Báo cáo của Ngân hàng Trung ương: Toàn văn "Chủ đề 17: Tổng quan về tiến độ nghiên cứu và phát triển tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương"

Đánh giá về tiến trình nghiên cứu và phát triển tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương lần thứ 17 trong Chủ đề Đặc biệt

Trong những năm gần đây, với sự ngày càng sâu rộng của cuộc cách mạng thông tin và kỹ thuật số. Với sự phát triển kinh tế nhanh chóng, cộng đồng quốc tế và các nền kinh tế lớn đang rất quan tâm đến việc nghiên cứu và phát triển Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (sau đây gọi là CBDC). Thụy Điển và các quốc gia khác đã bước vào giai đoạn thử nghiệm thí điểm CBDC, một số nền kinh tế đang trong giai đoạn nghiên cứu và phát triển, còn các nền kinh tế khác vẫn đang chứng minh tính khả thi của CBDC. Do nền tảng nghiên cứu và phát triển, mục tiêu và thiết kế của CBDC ở mỗi nền kinh tế là khác nhau nên tác động tiềm tàng đến hệ thống tài chính cũng khác nhau.

1. Khái niệm và phân loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương

Đảm bảo rằng hệ thống thanh toán an toàn, hiệu quả và toàn diện là một chức năng quan trọng của ngân hàng trung ương. Với sự phổ biến của Internet và sự phát triển nhanh chóng của công nghệ tài chính, các phương thức thanh toán điện tử như thanh toán trực tuyến và thanh toán di động đã được sử dụng rộng rãi, không chỉ nâng cao hiệu quả thanh toán mà còn làm tăng tính tập trung của thị trường thanh toán. Các tài sản tiền điện tử dựa trên công nghệ kế toán phân tán không ngừng xuất hiện. Một số tài sản tiền điện tử ổn định có khả năng được áp dụng rộng rãi nhờ cơ chế ổn định giá, hiệu ứng mạng và các lợi thế khác. Chúng được thiết kế để hoạt động như phương tiện thanh toán và lưu trữ giá trị, giúp có thể mang lại hàng loạt rủi ro. Để thích ứng với sự phát triển của nền kinh tế kỹ thuật số, ứng phó với việc giảm sử dụng tiền mặt, thúc đẩy cạnh tranh trên thị trường thanh toán, duy trì an ninh thanh toán, nâng cao hơn nữa hiệu quả thanh toán và cải thiện tài chính toàn diện, các ngân hàng trung ương ở một số nền kinh tế đã triển khai nghiên cứu CBDC và công tác phát triển.

CBDC thường đề cập đến các công cụ kỹ thuật số được phát hành dưới dạng nghĩa vụ thanh toán của ngân hàng trung ương. Từ góc độ loại, CBDC có thể được chia thành loại bán lẻ và loại bán buôn. Loại trước mở cửa cho toàn bộ công chúng và được sử dụng cho các giao dịch hàng ngày, trong khi loại sau dành cho các tổ chức cụ thể và được sử dụng để thanh toán số lượng lớn. phương pháp hoạt động, CBDC có thể được chia thành hoạt động một lớp và hoạt động hai cấp. Cái trước được ngân hàng trung ương trực tiếp phát hành ra công chúng, trong khi cái sau được ngân hàng trung ương trao đổi lần đầu tiên với các ngân hàng và các tổ chức khác, sau đó những cái này các tổ chức trao đổi nó cho công chúng; từ góc độ thiết kế hệ thống, CBDC có thể được chia thành dựa trên tài khoản hoặc dựa trên đại lý. Dựa trên mã thông báo, trước đây đề cập đến các giao dịch thông qua tài khoản tiền kỹ thuật số được mở tại ngân hàng trung ương hoặc ngân hàng thương mại và cái sau đề cập đến các giao dịch sử dụng mã thông báo giữa các ví kỹ thuật số thông qua hệ thống thanh toán tập trung hoặc phi tập trung; Dựa trên các quy tắc tính lãi, CBDC có thể được chia thành các loại chịu lãi và không chịu lãi.

