Uniswap đứng đầu về khối lượng giao dịch: danh sách 9 stablecoin thuật toán

Nguồn hình ảnh: CoinGecko

Ngoài ra, AMPL, vốn từng có mức tăng hàng tháng là 510%, đã bắt đầu có lạm phát một lần nữa Tài sản tăng gấp đôi sau 12 ngày. Khối lượng giao dịch trong một ngày của nó đạt 5,43 triệu USD trên Uniswap, xếp thứ 12.

Rhythm BlockBeats đã sắp xếp các stablecoin thuật toán phổ biến gần đây và cơ chế rebase tương ứng của chúng.

Ampleforth (AMPL)

Cơ chế thiết kế stablecoin AMPL áp dụng cơ chế linh hoạt. AMPL có giá mục tiêu. Nếu giá mục tiêu của nó là 1 Đô la Mỹ, khi đó tỷ giá hối đoái danh nghĩa cao hơn một ngưỡng nhất định, giao thức sẽ tăng số lượng mã thông báo cho tất cả người dùng hàng năm; nếu giá AMPL thấp hơn giá mục tiêu theo một ngưỡng nhất định thì giao thức sẽ sẽ làm giảm số lượng token do người dùng nắm giữ.

Trang web chính thức của AMPL sẽ được điều chỉnh lại dựa trên giá mục tiêu AMPL hiện tại và giá oracle (lưu ý về nhịp độ: có thể hiểu là tái cân bằng nguồn cung cấp mã thông báo) và việc khởi động lại sẽ được tổ chức hàng ngày tại Giờ Bắc Kinh Tiến hành lúc 10:00.

Thông qua cơ chế của AMPL, chúng ta thực sự có thể thấy rằng AMPL không phải là một loại tiền tệ ổn định theo nghĩa truyền thống, mà là một trò chơi giúp ổn định giá của nó. Không có giới hạn trên đối với tổng số token. Nếu giá vẫn cao hơn giá mục tiêu, số lượng token sẽ tiếp tục tăng. Điều này cho thấy vốn hóa thị trường của AMPL phản ánh tốt hơn giá trị của mã thông báo AMPL và người dùng không mua mã thông báo AMPL cố định mà mua một phần (phần trăm) vốn hóa thị trường AMPL.

Cài đặt đặc biệt của AMPL xác định rằng một khi nó rơi vào tâm trạng fomo giá chung, AMPL sẽ tăng và giảm mạnh. Sẽ xảy ra thường xuyên. Cũng có thể thấy thông qua vốn hóa thị trường của AMPL rằng, ở giai đoạn này, AMPL giống một mã thông báo đầu cơ hơn là một stablecoin.

Đô la trống (ESD)

Trong sách trắng, ESD tuyên bố là "đồng tiền ổn định về nguồn cung linh hoạt", nhưng cơ chế của nó phức tạp hơn AMPL. ESD tự coi mình là một đồng đô la Mỹ tự ổn định phi tập trung và sử dụng cơ chế "nợ" và "phiếu giảm giá" để đưa giá ESD đến gần hơn với đồng đô la Mỹ.

Trong hệ thống ESD, 8 giờ là một chu kỳ (epoch). Sau một chu kỳ, hợp đồng thông minh sẽ kiểm tra ESD giá mã thông báo (thông qua thuật toán giá trung bình theo thời gian).

Khi giá ESD vượt quá 1 USDC (tương đương 1 đô la Mỹ), hợp đồng thông minh xác định rằng nhu cầu thị trường về Mã thông báo ESD quá cao, nhiều ESD hơn sẽ được phát hành cho đến khi giá ESD trở về 1 USDC.

Khi giá ESD thấp hơn 1 USDC, hệ thống sẽ khuyến khích người dùng hủy mã thông báo ESD bằng cách tung ra "phiếu giảm giá". Phiếu giảm giá có thể được mua với giá chiết khấu, đây là chứng chỉ có thể đổi lấy ESD trong tương lai (Lưu ý nhịp điệu: Phiếu giảm giá có giá trị trong 90 kỳ, tương đương 30 ngày.) Nói cách khác, khi ESD dưới 1 USDC, nhà giao dịch có thể Mua mã thông báo ESD ở mức giá neo và bán chúng ở mức giá neo để kiếm lợi nhuận. Lợi nhuận được tính toán dựa trên việc liệu chênh lệch giữa giá thị trường hiện tại và 1 USD có còn dài hơn mức mà nhà giao dịch mong đợi ESD không quay trở lại mức 1 USD hay không. Cơ chế nợ giúp hệ thống có đủ thời gian để tính toán nhu cầu thấp hơn để hệ thống có thể ước tính số lượng "phiếu giảm giá" cần phát hành. Một khi chúng ta quay trở lại tỷ giá hối đoái cố định, khoản nợ sẽ được đặt lại về 0 và không có "phiếu giảm giá" mới nào được phát hành. Nếu giá ESD lại giảm xuống dưới mức lãi suất cố định, chu kỳ "phiếu giảm giá" sẽ bắt đầu lại, nợ sẽ tích lũy từ con số 0, và chiết khấu "phiếu giảm giá" sẽ còn thấp hơn nữa.

Hiện tại. ESD được niêm yết ở mức 0,98 USD, tổng nợ là 37,38 triệu ESD và tổng giá trị phiếu giảm giá là 26,64 triệu ESD.

Giao thức cơ sở(BASE)

BASE là mã thông báo của Giao thức cơ sở, nhưng nó không phải là stablecoin bằng đô la Mỹ mà là một stablecoin có giá trị thị trường tiền điện tử. BASE cố định vốn hóa thị trường tiền điện tử theo tỷ lệ 1:1000000000000 (1:1 nghìn tỷ). Nếu vốn hóa thị trường của tiền điện tử là 500 tỷ USD thì BASE trị giá 0,50 USD.

Giá mục tiêu của BASE là một phần nghìn tỷ tổng vốn hóa thị trường của tất cả các loại tiền điện tử: (Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử) x 0,1^ 12. Khi BASE=(cmc x 0,1^12), đường cơ sở ở trạng thái cân bằng. Khi số dư này bị gián đoạn, nguồn cung cấp token sẽ được điều chỉnh.

Khi BASE > (tổng giá trị thị trường của tiền điện tử x 0,1 ^ 12), lạm phát khiến giá BASE giảm ;

Khi BASE <(tổng giá trị thị trường của tiền điện tử x 0,1 ^ 12), giảm phát khiến giá BASE tăng.

Cơ chế của BASE tương tự như AMPL. Sự khác biệt giữa hai cơ chế này nằm ở tài sản cố định. Nhưng từ góc độ thị trường, cơ chế giảm phát và lạm phát không nhận được phản hồi tốt ở BASE. Hiện tại, sự cường điệu của BASE lớn hơn thực chất của nó.

Chia sẻ cơ bản(BAS), Tiền mặt cơ bản(BAC ), Trái phiếu cơ bản

Basis Cash trước đây được gọi là Basis. Tầm nhìn ban đầu của Basis là tạo ra một hệ thống kinh tế công bằng phù hợp cho tất cả mọi người, nhưng dự án đã bị hủy bỏ do những hạn chế về mặt pháp lý. Sau khi Basis từ bỏ, một nhóm ẩn danh đã tiếp quản dự án và đổi tên thành Basis Cash.

Basis Cash bao gồm ba token:

-Chia sẻ cơ bản(BAS)

-Tiền mặt cơ bản(BAC)

-Trái phiếu cơ bản

Basis Cash được ra mắt vào ngày 30 tháng 11. Giống như hầu hết các stablecoin, BAC được tỷ giá 1:1 với đồng đô la Mỹ và giá của nó sẽ được quản lý bởi hai loại tiền điện tử khác: Basis Bond và BAS. Bắt đầu từ cuối tháng 11, 50.000 BAC sẽ được phân phối trong 5 ngày (10.000 mỗi ngày) cho những người dùng gửi 5 loại stablecoin (DAI, yCRV, USDT, SUSD và USDC) vào hợp đồng thông minh của họ. Phần thưởng hàng ngày sẽ được phân bổ theo tỷ lệ và người dùng có thể rút tài sản của mình bất cứ lúc nào.

Khi giá BAC nhỏ hơn 1 đô la Mỹ, người dùng có thể mua Basis Bond với mức chiết khấu nhất định và mua Basis Bond thông qua giảm giá Người dùng có thể nhận được lợi nhuận nhất định khi đổi mã thông báo trong tương lai.

Khi giá BAC cao hơn $1, hợp đồng thông minh sẽ cho phép người mua lại Trái phiếu mua lại Trái phiếu Cơ bản trực tiếp. Nếu BAC giao dịch trên 1 USD sau khi mua lại Trái phiếu cơ bản, điều này sẽ dẫn đến nhu cầu về BAC tăng lên, thì các token BAC mới sẽ cần được đúc và các token này cũng sẽ được phân phối cho những người nắm giữ BAS.

Mặc dù BAC được neo theo đồng đô la Mỹ với tỷ lệ 1:1, nhưng xét về giá, có vẻ như thị trường không coi đây là một loại tiền tệ ổn định. Pan Chao, người đứng đầu MakerDAO Trung Quốc, từng viết rằng Basis là một trò lừa đảo nguy hiểm hơn Bitconnect. Basis Bond không phải là một trái phiếu, mà là tương lai lâu dài của Basis. Một khi quỹ của Basis bị phá vỡ và mất niềm tin, Basis sẽ bước vào một chu kỳ chết. Vì không có tài sản hoặc bất kỳ chứng thực tín dụng nào nên không ai tin vào Basis và không ai mua trái phiếu .Cơ sở rất dễ dàng Một đợt chạy xảy ra và trở về 0.

YAM (YAM)

YAM về cơ bản là một loại tiền điện tử được cung cấp linh hoạt với nguồn cung mở rộng và hợp đồng khi điều kiện thị trường thay đổi, với mục tiêu ban đầu là 1 YAM neo 1 USDC. Vào ngày 13 tháng 8, một lỗ hổng trong hợp đồng điều chỉnh nguồn cung co giãn của Yam đã khiến một lượng lớn yCRV bổ sung được đúc trong quá trình rebase. Sau đó, YAM thông báo sẽ di chuyển và bàn giao dự án cho cộng đồng.

Nhận định giá hiện tại của YAM áp dụng trọng số thời gian của hai cặp giao dịch YAM/ETH và ETH/USDC trên Sushiswap giá trung bình của nền tảng.

Khi YAM > 1,05 USDC, nguồn cung YAM tăng;

Khi 0,95 < YAM < 1,05, YAM không có hành động nào;

Khi YAM < 0,95 USDC, nguồn cung YAM giảm.

Tiền dựa trên ($BASED)

Tương tự như YAM, Based Money cũng sử dụng cơ chế cung cấp linh hoạt và $BASED được đổi lại sau mỗi 24 giờ. Không giống như hầu hết các stablecoin sử dụng USDC làm điểm chuẩn, $BASED sử dụng Synthetix stablecoin sUSD làm điểm chuẩn.

Khi chênh lệch giá giữa $BASED và sUSD lớn hơn 5% (tức là $BASED-sUSD>5% ), nó sẽ được kích hoạt sau khi rebase, nguồn cung cấp mã thông báo tăng lên. Nếu chênh lệch giá vẫn lớn hơn 5% sau khi nguồn cung tăng, rebase sẽ tiếp tục được kích hoạt. Ví dụ: nếu vào tối thứ Ba $BASED ở mức 1,20 sUSD và vào tối thứ Tư $BASED ở mức 1,15 sUSD thì sự kiện rebase có thể được bắt đầu lại.

Khi chênh lệch giá giữa $BASED và sUSD nhỏ hơn 5% (tức là $BASED-sUSD<5%), thì nguồn cung $BASED sẽ giảm.

Đô la định giá động (DSD)

DSD chủ yếu được cải thiện trên cơ sở ESD. Nguyên tắc của nó hầu hết tương tự nhau. Điểm khác biệt chính là:

1. Thời gian chu kỳ:

ESD mất 8 giờ cho một chu kỳ .DSD sử dụng chu kỳ hai giờ.

2. rebase:

Việc cung cấp mã thông báo ESD sẽ được rebase một lần cho tối đa Thay đổi là 3% và DSD loại bỏ giới hạn phần trăm. Đồng thời, DSD và ESD còn khác nhau ở việc thành lập chủ sở hữu trái phiếu và nhà cung cấp thanh khoản. 80% phần thưởng ESD dành cho chủ sở hữu trái phiếu và 20% dành cho nhà cung cấp thanh khoản; 60% phần thưởng DSD dành cho chủ sở hữu trái phiếu và 40% dành cho nhà cung cấp thanh khoản.

3. Cơ chế cung cấp/thưởng:

Công thức cung cấp ESD là:

Công thức cung cấp DSD là:

4. Thời hạn hiệu lực của phiếu giảm giá:

Phiếu giảm giá của ESD có hiệu lực trong 90 chu kỳ và phiếu giảm giá của DSD có hiệu lực trong chu kỳ 360 chu kỳ . (Lưu ý về nhịp điệu: Cả hai đều có giá trị trong 30 ngày).

Debase(DEBASE)

Có hai mã thông báo trong hệ thống Debase, stablecoin DEBASE với nguồn cung linh hoạt và mã thông báo quản trị DEGOV. Mã thông báo quản trị DEGOV có tổng nguồn cung là 25.000 và cho phép người dùng đề xuất các đề xuất mới và bỏ phiếu cho các thay đổi đề xuất.

Giá của DEBASE sử dụng DAI làm điểm chuẩn và được truy vấn thông qua oracle Uniswap v2. Khi chênh lệch giữa giá DEBASE và DAI vượt quá 5% (tức là |DEBASE-DAI|>5%), nguồn cung sẽ tăng; khi chênh lệch giá nhỏ hơn 5% (tức là |DEBASE-DAI|<5%), nguồn cung giảm. Cứ sau 24 giờ, hợp đồng lại được thực hiện lại. Nếu chênh lệch giá vượt quá 5% sau 24 giờ kể từ đợt rebase, một đợt rebase khác sẽ được thực hiện.

RMPL(RMPL)

RMPL là một dự án phân nhánh của AMPL cũng sử dụng mô hình cung cấp linh hoạt và được thiết kế để cuối cùng đạt được mức giá ổn định là 1 USD. Khi giá trên 1,05 USD, tổng cung sẽ tăng. Mỗi chủ sở hữu hiện sở hữu nhiều RMPL hơn, về lý thuyết sẽ làm tăng áp lực bán và đẩy giá lên gần 1 USD. Giá càng cao thì tỷ lệ rebasing càng cao. Nếu giá giảm xuống dưới 0,95 USD, nguồn cung sẽ giảm và áp lực mua sẽ đẩy giá lại gần 1 USD.

Sự khác biệt so với AMPL là việc rebase RMPL sử dụng thời gian ngẫu nhiên và việc rebase của RMPL luôn diễn ra sau lần rebase cuối cùng. Xảy ra ngẫu nhiên trong vòng 0-48 giờ. Tần suất trung bình của các đợt rebase RMPL xảy ra khoảng một lần một ngày.

Tóm tắt

Bài viết này giới thiệu nhiều loại stablecoin thuật toán, nhưng đánh giá từ giá của các token, dường như không có loại nào trong số chúng đạt được hiệu quả của stablecoin, giống như những loại trong thế giới tiền điện tử hơn. Một thử nghiệm. Sự tăng giảm mạnh càng chứng tỏ rằng thị trường vẫn chưa đạt đến trạng thái cân bằng và việc sử dụng các phương pháp chơi trò chơi như rebase không thể làm cho các token dao động ít hơn và có xu hướng ổn định một cách hiệu quả.

Có lẽ, cam kết sử dụng các loại tiền tệ chính thống để tạo ra stablecoin hiện là cách tốt nhất để tạo ra stablecoin.

Bài viết tham khảo

1. "Đồng tiền ổn định thay thế AMPL: Sự khan hiếm thay thế"

2, "Một bài viết để hiểu những điểm nổi bật trong thiết kế của stablecoin thế chấp siêu lỏng ESD"

3. 《YAM Q&A》

4. 《Based.Money》

5, 《Giới thiệu bộ đô la động》

6, 《Debase》

7, "RMPL: một stablecoin thuật toán sử dụng thời gian ngẫu nhiên để điều chỉnh tổng số tiền"

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia