Nghiên cứu Binance: Thị trường tiền mã hóa thiếu "lớp khám phá" quản lý chủ động, chiến lược trung tính hút hơn 90% vốn tổ chức

Tin tức BlockBeats, ngày 11 tháng 11, báo cáo mới nhất của Binance Research chỉ ra rằng, mặc dù dòng vốn tổ chức đã ồ ạt gia nhập thị trường tiền mã hóa, nhưng chủ yếu chảy vào các sản phẩm Beta thụ động (như ETF), còn phân khúc quản lý chủ động lại không theo kịp. Nguyên nhân cốt lõi không phải là thiếu nhân tài hay lợi nhuận, mà là thiếu một lớp trung gian "khám phá và xác minh" kết nối vốn và nhà quản lý. Hiện tại, nguồn vốn cho các chiến lược chủ động trong tiền mã hóa vẫn phụ thuộc cao vào mạng lưới quen biết và các hội nghị, thiếu hệ thống xác minh hiệu suất và tiêu chuẩn hóa. Khảo sát cho thấy, 80% nhà phân bổ tài sản đặt tính an toàn của tài sản lên trước lợi nhuận lịch sử, dữ liệu từ sàn giao dịch đã được xác minh có thể tăng cường đáng kể quá trình thẩm định, trong khi các nhà quản lý cho rằng hiệu suất khó xác minh và quy trình tuân thủ kéo dài là trở ngại lớn nhất cản trở việc gọi vốn.

Dữ liệu của Capital Connect tiết lộ sự phân hóa cực đoan trong phân bổ vốn. Mặc dù chiến lược định hướng chiếm 44,3% tổng số quỹ, nhưng chỉ nắm giữ 6,7% vốn. Ngược lại, các quỹ trung tính thị trường, kinh doanh chênh lệch thống kê và đa chiến lược truyền thống tuy số lượng chưa đến một nửa, nhưng lại hút tới 92,1% vốn. Quy mô đầu tư trung bình mỗi lần của tổ chức vào chiến lược trung tính còn gấp khoảng 11 lần so với chiến lược định hướng. Tháng Mười, BTC giảm 7,2%, nhưng các quỹ định hướng trung bình ghi nhận lợi nhuận dương +1,9%, chiến lược trung tính là +1,0%, chứng minh khả năng chống chịu suy giảm của chiến lược chủ động dưới áp lực.

Binance Research kết luận rằng, sở thích của tổ chức và việc đưa vào các cấu trúc truyền thống đang thúc đẩy thị trường trưởng thành, nhưng các nhà phân bổ vẫn cực kỳ khắt khe, chỉ có hệ thống xác minh hoàn thiện và cơ sở hạ tầng vận hành mới thực sự mở khóa được dòng vốn quản lý chủ động.