Đổi mới dài hạn về tài sản tổng hợp: Cách phát minh ra tài sản mới không tồn tại trong tài chính truyền thống

Tác giả gốc: Hart Lambur, người sáng lập giao thức UMA

Bản dịch gốc: Cháo qua đêm

blockquote>

Câu chuyện dài: Sau khi xác định tài sản tổng hợp, tôi nghĩ tài sản tổng hợp sẽ cho phép DeFi phát minh ra "những thứ mới" không thể có trong tài chính truyền thống. Giống như cách YouTube đã cho phép các dạng nội dung video dài mới phát triển mạnh mẽ, tài sản tổng hợp sẽ tạo ra các loại sản phẩm tài chính mới mà chúng ta chưa bao giờ tưởng tượng được.

Một câu hỏi phổ biến mà chúng tôi gặp phải tại UMA là làm thế nào để định nghĩa "tài sản tổng hợp". Trên podcast Bankless đầu năm nay, David, Ryan và tôi đã đưa ra một mô hình đơn giản: Tài sản tổng hợp là thuật giả kim.

Cái gọi là tổng hợp là chuyển đổi một loại tài sản này thành một loại tài sản khác.

Cụ thể, quá trình giả kim thuật này trông như thế này:

Điều này tóm lại là: tài sản thế chấp được kết hợp với chức năng thanh toán để tạo ra một tài sản tổng hợp. Ví dụ: đây là ví dụ về DAI của Maker:

Khi bạn lùi lại một bước để tóm tắt điều này khái niệm , nó sẽ trở nên rất mạnh mẽ. Điều gì xảy ra nếu bạn điền vào bất kỳ tài sản thế chấp nào và bất kỳ chức năng thanh toán tùy ý nào?

Bạn có thể tổng hợp nội dung cho bất kỳ thứ gì.

Nói cách khác: Bất kỳ tài sản thế chấp + bất kỳ chức năng thanh toán nào = bất kỳ tài sản tổng hợp nào

Một số ví dụ về synths

Bạn muốn chế tạo vàng tổng hợp? Rất đơn giản.

Tài sản thế chấp (USDC) + Chức năng chi tiêu (USDC * 1 oz. Vàng) = Tài sản tổng hợp ($GLD)

Theo dõi Bankless trên Twitter Mã thông báo của người hâm mộ? Tất nhiên bạn có thể.

Tài sản thế chấp (USDC) + Chức năng chi tiêu (USDC * Số người theo dõi Twitter không có ngân hàng) = Tài sản tổng hợp ($BNKLES)

Mã thông báo theo dõi chỉ số NFT tổng hợp ? Không có vấn đề gì cả.

Tài sản thế chấp (ETH) + hàm chi tiêu (giá trị chỉ số ETH * NFT) = tài sản tổng hợp ($NFTINDEX).

Đây là điều kỳ diệu của tài sản tổng hợp trên Ethereum, bạn có thể tạo tài sản tài chính cho bất kỳ thứ gì.

Điều gì khiến điều đó trở nên khả thi?

Sự kỳ diệu trong quá trình giả kim này nằm ở cái mà tôi gọi là "hàm chi tiêu" ở trên. Hàm thanh toán là hàm xác định tài sản tổng hợp, có nghĩa là Của bạn khả năng tạo ra bất kỳ tài sản tổng hợp nào có thể bị giới hạn ở những gì chức năng thanh toán đó có thể tạo ra.

Và đây là lúc giao thức UMA tỏa sáng, cho phép các nhà phát triển xác định hầu hết mọi chức năng chi tiêu mà họ có thể tưởng tượng.

Điều này là do hợp đồng UMA không yêu cầu dữ liệu giá trên chuỗi. Thiết kế của UMA chỉ yêu cầu dữ liệu giá trên chuỗi khi xảy ra "tranh chấp". (Sự thật thú vị: Trong 10 tháng kể từ khi UMA ra mắt, chỉ có 6 vụ tranh chấp xảy ra).

Nói cách khác, UMA cho phép bạn xác định hầu hết mọi hàm chi tiêu tùy ý mà không cần đẩy bất kỳ dữ liệu nào lên blockchain. Điều này có nghĩa là bạn có thể xây dựng hầu hết mọi loại tài sản tổng hợp trong một buổi chiều.

Bốn loại tài sản tổng hợp

Tôi muốn chia tài sản tổng hợp thành bốn loại, Lớp thứ tư là những loại không rõ vì có những thứ được xây dựng hàng ngày khiến tôi ngạc nhiên.

Loại 1: Stablecoin hoặc tài sản tổng hợp liên quan đến stablecoin

DAI của nhà sản xuất là tài sản được thiết kế để gắn với 1 USD Tài sản tổng hợp, tất cả các stablecoin không được hỗ trợ bằng tiền điện tử thuộc loại này, bao gồm các stablecoin thuật toán gần đây (ESD, FEI, RAI, v.v.). Những loại stablecoin tổng hợp này có tiện ích rõ ràng và có nhu cầu về chúng.

Một sản phẩm tương tự (nhưng không giống hệt) là trái phiếu không trả lãi, còn được gọi là Yield Dollar. Theo định dạng ở trên, chúng trông như thế này:

Tài sản thế chấp (Tài sản ERC20) + Chức năng chi tiêu (Tài sản USD / ERC20) = USD tổng hợp

Hậu quả của việc tạo ra đô la tổng hợp là bạn có thể sử dụng bất kỳ loại tài sản thế chấp nào và cho phép người dùng vay tiền bằng loại tài sản đó.

Đây là một cách mạnh mẽ để cho phép cho vay nội dung ERC20: ví dụ: nhóm tại BadgerDAO đang xây dựng CLAWS bằng cách sử dụng tổng hợp UMA, một tổng hợp được hỗ trợ bởi nội dung Badger Vault. Điều này cho phép những người cầm cố Badger vay mượn bằng tài sản mà họ nắm giữ. Các sản phẩm này có thể được tạo bằng tài sản thế chấp từ mã thông báo LP, mã thông báo vault hoặc bất kỳ mã thông báo ERC20 nào.

Danh mục thứ hai: Tài sản tổng hợp liên quan đến tiền điện tử

Tôi định nghĩa "Tài sản tổng hợp liên quan đến tiền điện tử" là giúp người dùng giao dịch, Sản phẩm để phòng ngừa rủi ro và tận dụng tài sản tiền điện tử.

Ví dụ yêu thích của tôi: các cuộc gọi altcoin. UMA được sử dụng để tạo các tùy chọn cuộc gọi trên $UMA, $BAL, $UNI và $xSUSHI. Các ứng dụng ở đây là vô tận và tôi hy vọng nhu cầu về các loại tùy chọn này sẽ tăng đáng kể khi thị trường biến động altcoin phát triển.

Một ví dụ khác là BTCDOM, một sản phẩm do Domination.finance ra mắt cho phép bạn thể hiện quan điểm của mình về sự thống trị tương đối của Bitcoin so với các thị trường khác.

Một ví dụ khác cần xem xét là uGas do Degenerative.finance tung ra, cho phép bạn phòng ngừa chi phí gas của mạng Ethereum.

Một ví dụ điên rồ khác: ethVIX. Sử dụng UMA, bạn có thể mua token theo dõi sự biến động của Ethereum.

Tôi cũng xếp các tài sản tiền điện tử tổng hợp vào danh mục này, chẳng hạn như Bitcoin tổng hợp trên mạng Ethereum, thứ mà nhiều phương pháp hiện có (chẳng hạn như renBTC, WBTC) dựa vào. giới hạn trong việc khóa Bitcoin thực tế, nhưng hoàn toàn có thể tạo ra BTC tổng hợp thuần túy hoặc các loại tiền điện tử khác.

Một ví dụ ở đây là Mario.cash được tạo bởi nhóm YouMyChicFila, đây là một BCH tổng hợp thuần túy trên Ethereum.

Loại thứ ba: tài sản tổng hợp trong thế giới thực

Tài sản tổng hợp thường gắn liền với tài sản trong thế giới thực: vàng tổng hợp, dầu thô tổng hợp hoặc chỉ số S&P 500 tổng hợp. Rất nhiều người rất hào hứng với ý tưởng đưa các sản phẩm đầu tư truyền thống lên blockchain. Và quan điểm của tôi là: tài sản trong thế giới thực khá nhàm chán.

Những người trong ngành công nghiệp tiền điện tử ngày nay thực sự không quan tâm đến việc giao dịch vàng trên blockchain. Sự biến động hàng ngày của vàng là dưới 10%. Đối với sự thoái hóa ngày nay cũng vậy ổn định. Một ví dụ đặc biệt là uSTONKS do nhóm Yam Finance đưa ra: mã thông báo theo dõi 10 cổ phiếu hàng đầu trên Reddit WallStreetBets.

Loại 4: Tài sản tổng hợp không xác định

Đây là lúc mọi thứ trở nên thú vị. Quan điểm của tôi là tài sản tổng hợp sẽ mang lại cho các nhà xây dựng khả năng phát minh ra những tài sản mới không tồn tại trong tài chính truyền thống.

Hãy nghĩ về những gì YouTube đã làm cho người sáng tạo nội dung. Trước YouTube, việc làm một bộ phim hoặc chương trình truyền hình tốn kém đến mức bạn phải là một hãng phim ở Hollywood mới làm được việc đó. YouTube đã tạo điều kiện thuận lợi cho người dùng phân phối video của riêng họ, điều này đã tạo ra toàn bộ dòng nội dung video dài chưa từng tồn tại trước đây.

Không ai mong đợi sự phổ biến của video mở hộp, luồng Twitch hay TikTok. Nội dung do người dùng tạo tạo ra những tiện ích mới mà không ai có thể đoán được.

YouTube mở và không cần xin phép. Không có thế giới nào mà các hãng phim Hollywood lại đưa ra những chương trình thu hút sự chú ý của hàng triệu người. Trò giải trí này “nổi lên”, nghĩa là không một thực thể từ trên xuống nào có thể tạo ra nó.

Quan điểm của tôi là điều tương tự sẽ xảy ra với DeFi và tài sản tổng hợp. UMA và các giao thức DeFi khác khiến chi phí xây dựng một tài sản tài chính chỉ tốn dưới 1.000 USD. Để so sánh, các ngân hàng Phố Wall phải tốn hàng triệu đô la để tung ra một sản phẩm tài chính mới.

Điều này tạo điều kiện cho "các sản phẩm tài chính do người dùng tạo ra", nơi các nhà xây dựng sẽ phát minh ra những sản phẩm mới mà ngày nay chúng ta không thể dự đoán được.

Dưới đây là một số ý tưởng điên rồ hơn mà tôi đã nghĩ ra:

1. Mã thông báo được sử dụng để theo dõi các số liệu tiền điện tử quan trọng như tổng giá trị bị khóa trong DeFi hoặc tổng vốn hóa thị trường của tất cả NFT;
2. Mã thông báo khuyến khích hành vi tập thể, đặc biệt là giữa chính phủ và người dân. Trước đây tôi đã đề xuất tạo mã thông báo để theo dõi phân người được thấy ở San Francisco. Ý tưởng: Thành phố San Francisco có thể phát hành “những đồng xu chết tiệt” trong nỗ lực chống lại tình trạng vô gia cư (và nếu thành công sẽ kiếm được lợi nhuận). Cư dân thành phố San Francisco có thể mua "đồng tiền chết tiệt" này như một "hàng rào", cho phép họ kiếm tiền nếu vấn đề trở nên tồi tệ hơn. Liệu token “hành động tập thể” có thể được sử dụng để chống lại nạn phá rừng nhiệt đới, ô nhiễm đại dương hoặc các vấn đề toàn cầu khó giải quyết khác không? Tôi rất muốn thử.
3. Mã thông báo khuyến khích tiêm vắc xin COVID-19. Một sòng bạc ở Las Vegas sẽ trả tới 1 triệu USD nếu 80% nhân viên của họ được tiêm phòng trước ngày 1 tháng 5. Phiên bản DeFi có thể được xây dựng bằng cách sử dụng Mã thông báo tùy chọn KPI.
4. Mã thông báo khuyến khích tuyển dụng và giới thiệu. UMA gần đây đã triển khai chương trình "Tùy chọn giới thiệu tài năng". Nếu người được đề xuất tham gia nhóm phát triển cốt lõi của UMA và ở lại đây trong 1 năm, người giới thiệu sẽ nhận được mã thông báo có thể trả 25.000 đô la. Đây là nỗ lực Tuyển dụng phi tập trung.

Đổi mới là điều khiến tôi phấn khích nhất.

Nếu chi phí xây dựng một sản phẩm tài chính gần bằng 0, Internet sẽ như thế nào?

Tôi rất vui được tìm hiểu.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia