Musk cảnh báo các nhà cung cấp dịch vụ đám mây AI sẽ đối mặt với cuộc đại tái cấu trúc: giá thuê GPU vẫn đang tăng, nhưng nguồn vốn huy động bắt đầu thắt chặt.

Động Sát Beating Tin nhanh AI, GPU giờ thậm chí đã trở thành một nghề đầu cơ mua đi bán lại. Một nhà sáng lập phòng thí nghiệm AI tiết lộ, họ đã khóa trước một lượng lớn năng lực tính toán GPU, hiện nay giá thuê H100, B200, B300 đã tăng 2～3 lần. Cho dù cuối cùng không huấn luyện được mô hình đỉnh cao, chỉ dựa vào việc cho thuê lại năng lực tính toán cũng có thể kiếm tiền.

Nhưng mua được GPU không có nghĩa là dùng được. Nhiều trung tâm dữ liệu vẫn đang xây dựng, tiến độ thì liên tục bị trì hoãn. Nhà đầu tư Chamath lo ngại, đến năm 2027 sẽ có một loạt GPU vì phòng máy chưa xây xong, điện chưa đấu nối, chỉ có thể để đó phủ bụi. Cho dù đưa vào sử dụng thuận lợi, tiền thuê kiếm được cũng có thể không đủ trả chi phí tài trợ vốn.

Tiền cũng ngày càng khó vay. Một lô trái phiếu của CoreWeave trong tháng này có lúc giảm xuống còn 78% mệnh giá. Tương đương với trái phiếu cam kết hoàn trả 100 USD mệnh giá khi đáo hạn, giờ chỉ bán được 78 USD, lợi suất đáo hạn theo năm tương ứng vượt quá 16%. Gartner thậm chí dự đoán, đến năm 2030, hơn 80% nhà cung cấp dịch vụ đám mây AI mới nổi sẽ không còn hoạt động độc lập do phá sản, bị mua lại và các nguyên nhân khác.

Musk cho rằng, thị trường trái phiếu trong những tuần gần đây đã bắt đầu đóng cửa với các công ty năng lực tính toán AI thiếu nguồn thu nhập khác. Ông nói SpaceX có Starlink và mảng phóng tên lửa chống lưng, đã hoàn thành tài trợ nợ GPU trị giá 40 tỷ USD.

Còn về hơn 200 nhà cung cấp dịch vụ đám mây AI mới nổi trên thị trường, Musk phán đoán, cuối cùng số sống sót được sẽ không nhiều.