Tại sao bạn chưa thể mua USDT ở mức giá bình thường?

Tiêu đề gốc: "Tại sao bạn không thể mua USDT với giá bình thường?" 》

Nguồn gốc: Odaily Planet Daily

"Bạn có thể kiếm được nhiều tiền hơn bằng cách đầu cơ bằng USDT hơn là đầu cơ bằng BTC."

"Tôi không ngờ rằng thu nhập năm nay sẽ là tốt nhất. Hóa ra là USDT."

Khi thị trường tiền điện tử trải qua một "tuần đen", stablecoin được sử dụng làm tiền gửi và rút tiền đã trở thành tâm điểm thảo luận.

Vào ngày 12/3, BTC đã giảm hơn 40% trong ngày, vào ngày 13/3, Bitcoin tiếp tục chạm đáy và có lần giảm xuống còn 3.800 USD.

Sự lao dốc của Bitcoin đã khiến sự hoảng loạn trên thị trường lan rộng. Một số nhà đầu tư háo hức bán tiền điện tử của họ và đổi lấy USDT như một nơi trú ẩn an toàn, trong khi các nhà đầu tư OTC khác lại háo hức tham gia thị trường để mua đáy. Dưới sự va chạm của hai thế lực tài chính này , Phí bảo hiểm USDT Nó từng cao tới 14,29%, mức cao kỷ lục. Vào ngày 12 tháng 3, tại khu vực giao dịch Huobi OTC, giá USDT không cần kê đơn đã từng vượt quá 8 nhân dân tệ.

Một tuần sau, BTC phục hồi lên trên 6.000 USDT sau nhiều cú sốc. Tether đã phát hành tổng cộng 173 triệu USDT trong 7 ngày. USDT vẫn ở mức cao. Tính đến thời điểm viết bài, báo giá thấp nhất để mua USDT trên Huobi OTC là 7,25 nhân dân tệ (tỷ giá hối đoái của USD RMB (1 USD=7,0517 RMB).

Một mặt, mối lo ngại về cơn bão USDT vẫn lan rộng trong ngành. Mặt khác, điều kiện thị trường khắc nghiệt cũng mang lại sự tăng trưởng nhanh chóng trong ngắn hạn cho stablecoin chợ. .

Theo dữ liệu từ DAppTotal, tổng thị trường stablecoin hiện tại cao tới 6,75 tỷ USD, tăng 11,46% trong bảy ngày qua. Tổng cộng có 5 stablecoin đã lọt vào top 50 trong bảng xếp hạng vốn hóa thị trường của CoinMarketCap và vốn hóa thị trường của USDT đã lọt vào top 5; thứ hạng vốn hóa thị trường của USDC đã tăng từ 30 lên 18, vượt qua mức vốn hóa thị trường của ETC; BUSD đã tăng từ 243 lên 36, với mức vốn hóa thị trường tăng hơn 900%.

Ngoài ra, mức giảm mạnh còn cho thấy sự thiếu thanh khoản trên thị trường stablecoin. Vào ngày 12 tháng 3, tính thanh khoản của stablecoin trên hầu hết các nền tảng giao dịch phi tập trung gần như cạn kiệt và DAI từng đạt mức phí bảo hiểm dương là 6%.Để giảm bớt vấn đề thanh khoản, MakerDAO đã phải tạm thời thông báo mở rộng USDC dưới dạng tài sản thế chấp mới.

USDT duy trì mức phí bảo hiểm cao hoặc liên quan đến các lô hàng của các nhà giao dịch lớn

Mặc dù tiếp tục được phát hành nhưng stablecoin vẫn được giao dịch ở mức giá cao.

Theo dữ liệu giám sát của Whale Alert, trong bảy ngày qua, Tether đã phát hành tổng cộng 173 triệu USDT bổ sung (bao gồm cả được ủy quyền nhưng chưa được phát hành).

Theo thị trường Huobi OTC, tính đến thời điểm viết bài, báo giá thấp nhất để mua USDT trên Huobi OTC là 7,25 nhân dân tệ và phí bảo hiểm vẫn ở mức 2% trong trong hai ngày qua  Từ 3% đến 3%.

Nhiều người đã bày tỏ ý kiến của mình về vấn đề phí bảo hiểm USDT.

Giám đốc điều hành nhóm khai thác ViaBTC, Yang Haipo, cho biết trên weibo rằng đó là do có quá nhiều người bán USDT, "Nhiều người hiểu lầm khi nghĩ rằng mức phí bảo hiểm cao của USDT là bởi vì nhiều người đang mua USDT. Trên thực tế, việc mua ở đáy thị trường thì ngược lại. Đó là vì có quá nhiều người đang bán USDT, điều này làm giảm lượng USDT lưu hành trên thị trường, dẫn đến phí bảo hiểm cao."

Chúng tôi truyền thông Coin Laoye tin rằng lý do khiến USDT duy trì mức phí bảo hiểm cao cho đến nay là do các nhà đầu tư lớn trước đây Liên quan đến lô hàng: Ý kiến chủ đạo hiện nay về vận chuyển là các nhà đầu tư lớn lo lắng về sự bùng nổ của một dịch bệnh khủng hoảng tài chính nên họ chọn cách bán BTC để lấy tiền mặt chống lại rủi ro. USDT có khối lượng giao dịch lớn nhất trên thị trường giao dịch BTC. Sau khi xuất xưởng, các nhà đầu tư lớn đã tích lũy được một lượng lớn USDT. Vì điều này nhằm ngăn ngừa rủi ro thanh khoản nên những nhà đầu tư lớn này có thể chọn giữ USDT trước trong trường hợp khẩn cấp hoặc họ có thể trao đổi nó để lấy tiền hợp pháp.

Có hai kênh trao đổi chính, một là quay lại công ty Tether để đổi lấy đô la Mỹ, phù hợp với các hoạt động đặt hàng lớn và mất thời gian, hai là đổi trực tiếp lấy tiền hợp pháp (chủ yếu là Nhân dân tệ) qua quầy. Ngoài ra còn có một quy trình (có tính đến sự an toàn của Quỹ, số tiền lớn như vậy sẽ không được chuyển đổi thành tiền hợp pháp cùng một lúc). Kết quả cuối cùng là một lượng lớn USDT bị chiếm dụng trên thị trường, dẫn đến mất cân đối cung cầu thị trường.

OK Nhà nghiên cứu cấp cao Li Lianxuan đã phân tích với Odaily Planet Daily rằng lý do tại sao phí bảo hiểm USDT vẫn chưa bị loại bỏ là vì sự hoảng loạn của thị trường vẫn còn nghiêm trọng và thanh khoản thị trường vẫn chưa đủ. ”.

Mặc dù hầu hết các stablecoin đều được chốt bằng đồng đô la Mỹ, nhưng trạng thái của stablecoin trên thị trường tiền kỹ thuật số thực sự tương đương với đồng đô la Mỹ. Nhiều người chỉ đơn giản cho rằng việc thiếu tính thanh khoản là do lượng tài sản tiền tệ không đủ.

Trên thực tế, tính thanh khoản không đủ cũng liên quan đến sở thích rủi ro và lợi nhuận kỳ vọng của mọi người. Đây cũng là lý do tại sao sau khi Cục Dự trữ Liên bang thực hiện chính sách nới lỏng định lượng gần chục năm, ngay khi cuộc khủng hoảng này nổ ra, thế giới đã nhanh chóng chuyển từ dư thừa thanh khoản sang thiếu thanh khoản.

Mặc dù chứng khoán Mỹ đã trải qua tình trạng ngắt mạch bốn lần trong tháng này, đồng đô la Mỹ vẫn mạnh như một đồng tiền trú ẩn an toàn. Kể từ ngày 10 tháng 3, được kích thích bởi sự hoảng loạn của thị trường, chỉ số đô la Mỹ đã tăng mạnh. Trong những ngày gần đây, đồng đô la Mỹ/ tỷ giá hối đoái nhân dân tệ trên đất liền Nó cũng đang gia tăng. Vào ngày 19 tháng 3, đồng đô la Mỹ chạm mốc 7,07 nhân dân tệ so với đồng Nhân dân tệ trong nước và cuối cùng ở mức 7,07 nhân dân tệ. Tỷ giá hối đoái của đồng đô la Mỹ so với Nhân dân tệ cũng khiến USDT tính bằng nhân dân tệ thể hiện trạng thái “cao cấp” tích cực.

Một số người trong cuộc dự đoán rằng nếu chỉ số đô la Mỹ tiếp tục tăng dưới sự kích thích của sự hoảng loạn của thị trường và tỷ giá đồng đô la Mỹ so với Nhân dân tệ tiếp tục đạt mức cao mới trong vài ngày tới thì không phải là không thể để USDT tiếp tục giao dịch ở mức giá cao.

Giảm Kích thích tăng trưởng thị trường stablecoin

Tiền điện tử đã mất hàng chục tỷ đô la trong sự biến động của thị trường, với giá Bitcoin giảm tới 3.600 đô la trong một ngày, mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ năm 2013.

Sự sụt giảm cũng kích thích nhu cầu về stablecoin. Khi thị trường lao dốc, tổng thị trường stablecoin tăng trưởng nhanh chóng.

Trong khi giá trị thị trường của các loại tiền kỹ thuật số khác tiếp tục giảm thì thứ hạng của stablecoin vẫn tiếp tục tăng. Tính đến thời điểm viết bài, có 5 stablecoin nằm trong top 50 trong bảng xếp hạng vốn hóa thị trường của CoinMarketCap. Bao gồm USDT (xếp thứ 4 về vốn hóa thị trường), USDC (xếp thứ 18 về vốn hóa thị trường), PAX (xếp thứ 32 về vốn hóa thị trường), BUSD (xếp thứ 36 về vốn hóa thị trường) TUSD (xếp thứ 39 về vốn hóa thị trường).

Theo dữ liệu của DAppTotal, tổng thị trường stablecoin hiện đạt 6,97 tỷ USD, tăng 13,24% trong bảy ngày qua. Trong số đó, USDT dẫn đầu thị trường stablecoin với thị phần 79,95%, USDC đứng thứ hai với thị phần 9,22%, PAX và BUSD có thị phần lần lượt là 3,32% và 2,28%, đứng thứ ba và thứ tư.

Thị phần của stablecoin cũng có một số thay đổi, với thị phần của USDC và BUSD tăng đáng kể.

Tính ổn định mới nổi Tổng thị trường tiền tệ cũng tăng trưởng đáng kể, với mức tăng 24,48% trong bảy ngày qua, gấp đôi tốc độ tăng trưởng của toàn bộ thị trường stablecoin trong bảy ngày qua.USDC dẫn đầu thị trường stablecoin mới nổi với thị phần 45,81 %, PAX và BUSD lần lượt chiếm 16,48%.  Và 11,35% thị phần chiếm vị trí thứ hai và thứ ba.

Chúng ta hãy xem hiệu suất của một stablecoin duy nhất:

USDT:

"Vua của Stablecoin" USDT luôn duy trì sự thống trị của mình, với giá trị thị trường hiện tại là 4,656 Tỷ đô la. USDT có xu hướng tăng lên trong bảng xếp hạng kể từ ngày 15 tháng 2.

Tether cũng đang mở rộng mạng lưới phát hành USDT. Hôm nay, Bitcoin.com đã báo cáo rằng Tether đã công bố ra mắt mã thông báo của mình trên mạng BCH thông qua Giao thức sổ cái đơn giản (SLP). Tính đến thời điểm hiện tại, hầu hết các token đều chạy trên Ethereum và Tether đã hỗ trợ phát hành USDT trên các mạng bao gồm Algorand, EOS, Liquid Network, Omni và Tron.

Từ góc độ phân phối chip, hiện USDT chủ yếu được phân phối trên ba nền tảng giao dịch chính là Huobi, Binance và Bitfinex, với thị phần lần lượt là 61,07%, 31,58% và 7,35% và các chip tương đối tập trung.

Hiện tại, các chip chính của USDT tập trung vào Huobi, vì vậy USDT có phí bảo hiểm nhỏ nhất trên nền tảng giao dịch Huobi. Tính đến thời điểm báo chí, USDT được báo giá ở mức 7,25 nhân dân tệ trên Huobi OTC và 7,26 nhân dân tệ trên OK, Binance và OTC.

USDC:

USDC do Circle phát hành đã tăng đáng kể trong tuần qua. Theo thống kê của DAppTotal, kể từ khi thị trường lao dốc vào ngày 12/3, tổng cộng 186 triệu USDC đã được phát hành. Giá trị thị trường của USDC Thứ hạng tăng từ thứ 30 lên thứ 17, đạt 629 triệu USD.

Ngoài ra, có một điều hay khác thu hút nhiều sự chú ý gần đây, đó là MakerDAO, nền tảng cho vay DeFi lớn nhất, đã thông báo vào ngày 17 tháng 3 rằng họ sẽ bổ sung USDC làm tài sản thế chấp mới để giảm rủi ro thanh khoản DAI. Người dùng có thể mở Maker Vault bằng USDC để tạo DAI, tài sản thế chấp thứ ba được Quản trị Maker phê duyệt sau ETH và BAT. Đây cũng là một trong những nguyên nhân khiến lượng phát hành USDC tăng mạnh trong tuần qua.

Với sự chuyển hướng của MakerDAO, quy mô USDC số đợt phát hành bổ sung trong tương lai có thể mở rộng hơn nữa, từ đó thúc đẩy tăng trưởng về giá trị thị trường và thị phần.

Tuy nhiên, đánh giá từ việc phân phối chip của nó, USDC tập trung nhiều vào Binance, với thị phần là 84,59%, trong khi Huobi và Bitfinex có thị phần lần lượt là 11,91% và 3,5%. Việc tập trung nhiều chip trên một nền tảng giao dịch nhất định không phải là điều tốt cho thị trường và nhà đầu tư, bởi một khi chip tập trung quá mức, giá tiền tệ có nguy cơ bị thao túng, và stablecoin cũng không ngoại lệ.

Về việc tăng thị phần và xếp hạng giá trị thị trường của USDC, Giám đốc điều hành Circle, Jeremy Allaire, đã hào hứng bày tỏ cảm xúc của mình trên Twitter vào ngày 14 tháng 3: “Trong vài ngày qua, chúng tôi đã thấy nhu cầu thị trường đối với USDC tăng đột biến. Thuộc tính “nơi trú ẩn an toàn” của stablecoin trong thế giới tiền điện tử đã tiết lộ rằng thị trường đang rất cần những stablecoin có tính thanh khoản cao, mặc dù chúng tôi không sẵn sàng chứng kiến thị trường lao dốc nhưng khi thấy vai trò phòng ngừa rủi ro của stablecoin trong thị trường sụp đổ Chúng tôi rất hài lòng với hiệu ứng này."

PAX:

Giá trị thị trường của Paxos Standard (PAX), stablecoin lớn thứ ba, đã tăng từ 208 triệu USD lên 218 triệu USD trong tháng qua, một tăng gần 5% nhờ vào việc bơm 7,6 triệu token gần đây từ dự trữ PAX.

Mặc dù thị trường có mức tăng trưởng tương đối nhỏ vốn hóa, nhưng PAX đã tăng từ vị trí thứ 42 lên thành tài sản tiền điện tử lớn thứ 32 theo vốn hóa thị trường.

Từ góc độ phân phối chip, PAX tập trung nhiều hơn ở Binance, với thị phần 64,97%, trong khi Huobi và Bitfinex có thị phần lần lượt là 34,91% và 0,13%.

BUSD:

Binance USD (BUSD), được Binance và Paxos ra mắt nửa năm trước, đã có mức tăng trưởng thị phần cực kỳ đáng kể trong tháng qua. Từ ngày 16 tháng 2 đến ngày 15 tháng 3, thứ hạng của BUSD đã tăng từ thứ 243 lên thứ 36, trong khi tổng vốn hóa thị trường tăng từ 17,5 triệu USD lên 159 triệu USD hiện nay, tăng hơn 900%.

TUSD:

Trong tháng vừa qua, TrueUSD (TUSD) cũng đã lọt vào top 50 vào thời điểm mà các loại tiền điện tử khác đã giảm giá trị thị trường — tăng từ vị trí thứ 60 lên vị trí thứ 39 hiện tại.

Từ góc độ phân phối chip, TUSD Việc phân phối tương đối tập trung, chủ yếu trên Binance, với thị phần 63,68%, trong khi Huobi và Bitfinex có thị phần lần lượt là 35,69% và 0,63%.

Vấn đề thanh khoản trở thành bài kiểm tra căng thẳng của stablecoin

Mặc dù sự sụp đổ của thị trường này đã mang lại cơ hội cho stablecoin, nhưng vấn đề suy giảm thanh khoản của stablecoin do thị trường sụp đổ cũng đáng để chúng tôi xem xét. .

Trong điều kiện thị trường khắc nghiệt, một số người cần bán tài sản kỹ thuật số mà họ nắm giữ để phòng ngừa rủi ro, một số người muốn tận dụng cơ hội này để mua hàng giá rẻ, một số người đang đầu cơ vào hợp đồng và rất cần stablecoin để bổ sung lợi nhuận của họ, và một số mọi người cần sử dụng stablecoin để hoàn trả tiền trên nền tảng DeFi một cách kịp thời. Các khoản vay, nếu không, một số lượng lớn các khoản vay không trả được nợ trên giao thức DeFi sẽ bị thanh lý... Tất cả những điều trên đã dẫn đến nhu cầu về stablecoin tăng vọt .

Vào ngày thị trường sụp đổ vào ngày 12 tháng 3, do nhu cầu của nhà đầu tư đối với USDT tăng cao, nền tảng giao dịch đã gặp phải tình trạng chậm trễ và ngừng hoạt động, và một số người dùng thậm chí không thể mua xu hoặc rút tiền mặt.

Và, ngày 12 tháng 3 Tính thanh khoản của stablecoin trên hầu hết các nền tảng giao dịch phi tập trung đã cạn kiệt, điều này từng khiến phí bảo hiểm DAI/USDT là 6%, hiện đã giảm trở lại 3%. Nhiều người nói đùa rằng đã lâu rồi họ chưa thấy dòng K của stablecoin lại bất ổn như vậy.

Để giảm bớt vấn đề suy giảm thanh khoản DAI, MakerDAO đã chính thức triển khai hai giải pháp: 0 lãi suất và mở rộng USDC làm tài sản thế chấp cho MakerDAO, nhằm thúc đẩy việc giải phóng người gửi thông qua Thanh khoản lãi suất 0 , mở rộng tài sản thế chấp để tăng tính thanh khoản cho người vay.

Vào ngày 16 tháng 3, trước sự cố “Lãi suất tiền gửi DAI giảm xuống 0”, lãnh đạo cộng đồng MakerDAO Trung Quốc, Pan Chao cho biết, “DAI sắp bước vào kỷ nguyên lãi suất bằng 0. Việc cho vay trước đây sẽ không bị ảnh hưởng, và lãi sẽ được tính theo từng giai đoạn. Đặc biệt Trong giai đoạn này, lãi suất tiền gửi giảm về 0 sẽ giải phóng thanh khoản cho thị trường. Trong tương lai, các chính sách tương tự như QE (nới lỏng định lượng) sẽ được đưa ra, nhưng thay vì giải phóng nước, sẽ có sẽ có thêm nhiều tài sản thế chấp mới bên cạnh ETH, trong đó đồng tiền ổn định USDC là lựa chọn hàng đầu."

Vào ngày 17 tháng 3, sau khi có quyết định hành chính bỏ phiếu, chủ sở hữu MKR đã chấp nhận bổ sung loại tiền tệ ổn định USDC làm tài sản thế chấp mới, người dùng hiện có thể mở Maker Vault bằng USDC để tạo DAI, đây là tài sản thế chấp thứ ba được Quản trị Maker phê duyệt sau ETH và BAT.

Ngay sau đó, việc mở rộng USDC làm tài sản thế chấp mới cho MakerDAO đã gây ra cuộc thảo luận trong cộng đồng MakerDAO. Một số người cảm thấy rằng DAI phi tập trung cuối cùng sẽ cần USDC tập trung để kích hoạt tính thanh khoản . , cho rằng động thái này ít có ý nghĩa, nhưng một số người phản pháo: "Phân quyền không có tính thanh khoản. Tập trung hay phi tập trung không quan trọng, miễn là nó thực tế."

Thành viên cộng đồng MKR, Aeno tin rằng việc mở rộng USDC như một tài sản thế chấp mới nghe có vẻ giống như một giải pháp tạm thời cho vấn đề thanh khoản DAI, nhưng bản thân đề xuất của USDC cũng tiềm ẩn những rủi ro kinh tế mới và cần được xem xét cẩn thận. Cộng đồng có thể áp dụng giải pháp này, nhưng USDC nên được kết hợp với các hệ thống phi tập trung. Xem xét tính chất phi tập trung của MakerDAO, Aeno tuyên bố rằng ông không muốn thấy DAI và USDC trộn lẫn với nhau.

Người sáng lập dForce & Blockpower Yang Mindao tin rằng "bước đầu tiên đối với DAI nên điều chỉnh lãi suất thế chấp lên 120%. Hiệu quả của chính sách này tốt hơn so với việc giới thiệu USDC. Điều quan trọng là ở chỗ đây là một hệ thống tự nhất quán. Thay vì giới thiệu USDC, một biện pháp sẽ kích hoạt khả năng tự loại trừ."

Việc giảm lãi suất thế chấp cũng nói lên nguyện vọng của nhiều người dùng DeFi. Trong một thời gian dài, lãi suất thế chấp quá cao của DeFi thực sự đã hạn chế sự tham gia của nhiều người dùng bên ngoài. Việc giảm tỷ lệ tài sản thế chấp dễ thực hiện hơn so với việc giới thiệu USDC và cũng có thể thu hút người dùng mới.

Trong giới tài chính truyền thống, người ta thường nói rằng "tiền mặt là vua trong các cuộc khủng hoảng tài chính." Khi thị trường tiền điện tử sụt giảm mạnh, các stablecoin gắn với đồng đô la Mỹ đương nhiên trở thành "tiền mặt" trong thế giới tiền điện tử, với tác dụng phòng ngừa rủi ro đáng kể.

Nếu giá của các loại tiền kỹ thuật số chính thống được đại diện bởi BTC tiếp tục giảm, nhu cầu về stablecoin sẽ gặp nhiều thử thách hơn.

Địa chỉ gốc: https://mp.weixin.qq.com/s/vwxoM5F4WkQR5QiyZtrdNA

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia