Wintermute: Sự tăng giá của Bitcoin mang đặc điểm của một "đợt phục hồi giảm nhẹ" hơn là khởi đầu của một thị trường tăng giá mới.

BlockBeats tin tức, ngày 7 tháng 7, Wintermute công bố phân tích thị trường cho biết, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp mới nhất của Mỹ thấp hơn nhiều so với kỳ vọng thị trường, cùng với bài phát biểu của Wall được thị trường hiểu là thiên về ôn hòa, đã thúc đẩy tài sản rủi ro toàn cầu phục hồi đồng loạt, trong đó thị trường tiền điện tử thể hiện nổi bật nhất. Bitcoin và Ethereum gần đây đều vượt trội hơn đáng kể so với chỉ số S&P 500 và chỉ số Nasdaq. Nền tảng tăng giá của Bitcoin lần này vững chắc hơn, chủ yếu được thúc đẩy bởi việc cá voi liên tục tích lũy thêm, dòng vốn quyền chọn đổ vào quyền chọn mua và dữ liệu on-chain cải thiện, trong khi Bitcoin ETF giao ngay chấm dứt tình trạng ròng rút vốn, cũng mang lại một số động lực cho tâm lý thị trường.

Thị trường lao động Mỹ hạ nhiệt khiến thị trường giảm thêm kỳ vọng tăng lãi suất trong năm, và Wall tại Diễn đàn Sintra tái khẳng định mục tiêu lạm phát 2% nhưng không đưa ra tín hiệu diều hâu hơn, được nhà đầu tư hiểu là lập trường chính sách của Fed đang trở nên ôn hòa. Về thị trường tiền điện tử, dữ liệu on-chain của Bitcoin cho thấy, ví cá voi đã tích lũy thêm hơn 270.000 BTC gần đường trung bình động 200 tuần, đồng thời vốn thị trường quyền chọn cũng chuyển từ vị thế phòng ngừa rủi ro sang quyền chọn mua với giá thực hiện từ 60.000 đến 70.000 USD. Trong khi đó, sự tăng giá của Ethereum được thúc đẩy nhiều hơn bởi câu chuyện tổ chức, bao gồm việc Ethereum Institutional chính thức khởi động và cơ sở hạ tầng token hóa tổ chức tiếp tục phát triển. Tuy nhiên, việc Ethereum Foundation gần đây sa thải khoảng 20% nhân sự, cắt giảm khoảng 40% ngân sách, cùng với dòng vốn rút khỏi ETH ETF trước đó, vẫn phản ánh áp lực nhất định lên nền tảng cơ bản của nó.

Đợt tăng giá này phù hợp hơn với đặc điểm của "phục hồi giảm nhẹ", chứ không phải là sự khởi đầu của một chu kỳ tăng giá dài hạn mới. Môi trường vĩ mô cải thiện, tình hình Trung Đông hạ nhiệt, các tổ chức tiếp tục triển khai Ethereum và thanh khoản mùa hè thấp, đã cùng thúc đẩy sự phục hồi của thị trường. Nhưng từ góc độ dòng vốn, tổng dòng vốn rút khỏi Bitcoin ETF giao ngay trong năm vẫn lên tới khoảng 2,73 tỷ USD. Trước khi dòng vốn ETF tiếp tục cải thiện và hình thành xu hướng, thị trường vẫn nên coi tình hình hiện tại là một sự phục hồi tâm lý, chứ không phải là sự đảo chiều cấu trúc, và vẫn giữ thái độ thận trọng đối với thị trường sau này.