giá cả và tiền tệ.

Ví dụ: vào tháng 2 năm 2019, JPMorgan đã trở thành công ty Hoa Kỳ đầu tiên tạo và thử nghiệm chốt kỹ thuật số với ngân hàng Tiền tệ bằng đô la Mỹ. [3] Khi ngành công nghiệp tiền kỹ thuật số phát triển, một số ngân hàng, công ty dịch vụ tài chính và thậm chí cả chính phủ muốn tạo ra các loại tiền kỹ thuật số ổn định (ví dụ: tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương), cũng như các công ty lớn trong lĩnh vực phi tài chính. Ví dụ: Facebook đã công bố kế hoạch Libra (một loại tiền kỹ thuật số ổn định được hỗ trợ bởi số lượng tài sản vật chất tương đương) vào tháng 6 năm 2019 [4]. Tuy nhiên, những đề xuất như vậy đi ngược lại đề xuất giá trị cốt lõi của công nghệ blockchain: xây dựng cơ sở hạ tầng công cộng không bị ảnh hưởng bởi các cơ quan quản lý hoặc nhà quản lý tập trung và áp dụng nó trên quy mô toàn cầu.

Tổng quan về giao thức Maker và các tính năng của giao thức đó

Giao thức Maker

Giao thức Maker là một trong những ứng dụng phi tập trung lớn nhất trên chuỗi khối Ethereum. Những người tham gia thiết kế giao thức rất đa dạng và bao gồm các nhà phát triển Maker Foundation, các đối tác bên ngoài cũng như các cá nhân và tổ chức khác. Giao thức Maker là ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) đầu tiên được áp dụng rộng rãi.

Giao thức Maker được quản lý bởi những người nắm giữ mã thông báo quản trị MKR trên toàn thế giới. Thông qua hệ thống quản trị khoa học bao gồm Bỏ phiếu điều hành và Bỏ phiếu quản trị, chủ sở hữu MKR có thể quản lý rủi ro tài chính của giao thức Maker và Dai, từ đó đảm bảo tính ổn định, minh bạch và hiệu quả của giao thức. Mỗi mã thông báo MKR bị khóa trong hợp đồng biểu quyết tương đương với một phiếu bầu.

Tiền tệ Dai ổn định

Stablecoin Dai là một loại tiền điện tử được hỗ trợ bằng tài sản được neo mềm với đồng đô la Mỹ và việc phát hành nó được phân cấp và không thiên vị. Dai đã được phát hành trên chuỗi khối Ethereum và một số chuỗi khối phổ biến khác; việc giữ Dai yêu cầu phải có ví tiền điện tử hoặc nền tảng tài sản tiền điện tử.

Dai có rào cản rất thấp đối với việc tạo, truy cập và sử dụng. Người dùng tạo Dai bằng cách sử dụng giao thức Maker để tạo hợp đồng thông minh có tên là "Maker Vault" và gửi tài sản. Quá trình này không chỉ là quá trình Dai bước vào lĩnh vực lưu thông mà còn là quá trình người dùng có được thanh khoản. Ngoài ra, người dùng cũng có thể mua Dai từ các trung gian hoặc sàn giao dịch; hay đơn giản hơn, chỉ cần họ sẵn sàng chấp nhận Dai làm khoản thanh toán là họ có thể nhận Dai.

Cho dù bạn tự tạo, mua hay nhận Dai, nó sẽ được sử dụng không khác gì các loại tiền điện tử khác: Bạn có thể gửi Dai tới những người khác, sử dụng nó để mua hàng hóa và dịch vụ, thậm chí chuyển Dai sang tài khoản tiết kiệm thông qua tính năng giao thức Maker có tên là "Tỷ lệ tiết kiệm Dai (DSR)".

Mỗi Dai đang lưu hành đều được hỗ trợ bởi tài sản dư thừa - giá trị tài sản thế chấp luôn cao hơn giá trị khoản nợ của Dai — và tất cả Các giao dịch Dai được hiển thị công khai trên chuỗi khối Ethereum.

Các chức năng giống tiền tệ của Dai là gì?

Nói chung, tiền tệ có bốn chức năng chính:

1. Nơi lưu trữ giá trị

2. Phương tiện trao đổi

3. Đơn vị kế toán

4. Tiêu chuẩn trả chậm

Để đáp ứng các chức năng trên, Dai đã thiết kế đặc biệt các tính năng và kịch bản ứng dụng sau.

Dai là kho lưu trữ giá trị

Kho lưu trữ giá trị là một tài sản có thể duy trì giá trị của nó và sẽ không mất giá đáng kể theo thời gian. Dai là một stablecoin được thiết kế để đảm bảo sự ổn định về giá trong các thị trường đầy biến động.

Dai là phương tiện trao đổi

Phương tiện trao đổi là bất cứ thứ gì đại diện cho một tiêu chuẩn về giá trị và được sử dụng để tạo điều kiện thuận lợi cho việc mua, bán hoặc trao đổi (thương mại) hàng hóa hoặc dịch vụ. Dai stablecoin có thể được sử dụng để hoàn thành các giao dịch trong các loại giao dịch khác nhau trên khắp thế giới.

Dai là một đơn vị tài khoản

Đơn vị tính toán là thước đo giá trị được tiêu chuẩn hóa (ví dụ: đô la Mỹ, euro, Yên Nhật) dùng để định giá hàng hóa và dịch vụ. Hiện tại, giá mục tiêu của Dai là 1 USD (1 Dai = 1 USD). Mặc dù Dai vẫn chưa trở thành thước đo giá trị tiêu chuẩn bên ngoài blockchain nhưng nó đóng vai trò như một đơn vị tài khoản trong Giao thức Maker và một số dApps blockchain. Trong số đó, tính toán kế toán và định giá dịch vụ dApp của giao thức Maker sử dụng Dai thay vì các loại tiền tệ hợp pháp như đô la Mỹ.

Dai là một tiêu chuẩn thanh toán trả chậm

Trong giao thức Maker, Dai cũng được dùng để trả nợ (ví dụ: người dùng sử dụng Dai để thanh toán phí ổn định và đóng kho tiền). Chính lợi thế này đã khiến Đại trở nên tuyệt vời như vậy.

Tài sản đảm bảo

Sự sáng tạo, chứng thực giá trị và sự ổn định về giá của Dai đều đạt được thông qua tài sản thế chấp được gửi vào kho của Maker. Tài sản thế chấp đề cập đến tài sản kỹ thuật số được chủ sở hữu MKR bỏ phiếu vào giao thức.

Mọi tài sản dựa trên Ethereum đều có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để tạo Dai trên giao thức Maker miễn là nó được chủ sở hữu MKR chấp thuận . Khi cho phép một tài sản trở thành tài sản thế chấp, chủ sở hữu MKR cũng phải chọn các thông số rủi ro cụ thể cho phù hợp (ví dụ: tài sản ổn định có thể chọn các thông số rủi ro lỏng lẻo hơn và tài sản rủi ro có thể chọn các thông số rủi ro chặt chẽ hơn.) Vui lòng xem bên dưới để biết chi tiết về các thông số rủi ro. Những người nắm giữ MKR đưa ra những quyết định này và các quyết định khác thông qua quy trình quản trị phi tập trung của Maker.

Maker Vault

Tất cả tài sản thế chấp được phê duyệt có thể được gửi vào hợp đồng thông minh Maker Vault được tạo bằng giao thức Maker để tạo Dai. Người dùng có thể truy cập giao thức Maker và tạo kho tiền thông qua nhiều giao diện người dùng khác nhau (ví dụ: cổng truy cập web). Các giao diện người dùng này bao gồm Oasis Borrow cũng như các giao diện khác nhau do cộng đồng xây dựng. Việc tạo kho tiền không phức tạp, nhưng việc tạo Dai đồng nghĩa với việc người dùng mắc nợ hệ thống; Dai cần được trả lại và phải trả phí ổn định để lấy lại tài sản thế chấp bị khóa trong kho tiền.

Kho tiền về bản chất là không giám sát: người dùng tương tác trực tiếp với kho tiền và giao thức Maker. Miễn là giá của tài sản thế chấp không giảm xuống dưới mức cần thiết tối thiểu (tức là Tỷ lệ thanh lý, xem bên dưới để biết chi tiết), người dùng có quyền kiểm soát hoàn toàn và độc lập đối với tài sản thế chấp.

Cách tương tác với Maker Vault

Bước 1: Tạo kho tiền và khóa tài sản thế chấp

Người dùng tạo kho tiền thông qua cổng Oasis Borrow hoặc các giao diện do cộng đồng tạo ra như Instadapp, Zerion, MyEtherWallet, v.v., đồng thời khóa các loại và số lượng tài sản thế chấp cụ thể để tạo Dai. Kho tiền được coi là an toàn khi tiền được gửi.

Bước 2: Tạo Dai thông qua kho bảo mật

Sau khi tài sản thế chấp được khóa vào kho tiền, chủ sở hữu kho tiền có thể sử dụng bất kỳ ví tiền điện tử không giám sát nào để bắt đầu, xác nhận giao dịch và tạo ra một lượng Dai nhất định.

Bước 3: Trả nợ và đóng phí ổn định

Nếu bạn muốn lấy lại một phần hoặc toàn bộ tài sản thế chấp, chủ kho tiền phải hoàn trả một phần hoặc toàn bộ Dai do TA tạo ra và trả phí ổn định tích lũy trong khi Dai là nổi bật. Phí ổn định chỉ có thể được thanh toán bằng Dai.

Bước 4: Lấy tài sản thế chấp

Sau khi hoàn trả Dai và trả phí ổn định, chủ sở hữu kho tiền có thể trả lại một phần hoặc toàn bộ tài sản thế chấp vào ví của họ. Sau khi Dai đã được hoàn trả đầy đủ và tất cả tài sản thế chấp được rút ra, kho tiền sẽ trở nên trống rỗng, chờ chủ sở hữu khóa tài sản lại.

Điều đặc biệt quan trọng là các tài sản thế chấp khác nhau cần phải được đặt trong các kho khác nhau. Do đó, một số người dùng sẽ có nhiều kho tiền với các loại tài sản thế chấp và lãi suất tài sản thế chấp khác nhau.

Việc thanh lý các kho tiền của Maker có mức đặt cược cao

Để đảm bảo luôn có đủ tài sản thế chấp trong giao thức Maker để xác nhận số nợ tồn đọng (số dư nợ được tính dựa trên giá mục tiêu) Tổng giá trị của Dai còn tồn đọng), bất kỳ kho tiền nào của Maker được đánh giá là có rủi ro cao (theo các thông số do quản trị Maker đặt ra) sẽ được thanh lý thông qua quy trình đấu giá giao thức Maker tự động. Giao thức Maker được đánh giá bằng cách so sánh tỷ lệ thanh lý với tỷ lệ tài sản thế chấp trên nợ hiện tại của kho tiền. Mỗi loại kho tiền có tỷ lệ thanh lý riêng mà chủ sở hữu MKR bỏ phiếu dựa trên hồ sơ rủi ro của các tài sản thế chấp khác nhau.

Đấu giá giao thức Maker

Thông qua cơ chế đấu giá của giao thức Maker, hệ thống vẫn có thể thanh lý kho bạc khi không lấy được thông tin về giá của tài sản thế chấp. Khi thanh lý xảy ra, Giao thức Maker sẽ lấy tài sản thế chấp từ kho tiền được thanh lý và bán nó bằng cơ chế đấu giá dựa trên thị trường trong giao thức. Đây được gọi là Đấu giá tài sản thế chấp.

Số Dai thu được thông qua đấu giá tài sản thế chấp sẽ được dùng để trả khoản nợ trong kho tiền, bao gồm cả hình phạt thanh lý (Hình phạt thanh lý). Cử tri MKR đặt ra các hình phạt thanh lý khác nhau cho các loại tài sản thế chấp khác nhau.

Nếu số Dai thu được trong cuộc đấu giá tài sản thế chấp đủ để trả hết khoản nợ trong kho tiền và trả tiền phạt thanh lý, cuộc đấu giá sẽ được chuyển đổi thành Đấu giá tài sản thế chấp ngược sẽ giảm thiểu số lượng tài sản thế chấp được bán. Tài sản thế chấp còn lại sẽ được trả lại cho chủ sở hữu ban đầu.

Nếu số Dai thu được từ cuộc đấu giá tài sản thế chấp không đủ để trả khoản nợ trong kho tiền thì khoản lỗ sẽ trở thành trách nhiệm pháp lý của giao thức Maker do The Dai trong Bộ đệm Maker xác định sẽ được hoàn trả. Nếu không có đủ Dai trong bộ đệm, giao thức Maker sẽ kích hoạt cơ chế Đấu giá Nợ. Trong quá trình đấu giá nợ, hệ thống đúc MKR mới (tăng lượng MKR đang lưu hành) và bán chúng cho người dùng sử dụng Dai để tham gia đấu giá.

Dai thu được từ cuộc đấu giá tài sản thế chấp sẽ vào bộ đệm Maker. Bộ đệm Maker có thể hoạt động như một bộ đệm để tránh phát hành MKR quá mức trong tương lai do đấu thầu tài sản thế chấp không đủ và lãi suất tiền gửi Dai tăng (xem chi tiết bên dưới).

Nếu Dai thu được từ phí đấu giá và phí ổn định vượt quá giới hạn trên của bộ đệm Maker (giá trị do quản trị Maker đặt), số tiền vượt quá Phần sẽ được bán thông qua Đấu giá Thặng dư. Trong phiên đấu giá thặng dư, những người đặt giá thầu sử dụng MKR để đấu giá một lượng Dai cố định và người trả giá cao nhất sẽ nhận được số tiền đó. Sau khi cuộc đấu giá thặng dư kết thúc, giao thức Maker sẽ tự động hủy MKR thu được từ cuộc đấu giá, do đó làm giảm tổng nguồn cung MKR.

Ví dụ về quy trình đấu giá tài sản thế chấp:

Do ảnh hưởng của điều kiện thị trường, tỷ lệ cầm cố của một kho tiền số lượng lớn đã giảm xuống dưới ngưỡng tối thiểu. Người quản lý phiên đấu giá đã phát hiện ra hiện tượng này và bắt đầu các thủ tục thanh lý kho tiền. Giả sử 50 ETH tham gia quá trình đấu giá.

Mỗi người rõ ràng hơn có thể có chiến lược đặt giá thầu (mô hình đặt giá thầu) riêng. Chiến lược đặt giá thầu bao gồm giá đấu thầu tài sản thế chấp (trong trường hợp này là ETH ) . Người thanh lý bắt đầu thanh lý sử dụng giá mã thông báo trong chiến lược đặt giá thầu của riêng mình làm giá khởi điểm cho giai đoạn đầu tiên của cuộc đấu giá tài sản thế chấp. Ở giai đoạn này, các chủ hợp đồng sử dụng Dai để đấu thầu một lượng tài sản thế chấp cố định và người có giá thầu cao nhất sẽ nhận được nó. Số lượng này không thể chia được và giá mà người đấu giá phải trả là tổng giá.

Giả sử người thanh lý muốn đưa ra 5000 Dai để đấu giá 50 ETH. Phần Dai này sẽ được chuyển từ công cụ kho bạc sang hợp đồng đấu giá tài sản thế chấp. Khi một lượng DAI nhất định được gửi vào hợp đồng đấu giá tài sản thế chấp có thể trả nợ của hệ thống và trả tiền phạt thanh lý, giai đoạn đầu tiên của cuộc đấu giá tài sản thế chấp đã kết thúc.

Để mua tài sản thế chấp ở mức giá trong chiến lược đặt giá thầu của riêng mình, người thanh lý cũng phải gửi giá thầu ở giai đoạn thứ hai của đấu thầu tài sản đảm bảo. Mục tiêu của giai đoạn này là trả lại càng nhiều tài sản thế chấp cho chủ sở hữu kho tiền càng tốt, tùy thuộc vào sự cạnh tranh của thị trường. Ở giai đoạn này, người rõ ràng hơn sẽ sử dụng một lượng Dai cố định để đặt giá thầu càng ít ETH càng tốt. Ví dụ: trong trường hợp này, chiến lược đấu giá rõ ràng hơn đang tìm kiếm giá thầu 125 Dai/ETH, tức là 5.000 Dai để đặt giá thầu cho 40 ETH. Dai thu được từ cuộc đấu giá này sẽ được chuyển từ công cụ kho bạc sang hợp đồng đấu giá tài sản thế chấp. Sau khi thời gian đấu thầu kết thúc và cuộc đấu thầu kết thúc, người quản lý cuộc đấu giá thắng thầu và nhận được tài sản thế chấp. Việc đấu thầu tài sản thế chấp đã hoàn toàn kết thúc.

Keynhững người tham gia quan trọng bên ngoài

Ngoài cơ sở hạ tầng hợp đồng thông minh, hoạt động của giao thức Maker còn phụ thuộc vào nhiều nhóm người tham gia bên ngoài khác nhau: Người lưu giữ, Người nhập thông tin (Oracle), Global Settler (còn được gọi là Emergency Oracle, nghĩa là người nhập thông tin khẩn cấp) và các thành viên cộng đồng Maker. Người thanh lý là những người được hưởng lợi từ cơ chế khuyến khích kinh tế của giao thức Maker; người nhập thông tin và người thanh lý toàn cầu là những người tham gia bên ngoài có quyền hệ thống đặc biệt và quyền của họ được chủ sở hữu MKR cấp thông qua bỏ phiếu; Thành viên cộng đồng Maker là những cá nhân và cá nhân cung cấp dịch vụ. .

Keeper

Người chăm sóc là những tác nhân độc lập (thường được tự động hóa) cung cấp tính thanh khoản cho các khía cạnh khác nhau của hệ thống phi tập trung, được khuyến khích bởi các cơ hội chênh lệch giá. Trong giao thức Maker, người chăm sóc đề cập đến những người tham gia thị trường giúp Dai duy trì giá mục tiêu ($1): họ sẽ bán Dai khi giá thị trường vượt quá giá mục tiêu và bán Dai khi giá thị trường thấp hơn giá mục tiêu. Những người tham gia đấu giá thặng dư, đấu giá nợ và đấu giá tài sản thế chấp khi kho Maker được thanh lý còn được gọi là người chăm sóc (người thanh lý).

Máy nhập thông tin về giá (Price Oracle)

Giao thức Maker yêu cầu kiến thức theo thời gian thực về giá thị trường của tài sản đóng vai trò là tài sản thế chấp trong kho Maker để biết thời điểm kích hoạt cơ chế thanh lý.

Giá thế chấp nội bộ của Maker Protocol đến từ kiến trúc đầu vào thông tin phi tập trung (cơ sở hạ tầng Oracle phi tập trung). Kiến trúc bao gồm một số lượng lớn các nút độc lập được gọi là "Nguồn cấp dữ liệu Oracle". Cử tri MKR bầu ra một nhóm các nút nguồn cấp dữ liệu giá đáng tin cậy, những người cung cấp thông tin về giá cho hệ thống Maker thông qua các giao dịch Ethereum. Số lượng nút trong nhóm cũng được kiểm soát bởi cử tri MKR.

Để ngăn chặn kẻ tấn công kiểm soát hầu hết các nguồn cung cấp giá, giao thức Maker sử dụng Mô-đun bảo mật Oracle (OSM) ) để lấy thông tin về giá , không trực tiếp thông qua bộ nạp giá. Mô-đun bảo mật nguồn cấp dữ liệu giá là một lớp bảo vệ được dựng lên giữa nút máy cung cấp giá và giao thức Maker, làm trì hoãn việc cập nhật giá trong 1 giờ. Trong thời gian này, nếu phát hiện thấy một công cụ cung cấp giá bị kẻ tấn công kiểm soát, thì công cụ cung cấp giá đó có thể bị đóng băng thông qua việc nhập thông tin khẩn cấp hoặc biểu quyết quản trị của Nhà sản xuất. Quyền ra quyết định về thông tin khẩn cấp đầu vào và độ trễ đầu vào giá nằm trong tay những người nắm giữ MKR.

Trình nhập thông tin khẩn cấp (Oracle khẩn cấp)

Các nguồn cấp dữ liệu khẩn cấp được chủ sở hữu MKR bầu chọn và là tuyến phòng thủ cuối cùng để bảo vệ quy trình quản trị cũng như các nguồn cấp dữ liệu khác khỏi các cuộc tấn công. Nhà tiên tri khẩn cấp có thể đóng băng một bộ cấp giá duy nhất (ví dụ: bộ cấp giá ETH và BAT) và có quyền đơn phương kích hoạt cơ chế tắt khẩn cấp (Tắt máy khẩn cấp). Điều này giúp giảm nguy cơ một số lượng lớn khách hàng cố gắng rút tài sản khỏi Giao thức Maker trong một khoảng thời gian ngắn.

Nhóm DAO

Nhóm DAO bao gồm các cá nhân và nhà cung cấp dịch vụ ký hợp đồng thông qua quy trình Quản trị Maker để cung cấp các dịch vụ cụ thể cho MakerDAO. Các thành viên của nhóm DAO là những người tham gia thị trường độc lập và không làm việc cho Maker Foundation.

Tính linh hoạt trong quản trị Maker cho phép cộng đồng Maker điều chỉnh khung nhóm DAO để cung cấp những gì toàn bộ hệ sinh thái cần dựa trên thế giới thực các tình huống và thách thức mới nổi.

Các thành viên của nhóm DAO được chia thành các vai trò khác nhau. Ví dụ: Người hỗ trợ quản trị chịu trách nhiệm tổ chức quá trình liên lạc và quản trị; thành viên Nhóm rủi ro hỗ trợ quản trị Maker thông qua nghiên cứu rủi ro tài chính và soạn thảo các đề xuất giới thiệu tài sản thế chấp mới và quản lý tài sản thế chấp hiện có.

Mặc dù việc quản lý Maker cho đến nay vẫn được Maker Foundation hướng dẫn nhưng DAO dự kiến sẽ có toàn quyền tự chủ trong tương lai gần. MKR bỏ phiếu để đảm nhận các vai trò khác nhau trong nhóm DAO.

Tỷ lệ tiết kiệm Dai (DSR)

Lãi suất tiền gửi Dai cho phép tất cả người dùng Dai tự động nhận được thu nhập tiết kiệm, miễn là người dùng khóa Dai của họ vào hợp đồng DSR của giao thức Maker, hợp đồng này có thể được chuyển tiếp Truy cập vào tiền gửi Oasis nền tảng hoặc các nền tảng khác được kết nối với giao thức Maker. Hợp đồng DSR không đặt ra yêu cầu tiền gửi tối thiểu cho người dùng và người dùng có thể rút một phần hoặc toàn bộ Dai khỏi hợp đồng DSR bất cứ lúc nào.

DSR là một tham số toàn cầu của hệ thống xác định lợi nhuận mà chủ sở hữu Dai có thể nhận được dựa trên số tiền gửi của họ. Khi giá thị trường của Dai lệch khỏi giá mục tiêu do thay đổi của thị trường, chủ sở hữu MKR có thể duy trì sự ổn định về giá bằng cách bỏ phiếu thay đổi DSR:

Nếu giá thị trường của Dai vượt quá 1 USD, người nắm giữ MKR có thể chọn giảm dần DSR để giảm nhu cầu và từ đó giảm giá thị trường của Dai xuống mức giá mục tiêu là 1 USD.

Nếu giá thị trường của Dai dưới 1 USD, người nắm giữ MKR có thể chọn tăng dần DSR để kích thích tăng nhu cầu. Điều này trong lần lượt tăng giá thị trường của Dai lên mức giá mục tiêu là 1 USD.

Ban đầu, sẽ có quy trình điều chỉnh DSR hàng tuần. Những người nắm giữ MKR trước tiên đánh giá và thảo luận về dữ liệu thị trường công cộng cũng như dữ liệu cụ thể do những người tham gia thị trường cung cấp trước khi bỏ phiếu để quyết định xem liệu việc điều chỉnh DSR có cần thiết hay không. Kế hoạch dài hạn là triển khai Mô-đun điều chỉnh DSR, Mô-đun truy cập tức thì có thể trực tiếp kiểm soát DSR và Tốc độ cơ bản. Thông qua mô-đun này, một giá đỡ MKR duy nhất có thể dễ dàng điều chỉnh DSR thay mặt cho một nhóm giá đỡ MKR (dải biên độ và dải tần số điều chỉnh được đặt trước bởi giá đỡ MKR). Kế hoạch này nhằm tăng cường độ nhạy của DSR trước những điều kiện thị trường đang thay đổi nhanh chóng và tránh lạm dụng hai quy trình quản trị tiêu chuẩn, bỏ phiếu điều hành và bỏ phiếu quản trị.

Quản trị Giao thức Maker

Việc sử dụng mã thông báo MKR trong quản trị Maker

Mã thông báo MKR - mã thông báo quản trị của giao thức Maker - cho phép chủ sở hữu nó bỏ phiếu để sửa đổi giao thức Maker. Cần lưu ý rằng không chỉ những người nắm giữ MKR, bất kỳ ai cũng có thể gửi đề xuất để bắt đầu bỏ phiếu MKR.

Các thay đổi đối với biến quản trị Giao thức Maker khó có thể có hiệu lực ngay sau khi được bỏ phiếu chấp thuận. Nếu cử tri chọn kích hoạt Mô-đun bảo mật quản trị (GSM), việc kích hoạt những thay đổi này sẽ bị trì hoãn (tối đa 24 giờ). Khoảng thời gian này mang lại cho những người nắm giữ MKR cơ hội hành động và nếu cần, họ có thể kích hoạt cơ chế ngừng hoạt động để phản đối các đề xuất quản trị độc hại (ví dụ: thay đổi các thông số tài sản thế chấp thành một đề xuất trái với chính sách tiền tệ hiện tại hoặc tắt Đề xuất cho cơ chế an toàn).

Phiếu đề xuất và thực hiện

Quy trình quản trị của người tạo bao gồm bỏ phiếu đề xuất và bỏ phiếu thực hiện. Mục đích của việc bỏ phiếu đề xuất là để hình thành sự đồng thuận sơ bộ trong cộng đồng trước khi tiến hành bỏ phiếu thực hiện. Điều này giúp đảm bảo các quyết định quản trị được xem xét cẩn thận và đạt được sự đồng thuận trước khi bước vào quá trình bỏ phiếu. Mục đích của việc thực hiện biểu quyết là phê duyệt/từ chối các thay đổi đối với trạng thái hệ thống, ví dụ như biểu quyết về các tham số rủi ro đối với tài sản thế chấp mới được giới thiệu.

Từ góc độ kỹ thuật, mỗi loại biểu quyết đều được quản lý bằng hợp đồng thông minh. Hợp đồng Đề xuất là một hợp đồng thông minh trong đó một hoặc nhiều hành vi quản trị hiệu quả được lập trình. Hợp đồng được đề xuất chỉ có thể được thực hiện một lần. Sau khi được thực thi, nó sẽ ngay lập tức thực hiện các thay đổi đối với các biến quản trị nội bộ của giao thức Maker. Sau khi thực hiện, hợp đồng được đề xuất không thể được sử dụng lại.

Bất kỳ địa chỉ Ethereum nào cũng có thể triển khai hợp đồng đề xuất hợp lệ. Chủ sở hữu mã thông báo MKR có thể chọn các đề xuất đang hoạt động (Đề xuất hoạt động) bằng cách bỏ phiếu phê duyệt. Đề xuất từ địa chỉ Ethereum có số phiếu tích cực nhất được chọn là đề xuất hợp lệ. Đề xuất hợp lệ sẽ có quyền truy cập quản trị vào các biến quản trị nội bộ của giao thức Maker và sau đó sửa đổi các tham số đó.

Vai trò của mã thông báo MKR trong việc tái cấp vốn

Ngoài vai trò trong quản trị Maker, mã thông báo MKR còn có vai trò phụ trợ bằng cách đóng vai trò là nguồn tái cấp vốn cho giao thức Maker. Nếu nợ hệ thống vượt quá thặng dư, một cuộc đấu giá nợ (xem ở trên) sẽ được kích hoạt để tăng nguồn cung cấp mã thông báo MKR và tái cấp vốn cho hệ thống. Rủi ro này sẽ thúc đẩy những người nắm giữ MKR đoàn kết và quản lý hệ sinh thái Maker một cách có trách nhiệm để tránh những rủi ro quá mức.

Trách nhiệm của chủ sở hữu MKR

Người nắm giữ MKR có thể bỏ phiếu về các vấn đề sau:

Giới thiệu các loại tài sản thế chấp mới và đặt ra một loạt rủi ro các tham số cho nó

Sửa đổi hoặc thậm chí thêm các tham số rủi ro của một hoặc nhiều loại tài sản thế chấp hiện có

Sửa đổi lãi suất tiền gửi Dai

Chọn nhóm nút trung chuyển giá

Chọn nhóm nhập thông tin khẩn cấp

Kích hoạt tắt máy khẩn cấp

Nâng cấp hệ thống

Người sở hữu MKR có thể sử dụng tiền trong bộ đệm Maker để thanh toán cho các nhu cầu và dịch vụ cơ sở hạ tầng khác nhau, bao gồm cơ chế nhập thông tin và nghiên cứu quản lý rủi ro tài sản thế chấp. Bộ đệm của Maker được tài trợ bởi phí ổn định, phí thanh lý và các nguồn doanh thu khác.

Mục tiêu thiết kế của cơ chế quản trị giao thức Maker là linh hoạt và có thể nâng cấp nhất có thể. Nếu hệ thống Maker trưởng thành dưới sự hướng dẫn của cộng đồng thì về lý thuyết, hình thức hợp đồng đề xuất sẽ tiến bộ hơn, ví dụ một hợp đồng đề xuất có thể ràng buộc nhiều đề xuất. Ví dụ: một hợp đồng được đề xuất có thể bao gồm cả điều chỉnh phí ổn định và điều chỉnh DSR. Tuy nhiên, những cải tiến này vẫn phải chịu sự ra quyết định tập thể của những người nắm giữ MKR.

Các thông số rủi ro do quản trị Maker kiểm soát

Mỗi kho tiền của Maker (ví dụ: kho ETH và kho tiền BAT) có một bộ thông số rủi ro riêng được thực thi. Các thông số này được xác định dựa trên hồ sơ rủi ro của tài sản thế chấp và được chủ sở hữu MKR trực tiếp bỏ phiếu.

Sau đây là các thông số rủi ro chính của Maker Vault:

Trần nợ (Trần nợ): Trần nợ đề cập đến giới hạn trên của tổng nợ có thể được tạo ra bởi một loại tài sản thế chấp. Quản trị của Maker đặt ra giới hạn nợ cho từng loại tài sản thế chấp để đảm bảo có đủ sự đa dạng trong danh mục tài sản thế chấp của Giao thức Maker. Khi một tài sản thế chấp nhất định đạt đến giới hạn nợ, không thể tạo thêm nợ trừ khi người dùng hiện tại trả một phần hoặc toàn bộ khoản nợ kho tiền (do đó giải phóng không gian nợ).

Phí ổn định: Phí ổn định là tiền lãi hàng năm được tính dựa trên số lượng Dai được tạo ra bởi một kho tiền (đối với số lượng Dai Đối với người dùng, lãi suất ổn định tương đương với lãi suất hàng năm của khoản vay; đối với giao thức Maker, lãi suất ổn định tương đương với lãi suất hàng năm). Phí ổn định chỉ có thể được thanh toán bằng Dai, được gửi đến bộ đệm Maker.

Tỷ lệ thanh lý: Tỷ lệ thanh lý thấp hơn có nghĩa là quản trị của Maker có kỳ vọng thấp hơn về biến động giá tài sản thế chấp; Tỷ lệ thanh lý cao hơn có nghĩa là kỳ vọng về giá cao hơn sự biến động.

Hình phạt thanh lý: Hình phạt thanh lý được tính cho người dùng dựa trên tổng số Dai còn tồn đọng trong kho khi thanh lý xảy ra. một khoản phí bổ sung . Hình phạt thanh lý nhằm khuyến khích chủ sở hữu kho tiền giữ tỷ lệ tài sản thế chấp ở mức thích hợp.

Thời lượng đấu giá tài sản thế chấp: Giới hạn trên của thời gian đấu giá tài sản thế chấp cho mỗi kho tiền của Maker là cụ thể. Thời gian đấu giá nợ và thời gian đấu giá thặng dư là các thông số chung của hệ thống.

Thời lượng đấu giá: Thời điểm kết thúc một phiên đấu giá và khoảng thời gian tối thiểu trước khi phiên đấu giá kết thúc.

Kích thước bước tối thiểu (Kích thước bước đấu giá): Thông số rủi ro này được thiết kế để khuyến khích những người đặt giá thầu sớm trong phiên đấu giá và ngăn chặn việc tăng giá quá mức. Điều kiện thấp là phổ biến.

Rủi ro quản trị và biện pháp giảm thiểu

Để duy trì hoạt động thành công của giao thức Maker, bộ phận quản trị của Maker cần thực hiện các biện pháp giảm thiểu rủi ro cần thiết. Một số rủi ro và biện pháp giảm thiểu tương ứng được trình bày chi tiết dưới đây.

Tác nhân độc hại thực hiện các cuộc tấn công độc hại vào cơ sở hạ tầng hợp đồng thông minh

Một trong những rủi ro lớn nhất đối với Giao thức Maker là các tác nhân độc hại. Ví dụ: một số lập trình viên phát hiện ra lỗ hổng trong hợp đồng thông minh đã triển khai và sau đó sử dụng lỗ hổng này để tấn công giao thức hoặc đánh cắp tài sản trong hệ thống.

Trong trường hợp xấu nhất, tất cả tài sản kỹ thuật số phi tập trung đóng vai trò là tài sản thế chấp trong giao thức sẽ bị đánh cắp và không thể phục hồi được.

Các biện pháp giảm thiểu: Ưu tiên hàng đầu của Maker Foundation là duy trì tính bảo mật của giao thức Maker và tuyến phòng thủ mạnh nhất của Maker giao thức là biểu mẫu Xác minh chính thức. Cơ sở mã Dai là cơ sở mã ứng dụng phi tập trung được xác minh chính thức đầu tiên.

Ngoài việc xác minh hệ thống chính thức, chúng tôi còn ký hợp đồng kiểm tra bảo mật với các tổ chức bảo mật hàng đầu trong ngành blockchain và tổ chức các bên thứ ba ( Các chương trình kiểm tra độc lập) và tiền thưởng lỗi là một phần trong lộ trình bảo mật của Maker Foundation. Bạn có thể truy cập kho lưu trữ Github Báo cáo bảo mật Dai đa tài sản thế chấp của Maker để xem các báo cáo xác minh chính thức và báo cáo kiểm tra cho giao thức Maker.

Những biện pháp an ninh này tạo thành một hệ thống phòng thủ mạnh mẽ; tuy nhiên, hệ thống này không hề liền mạch. Ngay cả khi xác minh chính thức, vẫn có thể có vấn đề với mô hình toán học của hành vi dự kiến hoặc bản thân các giả định về hành vi dự kiến có thể sai

Sự kiện thiên nga đen

Sự kiện thiên nga đen đề cập đến một hệ thống gặp phải tình trạng A hiếm và tấn công bất ngờ nghiêm trọng. Giao thức Maker có thể gặp phải các sự kiện thiên nga đen sau:

Tài sản thế chấp dùng để tạo Dai bị tấn công

Giá của một hoặc nhiều tài sản thế chấp giảm bất ngờ

Cuộc tấn công trung chuyển giá có sự thông đồng cao

Đề xuất quản trị của Nhà sản xuất độc hại

Lưu ý rằng các "sự kiện thiên nga đen" nêu trên chưa đầy đủ và sự sắp xếp của chúng không phản ánh mức độ có thể xảy ra.

Các biện pháp giảm thiểu: Mặc dù không có giải pháp nào là hoàn hảo Có, nhưng giao thức Maker được thiết kế cẩn thận (tỷ lệ thanh lý, trần nợ, mô-đun bảo mật quản trị, mô-đun bảo mật oracle, tắt khẩn cấp, v.v.) kết hợp với quản trị tốt (ví dụ: phản ứng nhanh với khủng hoảng, thông số rủi ro toàn diện, v.v.) sẽ giúp ngăn chặn và giảm thiểu tác động nghiêm trọng của các cuộc tấn công.

Những lỗi định giá không lường trước được và sự bất hợp lý của thị trường

Vấn đề cung cấp giá của cơ chế nhập thông tin và động lực thị trường không hợp lý sẽ khiến giá của Dai biến động trong một thời gian dài. Nếu người dùng mất niềm tin vào hệ thống, ngay cả khi điều chỉnh lãi suất và phát hành MKR đạt mức cực đoan, họ sẽ không thể mang lại đủ thanh khoản và ổn định cho thị trường.

Các biện pháp giảm thiểu: Quản trị nhà sản xuất tập hợp một nguồn vốn đủ lớn để khuyến khích những người chăm sóc tối đa hóa tính hợp lý và hiệu quả thị trường, cho phép cung cấp Dai cho tăng trưởng đều đặn mà không bị ảnh hưởng bởi thị trường. Tắt máy khẩn cấp là tuyến phòng thủ cuối cùng. Sau khi kích hoạt tính năng tắt khẩn cấp, chủ sở hữu Dai có thể mua lại tài sản thế chấp ở mức giá mục tiêu.

Người dùng chuyển sang các giải pháp đơn giản hơn

Giao thức Maker là một hệ thống phi tập trung phức tạp. Do sự phức tạp của hệ thống Maker, người dùng tiền điện tử thiếu kinh nghiệm có thể từ bỏ hệ thống để chuyển sang hệ thống dễ sử dụng và dễ hiểu hơn.

Giảm thiểu: Mặc dù đối với hầu hết những người đam mê tiền điện tử và người quản lý giao dịch ký quỹ, Dai rất dễ tạo và sử dụng, nhưng người dùng mới có thể thấy Giao thức của Maker khó hiểu và khó sử dụng. Mặc dù theo thiết kế, người dùng không cần phải hiểu các cơ chế cơ bản của giao thức Maker để kiếm lợi từ Dai, cộng đồng Maker và Maker Foundation đã cung cấp tài liệu đơn giản nhất có thể và nhiều tài nguyên khác nhau để hướng dẫn người dùng mới.

Maker Foundation đã giải tán

Mục tiêu hiện tại của Maker Foundation là hợp tác với những người tham gia độc lập để duy trì giao thức Maker và quảng bá các ứng dụng của nó trên toàn cầu, đồng thời thúc đẩy quy trình quản trị. Tuy nhiên, theo kế hoạch của Maker Foundation, Maker Foundation sẽ giải thể sau khi MakerDAO có thể thực hiện đầy đủ quyền tự quản trị. Nếu MakerDAO không thể dẫn đầu sau khi Maker Foundation giải thể, sự phát triển lành mạnh trong tương lai của giao thức Maker sẽ bị đe dọa.

Các biện pháp giảm thiểu: Triển khai "tiến bộ" trong các dự án Maker Sau khi “phân cấp”, việc giải thể quỹ sẽ không ảnh hưởng đến lợi ích của những người nắm giữ MKR. Ngoài ra, việc quản lý thành công hệ thống Maker sẽ mang lại đủ quỹ quản trị để tiếp tục duy trì và cải thiện giao thức Maker.

Các vấn đề chung về công nghệ thử nghiệm

Người dùng Giao thức Maker (bao gồm nhưng không giới hạn ở chủ sở hữu Dai và MKR) hiểu và chấp nhận rằng phần mềm, công nghệ và thậm chí cả lý thuyết được sử dụng trong Maker Giao thức chưa được chứng minh và không thể đảm bảo không bị gián đoạn hoặc không có lỗi. Có một rủi ro cố hữu là các điểm yếu, sai sót hoặc lỗ hổng kỹ thuật có thể dẫn đến sự cố hoàn toàn của Giao thức Maker và/hoặc các bộ phận cấu thành của nó.

Các biện pháp giảm thiểu: Xem phần "Tác nhân xấu thực hiện các cuộc tấn công độc hại vào cơ sở hạ tầng hợp đồng thông minh" ở trên. Phần Giảm thiểu giải thích cách kiểm tra kỹ thuật để đảm bảo giao thức Maker hoạt động như mong đợi.

Cơ chế ổn định giá

Giá mục tiêu của Dai

Mục tiêu của Dai Giá là được sử dụng để xác định giá trị tài sản thế chấp mà chủ sở hữu Dai sẽ nhận được trong trường hợp ngừng hoạt động khẩn cấp. Dai được neo giá mềm 1:1 với đồng đô la Mỹ, vì vậy mục tiêu giá của nó là 1 đô la.

Tắt máy khẩn cấp

Tắt máy khẩn cấp (còn gọi là tắt máy) có hai mục đích chính. Đầu tiên, đây là tuyến phòng thủ cuối cùng trong trường hợp khẩn cấp, bảo vệ giao thức Maker khỏi các cuộc tấn công cơ sở hạ tầng và trực tiếp thực hiện giá mục tiêu của Dai. Các trường hợp khẩn cấp bao gồm các hoạt động quản trị độc hại, xâm nhập bất hợp pháp, vi phạm an ninh và sự bất hợp lý của thị trường trong dài hạn. Thứ hai, việc tắt máy được sử dụng để tạo điều kiện nâng cấp lên hệ thống giao thức Maker. Quá trình tắt máy chỉ có thể được kiểm soát bởi quản trị của Maker.

Cử tri MKR cũng có thể ngay lập tức kích hoạt lệnh ngừng hoạt động khẩn cấp bằng cách gửi MKR vào Điểm dừng Mô-đun Tắt khẩn cấp (ESM), miễn là có đủ cử tri cho là cần thiết. Điều này ngăn mô-đun bảo mật quản trị (khi hoạt động) trì hoãn việc thực hiện các đề xuất tắt máy. Trong mô-đun tắt khẩn cấp, chỉ cần đạt được số phiếu bầu nhất định, việc tắt máy sẽ có hiệu lực ngay lập tức.

Ba giai đoạn tắt khẩn cấp:

1. Giao thức của nhà sản xuất đã đóng; chủ sở hữu vault truy xuất nội dung

Sau khi tắt và được kích hoạt, người dùng sẽ không thể tạo vault mới hoặc kiểm soát các vault đã tạo và cơ chế cung cấp giá cũng sẽ bị đóng băng. Cơ chế cung cấp giá đóng băng đảm bảo rằng tất cả người dùng có thể lấy lại giá trị tài sản ròng mà họ xứng đáng có được. Chủ sở hữu kho tiền Maker có thể ngay lập tức rút nhiều tài sản thế chấp trong kho tiền hơn mức cần thiết để đảm bảo khoản nợ.

2. Quy trình đấu giá sau khi ngừng hoạt động khẩn cấp

Sau khi kích hoạt tắt máy, cuộc đấu giá tài sản thế chấp sẽ bắt đầu và phải hoàn thành trong một khoảng thời gian cụ thể. Khoảng thời gian này được xác định bởi sự quản lý của Maker và dài hơn một chút so với thời gian đấu giá tài sản thế chấp dài nhất. Điều này đảm bảo rằng khi kết thúc quá trình đấu giá, tất cả các cuộc đấu giá sẽ được hoàn thành.

3. Chủ sở hữu Dai mua lại tài sản thế chấp còn lại

span>

Sau khi quá trình đấu giá kết thúc, chủ sở hữu Dai trực tiếp mua lại tài sản thế chấp bằng Dai theo tỷ giá hối đoái cố định, tức là , dựa trên Giá mục tiêu của Dai để mua lại tài sản thế chấp. Ví dụ: giả sử tỷ giá hối đoái ETH/USD là 200:1. Khi bắt đầu ngừng hoạt động khẩn cấp, người dùng giữ 1.000 Dai. Dựa trên giá mục tiêu là 1 USD, người dùng có thể đổi 5 ETH sau khi quá trình đấu giá kết thúc. Không có thời hạn để chuộc lại. Người nắm giữ Dai sẽ mua lại một tỷ lệ phần trăm nhất định của mỗi tài sản thế chấp trong danh mục tài sản thế chấp. Điều quan trọng cần lưu ý là những người nắm giữ Dai có thể bị thua lỗ và không thể mua lại tất cả số nắm giữ Dai của họ ở mức giá mục tiêu 1 USD. Điều này một phần là do rủi ro mất giá tài sản thế chấp và một phần là do chủ sở hữu vault có quyền rút tài sản thế chấp vượt quá trước khi chủ sở hữu Dai có thể mua lại số tài sản thế chấp còn lại. Thông tin chi tiết về việc ngừng hoạt động khẩn cấp, bao gồm cả quyền ưu tiên, có thể được tìm thấy trong tài liệu cộng đồng đã xuất bản.

Tương lai của Giao thức Maker: áp dụng đại trà và phân quyền hoàn toàn

Thị trường tiềm năng

Đối với nhiều ứng dụng phi tập trung, tiền điện tử có giá ổn định là một phương tiện trao đổi quan trọng. Thị trường tiềm năng của Dai không kém gì toàn bộ ngành công nghiệp blockchain phi tập trung. Tuy nhiên, Dai đặt mục tiêu vượt xa điều đó và mở rộng sang các ngành khác.

Sau đây là danh sách một phần thị trường stablecoin Dai hiện tại:

Vốn lưu động, phòng ngừa rủi ro và giao dịch đòn bẩy. Maker Vault cho phép người dùng thực hiện các giao dịch không cần xin phép và người dùng có thể tạo Dai thông qua bảo lãnh vault dưới dạng vốn lưu động. Cho đến nay, hàng chục nghìn chủ sở hữu vault đã sử dụng ETH làm tài sản thế chấp để tạo Dai và sau đó sử dụng Dai để mua ETH, nhờ đó đạt được các giao dịch đòn bẩy được đảm bảo hoàn toàn.

Các khoản thu kinh doanh, giao dịch xuyên biên giới và chuyển tiền. Dai có thể làm giảm sự biến động của ngoại hối và loại bỏ nhu cầu về trung gian, điều đó có nghĩa là chi phí giao dịch xuyên biên giới sẽ giảm đáng kể.

Các tổ chức từ thiện và tổ chức phi chính phủ. Họ có thể sử dụng công nghệ sổ cái phân tán minh bạch.

Ngành công nghiệp trò chơi. Dai là loại tiền tệ lý tưởng cho các nhà phát triển trò chơi blockchain. Sau khi tích hợp Dai, các nhà phát triển trò chơi không chỉ nhận được một loại tiền tệ mà còn cả một hệ thống kinh tế. Với khả năng kết hợp của Dai, các nhà phát triển trò chơi có thể xây dựng cơ chế hành vi của người chơi mới dựa trên tài chính phi tập trung.

Thị trường dự đoán. Việc sử dụng các loại tiền điện tử dễ biến động hơn sẽ làm tăng rủi ro cá cược khi đưa ra các dự đoán không tương quan. Người đặt cược phải tính đến rủi ro biến động giá trong tương lai của những tài sản đó nên không thể tham gia dự đoán sự kiện dài hạn. Stablecoin Dai là sự lựa chọn tự nhiên cho thị trường dự đoán.

Mở rộng nội dung

Người nắm giữ MKR có thể sẵn sàng đưa tài sản mới vào danh mục tài sản thế chấp, điều này cũng sẽ phải tuân theo các yêu cầu về rủi ro, thông số và biện pháp bảo mật của Dai (ví dụ: tỷ lệ thanh lý, phí ổn định, lãi suất tiền gửi và trần nợ, v.v.).

Phát triển cơ chế nhập thông tin

MakerDAO là dự án cơ chế nhập thông tin đáng tin cậy đầu tiên trên chuỗi khối Ethereum. Do đó, nhiều ứng dụng phi tập trung sử dụng cơ chế cung cấp giá MakerDAO để đảm bảo tính bảo mật của hệ thống và liên tục cung cấp dữ liệu giá mới nhất. Với sự đảm bảo do MakerDAO và Giao thức Maker cung cấp, việc quản trị Maker có thể mở rộng cơ sở hạ tầng cơ chế nhập thông tin cốt lõi để thích ứng tốt hơn với nhu cầu của các ứng dụng phi tập trung.

Tóm tắt

Giao thức Maker cho phép người dùng tạo Dai, một kho lưu trữ giá trị ổn định về giá tồn tại hoàn toàn trên blockchain. Dai là một stablecoin phi tập trung không được phát hành hoặc quản lý bởi bất kỳ người tham gia tập trung hoặc trung gian và đối tác nào gây ra rủi ro về niềm tin. Nó không phân biệt đối xử và không tôn trọng biên giới – và có thể được truy cập bởi bất kỳ ai, ở bất kỳ đâu trên thế giới.

Tất cả Dai được tạo ra thông qua thế chấp quá mức và tài sản thế chấp được ký quỹ cho trung gian hợp đồng thông minh Ethereum đã được kiểm toán và hiển thị công khai. Bất kỳ ai có kết nối Internet đều có thể theo dõi tình trạng hệ thống của họ tại daistats.com bất kỳ lúc nào.

Với hàng trăm đối tác và là một trong những cộng đồng nhà phát triển mạnh nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, MakerDAO đã trở thành Động cơ của tài chính phi tập trung (DeFi ) sự chuyển động. Maker đang giải phóng sức mạnh của blockchain để hiện thực hóa những kỳ vọng đương đại về trao quyền kinh tế.

Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập trang web chính thức của MakerDAO.

Phụ lục

Ưu điểm và ví dụ về việc sử dụng Dai

Giao thức Maker được mở cho tất cả mọi người trên khắp thế giới và không chịu bất kỳ hạn chế hoặc yêu cầu thông tin cá nhân nào. Dưới đây là một số trường hợp sử dụng của Dai trên khắp thế giới.

Dai mang đến cho mọi người cơ hội trở nên độc lập về tài chính

Theo Cơ sở dữ liệu Findex toàn cầu 2017 do Ngân hàng Thế giới công bố, khoảng 1,7 tỷ người trên thế giới không có tài khoản ngân hàng [ 5]. Theo một cuộc khảo sát do Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) thực hiện vào năm 2017, chỉ riêng ở Hoa Kỳ đã có khoảng 32 triệu hộ gia đình không có tài khoản ngân hàng hoặc không có tài khoản ngân hàng[6], tức là họ không có tài khoản ngân hàng nào cả, hoặc nói chung là sử dụng các giải pháp thay thế để ngân hàng truyền thống (ví dụ: các khoản vay ngắn hạn và các khoản vay cầm đồ) để quản lý tài chính của họ. Dai có thể trao quyền cho những người này; họ chỉ cần kết nối Internet.

Là stablecoin trung lập đầu tiên trên thế giới, Dai mang đến cho mọi người cơ hội độc lập về tài chính, bất kể vị trí và tác động môi trường của họ. Ví dụ, ở khu vực Mỹ Latinh, Dai có thể giúp các cá nhân và gia đình phòng ngừa sự mất giá của đồng peso Argentina [7] và đồng bolivar của Venezuela. Trên đảo Vanuatu ở Nam Thái Bình Dương, cư dân phải trả phí chuyển nhượng cao. Tổ chức phi lợi nhuận Oxfam International có trụ sở tại Vương quốc Anh, công ty khởi nghiệp Sempo của Úc và công ty khởi nghiệp Ethereum ConsenSys đã thí điểm thành công chương trình hỗ trợ tiền mặt trên đảo Efate, cung cấp cho mỗi người trong số 200 cư dân trên đảo 50 Dai để thanh toán. phương tiện trong mạng lưới nhà cung cấp địa phương [8].

Tạo ra đồng tiền tự chủ

Người dùng có thể truy cập giao thức Maker thông qua Oasis Borrow và khóa tài sản thế chấp trong kho Maker để tạo Dai. Người dùng không cần truy cập vào bất kỳ bên trung gian thứ ba nào để tạo Dai. Vault cung cấp cho các cá nhân và doanh nghiệp cơ hội bảo đảm tài sản và tạo thanh khoản một cách đơn giản, nhanh chóng và chi phí thấp.

Tự động nhận thu nhập từ tiền gửi

Người nắm giữ Dai trên toàn thế giới có thể sử dụng lãi suất tiền gửi Dai để tiếp cận hệ thống tài chính tốt hơn. Như đã đề cập ở trên, lãi suất tiền gửi Dai dựa trên giá trị của Dai, cho phép người dùng kiếm tiền bằng Dai mà họ nắm giữ và bảo vệ tiền gửi của họ khỏi lạm phát.

Ví dụ: giả sử Bob khóa 100.000 Dai trong hợp đồng DSR, ban quản trị Maker đặt lãi suất hàng năm của DSR là 6%, sau đó Bob có thể kiếm được 6.000 Dai tiền gửi thu nhập mỗi năm. Ngoài ra, vì các sàn giao dịch và dự án blockchain có thể tích hợp DSR vào nền tảng của họ, điều này mang lại cơ hội mới cho các nhà giao dịch tiền điện tử, doanh nhân và doanh nghiệp đã thành lập để tăng tiền gửi Dai và vốn lưu động của họ. Do cơ chế hấp dẫn này, các Nhà tạo lập thị trường có thể chọn nắm giữ Dai lâu dài và khóa nó vào DSR.

Chuyển tiền nhanh chóng và chi phí thấp

Cho dù bạn đang mua hàng hóa, dịch vụ hay chuyển tiền cho gia đình và bạn bè, chuyển tiền xuyên biên giới yêu cầu phải trả phí dịch vụ và phí chuyển khoản cao, chờ đợi thời gian chuyển khoản dài và vượt qua tác động của vấn đề lạm phát tỷ giá hối đoái. Mọi người trên khắp thế giới sử dụng stablecoin Dai làm phương tiện trao đổi vì họ tin vào giá trị và tính hiệu quả của nó.

Dai có thể mang lại những lợi ích sau cho người dùng chuyển tiền:

Chuyển khoản trong nước và quốc tế với chi phí thấp. Dai giúp tiết kiệm chi phí ngay lập tức, thay thế phí chuyển khoản ngân hàng cao hơn bằng phí khai thác mạng Ethereum thấp hơn. Chi phí thấp hơn cũng giúp tăng tần suất giao dịch.

Dịch vụ 24/7. Dai hoạt động vào khung giờ khác với ngân hàng. Giao thức Maker mở 24/7.

Lối vào/ra thuận tiện. Người dùng có thể sử dụng nhiều lối ra/vào tiền tệ pháp định để thực hiện các giao dịch giữa tiền tệ pháp định và Dai. Các tùy chọn này giúp người dùng thu hẹp khoảng cách giữa tiền pháp định và tiền điện tử, dễ dàng chuyển đổi số tiền nắm giữ Dai của họ thành tiền địa phương.

Bảo mật và độ tin cậy cao hơn. Blockchain cung cấp tính bảo mật cao hơn và có thể làm sâu sắc thêm niềm tin của người tiêu dùng.

Sự ổn định trong các thị trường có nhiều biến động

Như đã lưu ý ở trên, Dai vừa là một kho lưu trữ giá trị dễ tiếp cận vừa là một phương tiện trao đổi mạnh mẽ. Nó bảo vệ các nhà giao dịch khỏi sự biến động. Ví dụ: nó cho phép các nhà giao dịch kiểm soát các vị thế một cách dễ dàng, suôn sẻ và duy trì hoạt động trên thị trường mà không cần phải thực hiện nhiều lần các giao dịch tiền tệ pháp định thông qua việc nhập/xuất tiền tệ pháp định.

Dai thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái và thiết lập nền tài chính phi tập trung

Khi ngày càng có nhiều người dùng nhận ra giá trị của stablecoin Dai, ngày càng có nhiều nhà phát triển tích hợp Dai vào các dự án của họ trong khu vực Ethereum dApps trên blockchain. Dai giúp xây dựng một hệ sinh thái mạnh mẽ hơn. Nói tóm lại, các nhà phát triển dApp có thể cung cấp Dai cho người dùng của họ như một phương tiện trao đổi ổn định để mua bán hàng hóa và dịch vụ thay cho những tài sản đầu cơ đó.

Ngoài ra, vì Dai có thể được sử dụng để thanh toán phí khai thác mạng Ethereum trong hệ sinh thái Ethereum nên các nhà phát triển có thể chấp nhận điều đó bằng cách tạo DeFi dApp sử dụng Dai thay vì ETH để cung cấp cho người dùng trải nghiệm làm quen mượt mà hơn và trải nghiệm toàn diện tốt hơn.

Thuật ngữ

Bảng thuật ngữ MakerDAO:

https://community-development.makerdao.com/makerdao-mcd-faqs/faqs/glossary

Bảng thuật ngữ giao thức Maker (Điều khoản , biến , hàm, v.v.):

https://docs.makerdao.com/other-documentation/system-glossary

Tài nguyên hệ thống và cộng đồng

Cơ sở mã MakerDAO: https://github. com/makerdao
Tài liệu về MakerDAO: http://docs.makerdao.com
Trang web chính thức của MakerDAO: https://makerdao.com
blog MakerDAO: https://blog.makerdao.com
Diễn đàn MakerDAO: https://forum.makerdao.com
Phòng trò chuyện MakerDAO: https://chat.makerdao.com
MakerDAO trên Reddit: https://reddit.com/r/makerdao
MakerDAO trên Twitter: https://twitter.com/MakerDAO
MakerDAO trên Weibo: https://weibo.com/makerdao

Chú thích cuối trang

Lưu ý, trong cộng đồng Ethereum, một tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) đề cập đến một xã hội được thành lập xung quanh một mục tiêu và dự án cụ thể. Và các cộng đồng công nghệ không không nhất thiết phải tồn tại dưới hình thức các công ty truyền thống.

https://ethereum.org/ ↩︎

https://www.jpmorgan.com/global/news/digital-coin- Payments ↩︎

https:/ /libra.org/en-US/wp-content/uploads/sites/23/2019/06/LibraWhitePaper_en_US.pdf ↩︎

https://globalfindex.worldbank.org/ ↩︎

https://www.fdic.gov/householdsurvey/ ↩︎

https://slideslive.com/38920018/living-on-defi-how-i-survive-argentinas-50-inflation ↩︎

https://www.coindesk.com/oxfam-trials-delivery-of-disaster-relief-USE-ethereum-stablecoin-dai

Bản dịch: Min Min, A Jian@EthFans.org
Hiệu đính: Pan Chao

Link nguồn: weixin.qq.com

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia