Báo cáo của Ngân hàng Anh: Cơ hội, thách thức và thiết kế tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương

Đọc bài viết này mất 27 phút

Việc cho phép các hộ gia đình và doanh nghiệp thực hiện thanh toán điện tử trực tiếp bằng tiền của ngân hàng trung ương có thể ảnh hưởng đến cấu trúc của hệ thống ngân hàng và cách các ngân hàng trung ương đạt được mục tiêu chính là duy trì ổn định tiền tệ và tài chính.

Tiêu đề gốc: "[Cột] Ngân hàng Anh "Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương: Cơ hội, Thách thức và Xây dựng" - Mô hình nền tảng CBDC"
Nguồn gốc: Blockchain Nghiên cứu và quy định công nghệ

Ngân hàng Anh đã công bố báo cáo thảo luận dài 57 trang về tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) vào ngày 12 tháng 3, 2020 "Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương: Cơ hội, Thách thức và Thiết kế". Các điểm cốt lõi của báo cáo bao gồm:

1. Ngân hàng Anh tin rằng CBDC sẽ là một dạng tiền tệ điện tử của ngân hàng trung ương, và thiết kế của CBDC sẽ tập trung vào thanh toán Bán lẻ trong nước, tức là các hộ gia đình và doanh nghiệp sẽ có thể thực hiện thanh toán nhanh chóng, hiệu quả và đáng tin cậy thông qua CBDC.

2. Báo cáo đưa ra một mô hình hoạt động CBDC khả thi, trong đó ngân hàng trung ương và khu vực tư nhân cùng tham gia và ngân hàng trung ương quản lý cốt lõi Sổ cái và cung cấp các dịch vụ cơ bản, trong đó khu vực tư nhân cung cấp sự tương tác của người dùng và chức năng bổ sung.

3. Báo cáo đánh giá lợi ích và rủi ro của CBDC. Bằng cách cho phép các hộ gia đình và doanh nghiệp thực hiện thanh toán điện tử trực tiếp bằng tiền tệ của ngân hàng trung ương, sự thay đổi này có thể ảnh hưởng đến cấu trúc của hệ thống ngân hàng và cách các ngân hàng trung ương đạt được mục tiêu chính là duy trì ổn định tiền tệ và tài chính.

1. Kế hoạch CBDC của Vương quốc Anh: dạng điện tử của tiền tệ ngân hàng trung ương

Hiện tại, công chúng có thể nắm giữ tiền ngân hàng trung ương dưới dạng tiền giấy, nhưng chỉ các ngân hàng và tổ chức tài chính nhất định mới có thể nắm giữ tiền điện tử của ngân hàng trung ương dưới hình thức ngân hàng trung ương dự trữ. CBDC sẽ là một dạng tiền điện tử của ngân hàng trung ương có thể được các hộ gia đình và doanh nghiệp sử dụng rộng rãi hơn để thanh toán và lưu trữ giá trị. CBDC đôi khi được coi là tương đương với tiền giấy kỹ thuật số, mặc dù trong sử dụng thực tế, nó có thể có các chức năng khác, tùy thuộc vào thiết kế cuối cùng.

Mục tiêu chính của Ngân hàng Anh là duy trì sự ổn định tài chính và tiền tệ. CBDC nên được thiết kế để hỗ trợ những mục tiêu này.

Khi thiết lập mô hình CBDC, các đặc điểm kinh tế của nó với tư cách là tiền tệ ngân hàng trung ương đã được xem xét, chẳng hạn như chức năng trao quyền cho hệ thống thanh toán CBDC và công nghệ, cũng như các vai trò có thể có của ngân hàng trung ương và khu vực tư nhân đối với phía cung của hệ sinh thái CBDC.

CBDC sẽ cung cấp một dạng tiền ngân hàng trung ương mới và cơ sở hạ tầng thanh toán mới. Do đó, điều quan trọng là phải xem xét cách CBDC phù hợp với kịch bản thanh toán rộng hơn cũng như cách nó tương tác và bổ sung cho các chương trình khác tạo điều kiện thuận lợi cho thanh toán.

(Hình 1: tiền giấy, CBDC, tiền gửi ngân hàng mối quan hệ)

Mặc dù Ngân hàng Trung ương Anh vẫn chưa quyết định có nên giới thiệu CBDC hay không nhưng họ tin rằng CBDC sẽ là một hình thức giao dịch điện tử tiền tệ của ngân hàng trung ương, có thể được các hộ gia đình và doanh nghiệp sử dụng để thanh toán, vừa là một dạng tiền mới dành cho công chúng vừa là một sự đổi mới trong cơ sở hạ tầng thanh toán. Nếu CBDC được giới thiệu ở Anh, nó sẽ có mệnh giá bằng bảng Anh giống như tiền giấy, do đó, CBDC £10 sẽ tương đương với tờ tiền giấy £10. CBDC, tiền giấy và tiền gửi ngân hàng là những mối quan hệ song song, không thay thế. Ngoài ra, CBDC không phải là tài sản mã hóa hay tiền điện tử và cũng không nhất thiết phải dựa trên công nghệ sổ cái phân tán.

Ngân hàng Anh có kế hoạch làm việc với các bên liên quan để đánh giá lợi ích, rủi ro và tính thực tiễn của việc triển khai CBDC.

2. Cơ hội và rủi ro do CBDC mang lại: thời kỳ có những thay đổi lớn trong thanh toán

Có một số cách mà CBDC có thể đóng góp vào mục tiêu duy trì sự ổn định tài chính và tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Anh.

CBDC có thể tăng tính khả dụng và hiệu quả của quỹ ngân hàng trung ương, giúp hỗ trợ chính sách tiền tệ và ổn định tài chính, đồng thời tránh các loại rủi ro tư nhân mới được đặt ra bởi các loại tiền tệ, chẳng hạn như stablecoin. Nó có thể hỗ trợ các kịch bản thanh toán sáng tạo, cạnh tranh và linh hoạt, giúp đáp ứng nhu cầu thanh toán trong tương lai và cũng có thể giúp giải quyết tác động của việc giảm sử dụng tiền mặt. Cuối cùng, CBDC có thể là phương thức thanh toán xuyên biên giới tốt hơn trong tương lai.

Những cơ hội này cũng đi kèm với những tác động và thách thức đòi hỏi phải phân tích cẩn thận. CBDC, theo thiết kế của nó, có thể có tác động đến cấu trúc của hệ thống ngân hàng và cách các ngân hàng trung ương đạt được mục tiêu của họ.

(Hình 2: Công dụng của từng phương thức thanh toán chiếm biểu đồ xu hướng Tỷ lệ)

Báo cáo giới thiệu rằng việc giảm sử dụng tiền mặt là một trong những động lực thúc đẩy CBDC lấy người tiêu dùng làm trung tâm . Trong thời kỳ có sự thay đổi đáng kể về tiền tệ và thanh toán, việc sử dụng tiền giấy, loại tiền tệ dễ sử dụng nhất, đang giảm dần, trong khi việc sử dụng tiền tệ do tư nhân phát hành tiếp tục gia tăng do sự thay đổi công nghệ và đổi mới thúc đẩy nó. Năm 2006, 63% thanh toán được thực hiện bằng tiền mặt, trong khi 13% sử dụng thẻ ghi nợ. Đến năm 2018, chỉ có 28% thanh toán được thực hiện bằng tiền mặt, trong khi 39% được thực hiện bằng thẻ ghi nợ, ngày càng có nhiều người sử dụng thanh toán tín dụng tự động và thanh toán bằng thẻ tín dụng. Đổi mới và phát triển cung cấp cho công chúng những cách thức mới để mua hàng hóa và dịch vụ, đồng thời thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế kỹ thuật số cũng mang lại những rủi ro mới. Báo cáo đặt ra một câu hỏi quan trọng: Ngân hàng Anh, với tư cách là tổ chức phát hành tiền tệ an toàn và đáng tin cậy nhất trong nền kinh tế, có nên cung cấp tiền điện tử (hoặc CBDC) cho công chúng như một sự bổ sung cho tiền giấy thực tế không?

(Hình 3: CBDC thúc đẩy việc duy trì chính sách tiền tệ và cách ổn định tài chính)

Để trả lời câu hỏi này, Ngân hàng Trung ương Anh đã phân tích những thuận lợi và rủi ro. Có nhiều cách mà CBDC có thể đóng góp vào mục tiêu duy trì sự ổn định tài chính và tiền tệ của Ngân hàng Anh. Ví dụ: bằng:

o Bằng cách cung cấp các phương thức thanh toán linh hoạt hơn.

o Bằng cách cho phép các hộ gia đình và doanh nghiệp thực hiện thanh toán nhanh chóng, hiệu quả và đáng tin cậy, đồng thời mang lại lợi ích cho hệ thống thanh toán mang tính đổi mới, cạnh tranh và toàn diện.

o Bằng cách giúp đáp ứng nhu cầu thanh toán trong tương lai trong nền kinh tế kỹ thuật số và cho phép khu vực tư nhân cung cấp cho người tiêu dùng nhiều lựa chọn sản phẩm hơn, Xây dựng dựa trên khu vực tư nhân có kế hoạch xây dựng dịch vụ Hệ thống thanh toán gộp theo thời gian thực (RTGS) mới của Ngân hàng Trung ương Anh.

