Phân tích báo cáo tài chính Apple: iPhone gánh vác tăng trưởng, lợi nhuận bị kéo lùi bởi lưu trữ và AI

CEO mới của Apple, John Ternus, đã công bố báo cáo tài chính đầu tiên kể từ khi nhậm chức. Công ty đã lập kỷ lục doanh thu quý tháng 9 mới, với cả mảng iPhone và dịch vụ đều đạt những bước tiến mới.

Tuy nhiên, phản ứng ban đầu của thị trường không dừng lại ở kỷ lục này. Theo AP, cổ phiếu Apple đã giảm trong cuộc họp báo cáo tài chính. Công ty dự báo biên lợi nhuận gộp quý tới sẽ giảm, chi phí lưu trữ tăng và chi tiêu liên quan đến Siri AI đều đang ảnh hưởng đến không gian lợi nhuận.

Báo cáo tài chính của Apple cho thấy, trong quý tài chính thứ tư kết thúc ngày 26 tháng 9, doanh thu của công ty đạt 114,477 tỷ USD, tăng khoảng 12% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây là quý cuối cùng của năm tài chính đầy đủ của Apple, cũng là một bảng kết quả có thể đồng thời nhìn thấy sự tăng trưởng phần cứng, doanh thu dịch vụ và sự khác biệt giữa các khu vực.

Khi tách riêng tổng doanh thu, sẽ thấy một số câu chuyện không hoàn toàn giống nhau. Sự tăng trưởng của iPhone đã lấn át sự yếu kém của các phần cứng khác, vị trí của mảng dịch vụ trong bảng lợi nhuận gộp cao hơn so với bảng doanh thu, và tốc độ tăng trưởng của khu vực Đại Trung Hoa lại nhanh hơn các khu vực báo cáo chính khác của Apple.

Sự tăng trưởng lần này, bao nhiêu đến từ iPhone?

Apple cho biết trong báo cáo tài chính rằng iPhone đã lập kỷ lục doanh thu quý tháng 9. Khi trừ đi các mảng kinh doanh và cùng kỳ năm ngoái, trọng lượng của mảng điện thoại trong sổ tăng trưởng càng trực quan hơn.

Mức tăng doanh thu theo từng mảng kinh doanh của Apple trong quý tài chính thứ tư so với cùng kỳ

Theo tính toán từ báo cáo tài chính hợp nhất của Apple, doanh thu iPhone tăng 8,558 tỷ USD so với cùng kỳ, tương đương khoảng bảy mươi phần trăm mức tăng ròng doanh thu của công ty. Nói cách khác, cứ mỗi 10 USD Apple thu thêm, có khoảng 7 USD đến từ mức tăng trưởng so với cùng kỳ của mảng iPhone.

Mẫu số ở đây là mức tăng ròng sau khi cộng gộp tất cả các mảng kinh doanh. Mac và dịch vụ cũng đóng góp vào tăng trưởng, nhưng doanh thu của iPad cũng như thiết bị đeo, nhà thông minh và phụ kiện đã giảm, bù trừ một phần mức tăng. Các con số dương trên biểu đồ cộng lại lớn hơn doanh thu cuối cùng mà công ty tăng được, lý do chính là ở đây.

Tốc độ tăng trưởng doanh thu của Mac trong quý cao hơn iPhone, nhưng quy mô nhỏ hơn nhiều. Tốc độ tăng trưởng nhanh hơn nhân với cơ sở nhỏ hơn, mức tăng tuyệt đối mang lại vẫn còn hạn chế. Đối với một công ty như Apple, một mảng kinh doanh "tăng trưởng nhanh" và "mang lại nhiều doanh thu mới nhất" là hai vấn đề khác nhau.

Kỷ lục doanh thu cũng không thể trực tiếp chuyển thành kỷ lục doanh số điện thoại. Apple công bố doanh thu của từng mảng kinh doanh, không đưa ra doanh số iPhone trong quý trong báo cáo này. Giá cả, danh mục sản phẩm và tỷ giá hối đoái đều có thể ảnh hưởng đến doanh thu, chỉ dựa vào báo cáo tài chính không thể xác định đã bán được bao nhiêu chiếc điện thoại, cũng không thể quy toàn bộ mức tăng trưởng cho một mẫu máy cụ thể.

Tại sao doanh thu dịch vụ chưa đến ba mươi phần trăm, nhưng lợi nhuận gộp lại gần một nửa?

iPhone là nguồn thu lớn nhất của Apple, nhưng các giao dịch phát sinh sau khi người dùng mua thiết bị cũng để lại dấu vết trên một bảng sổ khác. Các mảng như cửa hàng ứng dụng, lưu trữ đám mây và đăng ký được xếp vào dịch vụ. Chúng cùng nhau tạo nên doanh thu dịch vụ trong báo cáo tài chính, và Apple không tách riêng từng khoản đóng góp trong báo cáo quý này.

Quy mô doanh thu dịch vụ vẫn nhỏ hơn toàn bộ phần cứng, nhưng tỷ trọng sau khi trừ giá vốn hàng bán lại tăng rõ rệt. Đặt hai cột cạnh nhau là có thể thấy sự khác biệt.

Tỷ trọng doanh thu và lợi nhuận gộp của sản phẩm và dịch vụ Apple

Theo cách tính từ doanh thu và giá vốn hàng bán mà Apple công bố, dịch vụ đóng góp khoảng 27,6% doanh thu của công ty, nhưng đóng góp khoảng 43,7% lợi nhuận gộp. Nói cách khác, trong mỗi 100 USD doanh thu, dịch vụ mang lại chưa đến 30 USD. Trong mỗi 100 USD lợi nhuận gộp, nó để lại gần 44 USD.

Khoảng cách đến từ cơ cấu giá vốn hàng bán của hai loại hình kinh doanh. Doanh thu sản phẩm phải bù đắp chi phí thiết bị và chi phí bán hàng liên quan, còn mảng dịch vụ cũng có chi phí riêng, nhưng báo cáo tài chính cho thấy tỷ lệ giá vốn hàng bán trên doanh thu tương ứng thấp hơn. Theo số liệu quý này, biên lợi nhuận gộp của dịch vụ khoảng 76%, của sản phẩm khoảng 37%.

Lợi nhuận gộp không phải lợi nhuận cuối cùng. Apple còn phải chi cho nghiên cứu và phát triển, bán hàng và quản lý, những khoản này chưa được phân bổ cho sản phẩm và dịch vụ trong biểu đồ trên. Không thể vì dịch vụ đóng góp hơn bốn mươi phần trăm lợi nhuận gộp mà nói rằng nó cũng đóng góp tỷ lệ lợi nhuận ròng tương đương.

Biên lợi nhuận gộp quý này còn chịu một tác động đặc biệt. Apple cho biết trong thông báo rằng việc hoàn thuế quan giúp biên lợi nhuận gộp chung của công ty được hưởng lợi khoảng 1 điểm phần trăm. Tác động này đã nằm trong kết quả công bố, thông báo báo cáo tài chính không tách riêng giữa sản phẩm và dịch vụ, không nên tự phân bổ.

Theo AP, Apple dự kiến biên lợi nhuận gộp quý tới là 45% đến 46%, thấp hơn giá trị báo cáo của quý này. Kết quả thực tế và hướng dẫn thuộc các kỳ khác nhau, cũng chịu ảnh hưởng của các yếu tố như hoàn thuế quan, không thể trực tiếp quy toàn bộ chênh lệch cho một khoản chi phí nào đó.

Khu vực Trung Hoa Đại lục tăng trưởng nhanh đến mức nào?

Sau khi sắp xếp lại doanh thu theo khu vực, khu vực Trung Hoa Đại lục đứng đầu về tốc độ tăng trưởng. Báo cáo tài chính của Apple cho thấy doanh thu khu vực này trong quý là 17,539 tỷ USD, tăng khoảng 21% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tốc độ tăng trưởng doanh thu theo khu vực của Apple trong quý tài chính thứ tư

Con số này cao hơn khoảng 9 điểm phần trăm so với tốc độ tăng trưởng doanh thu tổng thể của Apple. Mức tăng trưởng được phản ánh trong toàn bộ doanh thu theo khu vực của công ty, bao gồm sản phẩm và dịch vụ, và không riêng đại diện cho hiệu suất của iPhone.

Số tiền tuyệt đối là một bảng xếp hạng khác. Châu Mỹ vẫn là khu vực báo cáo lớn nhất của Apple, châu Âu xếp sau. Đại Trung Hoa tuy có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong quý này, quy mô doanh thu vẫn nhỏ hơn hai khu vực này. Tốc độ tăng trưởng cho biết đã mở rộng bao nhiêu so với năm ngoái, không thể tự nó cho biết một thị trường đã lớn đến mức nào.

Nhật Bản là khu vực báo cáo duy nhất có doanh thu giảm so với cùng kỳ trong quý này. So sánh này sử dụng doanh thu Apple công bố bằng USD, biến động tỷ giá sẽ ảnh hưởng đến kết quả. Nó không tách riêng doanh thu bằng đồng nội tệ, giá sản phẩm và sản lượng thiết bị, không thể dựa vào đó để kết luận về thay đổi số lượng mua của người tiêu dùng.

Đại Trung Hoa cũng là phạm vi báo cáo khu vực của Apple, bao gồm Trung Quốc đại lục, Hồng Kông Trung Quốc và Đài Loan Trung Quốc, không phải thị trường đơn lẻ Trung Quốc đại lục. Doanh thu khu vực và doanh thu sản phẩm là hai cách phân chia khác nhau, báo cáo tài chính không công bố chéo số lượng iPhone bán ra ở từng khu vực.

Đằng sau kỷ lục mới, tăng trưởng doanh thu của Apple trong quý này chủ yếu nhờ iPhone, trên bảng lợi nhuận gộp có một đường cong khác của mảng dịch vụ.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia