Tiềm năng và hứa hẹn của tài sản tổng hợp tiền điện tử
Tiêu đề gốc: Quan điểm của Coinbase: Phân tích ngắn gọn về tiềm năng và rủi ro của các nền tảng tài sản tổng hợp mật mã như UMA và Synthetix
Tác giả gốc: Justin Mart, làm việc tại Coinbase Ventures
Biên soạn bởi : Leo Young
Hầu hết các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) hiện tại trông giống như bản sao của các sản phẩm tài chính truyền thống. Các token có thể được trao đổi với nhau, vay hoặc cho vay trên thị trường tiền tệ và thậm chí được giao dịch trên các sàn giao dịch bằng cách sử dụng ký quỹ và đòn bẩy.
Nhưng DeFi còn lâu mới đạt được điều đó. Blockchain là một nền tảng mở toàn cầu về cơ bản chứa các tài sản có giá trị có thể lập trình được. Sớm hay muộn, DeFi sẽ tạo ra những sản phẩm thực sự độc đáo, không có mối liên hệ nào với thế giới truyền thống.
Hãy xem xét một khả năng: tài sản tổng hợp.
Tài sản tổng hợp là gì?
Tài sản tổng hợp là các dẫn xuất mới. Công cụ phái sinh là tài sản có giá trị bắt nguồn từ một tài sản hoặc điểm chuẩn khác. Giống như hợp đồng tương lai và quyền chọn, người mua và người bán hợp đồng giao dịch theo dõi giá tương lai của một tài sản.
DeFi đã thực hiện một số điều chỉnh trên cơ sở này: "tài sản tổng hợp" là token kỹ thuật số của các sản phẩm phái sinh. Công cụ phái sinh là các hợp đồng tài chính được tùy chỉnh để có được vị thế trong các tài sản hoặc sản phẩm tài chính cụ thể và tài sản tổng hợp là mã thông báo của các công cụ phái sinh này.
Do đó, tài sản tổng hợp có những ưu điểm riêng sau:
-Tạo không cần xin phép: Các chuỗi khối như Ethereum cho phép mọi người xây dựng tài sản tổng hợp.
-Dễ sử dụng và có thể chuyển nhượng: Tài sản tổng hợp có thể được tự do chuyển nhượng và giao dịch.
-Nhóm thanh khoản toàn cầu: Bản chất toàn cầu của chính chuỗi khối khiến nó có sẵn cho bất kỳ ai trên thế giới.
-Không có rủi ro tập trung: một phương tiện tập trung không có đặc quyền kiểm soát
Đưa ra một vài ví dụ
Tài sản sáng tác mã hóa tài sản vật chất và đưa tài sản vật chất vào thế giới blockchain, mang lại cho chúng tất cả những lợi thế nêu trên. Hãy tưởng tượng rằng bất kỳ ai trên thế giới đều có thể mua mã thông báo theo dõi Chỉ số S&P 500 và sử dụng chúng làm tài sản thế chấp trong Hợp chất, Aave, MakerDAO và các sản phẩm DeFi khác. Mô hình này có thể mở rộng sang vàng hoặc gạo, cổ phiếu TSLA, chỉ số SPY, trái phiếu kho bạc, v.v.
Ngoài ra còn có các công cụ tài chính mới không còn nằm ngoài tầm với, chẳng hạn như thị trường văn hóa đại chúng, thị trường văn hóa meme, và thị trường đại lý cá nhân.Thị trường tiền tệ, v.v., đều có thể được giao dịch thông qua tài sản tổng hợp.
Xem xét rằng bất kỳ tài sản nào cũng có thể được đưa tổng hợp vào blockchain, thị trường tiềm năng là rất lớn. Để tham khảo, quy mô thị trường giao dịch chứng khoán toàn cầu trong quý 1 năm 2020 đạt 32,5 nghìn tỷ USD. Về lý thuyết, phân khúc thị trường này có thể được biến thành tài sản tổng hợp mà bất kỳ ai cũng có thể tự do giao dịch trên nhóm thanh khoản toàn cầu mà không bị hạn chế.
Trường hợp đặc biệt: Giao dịch "Chết tiệt"
Vào cuối năm 2019, một số nhà phát triển đã nảy ra ý tưởng và phát hành nguyên mẫu: Điều gì sẽ xảy ra nếu có một tài sản tổng hợp có thể theo dõi việc đi tiêu bừa bãi trên đường phố San Francisco? ? Có nhiều vụ đại tiện trên đường phố hơn và những người nắm giữ token thu được lợi nhuận. Việc đi tiểu và đại tiện giảm đi và nhà phát hành mã thông báo thu được lợi nhuận. Sử dụng máy tiên tri để báo cáo số lượng ruột và bàng quang.
Loại thị trường token này có thể khuyến khích San địa phương Chính phủ Francisco. Nếu chính quyền thành phố San Francisco phát hành "đồng tiền chết tiệt", điều đó sẽ khuyến khích chính phủ dọn dẹp đường phố và kiếm lợi nhuận. Ngược lại, nếu đường phố không trở nên sạch sẽ hơn, những công dân mua “đồng tiền chết tiệt” ít nhất cũng có thể kiếm được lợi nhuận để bù đắp cho tâm trạng tồi tệ của mình.
Đây chỉ là một ví dụ đơn giản để minh họa tiềm năng của tài sản tổng hợp và giải thích thị trường nơi “mọi thứ đều có thể được mã hóa”.
Hiện là nền tảng tài sản tổng hợp phổ biến nhất
Tiếp cận thị trường toàn cầu (UMA)*
UMA là giao thức tài sản tổng hợp cho phép mọi người tạo lại các sản phẩm tài chính truyền thống, tài sản tiền điện tử mới và các sản phẩm khác.
Trên nền tảng UMA, hai đối tác có thể sử dụng và tạo các hợp đồng tài chính chênh lệch giá mà không được phép. Hợp đồng được bảo đảm bằng các khuyến khích kinh tế (tài sản thế chấp) và được thực hiện thông qua hợp đồng thông minh Ethereum. Các đặc điểm của chuỗi khối mở toàn cầu của Ethereum làm giảm đáng kể các rào cản gia nhập và mang lại giao thức "sử dụng thị trường phổ quát".
Hiện tại, các thành viên cộng đồng UMA đang tập trung vào việc xây dựng đường cong lợi suất được token hóa trước tiên (chẳng hạn như yUSD, Lianwen. Lưu ý: Sản phẩm yUSD của UMA hiện đã được đổi tên thành uUSD).
Ngoài ra, bất kỳ ai cũng có thể tạo bất kỳ loại hợp đồng tài chính nào trên UMA. Ví dụ:
-Hợp đồng tài sản tiền điện tử: token tương lai tài sản tiền điện tử, đường cong lợi suất, giao dịch hoán đổi vĩnh viễn (hoán đổi vĩnh viễn), v.v.
-Theo dõi tiền điện tử hoặc Token DeFi của các chỉ số: chẳng hạn như thị phần BTC, bảng DeFi TVL, thị phần DEX và bất kỳ chỉ số nào khác
-Sản phẩm tài chính truyền thống: Chứng khoán Hoa Kỳ và toàn cầu (mã thông báo TSLA hoặc APPL), kế hoạch lương hưu tư nhân, sản phẩm bảo hiểm và Niên kim
-Tiểu thuyết sản phẩm: giao dịch "cứt", văn hóa đại chúng, văn hóa meme, v.v.
UMA được định vị là mới lạ và sáng tạo " Các giao thức thị trường tài chính đuôi dài". Giống như giao dịch shitcoin, những hợp đồng như vậy về cơ bản có thể cải thiện các chương trình khuyến khích. Đây là sự đổi mới từ số không đến một.
Lưu ý: UMA là một trong những công ty được Coinbase Ventures đầu tư
SynthetixSynthetix
là tài sản tổng hợp có thể được được tạo trên Ethereum Một giao thức cho tính thanh khoản toàn cầu. Synthetix tạo điều kiện thuận lợi cho việc tạo và giao dịch một số lượng lớn các loại tài sản, có thể là tài sản tiền điện tử, cổ phiếu và hàng hóa, tất cả đều trên chuỗi.
Các token theo dõi giá của những tài sản đó có thể được mua và bán trong hệ sinh thái Synthetix với sự kết hợp của tài sản thế chấp, đặt cọc và phí giao dịch. Điều quan trọng là hệ sinh thái Synthetix đã bị chi phối hoàn toàn bởi cấu trúc DAO và mã thông báo SNX là cốt lõi của toàn bộ hệ sinh thái. SNX có thể được đặt cược để tạo ra tài sản tổng hợp có thế chấp trong khi tích lũy phí giao dịch. SNX cũng có thể được sử dụng làm quản trị cộng đồng DAO.
Synthetix, với tư cách là nền tảng tài sản tổng hợp hàng đầu trong hệ sinh thái DeFi, đã phát hành hơn 150 triệu đô la tài sản tổng hợp. Đứng đầu trong số đó là stablecoin sUSD của nền tảng, có vốn hóa thị trường gần 100 triệu USD.
Synthetix hiện chủ yếu cung cấp tài sản tổng hợp tài sản tiền điện tử sETH và sBTC, cũng như mã thông báo chỉ số sDeFi và sCEX để theo dõi rổ tài sản. Sự thành công của tài sản tổng hợp trên nền tảng chủ yếu là do thiết kế thị trường độc đáo của nó, nơi tài sản được giao dịch dựa trên báo giá tiên tri, do đó không có hiện tượng trượt giá trong việc mua hoặc bán.
Các nền tảng khác Có nhiều nền tảng tài sản tổng hợp khác có Sự đánh đổi đang được phát triển theo ý tưởng thiết kế độc đáo của riêng họ.
Ví dụ: Morpher, DerivaDEX, FutureSwap, DyDx và Opyn, Hegic hoặc Augur.
Lưu ý: DerivaDEX là một trong những công ty được Coinbase Ventures đầu tư
Kết luận
Với Ethereum và DeFi As hệ sinh thái trưởng thành, tài sản tổng hợp trở thành tài sản nguyên thủy mới. Bây giờ mới chỉ là khởi đầu, đừng bỏ qua những rủi ro cố hữu:
-Rủi ro hợp đồng thông minh: Các lỗ hổng hợp đồng thông minh có thể bị khai thác và tài sản tổng hợp là mục tiêu chính
-Rủi ro quản trị: Hầu hết các nền tảng đều được quản lý bởi những người tham gia tập trung và Được xác minh tương đối trên quy mô lớn
-Rủi ro của Oracle: Nhiều tài sản tổng hợp dựa vào các oracle để hoạt động bình thường, điều này mang đến giả định về niềm tin và chế độ thất bại của chính nó
-Rủi ro nền tảng: Ethereum, v.v. Các blockchain cơ bản khác sẽ gặp vấn đề về khả năng tải, khi cần hiệu quả, mạng có thể bận rộn hơn và tình hình sẽ tồi tệ hơn. Thị trường phí không hiệu quả và các cuộc tấn công độc hại hoặc chạy trước có thể trở thành vấn đề
Nhưng luôn phải có sự cân bằng giữa tiềm năng và vấn đề. Tài sản tổng hợp đại diện cho tương lai của sự cởi mở và toàn cầu hóa cho thị trường tài chính hiện tại và bản thân chúng là những khối xây dựng quan trọng. Tiến thêm một bước nữa và bạn sẽ thấy sự đổi mới đằng sau thị trường “mọi thứ có thể mã hóa được”.
Chúng tôi có tiềm năng sử dụng những nguyên tắc cơ bản này để xây dựng thị trường tài chính mới, điều chỉnh cơ bản các chương trình khuyến khích và thay đổi lối sống hiện tại của chúng ta.
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
Bài viết liên quan