o Bằng cách cung cấp các dịch vụ thanh toán an toàn và đáng tin cậy hơn so với các công cụ mới giống như tiền tệ và được phát hành riêng tư như stablecoin. Điều này có thể đặc biệt quan trọng trong tương lai khi việc sử dụng tiền mặt giảm đi. và

o bằng cách xây dựng nền tảng cho hoạt động thanh toán xuyên biên giới tốt hơn trong tương lai

CBDC cũng sẽ đưa ra những thách thức và rủi ro cần được xem xét và quản lý cẩn thận.

o Nếu số dư tiền gửi đáng kể được chuyển từ ngân hàng sang CBDC, điều này có thể có tác động đến bảng cân đối kế toán của Ngân hàng Trung ương Anh và ngân hàng thương mại.

o Có thể ảnh hưởng đến lượng tín dụng do ngân hàng cung cấp cho nền kinh tế rộng hơn, do đó ảnh hưởng đến khả năng thực hiện và hỗ trợ chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương cách ổn định tài chính.

3. Mô hình nền tảng CBDC: mục tiêu và nguyên tắc thiết kế

Khi thiết kế hệ thống thanh toán CBDC, cần xem xét các trường hợp sử dụng rõ ràng. Ngân hàng Anh sẽ tập trung vào thanh toán bán lẻ trong nước, tức là thanh toán liên quan đến các hộ gia đình và/hoặc doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Anh bằng đồng bảng Anh. Các công việc khác cũng đang được tiến hành, chẳng hạn như giải quyết các vấn đề bán buôn và thanh toán xuyên biên giới.

Mục tiêu chung của Ngân hàng Anh đối với thanh toán CBDC là các hộ gia đình và doanh nghiệp có thể thực hiện thanh toán nhanh chóng, hiệu quả và đáng tin cậy, đồng thời Hưởng lợi từ hệ thống thanh toán sáng tạo, cạnh tranh và toàn diện. Các mục tiêu tổng thể xác định các nguyên tắc thiết kế, từ đó xác định việc lựa chọn thiết kế, chức năng, cấu hình và công nghệ kinh tế.

o Khả năng phục hồi: Hệ thống thanh toán CBDC phải có khả năng phục hồi sau những thất bại trong hoạt động và giảm thiểu rủi ro tín dụng cũng như rủi ro thanh khoản.

o Bảo mật: CBDC phải tuân thủ các tiêu chuẩn an ninh mạng cao nhất để chống gian lận và tấn công mạng. Có chính sách rõ ràng quy định trách nhiệm pháp lý đối với các khoản thanh toán gian lận.

o Tính khả dụng: CBDC phải cung cấp dịch vụ thanh toán 24/7 mà không có thời gian ngừng hoạt động.

o Khả năng mở rộng: Nếu nhu cầu thanh toán CBDC tăng đáng kể thì công nghệ hỗ trợ thanh toán CBDC sẽ có thể xử lý khối lượng giao dịch tăng lên.

o Tuân thủ: CBDC phải tuân thủ các quy định liên quan đến chống rửa tiền (AML), chống tài trợ cho khủng bố (CFT) và các biện pháp trừng phạt .

o Quyền riêng tư: CBDC phải tương thích với Quy định chung về bảo vệ dữ liệu (GDPR).

Một CBDC do Ngân hàng Anh vận hành độc lập khó có thể đáp ứng hầu hết các nguyên tắc thiết kế. Vì vậy, để đáp ứng tốt hơn các nguyên tắc thiết kế, hãy xem xét mô hình trong đó ngân hàng trung ương và khu vực tư nhân cùng tham gia.

o Trong mô hình này, CBDC sẽ hoạt động như một nền tảng thanh toán mà khu vực tư nhân có thể đổi mới. Nền tảng này có hai yếu tố chính: (1) sổ cái cốt lõi do ngân hàng trung ương cung cấp sẽ ghi lại CBDC và xử lý các khoản thanh toán; (2) “nhà cung cấp giao diện thanh toán” khu vực tư nhân sẽ xử lý các tương tác với người dùng cuối CBDC, cũng như cung cấp các dịch vụ khác. dịch vụ thông qua dịch vụ lớp phủ Chức năng thanh toán.

o Các nhà cung cấp giao diện thanh toán cần phải đáp ứng các tiêu chuẩn do ngân hàng và cơ quan quản lý có liên quan đặt ra trước khi họ có thể cung cấp các dịch vụ liên quan đến CBDC. Ngoài ra, chúng cần được theo dõi liên tục để bảo vệ người tiêu dùng và khả năng phục hồi của hệ thống CBDC.

Hệ thống CBDC sẽ được thiết kế để tuân thủ các quy định chống rửa tiền và quy định bảo vệ dữ liệu.

(Hình 4: Mô hình nền tảng CBDC) span>

Mô hình này không phải là bản thiết kế chi tiết cho CBDC mà là sự khám phá sâu hơn về các cơ hội mà CBDC có thể mang lại trong thanh toán, trung tâm mục tiêu của ngân hàng và nền kinh tế rộng lớn hơn và cơ sở của thách thức. Trong mô hình “nền tảng” CBDC này, ngân hàng trung ương sẽ xây dựng một nền tảng công nghệ nhanh chóng, an toàn cao và linh hoạt, cùng với dịch vụ Hệ thống thanh toán theo thời gian thực (RTGS), sẽ cung cấp các chức năng cần thiết tối thiểu cho thanh toán CBDC. Cũng được sử dụng làm nền tảng cho “nhà cung cấp giao diện thanh toán” khu vực tư nhân kết nối để cung cấp dịch vụ thanh toán CBDC hướng tới người dùng.

4. Tác động kinh tế đến tiền tệ và sự ổn định tài chính

CBDC sẽ là một hình thức tiền tệ mới, lần đầu tiên cho phép các hộ gia đình và doanh nghiệp thực hiện thanh toán điện tử trực tiếp bằng tiền tệ ngân hàng trung ương. Những thay đổi như vậy có thể ảnh hưởng đến cấu trúc của hệ thống ngân hàng và cách các ngân hàng trung ương đạt được mục tiêu chính là duy trì sự ổn định tài chính và tiền tệ.

CBDC tiềm ẩn những lợi ích và rủi ro đối với chính sách tiền tệ. Ví dụ, nó có thể hỗ trợ việc truyền tải chính sách tiền tệ hiệu quả hơn thông qua các kênh nhất định. Tuy nhiên, những lợi ích này phải được cân nhắc với những rủi ro, chẳng hạn như tác động tiềm ẩn của việc loại bỏ trung gian ngân hàng đối với việc cung cấp tín dụng.

Các hộ gia đình và doanh nghiệp sẽ chỉ được hưởng lợi nếu họ nắm giữ và sử dụng CBDC để thanh toán. Điều này có nghĩa là họ phải chuyển một số tiền của mình ra khỏi tiền mặt và tiền gửi ngân hàng thương mại và chuyển sang tiền ngân hàng trung ương dưới dạng CBDC, do đó chắc chắn sẽ có một số hoạt động phi trung gian tài chính. Tuy nhiên, sự chuyển đổi lớn hoặc nhanh chóng từ tiền gửi sang CBDC có thể có tác động đáng kể đến số lượng và chi phí tín dụng mà ngành ngân hàng cung cấp cho nền kinh tế cũng như cách các ngân hàng trung ương đạt được mục tiêu của họ.

Các ngân hàng trung ương cần các công cụ mới để tác động đến mức độ hấp dẫn và việc sử dụng CBDC nhằm quản lý sự đánh đổi giữa lợi ích và rủi ro. Các công cụ an toàn vĩ mô và vi mô hiện có của ngân hàng trung ương cũng như vai trò của bảo hiểm tiền gửi cũng có thể giúp quản lý rủi ro.

5. Lựa chọn công nghệ

Công nghệ thúc đẩy CBDC nên được lựa chọn dựa trên các nguyên tắc thiết kế. Có sự đánh đổi giữa các nguyên tắc thiết kế khác nhau, do đó cần phải đạt được sự cân bằng phù hợp để đạt được các mục tiêu chính sách của ngân hàng trung ương.

Ngân hàng Anh không tin rằng cần phải sử dụng công nghệ sổ cái phân tán (DLT) để xây dựng CBDC và không có lý do cố hữu tại sao không thể sử dụng một trung tâm thông thường hơn. Sử dụng công nghệ để xây dựng CBDC. Tuy nhiên, một số đổi mới trong DLT có thể hữu ích.

Việc phân phối và phân cấp (chẳng hạn như DLT) có thể nâng cao khả năng phục hồi và tính khả dụng nhưng có thể gây ra những hậu quả tiêu cực về các khía cạnh như hiệu suất, quyền riêng tư, và ảnh hưởng an ninh.

CBDC có thể cung cấp "tiền tệ có thể lập trình" thông qua hợp đồng thông minh. Có một số tùy chọn, bao gồm xây dựng chức năng vào sổ cái cốt lõi, cung cấp chức năng thông qua các "mô-đun" riêng biệt hoặc có chức năng do bên thứ ba cung cấp.

Việc áp dụng mật mã để tăng cường tính bảo mật của nền tảng CBDC đòi hỏi phải có thiết kế cẩn thận để tránh tác động tiêu cực đến khả năng sử dụng hoặc hiệu suất.