Goldman Sachs: Nasdaq đang kiểm tra đường xu hướng chuẩn mực quan trọng, đà giảm của SOX có thể so sánh với sự sụp đổ của bong bóng dot-com và khủng hoảng tài chính năm 2008

Tin tức BlockBeats, ngày 9 tháng 11, chuyên gia hàng đầu mảng Công nghệ, Truyền thông và Viễn thông của Goldman Sachs, Peter Callahan, trong báo cáo tuần mới nhất đã chỉ rõ, chỉ số Nasdaq 100 đang kiểm tra lại đường xu hướng chuẩn mực quan trọng nối từ đáy tháng 4 năm 2025 đến đáy tháng 3 năm 2026. Giá đóng cửa thứ Năm tuần trước khoảng 26630 điểm gần như chính xác nằm trên đường này, thứ Sáu nhờ đà phục hồi của cổ phiếu bán dẫn, chỉ số đóng cửa ở 26990 điểm, chỉ cao hơn đường xu hướng khoảng 1%, vẫn thấp hơn hơn 14% so với mức đỉnh lịch sử 31361 điểm ngày 6 tháng 10. Callahan viết, tầm quan trọng của ngưỡng này khó có thể diễn tả bằng lời.

Nếu đường xu hướng bị phá vỡ, biểu đồ của Callahan cho thấy, ngưỡng hỗ trợ rõ ràng tiếp theo nằm quanh đáy tháng 3 năm 2026 khoảng 23000 điểm, giảm thêm khoảng 15% so với mức hiện tại. Đồng thời, các chỉ báo tâm lý cực đoan của thị trường đã chuyển đỏ toàn diện—thứ Năm tuần trước ghi nhận khối lượng giao dịch quyền chọn bán trong một ngày lớn nhất lịch sử của Sở Giao dịch Quyền chọn Chicago, độ biến động thực hiện của rổ cổ phiếu bán dẫn chủ lực của Goldman Sachs tăng vọt lên 93, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm nay.

Chỉ số Nasdaq 100 giảm khoảng 5% tuần trước, ghi nhận tuần giảm thứ tư liên tiếp. Chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOX) đã giảm tổng cộng 28% trong 22 phiên giao dịch qua, Callahan chỉ ra, tốc độ giảm này kể từ năm 1997 chỉ có vài lần có thể so sánh, bao gồm vỡ bong bóng dot-com, khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 và cú sốc đại dịch COVID-19.

Callahan mô tả tâm lý hiện tại không hề che giấu: "Rất khó để nhấn mạnh quá mức sự khó khăn của thị trường"—mặc dù các điểm dữ liệu từ dưới lên như định giá bộ nhớ, định giá năng lực tính toán, khả năng hiển thị cung cầu và lợi nhuận quý ba vẫn mạnh mẽ, nhưng lĩnh vực AI và bán dẫn kể từ mùa hè năm nay đã bước vào "thị trường gấu cuốn chiếu", giảm tổng cộng khoảng 40% so với đỉnh, đồng thời, bất định vĩ mô xoay quanh chính sách và hướng đi của Quốc hội "khó có thể mô hình hóa".