Tác giả gốc: Evgeny Gaevoy, nhà sáng lập và CEO của Wintermute

Bản dịch gốc: Azuma, Odaily Planet Daily

Bài viết này được viết bởi Evgeny Gaevoy, nhà sáng lập và CEO của Wintermute, cách đây vài ngày.

Trong bài viết, Evgeny Gaevoy đã đưa ra câu trả lời chi tiết cho những câu hỏi gần đây của cộng đồng về việc Wintermute thao túng giá và trục lợi từ các nhà đầu tư bán lẻ. Không giống như một số nhân vật công chúng khác thường có giọng điệu bình tĩnh hơn khi trả lời, sức mạnh của Evgeny Gaevoy cực kỳ mạnh mẽ trong suốt bài viết, thậm chí còn liên tục chửi thề, nhưng ông đã trả lời rõ ràng những câu hỏi có liên quan bằng cách phân tích logic kinh doanh của Wintermute.

Sau đây là toàn văn bài viết của Evgeny Gaevoy, do Odaily Planet Daily biên soạn (có một số phần bị xóa).

X (Twitter) gần đây đặc biệt "sôi động" khi sự hiểu biết của một số người về cơ chế thị trường trở nên vượt ngoài tầm kiểm soát. Mặc dù tôi đã giải thích về mô hình kinh doanh và cách tiếp cận của Wintermute nhiều lần trong quá khứ, nhưng vẫn đáng để xem lại lần nữa.

Đây không phải là lời xin lỗi

Chúng ta không cần phải làm hài lòng những anh hùng bàn phím suốt ngày la hét trên mạng xã hội. Chúng tôi giao dịch với những người này trên các sàn giao dịch (dù là CeFi hay DeFi), nhưng về cơ bản mọi người vẫn lấy những gì họ cần trong một môi trường mở. Bài đăng này có thể giúp một số người hiểu được Wintermute (và các công ty giao dịch độc quyền kín tiếng khác) thực sự làm gì, nhưng thành thật mà nói, tôi không hy vọng nhiều - xét cho cùng, hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ đều không hiểu rằng "dòng chảy thiếu thông tin" (lưu ý: hành vi giao dịch thiếu thông tin thị trường hoặc phán đoán chuyên môn) là nguồn lợi nhuận chính của chúng tôi.

Bài viết này được viết cho các đối tác thực sự - các bên dự án, đối tác OTC, sàn giao dịch và các cơ quan quản lý thỉnh thoảng ghé qua.

Về phong cách truyền thông xã hội của tôi

Tôi đã rất tích cực trên X trong những năm gần đây và phong cách nói chuyện của tôi thực sự hơi trừu tượng (thậm chí đôi khi chính nhân viên của chúng tôi cũng không hiểu những câu chuyện cười).

Tôi thích chơi với meme và tôi chấp nhận bị chơi với meme. Ví dụ, meme gần đây về biểu đồ nến giảm mạnh rất thú vị. Nếu bạn coi trọng nó, đó là vấn đề của riêng bạn. Khiếu hài hước là phẩm chất cơ bản của con người. Nếu bạn thiếu nó, tôi xin lỗi.

Nếu bạn nghĩ rằng việc chế giễu những "anh chàng xui xẻo bị nổ tung trong xxx" là không tốt...Tôi chỉ có thể nói rằng chào mừng đến với sòng bạc điên rồ nhất trong lịch sử và người lớn hãy chịu trách nhiệm cho lựa chọn của riêng mình.

CHÚNG TÔI KHÔNG PHẢI LÀ TỔ CHỨC TỪ THIỆN

Wintermute, giống như tất cả các công ty giao dịch độc quyền khác, đều hướng đến mục tiêu kiếm tiền thông qua giao dịch, chúng tôi không phải là tổ chức từ thiện. Cụ thể hơn, hoạt động kinh doanh cốt lõi của chúng tôi là giao dịch tài sản kỹ thuật số. Do đó, chúng tôi không chỉ quan tâm đến việc thu lợi nhuận tối đa từ các cơ hội khác nhau trên thị trường mà còn rất quan tâm đến sự tiếp nối, phát triển và tăng trưởng của lĩnh vực này. Bộ phận đầu tư mạo hiểm của chúng tôi đã đầu tư vào tiền điện tử kể từ năm 2020 và chưa bao giờ bị bán khống. Tỷ lệ đầu tư tiền điện tử của chúng tôi luôn dao động từ 20% đến 30% tài sản ròng.

Thật vô lý khi nói rằng chúng ta đã bán khống thị trường. Luna sụp đổ, 3AC phá sản, FTX phá sản... Chúng ta mất nhiều hơn số tiền kiếm được trong những sự kiện thiên nga đen này, chưa kể đến mùa đông thị trường kéo dài sau đó.

Wintermute thực sự có chức năng gì?

Các hoạt động kinh doanh cốt lõi của chúng tôi là DeFi, CeFi và OTC - chúng tôi có nhiều hoạt động kinh doanh đa dạng hơn hầu hết các đối thủ cạnh tranh. Chúng tôi sẽ thay đổi chiến trường bất cứ lúc nào tùy theo điểm nóng của thị trường và chúng tôi sẽ chấp nhận BTC, ETH L2, Meme và AI.

· Tạo lập thị trường CeFi: Chúng tôi sẽ đặt lệnh cho hàng trăm tài sản trên hơn 50 sàn giao dịch như Binance và Coinbase, và kiếm tiền từ chênh lệch giá mua-bán. Trong thị trường tăng giá, họ kiếm tiền thông qua khối lượng giao dịch tích cực, và trong thị trường giảm giá, họ cạnh tranh với các nhà tạo lập thị trường khác để "thu hoạch". Chúng tôi cũng áp dụng cái gọi là chiến lược “tạo lập thị trường”, cho phép chúng tôi kiếm lời từ nhiều nền tảng khác nhau và tận dụng lợi thế của những nhà tạo lập thị trường kém phản ứng chậm hơn.

· Chênh lệch giá DeFi: Chúng tôi sẽ cung cấp thanh khoản trên 1inch, Jupiter và Bebop, chênh lệch giá trên Uniswap, thực hiện thanh lý trên Aave và Morpho và tạo thị trường trên Hyperliquid. Chúng tôi là chuyên gia thực thụ trong lĩnh vực này.

· Giao dịch OTC: Phạm vi hoạt động của chúng tôi rất rộng, xét về cả số lượng mã thông báo và loại giao dịch (giao ngay/hợp đồng/quyền chọn). Chúng tôi sẽ phát triển doanh nghiệp của mình bằng công nghệ tốt hơn chứ không phải bằng nhiều đội ngũ bán hàng hơn.

Tất cả các hoạt động trên đều sẽ không có rủi ro (không có chênh lệch delta). Điều này có nghĩa là nếu chúng ta bán một tài sản trên Binance, chúng ta đồng thời tìm kiếm mức giá tốt nhất để mua lại tài sản đó trong số tất cả các nguồn thanh khoản có sẵn. Giao dịch OTC có thể mất nhiều thời gian hơn để cân bằng, đặc biệt là khi giao dịch tài sản dài hạn, nhưng mục tiêu cuối cùng của chúng tôi cũng là đạt được mức độ trung lập rủi ro.

Thỉnh thoảng chúng tôi chủ động đặt cược vào hướng đi của thị trường, nhưng các vị thế này thường nhỏ và không giữ trong thời gian dài. Phần lớn các hoạt động tích cực của chúng tôi là long, chẳng hạn như mua khi giá giảm hoặc mua token bị khóa với mức chiết khấu đáng kể. Mặc dù chúng tôi cũng short, nhưng điều này cực kỳ hiếm - vì một số đồng tiền rác có thể đột nhiên tăng vọt 500% và rủi ro short quá cao.

Tại sao token lại giảm?

Bây giờ chúng ta hãy nói cụ thể hơn về lý do tại sao giá lại giảm, đặc biệt là tại sao giá sẽ tiếp tục giảm khi token được Wintermute tạo ra trên thị trường hoặc được niêm yết trên Binance.

Ảnh hưởng của môi trường vĩ mô

Cả hai đợt lao dốc gần đây đều bắt nguồn từ thị trường tài chính truyền thống (DeepSeek phá vỡ logic giá trị AI và tác động của thuế quan). Hiện nay, thị trường tiền điện tử có mối tương quan cao với thị trường chứng khoán Hoa Kỳ (Nasdaq giảm → BTC giảm → SOL giảm → meme sụp đổ), nếu bạn muốn trở thành một nhà giao dịch thành công hơn, bạn nên hiểu rằng thị trường tiền điện tử nhỏ của chúng ta hiện có mối liên hệ rất trực tiếp với thế giới thực bên ngoài. Tất nhiên, bạn cũng có thể bỏ qua thông tin này và chọn tin rằng Wintermute và Binance đang tham gia vào một âm mưu nào đó. Chúc may mắn và hãy tiếp tục nghèo.

Mất cân bằng cung cầu

Mã thông báo càng thanh khoản thì càng dễ bán. Khi token được niêm yết trên Binance hoặc Wintermute bắt đầu tạo thị trường, tính thanh khoản của token sẽ được tăng cường, giúp những người nắm giữ sớm dễ dàng bán và trao đổi token của họ hơn. Nếu bản thân dự án không tiếp tục hấp dẫn thì giá sẽ tự nhiên giảm. Nếu bạn vẫn chưa hiểu ra điều này và thay vào đó lại đổ lỗi cho các sàn giao dịch và nhà tạo lập thị trường về vấn đề kỹ năng giao dịch của mình, thì tôi chỉ có thể chúc bạn may mắn lần nữa.

Điều khoản của Thỏa thuận tạo lập thị trường

Một số dự án token nhúng quyền chọn mua vào thỏa thuận với nhà tạo lập thị trường. Khi giá token cao hơn giá thực hiện (giá thực hiện thường cao hơn nhiều so với giá khi nhà tạo lập thị trường tham gia), nhà tạo lập thị trường có thể bán. Điều này thực sự sẽ ảnh hưởng đến tính công bằng của thị trường. Tôi nghĩ ngành công nghiệp này cần minh bạch hơn, nhưng quyền tiết lộ thông tin nằm trong tay chủ dự án.

Câu hỏi và câu trả lời nhanh

Cuối cùng, đây là một số câu trả lời cho một số câu hỏi thường gặp trong cộng đồng.

Về lệnh “săn” lệnh dừng lỗ

Chúng tôi sẽ không “săn” lệnh dừng lỗ. Có lẽ chúng ta nên làm điều này, nhưng tôi luôn cảm thấy đây là một công việc rất rủi ro, vì vậy tốt hơn là không nên động vào nó.

Về thao túng giá

Than ôi, chúng tôi không thao túng giá. Đầu tiên, chúng tôi không biết cách thao túng nó; thứ hai, hoạt động kinh doanh cốt lõi của chúng tôi đủ lợi nhuận, vì vậy chúng tôi sẽ không làm bất cứ điều gì ngu ngốc vi phạm pháp luật; và thứ ba, tôi sống ở London và thích đi du lịch đến Hoa Kỳ, vì vậy tôi không muốn chuyển đến Dubai.

Về chuyển tiền trên chuỗi

Đây chỉ là vấn đề điều chỉnh vị thế trên các nền tảng khác nhau. Đôi khi sẽ có một số nến giống cây thông Noel trên AMM, đây là dấu hiệu cho thấy hoạt động chênh lệch giá giữa CeFi và DeFi của chúng tôi.

Về cái gọi là video thao túng Luna

Đó chỉ là những đoạn clip được cắt ra khỏi ngữ cảnh (cách nhau vài tuần hoặc vài tháng), bạn có thể tiếp tục đăng chúng và tôi sẽ tiếp tục bỏ qua chúng.

Về tin nhắn riêng tư

Đừng gửi cho tôi tin nhắn riêng tư để yêu cầu đặt hàng, tôi sẽ không trả lời (trừ người hâm mộ West Ham United) và tất cả các bản ghi trò chuyện có liên quan đều đã được chỉnh sửa.

Về việc chế giễu sự sụp đổ của thị trường

Tôi có quyền tiếp tục chế giễu nó.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia