UBS: Thị trường đánh giá thấp thời gian kéo dài của chu kỳ AI, năm 2027 có thể là điểm ngoặt về lợi nhuận đầu tư

Tin BlockBeats, ngày 2 tháng 11, theo Bloomberg đưa tin, Gerry Fowler, chiến lược gia cổ phiếu châu Âu chính kiêm trưởng bộ phận phái sinh của UBS, cho biết thị trường đã đánh giá thấp thời gian kéo dài của chu kỳ AI, giao dịch AI vẫn vững chắc. Ông chỉ ra rằng bội số định giá của một số nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô đã xuống dưới 20 lần, trong khi doanh thu vẫn tăng 10% đến 20% mỗi năm, phản ánh kỳ vọng thị trường khá bi quan, do đó vẫn có không ít nhà đầu tư sẵn sàng mua lại các tài sản liên quan đến AI.

Fowler cho rằng chi tiêu khổng lồ cho AI có thể đang đến gần giai đoạn bắt đầu tạo ra lợi nhuận, năm 2027 có thể xuất hiện bước ngoặt tiềm năng: việc bàn giao trung tâm dữ liệu được kỳ vọng sẽ giải phóng các đơn hàng tồn đọng, thúc đẩy doanh thu dần bắt kịp chi tiêu vốn. Ông cho biết tiền mặt không biến mất khỏi thị trường mà chuyển sang các nhà cung cấp như nhà sản xuất chip nhớ, những người đang bắt đầu hoàn trả tiền mặt cho nhà đầu tư. Cách thị trường định giá các doanh nghiệp chip nhớ cũng phản ánh chu kỳ AI mà ông cho là quá ngắn.

Đối với những người hưởng lợi ở giai đoạn tiếp theo, Fowler chú ý hơn đến các doanh nghiệp công nghiệp toàn cầu và châu Âu giúp xây dựng nhà máy mới. Ông chỉ ra rằng đơn hàng của nhiều nhà cung cấp cơ sở hạ tầng như cáp, thiết bị điện đã kéo dài đến năm 2027 thậm chí 2028, dư địa nâng dự báo lợi nhuận thêm là hạn chế. ASML hưởng lợi nhờ cung cấp thiết bị cho các nhà sản xuất chip nhớ mở rộng sản xuất như Samsung Electronics, SK Hynix, chứ không trực tiếp cung cấp cho trung tâm dữ liệu; ông cho biết ASML và một số doanh nghiệp công nghiệp châu Âu đang được nâng dự báo.