2. Tiến độ nghiên cứu và phát triển quốc tế về tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương

Hiện tại, một số nền kinh tế đã bắt đầu vận hành thí điểm CBDC, một số nền kinh tế đang tiến hành thử nghiệm nghiên cứu và phát triển và một số nền kinh tế đang tích cực chứng minh tính khả thi của CBDC nhưng chưa có kế hoạch nghiên cứu và phát triển cụ thể. Về loại hình thanh toán, các CBDC đã đi vào hoạt động thí điểm ở giai đoạn này đều là các loại hình bán lẻ, áp dụng hoạt động hai cấp và cách tiếp cận không tính lãi, trong khi các CBDC bán buôn đang trong giai đoạn nghiên cứu và phát triển hoặc trình diễn tính khả thi.

(1) Ngân hàng trung ương của một số nền kinh tế đã bắt đầu vận hành thí điểm các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương

Sveriges Riksbank đã triển khai nghiên cứu và phát triển đồng krona điện tử (e-krona) vào năm 2017 và bắt đầu thử nghiệm nó vào tháng 2 năm 2020. Việc sử dụng tiền mặt ở Thụy Điển đã giảm mạnh trong thập kỷ qua, khiến Riksbank phải phát triển CBDC. E-krona được định vị là một công cụ bổ sung cho tiền mặt. Nó là một CBDC bán lẻ, không trả lãi, áp dụng mô hình hoạt động hai cấp, sử dụng công nghệ kế toán phân tán và tuân thủ chế độ ẩn danh hạn chế. Ngoài ra, các ngân hàng trung ương của Uruguay, Ukraine, Campuchia, Bahamas và các quốc gia khác cũng đã triển khai thí điểm CBDC.

(2) Ngân hàng trung ương của một số nền kinh tế đang phát triển và thử nghiệm các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương

Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Nhật Bản đã đề xuất dự án Stella vào năm 2016 và bắt đầu cùng phát triển CBDC bán buôn. Khả năng kiểm toán và các khía cạnh khác đã được thử nghiệm riêng biệt cũng như các mục tiêu dự kiến đã đạt được. Vào tháng 12 năm 2019, Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã công bố báo cáo giới thiệu giải pháp CBDC bán lẻ (dự án chuỗi EURO), được định vị là giải pháp thay thế tiền mặt, áp dụng mô hình hoạt động hai cấp, tuân thủ chế độ ẩn danh hạn chế và hiện đang trong quá trình nghiên cứu và phát triển. . Vào tháng 7 năm 2020, Ngân hàng Nhật Bản đã công bố một báo cáo kỹ thuật khám phá mức độ phổ biến và tính linh hoạt trong hoạt động của CBDC, đồng thời tuyên bố rằng họ sẽ khám phá tính khả thi của CBDC thông qua các thử nghiệm thực nghiệm.

Ngân hàng Anh đã đề xuất dự án RSCoin vào năm 2015, hợp tác với Đại học London để nghiên cứu CBDC và tiến hành các dự án nhỏ -các thử nghiệm quy mô RSCoin áp dụng kiến trúc kết hợp giữa kế toán tập trung và phân tán, là một CBDC bán lẻ với mô hình hoạt động hai cấp. Vào tháng 3 năm 2020, hệ thống Ngân hàng Anh đã giải thích các ý tưởng thiết kế cho CBDC bán lẻ, trình bày tầm nhìn của họ về CBDC trong tương lai từ nhiều khía cạnh như mục tiêu phát hành, nguyên tắc thiết kế, mô hình vận hành và công nghệ ứng dụng hệ thống. Ngân hàng Anh chỉ ra rằng CBDC được phát hành trong tương lai là một sự đổi mới về hình thức tiền tệ và cơ sở hạ tầng thanh toán liên quan, đồng thời sẽ áp dụng mô hình hợp tác với khu vực tư nhân để bổ sung tiền mặt và nâng cao khả năng đạt được các mục tiêu chính sách của Ngân hàng Anh. .

Ngân hàng Pháp đã triển khai công việc nghiên cứu và phát triển "Euro kỹ thuật số" vào tháng 3 năm 2020, nhằm cải thiện hoạt động thanh toán và bù trừ liên ngân hàng quy trình, đó là CBDC bán buôn. Vào tháng 5 năm 2020, Ngân hàng Pháp đã hoàn thành thử nghiệm đầu tiên về “đồng euro kỹ thuật số” và sẽ tiến hành một loạt thử nghiệm trong tương lai.

Ngân hàng Canada đã đề xuất dự án Jasper vào năm 2016 và bắt đầu nghiên cứu CBDC bán buôn. Ba giai đoạn đầu của dự án chủ yếu tập trung vào việc sử dụng công nghệ kế toán phân tán để cải thiện hệ thống thanh toán giá trị lớn trong nước và đạt được thành công về mặt kỹ thuật, nhưng việc cải thiện hiệu quả còn tương đối hạn chế; trong giai đoạn thứ tư, Ngân hàng Canada hợp tác với Quỹ Tiền tệ. Cơ quan có thẩm quyền của Singapore và Ngân hàng Anh khám phá nghiên cứu và phát triển Hệ thống thanh toán giá trị lớn xuyên biên giới và xuyên tiền tệ đã đạt được kết quả theo từng giai đoạn. Vào tháng 2 năm 2020, Ngân hàng Canada tuyên bố sẽ bắt đầu nghiên cứu và phát triển CBDC bán lẻ để đối phó với sự nổi lên của “nền kinh tế không tiền mặt” và những thách thức của tiền kỹ thuật số tư nhân.

Cơ quan tiền tệ Singapore đã đề xuất dự án Ubin vào năm 2016 và bắt đầu nghiên cứu CBDC bán buôn cũng như khám phá việc sử dụng công nghệ chuỗi khối để cung cấp thêm Một hệ thống thanh toán đơn giản và hiệu quả, chủ yếu được sử dụng cho các giao dịch và thanh toán xuyên biên giới. Ba giai đoạn đầu tiên của dự án chủ yếu liên quan đến việc xây dựng lại hệ thống thanh toán giá trị lớn liên ngân hàng và hệ thống DVP. Giai đoạn thứ tư được kết nối với dự án Jasper của Ngân hàng Canada và thực hiện thành công các thử nghiệm thanh toán xuyên biên giới và xuyên tiền tệ . Ở giai đoạn thứ năm, mạng thanh toán dựa trên blockchain đã được phát triển thành công, cho phép thực hiện thanh toán bằng các loại tiền tệ khác nhau trên cùng một mạng.

Ngân hàng Hàn Quốc bắt đầu phát triển CBDC bán lẻ vào tháng 4 năm 2020 và có kế hoạch tiến hành thử nghiệm theo ba bước, bao gồm phân tích nhu cầu và đánh giá kỹ thuật, phân tích và tư vấn quy trình kinh doanh, xây dựng và thử nghiệm hệ thống thí điểm dự kiến sẽ được hoàn thành vào cuối năm 2021.

(3) Ngân hàng trung ương của một số nền kinh tế đang chứng minh tính khả thi của tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, nhưng chưa có kế hoạch nghiên cứu và phát triển cụ thể

Cục Dự trữ Liên bang tuyên bố rằng họ đang đánh giá chi phí và lợi ích của CBDC, nghiên cứu các vấn đề pháp lý liên quan và tiến hành nghiên cứu về phân phối công nghệ kế toán và tiềm năng của nó trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số (bao gồm cả CBDC). Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã tiến hành nghiên cứu về sự cần thiết của việc phát hành CBDC cũng như các vấn đề kỹ thuật, chính sách và pháp lý liên quan, đồng thời xác định các ý tưởng thiết kế cơ bản cũng như kế hoạch phát triển và thử nghiệm nguyên mẫu sản phẩm vào năm 2020. Ngân hàng Dự trữ Úc đã thành lập một viện nghiên cứu CBDC và có kế hoạch kiểm tra tính khả thi của việc sử dụng CBDC bán buôn trong lĩnh vực thanh toán có giá trị lớn. Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã tiến hành thảo luận nội bộ để nghiên cứu tính khả thi của CBDC, nhưng chưa tiết lộ kế hoạch cụ thể và thời gian thực hiện. Ngoài ra, Ý, Na Uy, Đan Mạch và các quốc gia khác cũng đang tích cực tiến hành nghiên cứu CBDC.

3. Tác động có thể có của tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương đối với hệ thống tài chính

Các tổ chức quốc tế và ngân hàng trung ương của một số nền kinh tế đã tiến hành các nghiên cứu hướng tới tương lai về tác động mà CBDC có thể gây ra đối với hệ thống tài chính. Nhìn chung, tác động tiềm tàng của CBDC rất khác nhau tùy thuộc vào loại, phương thức hoạt động và cơ chế tính lãi. CBDC bán lẻ áp dụng mô hình hoạt động một lớp hoặc trả lãi sẽ có tác động lớn hơn đến việc truyền tải chính sách tiền tệ và phi trung gian tài chính.CBDC bán buôn và CBDC bán lẻ áp dụng mô hình hoạt động hai tầng và không trả lãi sẽ có tác động nhỏ hơn đến hệ thống tài chính. .

CBDC chịu lãi suất có thể ảnh hưởng đến cơ chế truyền dẫn chính sách tiền tệ, trong khi CBDC không chịu lãi suất sẽ ít tác động hơn. Một số người cho rằng CBDC không chịu lãi chỉ có chức năng thanh toán và chỉ có thể thay thế tiền mặt và sẽ không có tác động đáng kể đến chính sách tiền tệ. CBDC chịu lãi không chỉ đóng vai trò là phương tiện thanh toán mà còn có chức năng tiết kiệm, tính thanh khoản và bảo mật của nó cao hơn tiền gửi ngân hàng. Lãi suất CBDC có thể trở thành giới hạn dưới của lãi suất tiền gửi. Ngân hàng trung ương có thể ảnh hưởng đến ngân hàng lãi suất tiền gửi bằng cách điều chỉnh lãi suất CBDC. . Ngoài ra, nếu CBDC về cơ bản thay thế tiền mặt truyền thống, ngân hàng trung ương có thể thực hiện lãi suất âm đối với CBDC, tăng chi phí nắm giữ, phá vỡ các ràng buộc về giới hạn thấp hơn lãi suất bằng 0 và tiếp tục hướng dẫn lãi suất thị trường đi xuống. Cũng có quan điểm cho rằng việc sử dụng CBDC có thể ngăn chặn các loại tiền kỹ thuật số tư nhân ảnh hưởng đến hiệu quả của cơ chế truyền tải chính sách tiền tệ.

CBDC chịu lãi có thể có tác động đến chức năng trung gian tài chính của ngân hàng, trong khi CBDC không chịu lãi sẽ có ít tác động hơn. Một số người tin rằng nếu CBDC trả lãi, người gửi tiền có thể chuyển tiền gửi ngân hàng sang CBDC vì lý do bảo mật và tiền sẽ chảy từ tài khoản ngân hàng sang tài khoản ngân hàng trung ương. Trước áp lực phi trung gian, các ngân hàng có thể buộc phải tăng lãi suất huy động hoặc chọn vay vốn liên ngân hàng với chi phí cao hơn, dẫn đến tín dụng bị thu hẹp và gia tăng rủi ro chênh lệch kỳ hạn ngân hàng. Nếu CBDC không trả lãi và chỉ đóng vai trò như một công cụ bổ sung hoặc thay thế tiền mặt thì nhìn chung sẽ không dẫn đến việc loại bỏ trung gian tài chính.Tuy nhiên, trong những trường hợp cực đoan, tức là khi lãi suất tiền gửi được điều chỉnh về 0 hoặc âm, nó có thể vẫn gây ra sự phi trung gian hóa tài chính. Cũng có quan điểm cho rằng rủi ro phi trung gian tài chính có thể được giảm bớt bằng cách áp dụng các hoạt động hai cấp, không tích lũy lãi suất và hạn chế nắm giữ CBDC.

CBDC giúp nâng cao hiệu quả thanh toán, giảm chi phí thanh toán và thúc đẩy tài chính toàn diện. CBDC bán lẻ thường được sử dụng như một khoản bổ sung tiền mặt, hiệu quả và thuận tiện, bổ sung cho các công cụ thanh toán điện tử hiện có và nâng cao khả năng cạnh tranh của thị trường thanh toán. CBDC chịu lãi không chỉ an toàn hơn các công cụ thanh toán điện tử mà còn có chức năng tiết kiệm và thay thế mạnh mẽ cho các công cụ thanh toán điện tử hiện có. CBDC bán buôn có thể giúp cải thiện các hoạt động thanh toán có giá trị lớn, cải thiện hiệu quả và bảo mật thanh toán xuyên biên giới, giảm chi phí thanh toán và tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch tài chính và thương mại quốc tế. Ở những khu vực mà dịch vụ tài chính truyền thống kém phát triển, CBDC dựa vào lợi thế của số hóa và bảo mật để cải thiện phạm vi phủ sóng và sự tiện lợi của các dịch vụ tài chính, đồng thời cải thiện mức độ tiếp cận tài chính thông qua khách hàng di động và truyền thông mạng.

CBDC giúp cải thiện khả năng chống rửa tiền, chống tài trợ khủng bố và chống trốn thuế. Không giống như tiền mặt, được sử dụng hoàn toàn ẩn danh, CBDC có thể đạt được trạng thái ẩn danh có thể kiểm soát, cải thiện khả năng nhận dạng khách hàng, đồng thời nâng cao hiệu quả và độ chính xác trong việc xác định các hoạt động bất hợp pháp và tội phạm như rửa tiền, tài trợ khủng bố, trốn thuế, v.v. đồng thời bảo vệ quyền riêng tư hợp lý của người dùng.

4. Tiến độ nghiên cứu và phát triển Nhân dân tệ kỹ thuật số

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã bắt đầu nghiên cứu tiền kỹ thuật số hợp pháp từ năm 2014 và vào cuối năm 2017, ngân hàng này đã tổ chức một số tổ chức thương mại cùng thực hiện nghiên cứu và phát triển hệ thống đồng nhân dân tệ kỹ thuật số (DC/EP). Hiện tại, hệ thống Nhân dân tệ kỹ thuật số về cơ bản đã hoàn thành thiết kế cấp cao nhất, xây dựng tiêu chuẩn, nghiên cứu và phát triển chức năng, gỡ lỗi và thử nghiệm chung, v.v. Nó tuân theo các nguyên tắc ổn định, an toàn, khả năng kiểm soát, đổi mới và tính thực tiễn, và đã được tiên phong ở Thâm Quyến, Tô Châu, Xiongan, Thành Đô và trong tương lai. Các bối cảnh Thế vận hội mùa đông đang được thử nghiệm thí điểm khép kín nội bộ.

Nhân dân tệ kỹ thuật số được định vị ở mức M0 và là CBDC bán lẻ. Nó áp dụng mô hình hoạt động hai cấp và không tính toán quan tâm. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tập trung đánh giá tác động có thể có của đồng nhân dân tệ kỹ thuật số từ các khía cạnh như kinh tế vĩ mô, chính sách tiền tệ, phát triển tài chính và ổn định tài chính để đảm bảo rằng các thiết kế có liên quan sẽ không có tác động lớn đến hệ thống tài chính, tiền tệ và chính sách tiền tệ hiện tại. quá trình lây truyền. Không có thời gian biểu cho việc ra mắt chính thức hệ thống Nhân dân tệ kỹ thuật số. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sẽ tiếp tục thúc đẩy nghiên cứu và phát triển hệ thống Nhân dân tệ kỹ thuật số một cách ổn định và có trật tự, tiến hành thử nghiệm thí điểm, tăng cường chính sách liên quan và nghiên cứu tác động, và liên tục tối ưu hóa và cải tiến thiết kế nghiên cứu và phát triển.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia