Thanh khoản: Cho vay không lãi suất trên chuỗi | Giới thiệu dự án

EDZ

Đọc bài viết này mất 12 phút

Tận dụng tài sản tiền điện tử của bạn hiệu quả hơn

Là phương tiện trao đổi giá trị linh hoạt nhất trong thế giới tiền điện tử, stablecoin hoạt động như một đơn vị kế toán tài sản trên chuỗi. Tuy nhiên, USDT và USDC, những stablecoin có giá trị thị trường cao nhất, đều do các tổ chức tập trung phát hành nên có rủi ro tập trung cực kỳ cao.

Được thúc đẩy bởi DeFi, các stablecoin phi tập trung do DAI dẫn đầu đã bắt đầu tăng giá và người dùng có thể bán mã hóa của riêng họ khi tài sản vị thế không còn nữa, tài sản tiền điện tử sẽ được sử dụng làm tài sản thế chấp để đúc tiền ổn định để giải phóng tính thanh khoản của tài sản. Theo thống kê của OKLink, giá trị thị trường của stablecoin phi tập trung DAI đã đạt mức đáng kinh ngạc là 2,53 tỷ USD.

Nguồn hình ảnh: OKLink

Một trong những lợi ích to lớn của stablecoin phi tập trung là chúng không phụ thuộc vào tính thanh khoản của người cho vay, người đi vay tương tác với giao thức để đúc tiền ổn định, vì vậy về bản chất, giao thức cho vay thế chấp có thể tạo ra tính thanh khoản không giới hạn và miễn phí vì không có rủi ro tái cấp vốn. Tuy nhiên, các nền tảng cho vay thế chấp ngày nay sẽ tiếp tục tính lãi suất thả nổi (Phí ổn định), khoản phí này có vai trò tương tự như lãi suất và được sử dụng để điều chỉnh linh hoạt khối lượng thanh khoản trên thị trường, từ đó liên tục neo giá stablecoin vào tài sản cơ bản. . Nhưng liệu cơ chế này có thực sự hiệu quả?

Trước hết, chủ nợ không biết gì về lãi suất động và những thay đổi về lãi suất cũng sẽ không như vậy nhiều ảnh hưởng đến kế hoạch trả nợ của họ. Thứ hai, đối với những người đầu cơ ngắn hạn, vì đã tìm được mục tiêu đầu cơ rõ ràng nên lãi suất sẽ không phải là yếu tố để họ cân nhắc xem có nên vay tiền hay không. Vì vậy, tỷ giá này chưa chắc đã đạt được vai trò neo giá đồng tiền mà sẽ khiến người đi vay phải chịu những chi phí không đáng có.

Đồng thời, tỷ lệ thế chấp tài sản của các nền tảng cho vay thế chấp hiện tại quá cao, dẫn đến việc sử dụng vốn cực kỳ thấp . Một mặt, tỷ lệ thế chấp quá cao ảnh hưởng đến tốc độ mở rộng khối lượng tài chính tiền điện tử, mặt khác, nó phản ánh sự kém hiệu quả của cơ chế thanh lý hiện tại của các nền tảng cho vay thế chấp.

Để trả lời những câu hỏi trên, nền tảng cho vay thế chấp thế hệ mới Liquity đã đưa ra câu trả lời.

Liquity, một thế hệ mới của giao thức cho vay thế chấp

Ưu điểm lớn nhất của Liquity là giao thức không tính bất kỳ khoản lãi hay phí thả nổi nào, và người dùng nhận được ETH thông qua Giao thức thế chấp stablecoin LUSD. Người dùng cần phải trả phí đúc tiền một lần khi đúc tiền. Tỷ lệ này sẽ là 0,5% đến 5% số tiền gốc cho vay. Phí đúc tiền này sẽ được điều chỉnh linh hoạt dựa trên giá stablecoin để giữ giá của nó cố định theo giá của cơ sở tài sản. Đồng thời, giao thức cũng sẽ dự trữ 50LUSD làm quỹ dự trữ thanh lý, số tiền này sẽ được đưa vào kho bạc dưới dạng phí gas cần thiết để thanh lý. Nếu việc thanh lý không xảy ra, 50LUSD sẽ được trả lại cho người dùng.

Ví dụ: khi phí đúc tiền là 1,2%, người dùng đúc 1.000 LUSD với 5 ETH. Tại thời điểm này, Dự trữ thanh lý 50LUSD và phí đúc tiền 12LUSD sẽ được tạo. Người dùng vẫn sẽ nhận được 1000 LUSD, nhưng khoản nợ của anh ta sẽ là 1000+50+12=1062LUSD. Nếu việc thanh lý không xảy ra, người dùng cần trả 1012LUSD để đổi 5 tài sản thế chấp ETH khi trả nợ.

Thứ hai, về cơ chế thanh lý, Liquidity đã từ bỏ mô hình thanh lý chiết khấu truyền thống. Cơ chế thanh lý của các hợp đồng cho vay thế chấp truyền thống là khi lãi suất thế chấp giảm xuống mức thanh lý, để tài sản thế chấp được bán trong thời gian ngắn nhất nhằm ngăn chặn giá tiếp tục giảm, tài sản thế chấp sẽ được bán với giá chiết khấu. cũng là lý do tại sao các hợp đồng thế chấp truyền thống Lý do tại sao lãi suất thế chấp lại quá cao.

Liquity áp dụng cơ chế thanh lý mới, giúp giảm tỷ lệ thế chấp tối thiểu xuống 110%. Trong cơ chế thanh lý thanh khoản, tài sản thế chấp được thanh lý trước tiên sẽ được hấp thụ bởi "nhóm ổn định", do đó tránh được nhu cầu thu hút người mua trên thị trường thứ cấp thông qua chiết khấu. Người nắm giữ LUSD có thể bơm LUSD vào nhóm ổn định và người tham gia có thể có quyền mua tài sản thế chấp với giá chiết khấu và cũng sẽ nhận được mã thông báo LQTY làm phần thưởng.

Người nắm giữ LQTY có thể nhận được một phần phí giao thức Liquity như một phần thưởng thông qua đặt cược.

Giới thiệu nhóm

Robert Lauko, đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của Liquidity, tốt nghiệp Đại học Zurich và nhận bằng tiến sĩ luật. Vào mùa hè năm 2017, Robert trở thành thành viên đầu tiên của Quỹ DEFINITY có trụ sở tại Thụy Sĩ. Sau nhiều năm khám phá các thuật toán đồng thuận trên chuỗi, cơ chế khuyến khích và các lĩnh vực khác, chúng tôi quyết định tạo ra thỏa thuận cho vay thế chấp trực tuyến Liquity vào năm 2020.

Rick đã làm việc trong lĩnh vực phát triển phần mềm trong nhiều năm với tư cách là nhà phát triển chính của Liquidity và tập trung vào công việc Tối ưu hóa và độ chính xác của Ethereum Gas . Trong nhóm Liquity, Rick chịu trách nhiệm chính về phát triển hợp đồng thông minh back-end và kiểm tra bảo mật.

Các tổ chức đầu tư

Gần đây Các quỹ lớn đang rất chú ý đến phần mềm trung gian on-chain và lĩnh vực cho vay on-chain là phần không thể thiếu của DeFi. Tất nhiên, Liquidity đương nhiên đã thu hút sự chú ý của các quỹ lớn nổi tiếng. Vào tháng 9 năm 2020, Liquidity đã hoàn thành vòng tài trợ ban đầu trị giá 2,4 triệu đô la do Polychain dẫn đầu, với sự tham gia của a_capital, Lemniscap và 1kx. Hiện tại, cách duy nhất để nhận được mã thông báo LQTY là đặt cọc LUSD. Nhịp điệu sẽ đi theo các xu hướng khác của Liquity trong tương lai.