DeFi Vs tài chính truyền thống: những vấn đề cũ đã được giải quyết, những vấn đề mới xuất hiện như một dòng chảy vô tận

Tài chính phi tập trung đã trở thành một trong những chủ đề nóng trong lĩnh vực tiền điện tử năm nay năm . Mặc dù hoạt động và khối lượng giao dịch trong không gian DeFi vẫn tụt hậu so với mức độ phổ biến hiện tại, nhưng điều này đang thay đổi với sự xuất hiện của các giao thức mới. Trên thực tế, theo Ludong, một báo cáo gần đây do công ty phần mềm blockchain Consensys đưa ra cho biết do phát hành Hợp chất, số lượng Ethereum (ETH) bị khóa và người dùng hoạt động trên nền tảng DeFi năm nay đã bắt đầu tăng sau khi trì trệ trong một thời gian dài. khoảng thời gian Tăng vọt nhanh chóng.

Token DeFi cũng là một chủ đề thảo luận sôi nổi vì chúng đã vượt trội hơn Bitcoin về hiệu suất giá trong nhiều tuần. Rhythm biết được rằng mã thông báo quản trị COMP của Hợp chất đã tăng 233% trong tuần đầu tiên xuất hiện trên thị trường, trong khi mã thông báo LEND của Aave đã tăng 1.000% trong ba tháng qua. Do đó, có sự so sánh rõ ràng giữa tài chính phi tập trung và tài chính tập trung. Mỗi hệ thống tập trung và phi tập trung đều có ưu và nhược điểm, vì vậy ngay cả với sự phát triển của DeFi, có khả năng cả hai loại sản phẩm và dịch vụ tài chính này sẽ luôn được cung cấp cho đại chúng.

Chúng ta hãy xem xét chi tiết một số ưu điểm, nhược điểm, thách thức và vấn đề tương ứng của việc tập trung và phân quyền trong thế giới tài chính. Trọng tâm sau đây sẽ đặc biệt là cho vay phi tập trung, hiện là một trong những ứng dụng phổ biến nhất của DeFi về mặt khóa khối lượng/giá trị giao dịch và theo một nghĩa nào đó, nó đã gây ra sự cường điệu xung quanh khái niệm lớn hơn về DeFi.

DeFi và tài chính truyền thống là gì?

DeFi là một tập hợp các sản phẩm và dịch vụ tài chính dựa trên blockchain bắt chước các dịch vụ mà mọi người quen thuộc trong tài chính truyền thống, nhưng không có sự tập trung bên (chẳng hạn như ngân hàng) để cung cấp các dịch vụ trên. Thay vào đó, những dịch vụ này được cung cấp bởi những người dùng khácnhững người này đóng vai trò là đối tác tài chính mà không có sự tham gia của người trung gian.

Các sản phẩm tài chính này bao gồm từ các dịch vụ tín dụng và cho vay phổ biến cũng như nền tảng giao dịch phi tập trung đến stablecoin, bảo hiểm, thanh toán và dịch vụ lưu ký, nhưng quan trọng nhất là Có, đây là ứng dụng đầu tiên quảng bá sự phổ biến của DeFi. Theo Rhythm, Jon Jordan, giám đốc truyền thông của DappRadar, tin rằng các giao thức DeFi có khả năng học hỏi, thích ứng và phát triển lẫn nhau, đó là một trong những lý do khiến tài chính phi tập trung phát triển nhanh chóng như vậy. Các công ty như MakerDAO, Aave và Complex đều cung cấp dịch vụ cho vay mà các ngân hàng truyền thống cũng cung cấp, nhưng vẫn có những ưu điểm và nhược điểm tiềm ẩn. Các dịch vụ cho vay này đều giống nhau, ngay cả với các dịch vụ tập trung mà chúng được mô phỏng theo; tuy nhiên, hoạt động bên trong của mỗi dự án thường rất khác so với các dịch vụ truyền thống.

DeFi hoạt động mà không có cơ quan quản lý tập trung?

Có nhiều loại nền tảng cho vay và tín dụng khác nhau trong không gian DeFi, hầu hết đều sử dụng chuỗi khối Ethereum. Các dự án này sử dụng các chiến lược khác nhau, cho phép người dùng cho vay và vay tiền lẫn nhau mà không cần sự tham gia của một thực thể trung tâm. Điều này có nghĩa là không cần biết danh tính hoặc hồ sơ đầy đủ của khách hàng. Trong khi giảm bớt quan liêu và kiểm soát, nó vẫn đảm bảo mức độ an toàn cho người cho vay và tiền của họ.

Lvdong hiểu rằng Aave sử dụng chiến lược nhóm thanh khoản, trong đó người cho vay cung cấp thanh khoản bằng cách gửi mã thông báo ETH hoặc ERC-20 vào nhóm quỹ. Bạn không chỉ có thể kiếm được tiền lãi mà thậm chí còn có thể vay tiền bằng cách sử dụng số tiền ký gửi làm tài sản thế chấp. Do đó, người dùng có thể nhận được hạn mức tín dụng ngắn hạn bằng stablecoin hoặc các token khác mà không cần thanh lý tài sản của mình.

Mặt khác, MakerDAO cho phép người dùng nhận được stablecoin Dai bằng cách khóa ETH của họ, nhưng người dùng cần gửi nhiều ether hơn mức họ có thể rút và tỷ lệ rút tiền của họ cũng sẽ thay đổi . Điều này cho phép MakerDAO duy trì tỷ giá cố định của Dai với đồng đô la Mỹ vì nó được hỗ trợ bởi nhiều ETH hơn giá trị của nó, từ đó bảo vệ giao thức khỏi biến động giá ETH.

Cuối cùng, Hợp chất áp dụng một mô hình tương tự như Aave, nhưng cơ chế phần thưởng của nó khá độc đáo, dẫn đến sự xuất hiện của khai thác thanh khoản, nghĩa là, trên cơ sở lãi suất nhất định, proxy quản trị Coin COMP được trao cho người cho vay và người đi vay. Đồng thời, giá trị của token quản trị COMP cũng tăng lên.

Các giao thức DeFi có lãi suất khác nhau, một số có thể đạt tới hai con số, trong khi các ngân hàng thường tính phí dưới 1% khi gửi tiền. Ngoài ra, mặc dù tài chính truyền thống yêu cầu thông tin và điểm tín dụng nhưng nó cũng cho phép các loại hình thế chấp khác nhau, đặc biệt là với các tài sản khác nhau, chẳng hạn như nhà ở. Tuy nhiên, về mặt lý thuyết, mã thông báo có thể sớm thay đổi điều này, vì mã thông báo bảo mật đại diện cho các thuộc tính hoặc một phần thuộc tính sẽ có thể được đưa vào giao thức DeFi.

Quy tắc KYC, chống rửa tiền, quyền riêng tư và khả năng truy cập

Vì người dùng DeFi có thể truy cập các dịch vụ tài chính mà không cần KYC và tài liệu nhận dạng nên ngành này là một nền kinh tế mới nổi. đã mở ra một lĩnh vực rộng lớn. Theo dữ liệu từ Global Findex, Rhythm biết được rằng tính đến năm 2017, 1,7 tỷ người trưởng thành trên khắp thế giới vẫn chưa có tài khoản ngân hàng. Trong khi các quốc gia kém phát triển hơn sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ DeFi, thì cũng có nhiều người không có tài khoản ngân hàng hoặc không có tài khoản ngân hàng ở các quốc gia phát triển.

Tuy nhiên, mặc dù chính sách mở của DeFi có những ưu điểm nhưng điều đó cũng có nghĩa là các khoản tiền bất hợp pháp có thể chảy qua nền tảng mà không có bất kỳ biện pháp chống rửa tiền nào. Vì điều này, quy định có thể sớm trở thành một trong những vấn đề đau đầu nhất trong không gian DeFi.

Về mặt tiện lợi, DeFi đã mang lại sự tiện lợi cho người dùng. Mặc dù yêu cầu của người dùng đòi hỏi một lượng kiến thức nhất định nhưng nền tảng này vẫn mở cho bất kỳ ai sẵn sàng tham gia. Mặt khác, việc mở tài khoản ngân hàng không yêu cầu bất kỳ thiết bị hoặc kiến thức trước nào; nhưng ngay cả như vậy, nhiều người không thể làm được do vấn đề về giấy tờ hoặc không đủ điều kiện cho các sản phẩm như khoản vay. Trong một số trường hợp cực đoan, mọi người thậm chí không thể đến ngân hàng thực tế để mở tài khoản.

An toàn và tập trung

Vậy, về mặt bảo mật, nền tảng DeFi như thế nào nó có hoạt động tốt hơn so với tài chính truyền thống không? Có rất nhiều vấn đề cần cân nhắc khi trả lời câu hỏi này. Các ngân hàng có thể bị tấn công, nhưng vì các giao dịch có thể bị hủy và đảo ngược nên điều này thường chỉ dẫn đến việc tiết lộ thông tin tài chính cá nhân, tất nhiên, điều này khá có hại cho những người bị ảnh hưởng. Trong DeFi, do tất cả các giao dịch đều được ghi lại trên blockchain và tất cả thông tin đều đã được công khai, do thông tin trên là ẩn danh nên nhìn chung là vô hại.

Khi nói đến DeFi, có một ranh giới mỏng manh giữa bảo mật và phân quyền. Các giao thức như Aave và MakerDAO về mặt lý thuyết là miễn dịch với tin tặc vì chúng không dựa vào các máy chủ tập trung như một vectơ tấn công duy nhất mà dựa vào các nút phân tán. Nếu kẻ tấn công không thực hiện thì 51% các cuộc tấn công Ethereum sẽ không thể ảnh hưởng đến các nút này.

Tuy nhiên, blockchain cơ bản được thiết lập bởi các giao thức này không phải là điều duy nhất cần lưu ý. Không giống như ngân hàng, nếu tài khoản có vấn đề, không ai có thể đóng băng hoặc đảo ngược giao dịch. Cuối cùng, nếu không được kiểm tra đúng cách, mã của các giao thức trên có thể bị thiếu sót và dẫn đến các lỗ hổng.  Đây là trường hợp của dự án khét tiếng The Dao. Gần đây, Balancer bị hack và mất hơn 500.000 USD, dForce bị đánh cắp 25 triệu USD, nhưng sau đó hacker đã trả lại tiền.

Khả năng mở rộng, tính sẵn có và tính thanh khoản

Theo Nhịp điệu, mặc dù Các dự án trên đã trực tuyến, nhưng vẫn còn một số hạn chế về tính khả dụng. Ví dụ: hầu hết các nền tảng không được dịch sang nhiều ngôn ngữ, điều này có thể khiến người dùng ở các khu vực khác nhau khó truy cập và sử dụng và các nền tảng DeFi này cũng yêu cầu một lượng kiến thức kỹ thuật nhất định mà một số người khó sử dụng. hoặc học tập có hệ thống. Ngoài ra, các giao thức DeFi này yêu cầu ví Ethereum và một số token, thường yêu cầu một số hình thức ngân hàng để lấy được. Do đó, DeFi hiện không dễ vận hành trên thực tế như trên lý thuyết.

Về mặt thanh khoản, không còn nghi ngờ gì nữa, tài chính truyền thống là vua. DeFi là một khái niệm mới nên nó không phổ biến lắm bên ngoài không gian tiền điện tử. Điều này có nghĩa là hầu như không có thanh khoản trong các dự án này. Hợp chất gần đây đã đạt được cột mốc quan trọng khi vay hơn 1 tỷ đô la và hiện có khoảng 1,6 tỷ đô la vốn cố định. Aave cũng có hơn 200 triệu USD vốn cố định. Mặc dù DeFi đang đạt được nhiều tiến bộ nhưng nó vẫn chưa thể so sánh được với quy mô của tài chính truyền thống. Và việc thiếu thanh khoản đương nhiên khiến người dùng khó vay hoặc lãi đối với các tài sản cụ thể hơn.

Ngoài ra, các vấn đề tắc nghẽn và khả năng mở rộng hiện tại của Ethereum có thể sớm bắt đầu cản trở việc áp dụng DeFi. Nếu mạng bị tắc nghẽn, phí có thể rất cao và các giao dịch có thể mất nhiều thời gian để xử lý. Rhythm hiểu rằng mặc dù hiện tại đã có các giải pháp lớp thứ hai nhưng Ethereum 2.0 vẫn sẽ mất vài năm để được phát triển và triển khai hoàn chỉnh. Ngoài ra, việc thiếu khả năng mở rộng có thể dẫn đến các vấn đề trong tương lai, gây nguy hiểm cho các dự án và người dùng DeFi.

Tóm tắt

Như đã đề cập ở trên, cả hai hệ thống đều có những ưu điểm và nhược điểm riêng. Mặc dù một số vấn đề này, chẳng hạn như tính thanh khoản và khả năng mở rộng, có thể được giải quyết bằng DeFi, nhưng cũng có những vấn đề cố hữu, bao gồm thiếu KYC và quy trình giải quyết tranh chấp chỉ có thể được hòa giải giữa hai bên thông qua một thực thể tập trung.

Liệu DeFi có thể vượt qua mô hình tài chính truyền thống trong tương lai không? Thay vì cái này thay thế cái kia, nhiều khả năng hai khái niệm này sẽ cùng tồn tại và phục vụ các nhu cầu và nhóm khách hàng khác nhau. Khả năng tương thích với các hệ thống tài chính truyền thống có thể sẽ là cột mốc quan trọng tiếp theo đối với DeFi.

Liên kết gốc:https://cointelegraph.com/news

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia