Cổ phiếu dẫn đầu mảng kết nối quang học Hoa Kỳ COHR so với LITE: Khoảng cách doanh thu đang thu hẹp nhanh chóng, LITE có độ co giãn lợi nhuận và mật độ tốt hơn.

BlockBeats tin tức, ngày 14 tháng 8, nhà phân tích qinbafrank đăng bài so sánh hai ông lớn trong mảng kết nối quang học của thị trường chứng khoán Mỹ là Coherent (COHR) và Lumentum (LITE), sự khác biệt về định vị của cả hai quyết định logic đầu tư khác nhau: Coherent là ông lớn về quy mô và nền tảng của ngành quang tử Mỹ, thế mạnh nằm ở quy mô, độ rộng sản phẩm, nền tảng sản xuất cũng như hệ thống công nghệ dài hạn và phạm vi khách hàng; Lumentum lại là ông lớn nổi bật hơn về mật độ lợi nhuận và độ co giãn lợi nhuận trong nhóm giá trị AI quang học, dẫn trước rõ rệt về tốc độ tăng trưởng, biên lợi nhuận gộp, đòn bẩy hoạt động, chất lượng hoạt động hiện tại và thanh khoản ròng.

Khoảng cách quy mô giữa hai ông lớn đang thu hẹp nhanh chóng — doanh thu cả năm tài chính 2026 của Coherent gấp 2,36 lần Lumentum, đến quý 4 năm tài chính 2026 đã giảm xuống còn 2,03 lần, và điểm giữa hướng dẫn quý 1 năm tài chính 2027 tiếp tục thu hẹp xuống còn 1,84 lần. Tính theo điểm giữa hướng dẫn quý tiếp theo, doanh thu của Coherent khoảng gấp 1,84 lần Lumentum, nhưng lợi nhuận hoạt động Non-GAAP ngụ ý chỉ khoảng 1,04 lần; với doanh thu quý khoảng gấp 2,03 lần, Coherent chỉ tạo ra lợi nhuận gộp Non-GAAP gấp khoảng 1,62 lần, lợi nhuận hoạt động gấp 1,21 lần và lợi nhuận ròng gấp 1,08 lần so với Lumentum. So sánh này cho thấy rõ ràng rằng Lumentum vượt trội hơn Coherent về chất lượng lợi nhuận và đòn bẩy hoạt động, trong khi khoảng cách giữa hai bên về quy mô doanh thu và lợi nhuận đang thu hẹp nhanh chóng.