Thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường trái phiếu đang trải qua một sự “***divergence***” nghiêm trọng, ***Wall Street*** cảnh báo về nguy cơ điều chỉnh tăng cao: đừng dễ dàng đoán đỉnh.
Tin tức BlockBeats, ngày 19 tháng 5, khi lãi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng, một số tổ chức quản lý tài sản lớn trên Wall Street đã bắt đầu cảnh báo rằng sự “suy biến” giữa thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường trái phiếu đang trở nên nghiêm trọng hơn, tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh thị trường.
Báo cáo cho biết, kể từ tháng 4, cổ phiếu AI và Công nghệ đã đẩy chỉ số S&P 500 liên tục lên mức cao mới, nhưng đồng thời, trái phiếu Mỹ đang chịu sự bán ra liên tục, đẩy lãi suất trái phiếu Mỹ 10 năm lên mức cao hơn một năm. Thị trường lo ngại rằng xung đột ở Trung Đông và giá dầu cao sẽ đẩy mạnh lạm phát và buộc Fed tiếp tục duy trì chính sách lãi suất cao.
Giám đốc Đầu tư Cấp cao của Eastspring Investments, Vincent Mortier, cho biết, “Sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ chỉ là vấn đề thời gian, chứ không phải là vấn đề liệu có xảy ra hay không.” Ông chỉ ra rằng tâm lý thị trường hiện tại, cùng với cách kể chuyện và cấu trúc danh mục đã trải qua một “lật kèo hoàn toàn” trong vòng sáu tuần.
Dữ liệu cho thấy, kể từ khi tin tức ngừng bắn được công bố, S&P 500 đã tăng tổng cộng 12%, nhưng lãi suất hoán đổi lạm phát một năm đã vượt qua mức 4% lần đầu tiên kể từ năm 2025, cho thấy thị trường trái phiếu đang tái định giá rủi ro lạm phát.
Giám đốc Chiến lược của Tikehau Capital, Raphaël Thuin, cho biết, hiện tại, “thị trường chứng khoán liên tục lập đỉnh mới, chênh lệch lãi suất tín dụng thu hẹp, thị trường quá mức lạc quan”, nhưng thị trường năng lượng và lãi suất đang định giá cho tác động kinh tế dài hạn, tạo ra một “mâu thuẫn không thể hoà giải” giữa hai thị trường này.
Tuy nhiên, cũng có tổ chức cho rằng lợi nhuận doanh nghiệp vẫn đang hỗ trợ thị trường chứng khoán Mỹ. Giám đốc Cổ phiếu của Trinity Bridge, Giles Parkinson, cho biết, lợi nhuận doanh nghiệp hiện tại “đang bùng nổ”, logic tăng giá trên thị trường chưa kết thúc. Một số quản lý cao cấp tài sản tổng kết rằng thị trường trái phiếu đã đưa ra “cảnh báo màu vàng” về giá dầu cao và lạm phát bền vững, trong khi thị trường cổ phiếu tiếp tục đặt cược vào kỳ vọng lạc quan, “cho đến khi thảm họa thực sự đến, thị trường vẫn sẽ tiếp tục ăn mừng.”
